人民幣匯率走勢(shì)對(duì)環(huán)球金融市場(chǎng)及中港樓市的影響

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1、人民幣匯率走勢(shì)對(duì)環(huán)球金融市場(chǎng)及中港樓市的影響 摘 要:人民幣;匯率;金融市場(chǎng);樓市 關(guān)鍵詞: 一、人民幣處于升值的趨勢(shì)中   2005年7月21日中國宣布進(jìn)行匯率改革,3年內(nèi)人民幣匯率由1美元兌8.2765人民幣升值到1美元兌6.8271人民幣,累計(jì)升值幅度達(dá)21.23%;單2008年前9個(gè)月里,美元兌人民幣的匯率就下降了5.76%。據(jù)國際清算銀行(BIS)測(cè)算,2007年12月,按照貿(mào)易權(quán)重加權(quán)的人民幣名義有效匯率指數(shù)(月度平均)為98.84,較匯改前(2005年7月)升值3.

2、5%,較2006年12月升值1.7%;扣除通貨膨脹差異的人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為98.75,較匯改前升值8.7%,較2006年12月升值4.9%。   自年初到全國“兩會(huì)”召開,多重跡象表明,因國際金融危機(jī)而一度中斷的人民幣匯改進(jìn)程,即將再續(xù)新篇。6月17日,1美元兌人民幣中間價(jià)為6.8277元,該因素再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期。人民幣幣值的穩(wěn)定與否,對(duì)中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展意義重大。   我國在相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi),都將面臨著人民幣升值的壓力。一方面,持續(xù)的貿(mào)易順差,使我國同其他國家的國際貿(mào)易摩擦不斷增加,美國、德國等西方國家發(fā)出了要求人民幣加快升值步伐的呼聲,給人民幣帶來了很大的升值壓力;另一

3、方面,巨額的外匯儲(chǔ)備給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成承重壓力。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù),截至2010年3月末,國家外匯儲(chǔ)備余額為24471億美元,同比增長25.25%。一季度國家外匯儲(chǔ)備增加479億美元,同比多增402億美元。因此,通過人民幣再度適當(dāng)?shù)纳祦頊p少外匯儲(chǔ)備的增速可能是緩解當(dāng)前通脹的一種途徑。 二、人民幣升值對(duì)金融市場(chǎng)的影響  ?。ㄒ唬┤嗣駧诺纳迪魅趿宋覈隹谏唐穼?duì)于外國商品在價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)   在國際市場(chǎng)價(jià)格保持不變的情況下,出口利潤的下降將嚴(yán)重影響出口商的積極性。另一方面,不可否認(rèn),人民幣的升值使我國從國際市場(chǎng)進(jìn)口商品的相對(duì)價(jià)格有所下降,從而使國際購買力增強(qiáng),然而在其背后,國外進(jìn)口商品的價(jià)格下降令本

4、土商品相對(duì)于國際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力降低,大大影響國內(nèi)市場(chǎng)的長期發(fā)展和經(jīng)濟(jì)利益,使經(jīng)濟(jì)利益外流,挫傷國人興辦企業(yè)的積極性。進(jìn)口增加出口減少也就使我國長期維持的貿(mào)易順差額下降。如:2008年一季度我國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易總額為233.7億美元,其中出口額為93.5億美元,進(jìn)口額為130.1億美元。農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易由上年同期4.6億美元的順差變?yōu)?6.6億美元的逆差。   (二)人民幣升值使金融市場(chǎng)內(nèi)的投資能力加強(qiáng)   由于幣值上漲,大量資金從國內(nèi)撤出,開始外流,紛紛進(jìn)行對(duì)國外市場(chǎng)的投資,這必然使得本應(yīng)該用于本國商品市場(chǎng)的投資資金大大減縮,對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成不利影響。另一方面,對(duì)于已經(jīng)在國內(nèi)投資的外商,人民幣的升

