私募證券投資基金和私募股權(quán)基金的區(qū)別

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1、私募證券投資基金和私募股權(quán)基金的區(qū)別私募證券投資基金和私募股權(quán)基金的區(qū)別私募證券投資基金和私募股權(quán)基金是私募基金里兩種重要的類型，都是以非公開的方式向特定投資者募集資金的投資基金。作為我國資本市場的重要組成部分，兩者之間有什么區(qū)別呢?來了解一下吧!私募證券投資基金是相對于我國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言的，是指通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個人 投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。在這個意義上，私募證券投資基金也可以稱之為向特定對象募集的基 金。私募證券投資基金的特征與公募證券投資基金相比，私募證券

2、投資基金具有以下顯著特征：募集對象方面：私募證券投資基金嚴(yán)格限定投資者的范圍，把私募證券投資基金的投資者的范圍限定為一些大的機(jī)構(gòu)投資者和一些具有一定投資知識和投資經(jīng)驗的富有的個人。募集方式方面：私募證券投資基金不用于公墓證券投資基金的公開募集，它是通過非公開的方式募集資金的。對非公開的方式的界定是通過對投資者的人數(shù)和發(fā)行方式兩個方面進(jìn)行的。信息披露方面：私募證券投資基金在信息披露方面要求比較低，而公募證券投資基金要對投資目標(biāo)、投資組合等信息進(jìn)行披露，公募證券投資基金在信息披露方面的要求比私募證券投資基金嚴(yán)格。法律監(jiān)管方面：私募證券投資基金一直處于灰色地帶，沒有專門的法律對其進(jìn)行規(guī)范，引導(dǎo)其健康

3、發(fā)展?，F(xiàn)在對私募證券投資金進(jìn)行立法的呼聲越來越高，有專家指出有關(guān)的法律法規(guī)有望今年出臺，不過相關(guān)的私募證券投資基金的規(guī)則已經(jīng)制定完畢。私募證券投資基金多種多樣目前主要模式有以下幾種：一 是目前倍受關(guān)注的陽光私募。該類基金讓客戶把資金交給信托公司，信托公司跟私募基金管理人簽署管理協(xié)議，由私募基金管理負(fù)責(zé)投資管理，而資金托管在銀行。 管理人購買一定的比例如20%，如此利益互通，避免由于利益不一致引起的利益輸送。這種私募借助了信托法的法律基礎(chǔ)，法律界定清晰，是規(guī)范的信托計劃。與 公募基金相比，此類信托在投資額度上要大很多，通常為100萬起，投資品種和投資比例上要寬松很多，靈活性大為提高，但除了收取較

4、高管理費用、認(rèn)購費外， 通?；鸸芾砣诉€分取收益部分的20%提成。而且該基金通常只在每月某天打開申購贖回，對資金的時間要求較高。而且比公募基金相比客戶如要獲取同等收益， 則陽光私募需高出公募基金收益30%多，這也是陽光私募面臨的最大考驗。第二種是公司型基金，一般幾個人出資成立一個公司，注入一筆資金，然后交給一個專業(yè)的管理公司去管理。這是現(xiàn)在比較流行的方式，特點是參與者必須成為股東，缺點是難以發(fā)展壯大，通常只是熟人之間發(fā)行操作。第三種是有限合伙制，一方出錢，另一方出專業(yè)能力，共同成立一家公司，在章程中約定分配比例，不完全按照出資比例分配。最后一種也就是最傳統(tǒng)的方式，就是松散型私募基金，由一個人或

5、者一個團(tuán)隊為有資金的客戶服務(wù)，提供咨詢或者代理操作，這種類型現(xiàn)在占私募總量的絕大部分。其合作形式也多種多樣，有的以公司形式接受資金投資委托代理，有的僅以口頭協(xié)議直接為客戶進(jìn)行帳戶操作等等。談到私募證券投資基金，大家第一點聯(lián)想到的必然是高收益，然而高收益很大程度上來源于私募證券投資基金的優(yōu)勢。首先第一是靈活，公募基金對同種股票有著10%的投資比例限制，然而私募證券投資基金不受限制，一旦私募證券投資基金發(fā)現(xiàn)了一個價值被低估的股票，他們可以 盡可能多的去買這只股票，這就促使了私募證券投資基金花更多的精力去做企業(yè)調(diào)研，有時甚至去上市公司以高價買業(yè)績和送配等消息;私募基金還可以做公募基金 禁止操作的做衍

6、生品和一些跨市場的套利。其次是良好的激勵機(jī)制，因為私募證券投資基金的利潤來源主要是業(yè)績收益的分配，而不是管理費，給客戶創(chuàng)造盈利越多，他們的收入越多，這也促使了基金管理者會想方設(shè)法地提高基金的收益率。其 三，私募證券投資基金在投資決策上也更占優(yōu)勢。比如，公募基金的研究部門發(fā)現(xiàn)一只有投資價值股票后，往往需要提交報告，開會討論，風(fēng)險控制部門審核再到投 資總監(jiān)做出決定要經(jīng)過一系列流程，時間耗費很長，等做出了決定，投資時機(jī)也往往錯過了。而私募基金則不用顧慮這些，發(fā)現(xiàn)了好的品種，他們能夠更快地做出反 應(yīng)。其四私募做的是絕對收益，而公募基金還要考慮每季度、半年以及年終的排名，對基金經(jīng)理也會產(chǎn)生很大的壓力，這

7、些都會影響長期的穩(wěn)健投資。其五私募證券投資基金比起公募百億的巨無霸來說資金規(guī)模較小，這樣更有利于資金的進(jìn)出，建倉成本要低很多。私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金一般是指從事私人股權(quán)(非上市公司股權(quán))投資的基金。私募是相對公募來講的。當(dāng)前我們國家的基金都是通過公開募集的，叫公募基金。如果一家基金不通過公開發(fā)行，而是在私下里對特定對象募集，那就叫私募基金?；?金的法律結(jié)構(gòu)有兩種，一種是公司制的，每個基金持有人都是投資公司的股東，管理人也是股東之一。另一類是契約型，持有人與管理人是契約關(guān)系，不是股權(quán)關(guān) 系。當(dāng)前的公募基金都是契約型的，但當(dāng)前中國法律只允許公募基金采取契約方式募集。所以如果要成立私募基金，一定要采取股權(quán)方式，這樣才沒有法律障礙。投資證券市場的私募基金叫私募股票基金，只有投資非上市公司股權(quán)的才能叫作私募股權(quán)投資基金(PE-Private Equity Fund)