以投資回報(bào)率為核心的績效指標(biāo)體系.ppt

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投資回報(bào)率為核心的,績效指標(biāo)體系,于忠蘭,1“投資回報(bào)率”考核的指導(dǎo)思想,★以“投資回報(bào)率”為核心指標(biāo)，追求“投入產(chǎn)出”的效率,2公司制企業(yè)的目標(biāo),3會計(jì)報(bào)表解讀,流動資產(chǎn)?現(xiàn)金?應(yīng)收帳款?存貨?其他,固定資產(chǎn)1、有形固定資產(chǎn)2、無形固定資產(chǎn),流動負(fù)債,長期負(fù)債,所有者權(quán)益,,,,凈營運(yùn)資本,資產(chǎn)總價(jià)值,投資者擁有的總價(jià)值,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表模式,資產(chǎn)負(fù)債表,,公司理財(cái)?shù)娜齻€問題：公司應(yīng)投資什么資產(chǎn)？如何籌集所需的資金？應(yīng)如何管理現(xiàn)金流量？,資產(chǎn)≡負(fù)債＋股東權(quán)益,3會計(jì)報(bào)表解讀,損益表,,銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅凈利潤,收入－費(fèi)用＝利潤,,經(jīng)營活動,,非經(jīng)營活動,3會計(jì)報(bào)表解讀,現(xiàn)金流量表,,企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量（息稅前利潤＋折舊－稅）資本性支出（固定資產(chǎn)的取得－固定資產(chǎn)的出售）凈營運(yùn)資本的增加流向投資者的現(xiàn)金流量債務(wù)CF(B)權(quán)益CF(S),CF(A)≡CF(B)＋CF(C),,CF(A),4杜邦分析體系,銷售成本,凈資產(chǎn)收益率,總資產(chǎn)收益率,權(quán)益乘數(shù),銷售凈利率,凈利潤,銷售收入,銷售收入,成本費(fèi)用,管理費(fèi)用,銷售費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用,流動資產(chǎn),長期資產(chǎn),貨幣資產(chǎn),其他資產(chǎn),存貨,應(yīng)收帳款,,＋,－,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,,銷售收入,,,＋,＋,＋,資產(chǎn)總額,固定資產(chǎn),無形資產(chǎn),其他資產(chǎn),=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益,=1(1-資產(chǎn)負(fù)債率),稅收,,,,,,,＋,4杜邦分析體系,凈資產(chǎn)收益率,銷售凈利率,盈利能力,權(quán)益乘數(shù),運(yùn)營能力,杠桿效益,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,?銷售收入?凈利潤(EVA)?毛利率?銷售成本率?期間費(fèi)用率,?固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?存貨周轉(zhuǎn)率?應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,?資產(chǎn)負(fù)債率,財(cái)務(wù)指標(biāo)選取思路,5組織能力分析－盈利能力,（一）反映經(jīng)營效益的指標(biāo),反映主營業(yè)務(wù)帶來凈利潤的能力。要求企業(yè)在擴(kuò)大銷售的基礎(chǔ)上，要注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高總體盈利水平。,銷售凈利率,銷售收入一銷售成本,反映企業(yè)經(jīng)營效益，產(chǎn)品市場競爭力的高低。,銷售毛利率,5組織能力分析－盈利能力,表示全部投入資金獲得凈收益的能力，反映資產(chǎn)的綜合利用能力。,是評價(jià)所有者投入資本獲得報(bào)酬水平的最具綜合性和代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營的綜合效益。,（二）反映投入產(chǎn)出效益的指標(biāo),5組織能力分析－償債能力,（一）短期償債能力的指標(biāo),反映企業(yè)運(yùn)用隨時(shí)可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期債務(wù)的能力。速動比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，但過高，投資偏于保守。理想值為1。,速動比率,流動比率,一般而言，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，但從企業(yè)經(jīng)營角度而言，應(yīng)將流動比率維持在不使貨幣資金閑置的水平。理想標(biāo)準(zhǔn)為2。,速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨,5組織能力分析－償債能力,（二）長期償債能力的指標(biāo),資產(chǎn)負(fù)債率,表示企業(yè)對債權(quán)人資金的利用程度，負(fù)債比率越低，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)對不同利益主體（債權(quán)人、所有者、經(jīng)營者）的意義不同。適宜水平是40％－60％。,5組織能力分析－營運(yùn)能力,（一）人力資源營運(yùn)能力,勞動生產(chǎn)率,人均創(chuàng)利,萬元工資銷售收入,5組織能力分析－營運(yùn)能力,（二）資產(chǎn)的運(yùn)營能力,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率,5組織能力分析－營運(yùn)能力,是企業(yè)從使用資金購買原材料到實(shí)現(xiàn)銷售收回自己的時(shí)間長短。營運(yùn)周期＝應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù),,,采購,,銷售,,收賬,,存貨資金占用,應(yīng)收賬款資金占用,營運(yùn)周期,,營運(yùn)周期,5經(jīng)濟(jì)增加值EVA,EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本,損益表收入成本EVA調(diào)整所得稅=NOPAT（稅后凈營業(yè)利潤）,EVA=(資本回報(bào)率-資本成本率)資本=EVA率X資本,5如何提高營業(yè)利潤？,營業(yè)利潤的變化總固定成本下降1％2.3％銷售量增加1％3.3％單位變動成本下降1％7.8％單位價(jià)格上升1％11.1％,,,,,6薪酬掛鉤公式,G=G0PI/100＋K（EVA-EVA目）其中G為年度員工實(shí)際收入G0為年度員工收入基數(shù)PI為年度考核系數(shù)，PI＝KPI＋CPIK為利潤提成系數(shù)EVA為年度實(shí)際完成值EVA目為年度目標(biāo)值,如何測算G0與確定K值？,6薪酬掛鉤公式,G0的測算,總資產(chǎn)收益率,凈利潤,總資產(chǎn),=,,1、第一步：計(jì)算凈利潤,2、第二步：確定銷售收入及各項(xiàng)成本、費(fèi)用（不含人工）,3、第三步：計(jì)算人工成本G0,銷售收入,人工成本,成本、費(fèi)用（不含人工）,=,－,凈利潤,－,6薪酬掛鉤公式,K值的確定,K值越大，激勵越明顯，但風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大，所以需要根據(jù)被考核單位所處的發(fā)展階段靈活確定。基本原則：若處于快速增長或業(yè)務(wù)不穩(wěn)定階段，K應(yīng)該取較小的值，0.1～0.3之間；若處于成熟期，業(yè)務(wù)穩(wěn)定，收入增長是可預(yù)期的，K可取稍大值，0.3～0.5之間。,歡迎提問、討論！希望加強(qiáng)聯(lián)系:010－82899833（o）13910750709(m)Email：zhonglany@siri-,