《證券投資學(xué)》實驗指導(dǎo)書學(xué)生.doc

《《證券投資學(xué)》實驗指導(dǎo)書學(xué)生.doc》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《證券投資學(xué)》實驗指導(dǎo)書學(xué)生.doc（29頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

《證券投資學(xué)》 實 驗 指 導(dǎo) 書（學(xué)生用） 一、實驗性質(zhì)： 適用專業(yè)： 金融學(xué)專業(yè)、國際貿(mào)易專業(yè)（金融方向）等本科學(xué)生 課程性質(zhì):課程實驗 學(xué)時數(shù)：10學(xué)時 二、實驗?zāi)康? 具體教學(xué)目標(biāo)歸結(jié)如下： 1、 掌握證券交易的基本原理與主要規(guī)則； 2、 掌握行情報表的閱讀和投資機會的把握； 3、 能利用基本分析和技術(shù)分析對行情進行預(yù)測； 4、 熟悉國家宏觀經(jīng)濟政策，了解行業(yè)發(fā)展最新動態(tài)； 5、 熟練使用證件軟件分析系統(tǒng)； 三、實驗課程要求 ①課程安排上需要集中排課。 ②學(xué)生實行編號入座制度，在整個實驗過程中，未經(jīng)允許不可隨意更換。 ③學(xué)生應(yīng)按時完成實驗的各個環(huán)節(jié)。 ④學(xué)生應(yīng)按教師要求，提交各個實驗環(huán)節(jié)的文件。 四、實驗基本內(nèi)容 實驗1 《證券交易方式》 1.證券投資模擬教學(xué)系統(tǒng)安裝 2.了解證券市場的行情資訊和交易系統(tǒng) 3.了解證券投資股票分析軟件的功能 4.證券投資股票分析軟件的使用和操作 5.了解證券交易方式的發(fā)展和更新的過程 6. 掌握證券交易的各種方式的特點及操作程序 實驗2 《技術(shù)分析理論》 1.打開證券投資股票分析軟件的K 線圖 2.識別陰陽線和上下影線 3.進行K 線圖分析 4. 切線理論 5. 形態(tài)分析 實驗3《技術(shù)指標(biāo)分析》 1.證券投資股票分析軟件技術(shù)指標(biāo)方法簡述 2.證券投資股票分析軟件技術(shù)指標(biāo)使用方法 3.趨勢型技術(shù)指標(biāo) 4.超買超賣型技術(shù)指標(biāo) 5.人氣型技術(shù)指標(biāo) 6.大勢型技術(shù)指標(biāo)及其他技術(shù)指標(biāo) 實 驗 指 導(dǎo) 實驗1《證券交易方式》 一、實驗?zāi)康? 1． 了解證券交易四種方式的概念、類型、特點和功能 2． 掌握現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易的具體操作程序 3． 充分理解各種交易形式的優(yōu)缺點及發(fā)揮作用所具備的前提條件 二、實驗要求 1. 熟悉證券投資模擬教學(xué)系統(tǒng) 2. 上機操作現(xiàn)貨交易、信用交易和期權(quán)交易 3. 通過操作實例熟練操作流程 三、實驗內(nèi)容與步驟 步驟1：證券投資模擬教學(xué)系統(tǒng)安裝 “證券投資模擬教學(xué)系統(tǒng)”是教師開展科研和教學(xué)的最佳選擇。本系統(tǒng)充分利用高?，F(xiàn)有的電教資源，無需改造硬件設(shè)備就可擁有一流的金融實驗室。系統(tǒng)提供專業(yè)金融市場的行情資訊和交易系統(tǒng)，能夠使廣大學(xué)生把所學(xué)的各種期貨、證券、指數(shù)、外匯交易知識在一個逼真的環(huán)境中得到直觀、形象的理解，并能親自動手模擬交易，體會各種投資判斷的最終結(jié)果，進而提高學(xué)生投資的判斷力、時機的把握力、風(fēng)險的承受力。對學(xué)生將來從事各金融領(lǐng)域的真正交易有著很好的指導(dǎo)意義。 步驟2：了解證券投資股票分析軟件的功能 證券市場風(fēng)云詭秘、瞬息萬變，失之毫厘，即可造成成千上萬的巨大損失。因此，穩(wěn)定、可靠是證券信息產(chǎn)業(yè)的生命，而“證券投資股票分析軟件”就能夠提供穩(wěn)定、可靠的證券信息，是證券投資的分析工具。 步驟3：了解現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易的特點 1.證券交易的形式 一般分為兩種形式：一種形式是上市交易，是指證券在證券交易所集中交易掛牌買賣。凡經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)登記買賣的證券稱為上市證券；其證券能在證券交易所上市交易的公司，稱為上市公司。另一種形式是上柜交易，是指公開發(fā)行但未達(dá)上市標(biāo)準(zhǔn)的證券在證券柜臺交易市場買賣。 眾多的股份有限公司發(fā)行了股票，但不是所有的股票都可以自由上市或上柜交易的。股票要上市或上柜交易，必須按一定條件和標(biāo)準(zhǔn)進行審查，符合規(guī)定的才能上市或上柜自由買賣。已上市股票如條件變壞，達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，證券交易所可以停止其上市資格。 2.證券交易的方式 早期證券交易主要采取現(xiàn)貨交易方式，但隨著商品經(jīng)濟及資本市場的發(fā)展，證券交易形式呈現(xiàn)出由低級向高級、由簡單向復(fù)雜、由單一向復(fù)合的發(fā)展趨勢。各國證券交易方式的分類標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)多元化趨勢，既可按單一標(biāo)準(zhǔn)分類，也可兼采多種標(biāo)準(zhǔn)分類，并形成了現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易等并存的交易形式。 （1）證券現(xiàn)貨交易 　　現(xiàn)貨交易是證券交易雙方在成交后即時清算交割證券和價款的交易方式?，F(xiàn)貨交易雙方，分別為持券待售者和持幣待購者。持券待售者意欲將所持證券轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，持幣待購者則希望將所持貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券?，F(xiàn)貨交易最初是在成交后即時交割證券和錢款，為“一手交錢、一手交貨”的典型形式。在現(xiàn)代現(xiàn)貨交易中，證券成交與交割間通常都有一定時間間隔，時間間隔長短依證券交易所規(guī)定的交割日期確定。證券成交與交割日期可在同一日，也可不是同一日期。在國際上，現(xiàn)貨交易的成交與交割的時間間隔一般不超過20日。如依現(xiàn)行的T+1交割規(guī)則，證券經(jīng)紀(jì)機構(gòu)與投資者之間應(yīng)在成交后的下一個營業(yè)日辦理完畢交割事宜，如果該下一營業(yè)日正逢法定休假日，則交割日期順延至該法定休假日開始后的第一個營業(yè)日。 　　證券交易所為了確保證券交易所和證券公司有合理時間處理財務(wù)事宜(包括準(zhǔn)備證券交付和款項往來)，都會對證券成交和交割的時間間隔作出規(guī)定。但為防止該時間間隔過長而影響交割安全性，交割日期主要有當(dāng)日交割、次日交割和例行交割。