2014中級會計-財務(wù)管理主觀題個人總結(jié).doc

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1． 某人在2012年1月1日存入銀行1000元，年利率為12％。 要求計算： （1）每年復(fù)利一次，2016年1月1日存款賬戶余額是多少? （2）每季度復(fù)利一次，2016年1月1日存款賬戶余額是多少? （3）若1000元，分別在2012年、2013年、2014年和2015年1月1日存入250元，仍按12％利率，每年復(fù)利一次，求2016年1月1日余額是多少? （4）假定分3年存入相等金額，為了在2016年1月1日達(dá)到第一問所得到的賬戶余額，2012年、2013年和2014年1月1日應(yīng)存入多少金額? 【答案】 （1）2012年1月1日存入金額1000元為現(xiàn)值，2016年1月1日賬戶余額為4年后終值。 計算過程如下： F=1000(F／P，12％，4)=10001．5735=1573.5(元) （2）每季度復(fù)利一次，一年復(fù)利四次，屬于計息期短于一年的時間價值計算問題 i=12%/4=3% n=44=16 F=1000(F／P，3％，16)=10001.6047=1604.7（元） （3）分別在2012年、2013年、2014年和2015年1月1日存入250元，求2016年1月1日余額，是即付年金終值問題。 計算過程如下： F=250(F／A，12％，4)（1+12%）=2504.77931.12=1338.2(元) （4）A（F／A，12％，3)=1573.5（P／F，12％，2) A3.3744=1573.50.7972 A=371.74（元） 2. 某企業(yè)在股票市場上一次性購買了甲、乙兩只股票，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示： 市場狀況 甲股票 乙股票 概率 預(yù)期投資收益率 概率 預(yù)期投資收益率 繁榮 0.3 40% 0.2 30% 一般 0.5 20% 0.6 20% 衰退 0.2 5% 0.2 10% 投資額（萬元） 60 40 兩者之間的相關(guān)系數(shù) 0.2 要求： （1）分別計算甲、乙股票各自的期望收益率和投資比重。 （2）計算由甲、乙股票組成的投資組合的期望收益率。 （3）計算由甲、乙股票組成的投資組合的協(xié)方差和標(biāo)準(zhǔn)離差。 （4）如果資本市場有效，無風(fēng)險收益率為5%，市場組合的平均收益率為12%，計算甲股票的系數(shù)； b （5）如果乙股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)是0.86，市場組合的方差是0.0028，計算乙股票的系數(shù)。 【答案】 （1）甲股票的期望收益率=0.30.4+0.50.2+0.20.05=23% 甲股票的投資比重=60/（60+40）=60% 乙股票的期望收益率=0.20.3+0.60.2+0.20.1=20% 乙股票的投資比重=40/（60+40）=40% （2）由甲、乙股票組成的投資組合的期望收益率=60%23%+40%20%=21.8% （2）甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差 ==12.49% 2.0)05.023.0(5.0)20.023.0(3.0)40.023.0(222-+-+- 乙股票的標(biāo)準(zhǔn)差 ==6.32%% 2.0)10.020.0(6.0)20.020.0(2.0)30.020.0(222-+-+- 由甲、乙股票組成的投資組合的協(xié)方差=0.12490.06320.2=0.001579 由甲、乙股票組成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差 ==0.084 22(0.60.1249)(0.40.0632)20.60.40.001579++ （4）23%=5%+（12%-5%）；甲股票=2.57 （5）乙股票=0.86=1.027 0028.00632.0 3． 已知：某公司2014年第1至3月實際銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元，預(yù)計4月份銷售額為40000萬元。每月銷售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第3個月收現(xiàn)。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需交納消費稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬元，應(yīng)付賬款余額為5000萬元（需在4月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項。 4月份有關(guān)項目預(yù)計資料如下：材料采購8000萬元（當(dāng)月付款70%）；工資及其它支出8400萬元（用現(xiàn)金支付）；制造費用8000萬元（其中折舊費等非付現(xiàn)費用4000萬元）；營業(yè)費用和管理費用1000萬元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅1900萬元；購買設(shè)備12000萬元（用現(xiàn)金支付）?，F(xiàn)金不足時，通過向銀行借款解決。4月末要求現(xiàn)金余額不低于100萬元。 要求：根據(jù)上述資料，計算該公司4月份的下列指標(biāo)： （1）經(jīng)營性現(xiàn)金流入； （2）經(jīng)營性現(xiàn)金流出； （3）現(xiàn)金余缺； （4）應(yīng)向銀行借款的最低金額； （5）4月末應(yīng)收賬款余額 。 