5、值使他們?cè)谌A投資的企業(yè)盈利增加,利用升值前后的差額從中國賺取了大量利潤。而那些尚未在中國投資的外商和那些已經(jīng)從人民幣升值中賺得利潤的投資者卻會(huì)因?yàn)槿嗣駧诺纳刀鴮?duì)中國望而卻步。所以升值同時(shí)會(huì)引起我國商品市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力下降,減少外商對(duì)中國的直接投資,影響我國市場(chǎng)的資金來源和在國際市場(chǎng)中的影響力。  ?。ㄈ┤嗣駧派祵?duì)全球外匯市場(chǎng)影響   從國際收支看,國內(nèi)外匯明顯供大于求,外匯儲(chǔ)備規(guī)模過大。從出口方面看,全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展對(duì)我國產(chǎn)品的需求依然強(qiáng)勁,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高增長推動(dòng)跨國集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)一步深化,在外商投資企業(yè)的影響下國內(nèi)企業(yè)的對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng),中國外貿(mào)經(jīng)營權(quán)完全放開和配套政策逐步落實(shí)。由

6、于中國投資政策和外匯管制的逐步放松和配套措施開始落實(shí),國內(nèi)企業(yè)的境外投資也將會(huì)出現(xiàn)一定的增長,所以中國直接投資項(xiàng)目在較長時(shí)期內(nèi)仍將保持較大順差。因此,在經(jīng)常項(xiàng)目和資本金融項(xiàng)目“雙順差”的推動(dòng)下,預(yù)計(jì)中國外匯儲(chǔ)備仍將保持增長勢(shì)頭。 三、人民幣升值對(duì)中港樓市的影響  ?。ㄒ唬?duì)中港樓市供給主體的影響   人民幣升值將增加各地房地產(chǎn)開發(fā)商的土地儲(chǔ)備價(jià)值,幣值上升會(huì)降低房地產(chǎn)行業(yè)建筑材料、住宅設(shè)備進(jìn)口價(jià)格,降低開發(fā)商的建設(shè)成本,增大房地產(chǎn)開發(fā)商的利潤空間。從理論上講,一國貨幣的升值一般意味著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體向好,投資機(jī)會(huì)較多,且收益水平可觀。人民幣升值增強(qiáng)了國外資本進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域的信心,國外資本不僅直接購

7、買物業(yè),同時(shí)也直接加大了與國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的合作力度,在一定的程度上增加了房地產(chǎn)行業(yè)的資金來源。但是,目前在我國的許多地區(qū),正出現(xiàn)有些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)或?qū)⒁纬蛇^剩的趨勢(shì)。這樣,國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)就將面臨更大的挑戰(zhàn),尤其是為國外看好的中港樓市。而人民幣升值,外資的超常流入使中港房地產(chǎn)企業(yè)面臨的處境更加艱難。  ?。ǘ?duì)中港房產(chǎn)價(jià)格的影響   根據(jù)購買力平價(jià)理論,人民幣升值意味著國外進(jìn)口物品價(jià)格相對(duì)較低和對(duì)外投資成本的減少,因此會(huì)抑制國內(nèi)消費(fèi)和投資,推動(dòng)物價(jià)水平的下跌,從而對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生向下的壓力。但根據(jù)人民幣升值預(yù)期效應(yīng),如果投資者預(yù)期人民幣持續(xù)升值,則還將有大量外資通過各種渠道進(jìn)入中港樓市市場(chǎng)。在

8、國際資本拉動(dòng)下,人們?yōu)榱吮苊馔ㄘ浥蛎浀膿p失,會(huì)傾向于拋出貨幣,轉(zhuǎn)而投向保值增值能力較強(qiáng)的資產(chǎn),使得房地產(chǎn)需求大大超過供給,最終會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格的飆升,使得房地產(chǎn)泡沫的發(fā)生。此時(shí),我國金融體系將面臨資產(chǎn)高估帶來的巨大隱患,一旦外資突然抽出,房地產(chǎn)需求疲軟,價(jià)格泡沫隨即破滅,將會(huì)給整個(gè)銀行體系乃至國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行帶來不可估量的重創(chuàng)。 參考文獻(xiàn): [1]游學(xué)其.出口企業(yè)如何應(yīng)對(duì)人民幣升值[J].財(cái)經(jīng)界,2006,(12). [2]徐輝.民營企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與人力資源管理[J].企業(yè)改革與管理,2004,(02). [3]李正圖,王變.中國民營企業(yè)成長與銀行業(yè)的創(chuàng)新[J].金融理論與實(shí)踐,2004,(03). [4]朱愛國,高群.當(dāng)前民營企業(yè)發(fā)展面臨的難點(diǎn)及對(duì)策[J].金融縱橫,2008,(08). [5]李立冰.進(jìn)出口企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)[J].粵港澳市場(chǎng)與價(jià)格,2006,(07).

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