當(dāng)日交割，也稱“T+0”交割，為成交當(dāng)日進行交割；次日交割則稱“T+1”交割，為成交完成后下一個營業(yè)日辦理交割；例行交割，則依照交易所規(guī)定確定，往往是成交后5個營業(yè)日內(nèi)進行交割。 　　在現(xiàn)貨交易中，證券出賣人必須持有證券，證券購買人必須持有相應(yīng)的貨幣，成交日期與交割日期相對比較接近，交割風(fēng)險較低。從穩(wěn)定交易秩序角度，現(xiàn)貨交易應(yīng)成為主要交易形式?，F(xiàn)貨交易作為歷史上最古老的證券交易方式，適應(yīng)信用制度相對落后和交易規(guī)則相對簡單的社會環(huán)境，有助于減少交易風(fēng)險，是一種較安全的證券交易形式，也是目前場內(nèi)交易和場外交易中廣泛采用的證券交易形式。 （2）證券期貨交易 　　在廣義上，期貨交易包括遠(yuǎn)期交易，與現(xiàn)貨交易相對應(yīng)。其特點是： 　　1)期貨交易對象不是證券本身，而是期貨合約，即未來購買或出賣證券并交割的合約。期貨合約屬于證券交易所制訂的標(biāo)準(zhǔn)合約。根據(jù)期貨合約，一方當(dāng)事人應(yīng)于交割期限內(nèi)，向持有期貨合約的另一方交付期貨合約指定數(shù)量的金融資產(chǎn)。 　　2)期貨合約期限通常比較長，有些金融資產(chǎn)的期貨合約期限可能長達(dá)數(shù)月，甚至一年。在合約期限來臨前，期貨合約持有人可依公開市場價格向他人出售合約，并借此轉(zhuǎn)讓期貨合約項下權(quán)利。所以，在合約期限來臨前，合約持有人可因轉(zhuǎn)讓期貨合約而發(fā)生若干變化。 　　3)在證券交易所制訂標(biāo)準(zhǔn)期貨合約時，參考了該等證券資產(chǎn)當(dāng)時的市場價格，但在期貨合約期限內(nèi)，證券資產(chǎn)的實物價格會發(fā)生變動，但在交割證券資產(chǎn)時，其期貨價格可能已接近實物資產(chǎn)的市場價格。 　　由于期貨交易具有預(yù)先成交、定期交割和價格獨立的特點，買賣雙方在達(dá)成證券期貨合同時并無意等到指定日期到來時實際交割證券資產(chǎn)，而是企盼在買進期貨合約后的適當(dāng)時機再行賣出，以謀取利益或減少損失，從而出現(xiàn)“多頭交易”和“空頭交易”。多頭交易與空頭交易是站在對期貨價格走勢不同判斷的基礎(chǔ)上分別作出的稱謂，但均屬于低買高賣并借此謀利的交易行為。 　　在期貨合約期限屆滿前，有一交割期限。在該期限內(nèi)，期貨合約持有人有權(quán)要求對方向其進行實物交割。證券交易所為保持信譽和交割安全性，會對此提供擔(dān)保，并同時要求交割方存入需交割的證券或金錢。 (3)證券期權(quán)交易 　　證券期權(quán)交易是當(dāng)事人為獲得證券市場價格波動帶來的利益，約定在一定時間內(nèi)，以特定價格買進或賣出指定證券，或者放棄買進或賣出指定證券的交易。證券期權(quán)交易是以期權(quán)作為交易標(biāo)的的交易形式。期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種基本類型。根據(jù)看漲期權(quán)，期權(quán)持有人有權(quán)在某一確定時間，以某一確定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)即有價證券。根據(jù)看跌期權(quán)，期權(quán)持有人有權(quán)在某一確定的時間，以某一確定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)。根據(jù)期權(quán)交易規(guī)則，看漲期權(quán)持有人可以在確定日期購買證券實物資產(chǎn)，也可在到期日放棄購買證券資產(chǎn)；看跌期權(quán)持有人，可在確定日期出售證券實物資產(chǎn)，也可拒絕出售證券資產(chǎn)而支付保證金。期權(quán)交易屬選擇權(quán)交易。 (4)證券信用交易 　　對證券信用交易，學(xué)術(shù)上有多種學(xué)說。依據(jù)一般觀點，信用交易是投資者憑借自己提供的保證金和信譽，取得經(jīng)紀(jì)人信用，在買進證券時由經(jīng)紀(jì)人提供貸款，在賣出證券時由經(jīng)紀(jì)人貸給證券而進行的交易。因此，凡符合以下條件的證券交易，均屬于信用交易乙： 　　1）典型的信用交易必須是保證金交易，即投資者向經(jīng)紀(jì)人交付一定數(shù)額的保證金，并在此基礎(chǔ)上進行交易，故信用交易也稱保證金交易。 　　2）經(jīng)紀(jì)人向投資者提供借款購買證券或者經(jīng)紀(jì)人提供證券以供出售。據(jù)此，可將信用交易分為融資信用交易和融券信用交易，故證券信用交易也可稱為“融資融券交易”。 　　3）信用交易是證券交易所依照法律規(guī)定創(chuàng)設(shè)的證券交易方式。證券信用交易具有活躍市場、創(chuàng)造公正市場價格和滿足投資者需求的優(yōu)點，但因存在投資風(fēng)險，須均衡證券信用交易優(yōu)劣，設(shè)置合理和周嚴(yán)的風(fēng)險控制制度，給證券信用交易以適當(dāng)?shù)牡匚?，以實現(xiàn)揚長避短之理想。 　　信用交易可分為融資交易和融券交易兩種類型，但這與我國證券交易實踐中出現(xiàn)的“融資交易”與 “融券交易”根本不同。首先，信用交易是依照法律和證券交易所規(guī)則創(chuàng)設(shè)的證券交易方式，具有適法性，實踐中出現(xiàn)的融資融券交易則缺乏法律依據(jù)。其次，信用交易以投資者交付保證金為基礎(chǔ)，實踐中的融資融券交易則幾乎完全沒有保證金交易的性質(zhì)。另外，信用交易是經(jīng)紀(jì)人向投資者提供信用的方式，但我國實踐廣泛存在經(jīng)紀(jì)人向投資者借用資金或借用證券的形式，屬于反向融資融券行為。加之，有些資金和證券的借用系未經(jīng)投資者同意，屬于非法挪用資金和證券行為。在此意義上，未經(jīng)法律準(zhǔn)許的融資融券行為，屬非法交易行為。 步驟4：上機操作現(xiàn)貨交易（主要是網(wǎng)上委托交易方式） 1.現(xiàn)貨交易操作 證券交易的集中競價實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。即買方出價高的優(yōu)先買方出價低的，賣方出價低的優(yōu)先于賣方出價高的，多數(shù)賣方中出價最低的與多數(shù)買方中出價最高的優(yōu)先成效，以此類推，連續(xù)競價。并在出價相同時，由最先出價者優(yōu)先成交。 證券交易以現(xiàn)貨進行交易，即證券交易達(dá)成后，按當(dāng)時的價格進行實物交割的交易方式。買賣雙方的資金和股票發(fā)生轉(zhuǎn)移，購買者以直接持有股票為目標(biāo)，相對其他交易形式來講更具有投資性。 操作程序： 　?。?）電腦交易的買賣申報由終端輸入，限當(dāng)日有效。 　?。?）買賣申報的輸入自市場集會時間開始前半小時進行。前款輸入買賣申報的時間，證券交易所認(rèn)為必要時可變更。 　?。?）買賣申報應(yīng)依序逐筆輸入證券商代號、委托書編號、委托種類（融資、融券、集中保管、自行保管）、證券代號、單價、數(shù)量、買賣類別、輸入時間及代理或自營。但證券交易所可視需要而增減。