人民幣匯率與我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易總量相關(guān)性研究的述評(píng)

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1、人民幣匯率與我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易總量相關(guān)性研究的述評(píng)    摘要:人民幣匯率幣值的定價(jià)問題,一直被認(rèn)為是中美貿(mào)易摩擦的根源之一。美國(guó)政府始終認(rèn)為,人民幣匯率與其對(duì)華貿(mào)易逆差存在著強(qiáng)烈的負(fù)相關(guān)關(guān)系,通過人民幣升值,是可以緩解中美國(guó)之間的貿(mào)易不平衡,進(jìn)一步消除中美貿(mào)易摩擦。中國(guó)政府則認(rèn)為,中美貿(mào)易巨額順差是美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡和對(duì)華歧視性貿(mào)易政策的結(jié)果,與人民幣匯率幣值所謂低估無(wú)關(guān)。 下載論文網(wǎng)    關(guān)鍵詞:人民幣匯率;進(jìn)出口貿(mào)易總量;外部失衡      人民幣匯率幣值的定價(jià)問題,以及人民幣匯率與我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系研究,我國(guó)的學(xué)者做了大量研究工作。

2、    一種觀點(diǎn)認(rèn)為:人民幣匯率不是影響我國(guó)國(guó)際收支的主要因素。任云鵬、高琦(20007)利用中國(guó)***年一2004年人民幣匯率與進(jìn)出口月度數(shù)據(jù),使用協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn)等計(jì)量方法對(duì)人民幣實(shí)際匯率波動(dòng)與國(guó)際收支差額的進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),認(rèn)為:國(guó)際收支差額的變化是引起匯率變動(dòng)的原因,而匯率不是能影響一國(guó)國(guó)際收支差額的主要因素。王勝、陳繼勇、吳宏(2007)使用協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)人民幣升值無(wú)論從短期,還是從長(zhǎng)期來看長(zhǎng)期來看人民幣匯率升值的影響,對(duì)調(diào)節(jié)中美貿(mào)易順差產(chǎn)生作用不大。劉林奇(2007)通過Granger因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),利用中方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),人民幣對(duì)美元實(shí)際匯率的變

3、化對(duì)中美貿(mào)易凈出日的變化沒有統(tǒng)計(jì)上的影響。宋兆晗、卜建明、楊曉森(2008)從實(shí)際匯率的角度,通過協(xié)整分析來研究人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)際收支的影響,認(rèn)為,馬歇爾一勒納條件不能成立,并不能通過調(diào)節(jié)人民幣實(shí)際匯率改變我國(guó)國(guó)際收支過大局面。戚驥(2008)認(rèn)為,美中巨大的國(guó)際收支逆差源于美國(guó)自身的內(nèi)部均衡,而非人民幣匯率低估。周克(2008)認(rèn)為,造成中美之間的巨大貿(mào)易順差是美國(guó)自身儲(chǔ)蓄率過低,而非人民幣匯率低估,美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目赤字只要沒有下降到可持續(xù)的水平,人民幣都將面臨升值壓力,但這種升值壓力與人民幣是否存在低估沒有必然關(guān)聯(lián)。范言慧、潘慧峰、李哲(2008)從匯率預(yù)期角度出發(fā),認(rèn)為:人民幣升值并

4、不必然造成我國(guó)貿(mào)易順差的減少,因?yàn)閰R率預(yù)期會(huì)抵消實(shí)際匯率的作用,使J型曲線失效。周江銀(2008)認(rèn)為,美國(guó)的巨額貿(mào)易赤字與美國(guó)自身的匯率無(wú)關(guān),其自身需求具有巨大的剛性是導(dǎo)致巨額貿(mào)易赤字的直接和根本原因。賀立平(2008)人民幣匯率的預(yù)期確實(shí)與國(guó)際收支差額相關(guān),但人民幣匯率預(yù)期是不同于人民幣實(shí)際匯率的實(shí)變動(dòng)的。范東君、賢成毅(2008)認(rèn)為,造成中美貿(mào)易失衡的住要原因是我國(guó)近幾年持續(xù)、快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和大量FDI以及熱錢的涌入,單純依靠調(diào)節(jié)人民幣匯率時(shí)無(wú)法解決貿(mào)易失衡問題。曹文超、楊明華(2008)美國(guó)巨額貿(mào)易逆差是其對(duì)外直接投資過大、個(gè)人消費(fèi)支出過高、儲(chǔ)蓄率偏低所致, 單靠人民幣升值不可能挽救