【答案】 （1）經(jīng)營性現(xiàn)金流入=二月銷售收現(xiàn)+三月銷售收現(xiàn)+四月銷售收現(xiàn) =3600010%+4100020%+4000070%=39800（萬元） （2）經(jīng)營性現(xiàn)金流出 =應(yīng)付賬款付現(xiàn)+當(dāng)月采購付現(xiàn)+工資費用+制造費用付現(xiàn)+營業(yè)費用+支付消費稅+預(yù)繳所得稅=5000+800070%+8400+（8000-4000）+1000+4000010%+1900=29900（萬元） （3）現(xiàn)金余缺=月初余額+本月經(jīng)營性現(xiàn)金收入-本月經(jīng)營性現(xiàn)金支出-本月資本性現(xiàn)金支出 =80+39800-29900-12000=-2020（萬元） （4）應(yīng)向銀行借款的最低金額=現(xiàn)金短缺+月末要求的最低現(xiàn)金余額 =2020+100=2120（萬元） （5）4月末應(yīng)收賬款余額=三月銷售額的未收現(xiàn)部分+四月銷售額的未收現(xiàn)部分 =4100010%+4000030%=16100（萬元） 4. 某企業(yè)于2014年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值60萬元，租期6年，租賃期滿時預(yù)計殘值5萬元，歸租賃公司。年利率8%，租賃手續(xù)費率每年2%。租金每年年初支付一次， 要求： （1）計算每年租金； （2）編制租金攤銷計算表； （3）假設(shè)每年年末支付的租金為118889.12元，且租賃期滿設(shè)備歸出租人所有，計算租賃的資本成本。 【答案】 （1）600000-50000（P/F，10%，6）=每年租金（P／A，10%，6）（1+10%） 每年租金=[600000-50000（P/F，10%，6）]／（P／A，10%，6）（1+10%）=119348（元） （2） 租金攤銷計劃表 單位：元 年份 （年初） 期初本金 ① 支付租金 ② 應(yīng)計租費 ③=（①-②）10% 本金償還額 ④=②-③ 本金余額 ⑤=①-④ 2014 600000 119348 0 119348 480652 2015 480652 119348 48065 71283 409369 2016 409369 119348 40937 78411 330958 2017 330958 119348 33096 86252 244706 2018 244706 119348 24471 94877 149829 2019 149829 119348 14983 104365 45464 合計 716088 161552 554536 45464為2012年初所欠金額，其年末終值=45464（1+10%）=50010.4（元），10.4為計算誤差。 （3）設(shè)租賃資本成本為K，則有： 600000-50000（P/F，K，6）=118889.12（P/A，K，6） 采用試算法結(jié)合插值法得：K=7%。 5. 某公司2013年的實際銷售收入為1500萬元，利潤總額為45萬元，所得稅稅率為25%，留存收益為13.5萬元。 2013年該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及其變動項目與銷售額的比率見下表：（單位：萬元） 項目 金額 銷售百分比（%） 項目 金額 銷售百分比（%） 現(xiàn)金 15 1 應(yīng)付票據(jù) 50 應(yīng)收賬款 240 16.0 應(yīng)付賬款 255 17 存貨 255 17 應(yīng)付費用 19.5 1.3 預(yù)付費用 1 長期負(fù)債 5.5 固定資產(chǎn)凈值 27 1.8 負(fù)債合計 330 18.3 實收資本 25 留存收益 183 資產(chǎn)總額 538 35.8 負(fù)債與權(quán)益合計 538 要求： （1）若2014年預(yù)計銷售收入為1800萬元，銷售凈利率和留存收益比率與上年保持一致，則2014年需要從外部追加多少資金？ （2）若2014年所需從外部追加的資金全部采用增加長期負(fù)債的方式來解決，要求編制2014年的預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。 【答案】 （1）經(jīng)營資產(chǎn)的銷售百分比=35.8% 經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比=18.3% 2014年銷售收入增加額=1800-1500=300（萬元） 2013年凈利潤=45（1-25%）=33.75（萬元） 2013年銷售凈利率=33.75/1500=2.25% 2013年留存收益比率=13.5/33.75=40% 2014年外部融資需求量=30035.8%-30018.3%-18002.25%40%=36.3（萬元） （2）2014年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表如下： 項目 金額（萬元） 項目 金額（萬元） 現(xiàn)金 18001%=18 應(yīng)付票據(jù) 50 應(yīng)收賬款 180016%=288 應(yīng)付賬款 180017%=306 存貨 180017%=306 應(yīng)付費用 18001.3%=23.4 預(yù)付費用 1 長期負(fù)債 5.5+36.3=41.8 固定資產(chǎn)凈值 18001.8%=32.4 負(fù)債合計 421.2 實收資本 25 留存收益 183+18002.25%40%=199.2 資產(chǎn)總額 645.4 負(fù)債與權(quán)益合計 645.4 6． 已知：甲、乙、丙三個企業(yè)的相關(guān)資料如下： 資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表1所示： 表1 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表 單位：萬元 年度 銷售收入 現(xiàn)金占用 2008 10200 680 2009 10000 700 2010 10800 690 2011 11100 710 2012 11500 730 2013 12000 750 資料二：乙企業(yè)2013年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如表2所示： 表2 2013年12月31日 單位：萬元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 750 應(yīng)付費用 1500 應(yīng)收賬款 2250 應(yīng)付賬款 750 存貨 4500 短期借款 