前款輸入序號，證券商應(yīng)依接單順序，按每部終端機分別編定，不得跳號。 　?。?）買賣申報傳輸至交易所電腦主機，經(jīng)接受后，由參加買賣的證券商印表機列印買賣申報回報單。 　?。?）買賣申報僅限于限價申報一種。 　?。?）證券商查詢其未成交的買賣申報，應(yīng)經(jīng)由終端機進行。 （7）申請撤消買賣申報時，應(yīng)經(jīng)由終端機撤消。申請變更買賣申報時，除減少申報數(shù)量外，應(yīng)先撤消原買賣申報，再重新申報。 四、實驗報告 學(xué)生須根據(jù)實驗內(nèi)容填寫實驗報告。 報告內(nèi)容： 1、 談?wù)剬ψC券交易網(wǎng)絡(luò)和交易軟件的認(rèn)識； 2、 四種交易方式的概念、特點。 3、 操作實例并對其進行總結(jié)。 實驗2 《技術(shù)分析理論》 一、實驗?zāi)康? K線理論中的K 線分析無疑是證券模擬中最重要要一環(huán)。從 K 線圖中，投資者可以捕捉到買賣雙方力量對比的變化。根據(jù) K 線圖，可以分析預(yù)測股價的未來走勢。K 線形態(tài)分析是最基本的分析工具之一。 二、 實驗要求 1． 理解 K 線圖的定義 2． 掌握 K 線圖繪制 3． 理解各種 K 線圖形態(tài)和其意義 4． 了解組合 K 線圖的分析 三、實驗內(nèi)容與步驟 第一步：打開股票分析軟件的 K 線圖，這就是上證指數(shù)的日 K 線圖。 第二步：識別陰陽線和上下影線 K 線理論發(fā)源于日本，是最古老的技術(shù)分析方法，1750 年日本人就開始利用陰陽燭來分析大米期貨，后因其細(xì)膩獨到的標(biāo)畫方式而被引入到股市及期貨市場。目前，這種圖表分析法在我國以至整個東南亞地區(qū)均尤為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖表。通過Ｋ線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來， 1、繪制方法 首先我們找出當(dāng)日或某一周期的開市和收市價，把這二個價位連接成一條狹長的長方柱體；然后再找到該日或某一周期的最高和最低價，垂直地與長方柱體連成一條直線。假如當(dāng)日或某一周期的收市價較開市價為高（即低開高收），我們便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為“陽線”。如果當(dāng)日或某一周期的收市價較開市價為低（即高開低收），我們則以藍(lán)色表示，又或是在柱體上涂黑色，這柱體就是“陰線”了。 2、優(yōu)點 夠全面透徹地觀察到市場的真正變化。我們從Ｋ線圖中，既可看到股價（或大市）的趨勢，也同時可以了解到每日市況的波動情形。 3、缺點 陰線與陽線的變化繁多，對初學(xué)者來說，在掌握分析方面會有相當(dāng)?shù)睦щy，不及柱線圖那樣簡單易明。 第三步：進行 K 線圖分析 由于“陰陽線”變化繁多，“陰線”與“陽線”里包涵著許多大小不同的變化，因此其分析的意義，有特別提出一談的必要。 在討論“陰陽線”的分析意義之前，先讓我們知道陽線每一個部分的名稱。 我們以陽線為例，最高與收市價之間的部分稱之為“上影”，開市價與收市價之間稱為“實體”，開市價與最低價之間就稱作“下影”。 K 線具有東方人所擅長的形象思維特點，沒有西方用演繹法得出的技術(shù)指標(biāo)那樣定量，因此運用上還是主觀意識占上風(fēng)。面對形形色色的 K 線組合，初學(xué)者不禁有些為難，其實濃縮就是精華，我們把浩瀚的 K 線大法歸納為簡單的三招，即一看陰陽，二看實體大小，三看影線長短。 “一看陰陽”——陰陽代表趨勢方向，陽線表示將繼續(xù)上漲，陰線表示將繼續(xù)下跌。以陽線為例，在經(jīng)過一段時間的多空拼搏，收盤高于開盤表明多頭占據(jù)上風(fēng)，根據(jù)牛頓力學(xué)定理，在沒有外力作用下價格仍將按原有的方向與速度運行，因此陽線預(yù)示下一階段仍將繼續(xù)上漲，最起碼能保證下一階段初期能慣性上沖。故陽線往往預(yù)示著繼續(xù)上漲，這一點也極為符合技術(shù)分析中三大假設(shè)之一股價沿趨勢波動，而這種順勢而為也是技術(shù)分析最核心的思想。同理可得陰線繼續(xù)下跌。 “二看實體大小”——實體大小代表內(nèi)在動力，實體越大，上漲或下跌的趨勢越是明顯，反之趨勢則不明顯。以陽線為例，其實體就是收盤高于開盤的那部分，陽線實體越大說明了上漲的動力越足，就如質(zhì)量越大與速度越快的物體其慣性沖力也越大的物理學(xué)原理，陽線實 體越大代表其內(nèi)在上漲動力也越大，其上漲的動力將大于實體小的陽線。同理可得陰線實體越大，下跌動力也越足。 “三看影線長短”——影線代表轉(zhuǎn)折信號，向一個方向的影線越長，越不利于股價向這個方向變動，即上影線越長，越不利于股價上漲，下影線越長，越不利于股價下跌。以上影線為例，在經(jīng)過一段時間多空斗爭之后，多頭終于晚節(jié)不保敗下陣來，一朝被蛇咬，十年怕井繩，不論 K 線是陰還是陽，上影線部分已構(gòu)成下一階段的上檔阻力，股價向下調(diào)整的概率居大。同理可得下影線預(yù)示著股價向上攻擊的概率居大。 K 線一點通的簡單三招，既可對日 K 線、周 K 線、月 K 線甚至年 K 線進行分析，也可對二根、三根甚至 N 根 K 線進行研判。前者可簡單運用，后者將 N 根 K 線疊加為一根然后進行研判。 K 線基本形態(tài) K 線組合形態(tài)分為反轉(zhuǎn)和持續(xù)兩個大的種類，下面只列舉 9 種反轉(zhuǎn)組合形態(tài)。 ①錘形線和上吊線如下圖所示。錘形線處在下降趨勢中。當(dāng)天瘋狂地賣出行動被遏制，價格又回到了或者接近了當(dāng)天的最高點。錘形線有牛市含義。上吊線處在上升趨勢中。當(dāng)天的價格行為一定在低于開盤價的位置，之后反彈使收盤價幾乎是在最高價的位置。上吊線中產(chǎn)生出來的長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。上吊線具有熊市的含義。 ②鯨吞型基本形狀如下圖所示。熊市鯨吞型處在上升趨勢中，收盤比前一天的開盤低。上升的趨勢已經(jīng)被破壞，上升趨勢將要反轉(zhuǎn)。牛市鯨吞型的情況與熊市鯨吞型的敘述的情況正好相反，是看漲的組合形態(tài)。 ③孕育型的基本形狀如圖所示。牛市孕育型處在下降趨勢進行了一段時間之后，第二天價格的上升建議買進。熊市孕育型處在上升趨勢進行了一段時間之后。第二天，價格低開，動搖了多頭，引起價格的下降，建議賣出。倒錘線和射擊之星的基本形狀如圖所示。 ④倒錘線之前已經(jīng)是下降趨勢。潛在的趨勢反轉(zhuǎn)將支持上升。射擊之星處在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當(dāng)天的較低的位置。后面的跳空行為只能當(dāng)成看跌的熊市信號。 ⑤刺穿線與烏云蓋頂?shù)幕拘螤钊缦聢D所示。刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長陰線后，第二天的收盤高于長陰線實體的中點，是反轉(zhuǎn)形態(tài)。烏云蓋頂是上升趨勢的時候，長陽線后的收盤價格降到陽線實體的中間之下，頂部反轉(zhuǎn)的機會越大。 ⑥早晨之星和黃昏之星的基本形狀如下圖所示。早晨之星開始是一根長陰線，第二天的小實體顯示了不確定性。第三天價格跳空高開，顯著的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。黃昏之星的情況與早晨之星正好相反，是上升趨勢中的反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。 ⑦三白兵基本圖形如圖所示。如果在下降（上升）很長時間后出現(xiàn)，是反轉(zhuǎn)的信號。滬深市場的三白兵陽線之間更多的是有缺口。 ⑧強弩之末是發(fā)生在上升降趨勢末期，基本圖形如圖所示。小實體和缺口這說明不確定性有阻止向上的移動的必要。強弩之末展示了原來上升趨勢的弱化。從圖形上看，強弩之末是黃昏之星的"前奏曲"。在上升的過程中，強弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的強弩之末的含義越強。三烏鴉發(fā)生在上升降趨勢末期，基本圖形如圖所示。 ⑨三烏鴉呈階梯形逐步下降。由于出現(xiàn)一根長陰線，明確的趨勢倒向了下降的一邊。 第四步：K 線圖分析小結(jié) 無論是一根 K 線，還是兩根、三根 K 線以至多根 K 線，都是對多空雙方爭斗做出的一個描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的。對具體進行股票買賣的投資者而言，結(jié)論只是起一種建議作用，并不是命令，也不是說，今后要漲就一定漲，而是指今后要漲的概率比較大。 有時候在應(yīng)用時，會發(fā)現(xiàn)運用不同種類的組合得到了不同的結(jié)論。有時應(yīng)用一種組合得到明天會下跌的結(jié)論，但是實際沒有下跌，而是與事實相反的結(jié)果。這個時候的一個重要原則是盡量使用根數(shù)多的 K 線組合的結(jié)論，將新的 K 線加進來重新進行分析判斷。一般來說，多根 K 線組合得到的結(jié)果不大容易與事實相反。 四、實驗報告 學(xué)生須根據(jù)實驗內(nèi)容填寫實驗報告。 報告內(nèi)容： 1、 談?wù)剬線理的認(rèn)識； 2、 運用K線理論制定投資策略，要求對股票價格指數(shù)和不少于5只個股進行分析。 實驗3 《技術(shù)指標(biāo)分析》 一、實驗?zāi)康? 了解技術(shù)指標(biāo)分析的優(yōu)缺點和常用的幾種技術(shù)指標(biāo)分析，MACD、BIAS、RSI 和其它常用技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則，能通過簡單的技術(shù)分析預(yù)測股票的未來走勢并判斷最佳的買賣時機。 二、 實驗要求 1. 技術(shù)指標(biāo)法的含義與本質(zhì) 2. 技術(shù)指標(biāo)的分類 3. 技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系 4. 技術(shù)指標(biāo)使用方法 5. 技術(shù)指標(biāo)的深層理解 三、實驗內(nèi)容與步驟 第一步：股票分析軟件技術(shù)指標(biāo)方法簡述 技術(shù)分析的指標(biāo)相當(dāng)多，缺省的系統(tǒng)指標(biāo)就有近百種，即使是專業(yè)的分析師有時也容易混淆。為了解決這種困擾，本分析系統(tǒng)根據(jù)指標(biāo)的設(shè)計原理和應(yīng)用法則，將所有指標(biāo)劃分為十大類型： 1. 大勢型指標(biāo) 2. 超買超賣型指標(biāo) 3. 趨勢指標(biāo) 4. 能量指標(biāo) 5. 成交量型指標(biāo) 6. 均線指標(biāo) 7. 圖表指標(biāo) 8. 選股指標(biāo) 9. 路徑指標(biāo) 10.停損型指標(biāo) 學(xué)生只要知道指標(biāo)屬于哪一類的、就差不多知道了該指標(biāo)的應(yīng)用法則；同樣，用戶只要明白自己的需求（例如，是判斷趨勢呢還是要尋找超買超賣區(qū)域），就可以方便地在相應(yīng)類別中找到合適的技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)的這種分類，也便于用戶對指標(biāo)原理的學(xué)習(xí)、理解和記憶。 第二步：股票分析軟件技術(shù)指標(biāo)使用方法 技術(shù)指標(biāo)法是技術(shù)分析的重要分支。全世界各種各樣的技術(shù)指標(biāo)有千種以上。按照固定方法對數(shù)據(jù)進行處理，得到反映“技術(shù)指標(biāo)值”的數(shù)字。將技術(shù)指標(biāo)值繪制成圖表，根據(jù)圖表對市場進行行情研判。 技術(shù)指標(biāo)涉及到數(shù)據(jù)和處理數(shù)據(jù)的方法。數(shù)據(jù)是價格和成交量，以及其他反映市場行為的因素，如期貨中的 Open Interest。不同的數(shù)據(jù)處理方法將產(chǎn)生不同的技術(shù)指標(biāo)。主要有兩類方法―數(shù)學(xué)模型法和敘述法。 背離是指，技術(shù)指標(biāo)的方向與價格曲線的趨勢方向不一致。背離表明價格的變動沒有得到指標(biāo)的支持。有“頂背離”和“底背離”之分，前者看跌，后者看漲。背離是技術(shù)指標(biāo)的最重要的內(nèi)容。使用需要涉及很多的條件。 交叉是指，技術(shù)指標(biāo)圖形中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象。圖中所表現(xiàn)的是三種交叉的情況。交叉表明原來的力量對比格局受到了“挑戰(zhàn)”。 極端值是指，技術(shù)指標(biāo)的取值過分地大或小。術(shù)語是“超買區(qū)和超賣區(qū)”。極端值表示市場在某個方面已經(jīng)達(dá)到了過分的地步，應(yīng)該引起注意。 指標(biāo)形態(tài)是指，技術(shù)指標(biāo)曲線的波動軌跡呈現(xiàn)出了雙重頂?shù)缀皖^肩形等反轉(zhuǎn)形態(tài)。 圖 技術(shù)指標(biāo)的形態(tài) 指標(biāo)的轉(zhuǎn)折是指，技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位“調(diào)頭”，表明前面過于“極端”的行動已經(jīng)遇到了“麻煩”。技術(shù)指標(biāo)的盲點是指，在大部分時間，技術(shù)指標(biāo)都不能發(fā)出信號，而處于“盲”的狀態(tài)?！懊刻於计诖夹g(shù)指標(biāo)提供有用的信息”是對技術(shù)指標(biāo)的誤解。 第三步：趨勢型技術(shù)指標(biāo) 本類型指標(biāo)至少有兩條線，指標(biāo)以兩條線交叉為信號： 趨向類指標(biāo)的訊號發(fā)生，大致上都是以兩條線的交叉為準(zhǔn)，把握這個重點就可以運用自如。趨勢型指標(biāo)包括： 指數(shù)平滑移動平均線（ＭＡＣＤ） 1、指數(shù)平滑異同移動平均線 MACD 原理與計算 指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）是以快速移動平均線（短期線）與慢速移動平均線（長期線）相對距離的變化提示買賣時機的指標(biāo)。