2750 固定資產(chǎn)凈值 4500 公司債券 2500 實收資本 3000 留存收益 1500 資產(chǎn)合計 12000 負(fù)債與所有者權(quán)益合計 12000 該企業(yè)2014年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每元銷售收入占用變動現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項目預(yù)測數(shù)據(jù)如表3所示： 表3 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表 單位：萬元 項目 年度不變資金（a） 每元銷售收入所需變動資金（b） 應(yīng)收賬款 570 0.14 存貨 1500 0.25 固定資產(chǎn)凈值 4500 0 應(yīng)付費用 300 0.1 應(yīng)付賬款 390 0.03 資料三：丙企業(yè)2013年末總股本為300萬股，該年利息費用為500萬元，假定該部分利息費用在2014年保持不變，預(yù)計2014年銷售收入為15000萬元，預(yù)計息稅前利潤與銷售收入的比率為12%。該企業(yè)決定于2014年初從外部籌集資金850萬元。具體籌資方案有兩個： 方案1：發(fā)行普通股股票100萬股，發(fā)行價每股8.5元。2013年每股股利（D0）為0.5元，預(yù)計股利增長率為5%。 方案2：發(fā)行債券850萬元，債券利率10%，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 假定上述兩方案的籌資費用均忽略不計。 要求： （1）根據(jù)資料一，運用高低點法測算甲企業(yè)的下列指標(biāo)： ①每元銷售收入占用變動現(xiàn)金； ②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。 （2）根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)： ①按步驟建立總資產(chǎn)需求模型； ②測算2014年資金需求總量； ③測算2014年外部籌資量。 （3）根據(jù)資料三為丙企業(yè)完成下列任務(wù)： ①計算2014年預(yù)計息稅前利潤； ②計算每股收益無差別點； ③根據(jù)每股收益無差別點法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由； ④計算方案1增發(fā)新股的資本成本。 【答案】 （1）首先判斷高低點，因為本題中2013年的銷售收入最高，2009年的銷售收入最低，所以高點是2013年，低點是2009年。 ①每元銷售收入占用現(xiàn)金=（750-700）/（12000-10000）=0.025 ②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=700-0.02510000=450（萬元） （2）總資金需求模型 ①根據(jù)表3中列示的資料可以計算總資金需求模型中： a=1000+570+1500+4500-300-390=6880 b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31 所以總資金需求模型為：y=6880+0.31x ②2014資金需求總量=6880+0.3120000=13080（萬元） ③2014年外部籌資量=13080-2750-2500-3000-1500-100=3230（萬元） （3）①2014年預(yù)計息稅前利潤=1500012%=1800（萬元） ②增發(fā)普通股方式下的股數(shù)=300+100=400（萬股） 增發(fā)普通股方式下的利息=500（萬元） 增發(fā)債券方式下的股數(shù)=300（萬股） 增發(fā)債券方式下的利息=500+85010％=585（萬元） （EBIT-500）（1-25％）/400=（EBIT-585）（1-25％）/300 解得：EBIT=840（萬元） ③由于2014年息稅前利潤1800萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤840萬元，故應(yīng)選擇方案2（發(fā)行債券）籌集資金，因為此時選擇債券籌資方式可以提高企業(yè)的每股收益。 ④增發(fā)新股的資本成本=0.5（1+5％）/8.5+5%=11.18% 7. 某公司適用的所得稅稅率為20%。該公司2014年有一項固定資產(chǎn)投資計劃（資本成本為10%），擬定了兩個方案： 甲方案：需要投資50萬元，預(yù)計使用壽命為5年，折舊采用直線法，預(yù)計凈殘值為2萬元。當(dāng)年投資當(dāng)年完工并投入運營。投入運營時需要墊支營運資金20萬元，投入運營后預(yù)計年銷售收入100萬元，第1年付現(xiàn)成本66萬元，以后在此基礎(chǔ)上每年增加維修費1萬元。 乙方案：需要投資80萬元，在建設(shè)期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為75萬元。 要求： （1）計算甲方案每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量； （2）編制甲方案投資項目現(xiàn)金流量表，并計算凈現(xiàn)值； （3）如果甲乙方案為互斥方案，請選擇恰當(dāng)方法選優(yōu)。 【答案】（1）年折舊=（50－2）/5=9.6（萬元） 1 2 3 4 5 銷售收入 100 100 100 100 100 付現(xiàn)成本 66 67 68 69 70 折舊 9.6 9.6 9.6 9.6 9.6 稅前利潤 24.4 23.4 22.4 21.4 20.4 所得稅 4.88 4.68 4.48 4.28 4.08 稅后凈利 19.52 18.72 17.92 17.12 16.32 現(xiàn)金流量 29.12 28.32 27.52 26.72 25.92 （2） 0 1 2 3 4 5 固定資產(chǎn)投資 －50 營運資金墊支 －20 營業(yè)現(xiàn)金流量 29.12 28.32 27.52 26.72 25.92 固定資產(chǎn)殘值 2 營運資金回收 20 現(xiàn)金流量合計 －70 29.12 28.32 27.52 26.72 47.92 折現(xiàn)系數(shù)（10%） 1 0.9091 0.8264 0.7513 0.683 0.6209 現(xiàn)值 －70 26.47 23.40 20.68 18.25 29.75 凈現(xiàn)值 48.55 （3）因為兩個方案壽命期不同，因此，需要采用年金凈流量法。 