它首先以指數(shù)平滑計算法（見 MA 討論）計算出快速移動平均線（一般選 12 日）和慢速移動平均線（一般選 26 日），再以快速線數(shù)值減慢速線數(shù)值即得到快慢線相對距離的差離值，為使趨勢信號更明顯并且不受股價過分波動的影響，對差離值也進行平滑計算（一般選 9 日），得到差離值的平均值（簡稱差離平均值），把差離值和差離平均值畫在以時間為橫軸，以 MACD 為縱軸的坐標(biāo)上，通過觀察差離值和差離平均值的方向、絕對位置和相對位置關(guān)系，把它們的同向、異向和交叉現(xiàn)象作為買賣信號的提示，為使買賣信號更直觀，還可以從差離值減差離平均值之差向時間軸（0 軸）引垂直線，得到 MACD 柱狀線。MACD 計算步驟及公式如下： （1）計算 MACD 首先要選定移動平均線的初值，一般以起始日的收盤價作為指數(shù)平滑移動平均線 EMA 的初值。 （2）設(shè) 12 日指數(shù)平滑移動平均線為 EMA12，26 日指數(shù)平滑移動平均線為 EMA26，當(dāng)日收盤價為 Ct，計算從起始日起的第 n 天 EMA12和 EMA26： n 日EMA12=（n-1）EMA1211/13+C t2/13 n 日EMA26=（n-1）EMA2625/27+C t2/27 （3）計算差離值 DIF： DIF=EMA12-EMA26 （4）計算從起始日起第 n 天差離平均值 DEA（即差離值 DIF 的 9 日指數(shù)平滑移動平均線）； DEA=(n-1)DIF8/10+DIF2/10其中可用第一個 DIF 作為 DEA 的初值 （5）計算 MACD 柱狀線： MACD 柱狀線=DIF-DEA 2、MACD 特性 目前國內(nèi)外通用MACD周期是12日移動平均線，在上海股市的實際應(yīng)用中也功效不凡。此外也有人采用 6 日和 12 日移動平均線計算 MACD，還有以 25 日和 50 日作為周期進行計算者，不同周期的選擇取決于不同市場和不同分析者。 在 MACD 圖形上有三條線：DIF、DEA 線和 MACD 柱狀線。買賣信號就是 DIF 和 DEA的正負(fù)位置和交叉，同時觀察 MACD 柱狀線的正負(fù)和長短。當(dāng) DIF 和 DEA 為負(fù)值，表明市場目前處于空頭市場，即熊市；當(dāng) DIF 和 DEA 為正值，表明市場目前處于多頭市場，即牛市。 MACD 沒有固定的數(shù)值界限，其數(shù)值圍繞零值上下擺動，屬擺動指標(biāo)。一定時期的MACD 值有一個常態(tài)分布范圍，其常態(tài)數(shù)值區(qū)間隨時期不同會有改變。 3、MACD 意義 MACD 是各種指標(biāo)中較難理解的指標(biāo)，主要原因是因為它使用了兩次指數(shù)平滑移動平均的計算，正因為它的兩次平滑計算法才更準(zhǔn)確地反映了市場的中級趨勢走向。在移動平均線理論中有兩種重要位置關(guān)系：一種是股價與移動平均線的位置關(guān)系，乖離率理論已經(jīng)把這種位置關(guān)系量化。另一種是短期移動平均線（快速線）與長期移動平均線（慢速線）的位置關(guān)系，MACD 理論把這種位置關(guān)系予以量化。指數(shù)平滑異同移動平均線中的“異同”就是指快速線與慢速線方向相同或相反之意。 MACD 中的差離值 DIF 是快速線與慢速線之差，表示快慢線之間距離遠(yuǎn)近。差離平均值 DEA 則表示一定時期內(nèi)快慢線之間的平均距離。MACD 柱狀線表示短期內(nèi)快慢線距離與一定時期內(nèi)平均距離的對比。MACD 的買賣信號正是由其代表的意義決定的。 4、MACD 的應(yīng)用法則 指數(shù)平滑異同移動平均線是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。 (1)MACD 的計算公式。MACD 是由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，DIF是核心，DEA 是輔助。 DIF 是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差。在實際應(yīng)用 MACD 時，常以12 日 EMA 為快速移動平均線，26 日 EMA 為慢速移動平均線，計算出兩條移動平均線數(shù)值間的離差值(DIF)作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求 DIF 的 9 日平滑移動平均線，即 MACD 線，作為買賣時機的判斷依據(jù)。 (2)MACD 的應(yīng)用法則： 第一、以 DIF 和 DEA 的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預(yù)測。其應(yīng)用法則如下： ①DIF 和 DEA 均為正值時，屬多頭市場。DIF 向上突破，DEA 是買入信號；DIF 向下跌破，DEA 只能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。 ②DIF 和 DEA 均為負(fù)值時，屬空頭市場。DIF 向下突破，DEA 是賣出信號；DIF 向上穿破，DEA 只能認(rèn)為是反彈，作暫時補空。 ③當(dāng) DIF 向下跌破 0 軸線時，此為賣出信號，即 12 日 EMA 與 26 日 EMA 發(fā)生死亡交叉； 當(dāng) DIF 上穿 0 軸線時，為買入信號，即 12 日 EMA 與 26 日 EMA 發(fā)生黃金交叉。 第二、指標(biāo)背離原則。如果 DIF 的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號。 ①當(dāng)股價走勢出現(xiàn) 2 個或 3 個近期低點時，而 DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新低點，可做買； ②當(dāng)股價走勢出現(xiàn) 2 個或 3 個近期高點時，而 DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新高點，可做賣。 MACD 的優(yōu)點是除掉了移動平均線產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)買入與賣出信號，避免一部分假信號的出現(xiàn)，用起來比移動平均線更有把握。 MACD 的缺點與移動平均線相同，在股市沒有明顯趨勢而進入盤整時，失誤的時候較多。另外，對未來股價的上升和下降的深度不能提供有幫助的建議。 5、MACD 的優(yōu)點和不足 注意 MACD 的買賣信號，可以發(fā)現(xiàn)它在快速 MA 開始接近慢速 MA 時即發(fā)出買賣信號，這是 MACD 的最大優(yōu)點：比移動平均線提前發(fā)出買賣信號，改進移動平均線的滯后反應(yīng)。 MACD 的趨勢和買賣信號明顯，在移動平均線的買賣信號中有許多時候信號并不明顯不易觀察，而在 MACD 中的趨勢和趨勢轉(zhuǎn)折時的買賣信號都十分明顯。MACD 圖形信號眾多，可以提供的參考角度各不相同，使分析者得到的信息量較大，有利投資決策。 MACD 的買賣信號穩(wěn)定，較為可靠。在明顯趨勢中 MACD 的買賣信號一般不會有突然的改變，保證了投資者運用 MACD 的信心。 MACD 和其他指標(biāo)一樣，有時會發(fā)出無效的甚至是錯誤的買賣信號，事實上這是無法完全消除的，只要依照 MACD 操作的成功概率遠(yuǎn)大于失敗概率，就說明 MACD 是個較好的指標(biāo)，事實也是如此。