甲方案年金凈流量=48.55/3.7908=12.81 乙方案年金凈流量=75/4.3553=17.22 由于乙方案年金凈流量大于甲方案，故乙方案優(yōu)于甲方案。 8. 某公司準(zhǔn)備進(jìn)行債券投資，相關(guān)資料如下： （1）某種債券面值為1000元，期限為20年，每年付息一次，到期歸還本金。目前市場利率為10%，如果票面利率分別為8%、10%、12%，問該債券價值為多少？ （2）該公司準(zhǔn)備以1075.92元的價格購買一張面值為1000元，每年付息一次，到期償還本金，票面利率為12%的5年期債券。該公司準(zhǔn)備債券持有至到期，債券投資的內(nèi)部收益率是多少？（要求使用考慮時間價值和不考慮時間價值兩種方法計算） 【答案】 （1） 債券價值=80(P/A,10%,20)+1000(P/F,10%,20）=829.69（元） 債券價值=100(P/A,10%,20)+1000(P/F,10%,20）=1000（元） 債券價值=120(P/A,10%,20)+1000(P/F,10%,20）=1170.23（元） （2） ①考慮時間價值方法： 1075.92=120(P/A,R,5)+1000(P/F,R,5） 使用試算法結(jié)合插值法可得：R=10% ②不考慮時間價值方法： %098.102/)92.10751000(5/)92.10751000(120=+-+=R 9. 某上市公司本年度凈收益為20000萬元，每股支付股利2元，預(yù)計該公司未來三年進(jìn)入成長期，凈收益第1年增長14％，第2年增長14％，第3年增長8％，第4年及以后將保持其凈收益水平。 該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策，該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股計劃。 要求： （1）假設(shè)投資人要求的報酬率為10％，并打算長期持有該股票，計算股票的價值； （2）如果股票價格為24.89元，計算長期持有股票的投資收益率。 【答案】 （1）預(yù)計第1年股利=21.14=2.28(元／股) 預(yù)計第2年股利=2.281.14=2.60(元／股) 預(yù)計第2年年末股票價值=2.81/10％=28.1(元/股) 股票價值=2.28（P／F，10％，1）+2.60(P／F，10％，2)+28.1(P／F，10％，2) =27.44(元／股) （2）24.89=2.28（P/F,i,1）+2.60（P/F，i,2）+（2.81/i）（P/F,i,2） 采用試算法結(jié)合插值法得，i=11%。 10． 已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率為10％。 要求： （1）計算最佳現(xiàn)金持有量； （2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本； （3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。 【答案】 （1） 最佳現(xiàn)金持有量==50000(元) %105002500002 （2）最低現(xiàn)金管理總成本==5000(元) %105002500002 轉(zhuǎn)換成本=（250000/50000）500=2500(元) 機會成本=（50000/2）10％=2500(元) （3）有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5(次) 有價證券交易間隔期=360/5=72(天)。 11. 某商業(yè)企業(yè)2012年的有關(guān)資料如下（單位：萬元）： 項目 期初金額 期末金額 存貨 6000 6000 應(yīng)收賬款 3500 2500 應(yīng)付賬款 2200 1800 銷貨收入 21600 銷貨成本 18000 購貨成本 18000 假定1年按360天計算，不考慮其他因素。 要求： （1）根據(jù)以上資料計算：存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。 （2）如果2013年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期需要控制在120天，存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和平均應(yīng)收賬款維持在上年水平，則2013年的銷貨收入增長率為多少？ 【答案】 （1）存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/平均每天銷貨成本=6000/（18000/360）=120（天） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天銷售收入=3000/（21600/360）=50（天） 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天購貨成本=2000/（18000/360）=40（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=120+50-40=130（天） （2）2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=120+40-120=40（天） （120=120+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-40） 假設(shè)2013年銷貨收入為x，則有：40=3000/（x/360） 解之得：x=27000（萬元） 2013年銷貨收入增長率=（27000-21600）/21600=25% 12. 某企業(yè)2011年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)2012年該企業(yè)變動成本率維持在2011年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用： 甲方案給予客戶45天信用期限(n/45)，預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2%； 乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000～6000萬元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡化計算，不考慮增值稅因素)。 要求：在甲、乙兩個方案之間做出選擇。 【答案】 該企業(yè)2011年A產(chǎn)品變動成本總額=總成本-固定成本=3000-600=2400(萬元) 該企業(yè)2012年A產(chǎn)品變動成本率=該企業(yè)2011年A產(chǎn)品變動成本率=變動成本/銷售收入=2400/4000100%=60% 項目 甲方案 乙方案 銷售收入 5000 5400 變動成本 500060%=3000 540060%=3240 信用成本前收益 2000 2160 信用成本： 應(yīng)收賬款收賬天數(shù) 45 1030%+2020%+9050%=52 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息 (500045)/36060%8%=30 (540052)/36060%8%=37.44 壞賬成本 50002%=100 540050%4%=108 收賬費用 20 50 現(xiàn)金折扣 0 540030%2%+540020%1%=43.2 信用成本小計 150 238.64 信用成本后收益 2000-150=1850 2160-238.64=1921.36 因為乙方案與甲方案相比信用成本后收益較高，所以企業(yè)應(yīng)選用乙方案。 13. 假定某存貨的年需要量D=3600件，單位儲存變動成本KC=2元，單位缺貨成本KU=4元，每次訂貨變動成本K=25元，交貨時間L=10天。交貨天數(shù)及其概率分布如下： 交貨天數(shù) 提前3天 提前2天 提前1天 準(zhǔn)時交貨 延遲1天 延遲3天 延遲3天 概率 0.01 0.04 0.2 0.5 0.2 0.04 0.01 要求：計算確定最佳再訂貨點。 【答案】 經(jīng)計算可得，經(jīng)濟(jì)訂貨批量=300件，每年訂貨次數(shù)=12次，平均每日需要量=3600/360=10件。由于正常交貨時間為10天，交貨每延遲1天，交貨期內(nèi)的需要量就增加10件，交貨每提前1天，交貨期內(nèi)的需要量就減少10件。故可將延遲交貨天數(shù)轉(zhuǎn)化為增加的需要量，如下表所示： 延遲交貨天數(shù) 提前3天 提前2天 提前1天 準(zhǔn)時交貨 延遲1天 延遲2天 延遲3天 概率 0.01 0.04 0.2 0.5 0.2 0.04 0.01 交貨期內(nèi)的需要量 70 80 90 100 110 120 130 （1）不設(shè)置保險儲備量，再訂貨點為100件： 缺貨期望值=（110-100）0.2+（120-100） 0.04+（130-100）0.01=3.1（件） 缺貨成本與儲存成本之和=43.112+02=148.8（元） （2）令保險儲備量為10件，再訂貨點為110件： 缺貨期望值=（120-110）0.04+（130-110）0.01=0.6（件） 缺貨成本與儲存成本之和=40.612+102=48.8（元） （3）令保險儲備量為20件，再訂貨點為120件： 缺貨期望值=（130-120）0.01=0.1（件） 缺貨成本與儲存成本之和=40.112+202=44.8（元） （4）令保險儲備量為30件，再訂貨點為130件： 缺貨量為0 缺貨成本與儲存成本之和=4012+302=60（元） 比較可知，當(dāng)保險儲備量為20件，再訂貨點為120件時，缺貨成本與儲備成本之和最小，此時的再訂貨點最佳。 14. 某公司只生產(chǎn)一種甲產(chǎn)品。該公司正在使用2013年數(shù)據(jù)進(jìn)行本量利分析，有關(guān)資料如下： （1）2013年產(chǎn)銷量為10000件，每件價格2000元。 （2）生產(chǎn)甲產(chǎn)品需要的專利技術(shù)需要從外部購買取得，甲公司每年除向技術(shù)轉(zhuǎn)讓方支付400萬的固定專利使用費外，還需按銷售收入的10%支付變動專利使用費。 （3）2013年直接材料費用300萬元，均為變動成本。 （4）2013年人工成本總額為302萬元，其中：生產(chǎn)工人采取計件工資制度，全年人工成本支出220萬元，管理人員采取固定工資制度，全年人工成本支出為82萬元。 （5）2013年折舊費用總額為190萬元，其中管理部門計提折舊費用30萬元，生產(chǎn)部門計提折舊費用160萬元。 （6）2013年發(fā)生其他成本及管理費用112萬元，其中40萬元為變動成本，72萬元為固定成本。 要求： （1）計算甲產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)、保本銷售量和安全邊際率； （2）計算該公司利潤對銷售量和單價的敏感系數(shù)； （3）如果2014年原材料價格上漲20%，其他因素不變，甲產(chǎn)品的銷售價格應(yīng)上漲多大幅度才能保持2013年的利潤水平？ 【答案】 （1）單位變動成本=[200010%＋（3000000＋2200000＋400000）/10000]=760（元） 單位邊際貢獻(xiàn)=2000－760=1240（元） 固定成本=400＋82＋190＋72=744（萬元） 保本銷售量=7440000/1240=6000（件） 安全邊際=10000－6000=4000（件） 安全邊際率=4000/10000=40% （2）目前的利潤=124010000－7440000=4960000（元） 銷量增加10%之后增加的利潤=邊際貢獻(xiàn)增加額=1240000010%=1240000（元） 利潤增長率=1240000/4960000=25% 利潤對銷售量的敏感系數(shù)=25%/10%=2.5 單價提高10%： 單價增加=200010%=200（元） 單位變動成本增加=20010%=20（元） 單位邊際貢獻(xiàn)增加=200－20=180（元） 利潤增加=18010000=1800000（元） 利潤增長率=1800000/4960000=36.29% 利潤對單價的敏感系數(shù)=36.29%/10%=3.629 （3）原材料價格上漲導(dǎo)致的利潤減少=300000020%=600000（元） 設(shè)銷售價格上漲幅度為R，則有： （2000R－2000R10%）10000=600000 解得：R=3.33% 15. 甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品。