為避免 MACD 錯誤信號的誤導(dǎo)，可以采取等待指標(biāo)“再證實”的手法彌補其不足?！霸僮C實”分兩種：“自我再證實”是等待 MACD 第二次發(fā)出信號；“其他再證實”是觀察其他指標(biāo)是否發(fā)出同樣信號。實踐證明“再證實”是彌補 MACD 不足的有力手段。 圖 MACD 應(yīng)用圖 第四步：超買超賣型技術(shù)指標(biāo) 超買超賣型指標(biāo)完全精當(dāng)?shù)貞?yīng)用、解釋，相當(dāng)復(fù)雜，但只要掌握它的"天線"和"地線"的特征，各種難題就可以迎刃而解了。 天線和地線都于中軸線平行，天線位于中軸線上方、地線位于中軸線下方，兩者離中軸線有 相同的距離。天線可視為指標(biāo)壓力或是常態(tài)行情中的上漲極限。地線可視為指標(biāo)支撐或常態(tài)行情中的下跌極限。這里的常態(tài)行情是指漲跌互見、走勢波動以波浪理論的模式進行、并且促使指標(biāo)持續(xù)上下波動與固定的范圍里面的情形，連續(xù)急漲急跌或瞬間的暴漲暴跌都不能算是常態(tài)行情。 威廉指標(biāo)（WMS） 威廉指標(biāo)最早起源于期貨市場，由 Larry Williams 于 1973 年首創(chuàng)。該指標(biāo)通過分析一段時間內(nèi)股價高低價位和收盤價之間的關(guān)系，來量度股市的超買超賣狀態(tài)，依此作為短期投資信號的一種技術(shù)指標(biāo)。目前它已經(jīng)成為中國股市中被廣泛使用的指標(biāo)之 (1)WMS 的計算公式： 式中：Ct為當(dāng)天的收盤價；H。和 L。分別為最近 n 日內(nèi)(包括當(dāng)天)出現(xiàn)的最高價和最低價。公式中的 n 為選定的時間參數(shù)，一般為 14 日或 20 日。WMS 指標(biāo)的涵義是當(dāng)天的收盤價在過去的一段時日全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置。如果 WMS 的值比較小，則當(dāng)天的價格處在相對較高的位置，要提防回落；如果 WMS 的值較大，則說明當(dāng)天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈。WMS 的取值范圍為 0—100。WMS 參數(shù)。的選擇應(yīng)該至少是循環(huán)周期的一半。中國股市的循環(huán)周期目前還沒有明確的共識，在應(yīng)用 WMS 時，應(yīng)該多選擇幾個參數(shù)進行嘗試。 (2)WMS 的應(yīng)用法則 WMS 的操作法則也是從兩方面考慮：一是 WMS 的數(shù)值，二是 WMS 曲線的形狀。 第一，從 WMS 的取值方面考慮： ①當(dāng) WMS 高于 80 時，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進； ②當(dāng) WMS 低于 20 時，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。 這里 80 和 20 只是一個經(jīng)驗數(shù)字，并不是絕對的。同時，WMS 在使用過程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標(biāo)相配合。在盤整過程中，WMS 的準(zhǔn)確性較高；而在上升或下降趨勢當(dāng)中，卻不能只以 WMS 超買超賣信號作為行情判斷的依據(jù)。 第二，從 WMS 的曲線形狀考慮。這里介紹背離原則以及撞頂和撞底次數(shù)的原則。 ①在 WMS 進入低數(shù)值區(qū)位后(此時為超買)，一般要回頭。如果這時股價還繼續(xù)上升，就會產(chǎn)生背離，是賣出的信號。 ②在 WMS 進人高數(shù)值區(qū)位后(此時為超賣)，一般要反彈。如果這時股價還繼續(xù)下降，就會產(chǎn)生背離，是買進的信號。 ③WMS 連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進)的信號。這里需要說明的是，WMS 的頂部數(shù)值為 0，底部數(shù)值為 100。 隨機指數(shù)（KDJ） 1、隨機指標(biāo) KD 原理與計算 隨機指標(biāo) KD 是分析師喬治蘭德首先提出的技術(shù)分析理論。在股票、期貨等證券市場中有很好的實戰(zhàn)效果。 從實踐看，KD 指標(biāo)的核心原理是平衡的觀點，即股價的任何動蕩都將向平衡位置回歸。KD 指標(biāo)把一定周期內(nèi)最高股價和最低股價的中心點作為平衡位置，高于此位置過遠(yuǎn)將向下回歸，低于此位置過遠(yuǎn)將向上回歸。在分析中設(shè)置快速線 K 和慢速線 D 共同研判，另外還有考察 K、D 位置關(guān)系的 J 線?？焖倬€ K 表示為%K，慢速線 D 表示為%D，J 表示為%J。 KD 指標(biāo)計算過程是： （1）計算未成熟隨機值 RSVn： 其中 n 表示所選的周期天數(shù)，Cn表示計算日當(dāng)天收盤價，Ln表示周期內(nèi)最低價，Hn表示周期內(nèi)最高價。未成熟隨機值 RSVn表示計算日當(dāng)天收盤價在周期內(nèi)最高價到周期內(nèi)最低價之間的位置。 （2）計算%K 值和%D 值： 其中%Kt表示計算日當(dāng)天的%K 值，%K（t-1）表示計算日前一天的%K 值，RSVt 表示計算日當(dāng)天未成熟隨機值，%Dt 表示計算日的%D 值，%D（t-1）表示計算日前一天的%D 值，t表示計算日期。由上式可以看出，%K 值實際上是 RSV 的 3 天指數(shù)平滑移動平均線，%D 值是%K 值的3 天指數(shù)平滑移動平均線。KD 指標(biāo)表示了計算日收盤價在周期內(nèi)最高價和最低價間位置的兩次平滑計算結(jié)果。%K值和%D需要有初值，初值可在0-100間選擇，如選%K=%D=RSV1或者%K=%D=50。 （3）計算%J 值： %J=3%K-2%D 或%J=3%D-2%K KD 指標(biāo)還有一些不同的計算方法。比如把 RSV 值直接作為%K 值，把 RSV 的 3 天指數(shù)平滑移動平均線（上式中的%K 值）作為%D 值。但是這種計算的結(jié)果是%K 值和%D 波動過大，減弱了趨勢的觀察效果。 2、KD 的周期 KD 的周期有兩個概念：其一是 KD 指標(biāo)的周期，即選擇幾天的樣本，目前通用周期有 5 日、6 日、9 日、12 日等、也有分析者選用更長周期如 20 日、5 周等。周期短 KD 指標(biāo)反應(yīng) 靈敏但不穩(wěn)定，周期長 KD 指標(biāo)反應(yīng)滯后大趨勢明顯。其二是進行平滑計算時選用幾天周期， 一般都選擇 3 天為平滑移動平均線的周期，當(dāng)然也可以有其他選擇。 3、KD 的數(shù)值范圍和作圖 %K 值和%D 值均在 0-100 之間，屬擺動指標(biāo)。 把%K 值、%D 值、%J 值標(biāo)在以時間為橫軸、以 KD 指標(biāo)為縱軸的直角坐標(biāo)上，分別用曲 線平滑連接每天的%K、%D 和%J 即得到 KD 指標(biāo)的三條曲線。 