月初結(jié)存原材料20000千克；本月購入原材料32000千克，其實際成本為20000元；本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料48000千克。 本月消耗實際工時l500小時，實際工資額為12600元。變動制造費用實際發(fā)生額為6450元，固定制造費用為l020元。本月實際產(chǎn)量為225件。 甲公司對A產(chǎn)品的產(chǎn)能為1520小時/月。 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示： 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本 成本項目 標(biāo)準(zhǔn)單價 標(biāo)準(zhǔn)消耗量 標(biāo)準(zhǔn)成本 直接材料 0.6元/千克 200千克/件 120元 直接人工 8元/小時 5小時/件 40元 變動制造費用 4元/小時 5小時/件 20元 固定制造費用 1元/小時 5小時/件 5元 單位標(biāo)準(zhǔn)成本 185元 要求： （1）計算變動成本項目的成本差異。 （2）計算固定成本項目的成本差異(采用三因素法)。 【答案】 （1）直接材料價格差異=（20000/32000-0.6）32000=800（元） 直接材料數(shù)量差異=（48000-225200）0.6=1800（元） 直接人工工資率差異=1500（12600/1500-8）=600（元） 直接人工效率差異=8（1500-2255）=3000（元） 變動制造費用耗費差異=1500（6450/1500-4）=450（元） 變動制造費用效率差異=（1500-2255）4=1500（元） （2）固定成本耗費差異=1020-15201=-500（元） 固定成本產(chǎn)量差異=（1520-1500）1=20（元） 固定成本效率差異=（1500-2255）1=375（元） 16. 某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，有關(guān)資料如下： （1）甲、乙兩種產(chǎn)品2014年1月份的有關(guān)成本資料如下表所示：單位：元 產(chǎn)品名稱 產(chǎn)量（件） 直接材料單位產(chǎn)品成本 直接人工單位產(chǎn)品成本 甲 100 50 40 乙 200 80 30 （2）每月制造費用（作業(yè)成本）總額50000元，相關(guān)作業(yè)有4個，有關(guān)資料如下表所示： 作業(yè)名稱 成本動因 作業(yè)成本（元） 甲耗用作業(yè)量 乙耗用作業(yè)量 質(zhì)量檢驗 檢驗次數(shù) 4000 15 25 訂單處理 生產(chǎn)訂單份數(shù) 4000 30 20 機器運行 機器小時數(shù) 40000 400 600 設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備 調(diào)整準(zhǔn)備次數(shù) 2000 7 3 要求： （1）用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本； （2）以機器小時作為制造費用的分配標(biāo)準(zhǔn)，采用傳統(tǒng)成本計算法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本。 【答案】 （1）①首先計算作業(yè)成本法下兩種產(chǎn)品的制造費用 作業(yè)名稱 質(zhì)量檢驗 訂單處理 機器運行 設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備 合計 作業(yè)成本 4000 4000 40000 2000 50000 作業(yè)動因 15＋25=40 30＋20=50 400＋600=1000 7＋3=10 分配率 4000/40=100 4000/50=80 40000/1000=40 2000/10=200 甲產(chǎn)品成本 15100=1500 3080=2400 40040=16000 7200=1400 21300 乙產(chǎn)品成本 25100=2500 2080=1600 60040=24000 3200=600 28700 ②用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本 甲產(chǎn)品單位作業(yè)成本=21300/100=213（元/件） 甲產(chǎn)品單位成本=50＋40＋213=303（元/件） 乙產(chǎn)品單位作業(yè)成本=28700/200=143.5（元/件） 乙產(chǎn)品單位成本=80＋30＋143.5=253.5（元/件） （2）制造費用分配率=50000/（400＋600）=50（元/小時） 甲產(chǎn)品分配的制造費用=50400=20000（元） 甲產(chǎn)品單位制造費用=20000/100=200（元/件） 甲產(chǎn)品單位成本=50＋40＋200=290（元/件） 乙產(chǎn)品分配的制造費用=50600=30000（元） 乙產(chǎn)品單位制造費用=30000/200=150（元/件） 乙產(chǎn)品單位成本=80＋30＋150=260（元/件） 17. 某公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，預(yù)計甲產(chǎn)品的單位制造成本為200元，計劃銷售10000件，計劃期的期間費用總額為900000元；乙產(chǎn)品的計劃銷售量為8000件（設(shè)計生產(chǎn)能力為10000件），應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為200000元，單位變動成本為60元；丙產(chǎn)品本期計劃銷售量為12000件，目標(biāo)利潤總額為300000元，完全成本總額為500000元；公司要求成本利潤率必須達(dá)到20%，這三種產(chǎn)品適用的消費稅稅率均為5%。 要求： （1）運用完全成本加成定價法計算單位甲產(chǎn)品的價格 （2）運用保本點定價法計算乙產(chǎn)品的單位價格 （3）運用目標(biāo)利潤法計算丙產(chǎn)品的單位價格 （4）運用變動成本定價法計算乙產(chǎn)品的單位價格 （5）如果接到一個額外訂單，訂購2000件乙產(chǎn)品，單價80元，回答是否應(yīng)該接受這個訂單，并說明理由？ 【答案】 （1）單位甲產(chǎn)品的價格=（200＋900000/10000）（1＋20%）/（1－5%）=366.32（元） （2）單位乙產(chǎn)品的價格=（200000/8000＋60）/（1－5%）=89.47（元） （3）單位丙產(chǎn)品的價格=（300000/12000＋500000/12000）/（1－5%）=70.18（元） （4）單位乙產(chǎn)品的價格=60（1＋20%）/（1－5%）=75.79（元） （5）由于額外訂單單價80元高于其按變動成本計算的價格89.47元，所以，應(yīng)接受這一額外訂單。 18. 某企業(yè)生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，2014前三個季度中，實際銷售價格和銷售數(shù)量如表所示。 項 目 第一季度 第二季度 第三季度 銷售價格(元) 750 800 780 銷售數(shù)量(件) 3859 3378 3558 要求： （1）根據(jù)1、2、3季度資料計算需求價格彈性系數(shù)； （2）若企業(yè)在第4季度要完成4000件的銷售任務(wù)，那么銷售價格應(yīng)為多少； （3）若甲產(chǎn)品預(yù)計第4季度單位變動成本為265元，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緸?00元，企業(yè)要求達(dá)到20%的成本利潤率水平，甲產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，則甲產(chǎn)品的銷量預(yù)計為多少。 【答案】 （1） 1(33783859)/38590.12461.87(800750)/7500.0667E--===-- 2(35583378)/33780.05332.13(780800)/8000.025E-===--- 121.872.13222EEE+--===- 2E= （2） （元）64.73540003558780)2/1()2/1(|)|/1(|)|/1(00===QQPEEP （3） 單位產(chǎn)品價格=（元） 6842.713%51%)201()300265(=-++ 713.6842= )2/1()2/1(3558780Q= Q=4250（件） 19. 某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下表： 股本(普通股)(每股面值2元，200萬股) 400萬元 資本公積 160萬元 未分配利潤 840萬元 權(quán)益合計 1400萬元 公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。 要求： （1）計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.2元。計算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額。 （2）假設(shè)利潤分配不改變市價對每股凈資產(chǎn)的比率，公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利（股票股利的金額按市價計算），并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價達(dá)到每股30元，計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)為多少? （3）若按1股換2股的比例進(jìn)行股票分割，分析完成分割后股東權(quán)益各項目的金額以及每股凈資產(chǎn)有何變化。 【答案】 （1）發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=200(1+10％)=220（萬股） 發(fā)放股票股利后的普通股股本=2220=440（萬元） 發(fā)放股票股利后的資本公積=160+(35-2)20=820（萬元） 現(xiàn)金股利=0.2220=44（萬元） 發(fā)放股票股利后的未分配利潤=840-3520-44=96（萬元） 權(quán)益合計=1400-44=1356（萬元） （2）分配前市價對每股凈資產(chǎn)的比率=35/(1400/200)=5 每股市價為30元時的每股凈資產(chǎn)=30/5=6(元) 每股市價為30元時的全部凈資產(chǎn)=6220=1320(萬元) 每股市價為30元時的每股現(xiàn)金股利=(1400-1320)/220=0.36(元) （3）股票分割后的普通股股數(shù)=2002=400（萬股） 股票分割后的普通股股本=1400=400（萬元） 股票分割后的資本公積=160（萬元） 股票分割后的未分配利潤=840（萬元） 每股凈資產(chǎn)=1400/400=3.5（元） 股東權(quán)益總額不變，股東權(quán)益各項目金額不變，每股凈資產(chǎn)下降。 20. 甲公司2013年凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利290萬元。公司適用的所得稅率為25％。其他資料如下： 資料1：2013年年初股東權(quán)益合計為10000萬元，其中股本4000萬元（全部是普通股，每股面值1元，全部發(fā)行在外）； 資料2：2013年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價格為5元，不考慮發(fā)行費用； 資料3：2013年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股； 資料4：2013年年初按面值的110％發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4％，每100元面值債券可轉(zhuǎn)換為90股普通股。 