4、KD 的買賣信號 KD 位置信號：在 KD 指標(biāo)中，當(dāng)股價持續(xù)上漲時，股價會保持在周期內(nèi)的較高位置，這樣%K 線和%D 線會不斷上升，維持在 50 以上，表明市場處于強勢；當(dāng)股價持續(xù)下跌時，股價會保持在周期內(nèi)的較低位置，這樣%K 線和%D 線不斷下降，維持在 50 以下，表明市場處于弱勢。當(dāng)強勢持續(xù)，%K 線和%D 線進入過高位置時即是高價警戒信號，一般標(biāo)準(zhǔn)是%K 線在 80以上、%D 線在 70 以上時是超買信號，股價即將回落。當(dāng)弱勢持續(xù)時，%K 線和%D 線進入較低位置時，即是低價警戒信號，一般標(biāo)準(zhǔn)是%K 線在 20 以下、%D 線在 30 以下時是超賣信號，股價即將上漲。%K 線和%D 線在 50 附近時信號不明。 KD 方向信號：KD 的方向具有趨勢特點，如果%K 線和%D 線在高位開始減慢上升速度、走平或調(diào)頭向下是賣出信號。如果%K 線和%D 線在低位開始減慢下降速度，走平或調(diào)頭向上是買進信號。 KD 背離信號：如果股價呈一底比一底走勢，KD 指標(biāo)也同樣一底比一底高，則上升趨勢仍將持續(xù)；如果股價是一頂比一頂?shù)妥邉?，KD 指標(biāo)同樣一頂比一頂?shù)停瑒t下降趨勢仍將持續(xù)。如果股價創(chuàng)新高后回檔，KD 指標(biāo)創(chuàng)新高后也隨股價下跌，之后股價再創(chuàng)新高而 KD 指標(biāo)卻未創(chuàng)新高，說明 KD 指標(biāo)不再支持股價上升，KD 指標(biāo)與股價出現(xiàn)頂背離賣出信號。如果股價創(chuàng)新低后反彈，KD 指標(biāo)創(chuàng)新低后也隨股價反彈，之后股價再創(chuàng)新低而 KD 指標(biāo)卻未創(chuàng)新低，說明 KD 指標(biāo)不再支持股價下降，KD 指標(biāo)與股價出現(xiàn)底背離買入信號。 KD 交叉信號：當(dāng)快速線%K 在低位自上而下與慢速線%D 出現(xiàn)黃金交叉時是買入信號；當(dāng)快速線%K 在高位自上而下與慢速線%D 出現(xiàn)死亡交叉時是賣出信號。背離信號和交叉信號應(yīng)注意一點：買入信號發(fā)生位置越低越有效，賣出信號發(fā)生位置越高越有效。 6、KD 的不足 KD 指標(biāo)是有重要實戰(zhàn)價值的控制棒，優(yōu)點很多，例如客觀性，趨勢明顯，短、中期均適用等，但它也有不足。 KD 指標(biāo)的最大不足與 RSI 一樣是買賣信號出現(xiàn)時機不穩(wěn)定。當(dāng) KD 指標(biāo)的位置、方向、背離、交叉等信號出現(xiàn)后，股價的最佳買（賣）點往往在其前面或后面。這里仍然應(yīng)理解為 KD 指標(biāo)提示的是頂部或底部區(qū)域。區(qū)域是一定的，具體點位要同時分析其他指標(biāo)和股價形態(tài)分析、成交量等等情況后才能確定。KD 指標(biāo)對指數(shù)大勢較準(zhǔn)確，對個股較差。 %J 線買賣信號較不可靠。 圖 KDJ 應(yīng)用圖 相對強弱指數(shù)（ＲＳＩ） 1．相對強弱指標(biāo) RSI 原理與計算 RSI 指標(biāo)(Relative Strength lndex)是與 KDJ 指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RSI 以一特定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強弱。相對強弱指標(biāo) RSI 是分析師(J?Wells. Wilder, Jr )于七十年代首先提出的技術(shù)分析理論。RSI 是Relative Strength Index 的縮寫。盡管其歷史不長，但由于該指標(biāo)客觀實用的特點，目前已為廣大投資者接受，從而成為廣泛使用的普及性指標(biāo)之一。 技術(shù)分析原理之一是市場變化包含一切。相對強弱指標(biāo)正是從這一點出發(fā)，從市場價格變化觀察買賣雙方的力量變化，其中以價格上漲幅度代表買方力量，以價格下跌幅度代表賣方力量，以漲跌幅度的對比代表買賣雙方力量的對比，通過對比預(yù)測未來股價的運行方向，這種對比的比值就是 RSI 數(shù)值。 RSI 的計算公式。RSI 通常采用某一時期(n 天)內(nèi)收盤指數(shù)的結(jié)果作為計算對象，來反映這一時期內(nèi)多空力量的強弱對比。RSI 將 n 日內(nèi)每日收盤價或收盤指數(shù)漲數(shù)(即當(dāng)日收盤價或指數(shù)高于前日收盤價或指數(shù))的總和作為買方總力量 A，而 n 日內(nèi)每日收盤價或收盤指數(shù)跌數(shù)(即當(dāng)日收盤價或指數(shù)低于前日收盤價或指數(shù))的總和作為賣方總力量 B。 先找出包括當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù) n+1 日的收盤價，用每日的收盤價減去上一日的收盤價，可得到 n 個數(shù)字。這 11 個數(shù)字中有正有負(fù)。 A=n 個數(shù)字中正數(shù)之和 B=n 個數(shù)字中負(fù)數(shù)之和 (－1) A 表示 n 日中股價向上波動的大??；B 表示 n 日中股價向下波動的大小；A+B 表示股價總的波動大小。RSI 實際上是表示股價向上波動的幅度占總波動的百分比。如果比例大就是強市，否則就是弱市。 2．RSI 的周期 對于 RSI 的周期選擇沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。不過因為 RSI 是根據(jù)股價漲跌幅度計算的，如果周期過短則當(dāng)股價變化較大時 RSI 數(shù)值也會隨之劇烈振蕩、過于敏感失去規(guī)律性，如果周期過長則股價變化對 RSI 數(shù)值影響力減弱，導(dǎo)致 RSI 反應(yīng)過于緩慢、信號不明顯，兩種情況說明周期過長或周期過短都不宜選為 RSI 周期。威爾德推薦使用 14 日 RSI，目前國內(nèi)較多使用的周期有 5 日、6 日、9 日、10 日、12 日、14 日、15 日、20 日、25 日等周期。 3．RSI 的數(shù)值范圍和作圖 RSI 數(shù)值固定在 0 至 100 之間，屬擺動指標(biāo)。市場不同時期 RSI 數(shù)值有不同的常態(tài)分布區(qū)。 以時間為橫軸，以 RSI 為縱軸的直角坐標(biāo)中，標(biāo)出每天的 RSI 數(shù)值后再連接起來即是RSI 曲線圖。 4．RSI 的應(yīng)用法則： ①根據(jù) RSI 取值的大小判斷行情。將 100 分成四個區(qū)域，根據(jù) RSI 的取值落入的區(qū)域進行操作。劃分區(qū)域的方法如表 6—1 所示： “極強”與“強”的分界線和“極弱”與“弱”的分界線是不明確的，它們實際上是一個區(qū)域。比如也可以取 30、70 或者 15、85。應(yīng)該說明的是，分界線位置的確定與 RSI 的參數(shù)和選擇的股票有關(guān)。一般而言，參數(shù)越大，分界線離 50 越近；股票越活躍，RSI 所能達(dá)到的高度越高，分界線離 50 應(yīng)該越遠(yuǎn)。 ②兩條或多條 RSI 曲線的聯(lián)合使用。我們稱參數(shù)小的 RSI 為短期 RSI，參數(shù)大的 RSI為長期 RSI。