要求： （1）計算2013年末的基本每股收益； （2）計算2013年末稀釋每股收益； （3）計算2013年的每股股利； （4）計算2013年末每股凈資產(chǎn)； 【答案】 （1）基本每股收益： 2013年年初的發(fā)行在外普通股股數(shù)=4000/1=4000（萬股） 2013年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=4000+240010/12-6001/12=5950（萬股） 基本每股收益=4760/5950=0.8（元） （2）稀釋的每股收益： 可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880/110％=800（萬元） 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券增加的普通股股數(shù)=800/10090=720（萬股） 凈利潤的增加=8004％（1-25％）=24（萬元） 普通股加權(quán)平均數(shù)=5950+720=6670（萬股） 稀釋的每股收益=（4760+24）/6670=0.7172（元） （3）2013年年末的普通股股數(shù)=4000+2400-600=5800（萬股） 2013年每股股利=290/5800=0.05（元） （4）2013年年末的股東權(quán)益 =10000+24005[增發(fā)的]-4600[回購的]+（4760-290）[凈利潤-現(xiàn)金股利，即為留存收益]=24070（萬元） 2013年年末的每股凈資產(chǎn)=24070/5800=4.15（元） 21. 某企業(yè)2012年2月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下： 資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2012年12月31日 單位：萬元 資產(chǎn) 期末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 期末數(shù) 貨幣資金 300 應(yīng)付賬款 300 應(yīng)收賬款凈額 900 應(yīng)付票據(jù) 600 存貨 1800 長期借款 2700 固定資產(chǎn)凈值 2100 實收資本 1200 無形資產(chǎn) 300 留存收益 600 資產(chǎn)總計 5400 負(fù)債及所有者權(quán)益總計 5400 該企業(yè)2012年的銷售收入為6000萬元，銷售凈利率為10%，凈利潤的50%分配給投資者。預(yù)計2013年銷售收入比2012年增長25%，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬元，增加無形資產(chǎn)100萬元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負(fù)債項目將隨銷售收入同比例增減。 假定該企業(yè)2013年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變化；2013年年末固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)合計為2700萬元。2013年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。 要求計算： （1）2013年需要增加的營運資金； （2）2013年需要增加對外籌集的資金（不考慮計提法定盈余公積的因素，以前年度的留存收益均已有指定用途）。 （3）2013年末的流動資產(chǎn)額、流動負(fù)債額、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額； （4）2013年的速動比率和產(chǎn)權(quán)比率。 （5）2013年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。 （6）2013年的凈資產(chǎn)收益率。 （7）2013年的資本積累率和總資產(chǎn)增長率。 【答案】 （1）2013年需要增加的營運資金=600025%[（3000/6000）-（900/6000）]=525（萬元） （2）2013年需要增加對外籌集的資金=525+200+100-6000（1+25%）10%50%=450（萬元） （3）2013年末的流動資產(chǎn)額=300+900+1800+600025%[（300+900+1800）/6000]=3750（萬元） 2013年末的流動負(fù)債額=300+600+600025%[（300+600）/6000]=1125（萬元） 2013年末的資產(chǎn)總額=3750+2100+300+200+100=6450（萬元） 2013年末的負(fù)債總額=1125+2700=3825（萬元） 2013年末的所有者權(quán)益總額=6450-3825=2625（萬元） （4）2013年末的速動比率=[3750-1800（1+25%）]/1125=1.33 2013年末的的產(chǎn)權(quán)比率=3825/2625=1.46 （5）2013年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000（1+25%）/[(300+900+1800+3750)/2]=2.22(次) 2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000（1+25%）/[(5400+6450)/2]=1.27（次） （6）2013年的凈資產(chǎn)收益率=6000（1+25%）10%/[(1200+600+2625)/2]=33.90% （7）2013年的資本積累率=（2625-1200-600）/（1200+600）=45.83% 2013年的總資產(chǎn)增長率=（6450-5400）/5400=19.44%