兩條或多條 RSI 曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同。即：短期 RSI>長期 RSI，應(yīng)屆多頭市場；短期 RSI<長期 RSI，則屬空頭市場。 當(dāng)然，這兩條只是參考，不能完全照此操作。 ③從 RSI 的曲線形狀判斷行情。當(dāng) RSI 在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)，是采取行動的信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離 50 越遠(yuǎn)，結(jié)論越可靠。 另外，也可以利用 RSI 上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。 ④從 RSI 與股價的背離方面判斷行情。RSI 處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，股價卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離，是比較強烈的賣出信號。與此相反的是底背離：RSI 在低位形成兩個底部抬高的谷底，而股價還在下降，是可以買入的信號。 乖離率（BIAS） 1、乖離率 BIAS 原理與計算 乖離率是表示當(dāng)前股價偏離移動平均線程度的指標(biāo)。當(dāng)日收盤價減移動平均線之差與移動平均線的比值，即是乖離率。公式如下： 乖離率=（當(dāng)日收盤價-某周期移動平均線）/某周期移動平均線）100% 如用 C 表示當(dāng)日收盤價，MAn表示 n 日移動平均線，則公式為： BIAS =（C-MA n）/MA n100% 2、IAS 特性 由公式可知，乖離率也是有不同周期的，如對應(yīng)于 5 日移動平均線的 5 日乖離率，相對于 10 日移動平均線的 10 日乖離率等。 公式中當(dāng)日收盤價減移動平均線之差決定乖離率的正負(fù)符號。當(dāng)日收盤價在移動平均線之上，C>MAn，乖離率為正值；當(dāng)日收盤價在移動平均線之下，C30%為拋出時機，BIAS(10)<-10%為買入時機； 對于個股：BIAS(10) >35％為拋出時機，BIAS(10) <-15％為買入時機。 ②從 BIAS 的曲線形狀方面考慮。形態(tài)學(xué)和切線理論在 BIAS 上也可以適用，主要是頂背離和底背離的原理。 ③從兩條 BIAS 線結(jié)合方面考慮。當(dāng)短期 BIAS 在高位下穿長期 BIAS 時，是賣出信號；在低位，短期 BIAS 上穿長期 BIAS 時是買入信號。 圖 BIAS 應(yīng)用圖 第五步：人氣型技術(shù)指標(biāo) 本類型指標(biāo)是股價熱度的溫度計，專門測量股民情緒高亢或沮喪 指標(biāo)數(shù)據(jù)太高，代表高亢發(fā)燒； 指標(biāo)數(shù)據(jù)太低，代表沮喪發(fā)冷； 人氣型技術(shù)指標(biāo)包括： 心理線（PSY） 1.PSY(心理線指標(biāo)) PSY(Psychological Line)是從投資者的買賣趨向心理方面，將一定時期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來研判股價未來走勢的技術(shù)指標(biāo)。 (1)PSY 的計算公式： 式中：N——天數(shù)，是 PSY 的參數(shù)； A——這 N 天之中股價上漲的天數(shù)。 在實際應(yīng)用中，N 一般定為 12 日。 例如，N=12，12 天之中有 3 天上漲，9 天下跌，則 A=3，PSY(12)=25。 這里的上漲和下跌的判斷以收盤價為準(zhǔn)。 PSY 的取值范圍是 0—100，以 50 為中心，50 以上是多方市場，50 以下是空方市場。 PSY 參數(shù)的選擇是人為的，參數(shù)選得越大，PSY 的取值范圍越集中、越平穩(wěn)。 (2)PSY 的應(yīng)用法則： ①PSY 的取值在 25—75，說明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)。如果 PSY 的取值超出了這個平衡狀態(tài)，則是超賣或超買。 ②PSY 的取值過高或過低，都是行動的信號。一般說來，如果 PSY<10 或 PSY>90 這兩種極端情況出現(xiàn)，是強烈的買入和賣出信號。 ③PSY 的取值第一次進入采取行動的區(qū)域時，往往容易出錯。一般都要求 PSY 進入高位或低位兩次以上才能采取行動。 ④PSY 的曲線如果在低位或高位出現(xiàn)大的 W 底或 M 頭，也是買入或賣出的行動信號。 ⑤PSY 線一般可同股價曲線配合使用，這時，前面講到的背離原則在 PSY 中也同樣適用。心理線所顯示的買賣信號一般為事后現(xiàn)象，事前并不能十分確切地預(yù)測。同時，投資者的心理偏好又受諸多隨機因素影響，隨時調(diào)整，不可捉摸。特別是在一個投機氣氛濃厚、投資者心態(tài)不十分穩(wěn)定的股市中，心理線的運用有其局限性。 圖 PSY 的運用 2.能量潮（OBV） OBV 的英文全稱是 On Balance Volume，即“平衡交易量”，人們更多地稱其為能量潮，它是 Granville 在 20 世紀(jì) 60 年代提出來的。該指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場價格的有效變動必須有成交量配合，量是價的先行指標(biāo)。利用 OBV 可以驗證當(dāng)前股價走勢的可靠性，并可以得到趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號。比起單獨使用成交量來，OBV 看得更清楚。 (1)OBV 的計算公式。假設(shè)已經(jīng)知道了上一個交易日的 OBV，則： 今日 OBV=昨日 OBV+sgn今天的成交量其中，sgn 是符號函數(shù)，其數(shù)值由下式?jīng)Q定： sgn=+1 今日收盤價≥昨日收盤價 sgn=-1 今日收盤價<昨日收盤價 這里的成交量指的是成交股票的手?jǐn)?shù)，不是成交金額。sgn=+1 時，其成交量計入多方的能量；sgn=-1 時，其成交量計入空方的能量。計算 OBV 時的初始值可自行確定，一般用第一日的成交量代替。 (2)OBV 的應(yīng)用法則和注意事項： ①OBV 不能單獨使用，必須與股價曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用。 ②OBV 曲線的變化對當(dāng)前股價變化趨勢的確認(rèn)。 當(dāng)股價上升(下降)，而 OBV 也相應(yīng)地上升(下降)，則可確認(rèn)當(dāng)前的上升(下降)趨勢。 當(dāng)股價上升(下降)，但 OBV 并未相應(yīng)地上升(下降)，出現(xiàn)背離現(xiàn)象，則對目前上升(下降)趨勢的認(rèn)定程度要大打折扣。OBV 可以提前告訴我們趨勢的后勁不足，有反轉(zhuǎn)的可能。 ③形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容也同樣適用于 OBV 曲線。 ④在股價進入盤整區(qū)后，OBV 曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破，且成功率較大。OBV 線是預(yù)測股市短期波動