5、其經(jīng)濟(jì)衰退的局面。鐘劍、孟浩(2008)使用25年期間的時(shí)間序列數(shù)據(jù),檢驗(yàn)人民幣匯率與中國(guó)貿(mào)易差額之間的實(shí)證關(guān)系,認(rèn)為,人民幣匯率貶值并不能增加中國(guó)貿(mào)易順差。孫磊(2008)通過對(duì)近幾年關(guān)于“美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差增加成因的研究”述評(píng),認(rèn)為貿(mào)易政策、美元的全球定位、美國(guó)的低儲(chǔ)蓄率是造成美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差增加的成因。左相國(guó)、唐彬文(2008)通過對(duì)人民幣名義匯率與通貨膨脹率、中美利差、GDP增長(zhǎng)率與貿(mào)易收支差額,建立實(shí)證線性模型,得出進(jìn)出口差額的增長(zhǎng)率與人民幣匯率反而成反比,駁斥了“人民幣升值可以緩解美中貿(mào)易逆差”的觀點(diǎn)。鄭媛媛(2009)認(rèn)為,中美貿(mào)易失衡問題與人民幣匯率定價(jià)沒有因果關(guān)系,是基兩國(guó)實(shí)體

6、經(jīng)濟(jì)中的一些非匯率因素,人民幣升值并不能消除中美貿(mào)易順差。梁立俊、袁圣濤(2009)認(rèn)為,簡(jiǎn)單地通過迫使人民幣升值解決中美貿(mào)易均衡難以奏效,反而會(huì)適得其反。劉旭、何承榮(2009)使用2005年~2008年的出口和人民幣匯率數(shù)據(jù),建立實(shí)證模型,得出:人民幣匯率升值與我國(guó)出口額之間并無(wú)明顯的相關(guān)關(guān)系。黃飛雪、寇 玲(2009)通過使用 1982年~2007 年我國(guó)貿(mào)易順差與外匯儲(chǔ)備年度增量和2005年7月~2008年9月間人民幣對(duì)美元匯率與中國(guó)貿(mào)易順差月度指標(biāo),綜合運(yùn)用 ADF 檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn) 、Johansen 檢驗(yàn)、VEC 模型和 脈沖響應(yīng)檢驗(yàn)以及方差分解等計(jì)量統(tǒng)計(jì)方法認(rèn)為,貿(mào)易順差與

7、外匯儲(chǔ)備成正相關(guān),但是人民幣匯率與貿(mào)易順差無(wú)關(guān),巨額外匯儲(chǔ)備不是人為操縱人民幣匯率的結(jié)果。李揚(yáng)、余維彬(2009)認(rèn)為,在金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的情況下,美國(guó)為了擺脫實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退,迫使人民幣大幅升值對(duì)美國(guó)縮小貿(mào)易逆差不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。蘇桂馨、蔣毅一(2009)匯率不是我國(guó)貿(mào)易順差的決定因索。我國(guó)的出口加工貿(mào)易方式的升級(jí)、出口商品競(jìng)爭(zhēng)力的提高以及商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)時(shí)我國(guó)順差增加的主要原因。張銳(2010)認(rèn)為,美中之間的巨額貿(mào)易逆差源于全球經(jīng)濟(jì)失衡的,而造成全球經(jīng)濟(jì)失衡的因素很多,包括部分國(guó)家的儲(chǔ)蓄、消費(fèi)、貿(mào)易和收支失衡 、世界財(cái)富分配在不同國(guó)家和不同階層之間的失衡、國(guó)際貨幣體系的失衡等等,

8、人民幣匯率不是導(dǎo)致美中之間的巨額貿(mào)易逆差的原因。盧萬(wàn)青(2010)通過建立貿(mào)易收支模型認(rèn)為,本國(guó)供給相對(duì)于本國(guó)需求的過剩是造成我國(guó)國(guó)際收支順差的主要原因,人民幣匯率不是影響我國(guó)國(guó)際收支的主要因素。江靜、壽志敏(2010)認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)全球化背景下跨國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是造成中美貿(mào)易順差的主要原因,美國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄偏低與巨額財(cái)政赤字是造成貿(mào)易失衡的深層次原因,人民幣匯率的調(diào)整不足以改變中美之間的國(guó)際收支失衡。    一種觀點(diǎn)認(rèn)為:人民幣匯率對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支的影響具有弱效應(yīng)。傅冠嵐(2008)基于2005年三季度~2008年三季度的我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易的分類數(shù)據(jù)認(rèn)為,人民幣匯率變動(dòng)與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易呈弱相關(guān)性,究其原因

9、在于我國(guó)特殊的貿(mào)易結(jié)構(gòu)與貿(mào)易政策,所以匯率的調(diào)整只能對(duì)貿(mào)易收支進(jìn)行微量調(diào)節(jié)。楊元杰(2008) 認(rèn)為,人民幣幣值在一定程度低估是事實(shí),但是人民幣升值不能從根本上解決中美之間貿(mào)易不平衡的問題,中美之間的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題才是主因。賀小勇(2009),認(rèn)為由于中美之間的貿(mào)易結(jié)構(gòu)的兼容性較大、中國(guó)市場(chǎng)的開放度較高以及WTO框架下,美國(guó)貿(mào)易政策的靈活性,美國(guó)通過迫使人民幣匯率升值并不是有效解決美中之間巨額的貿(mào)易順差,與要求人民幣升值相比,美國(guó)可以通過使用其它更有效的貿(mào)易手段加以解決。    另一種觀點(diǎn)認(rèn)為:人民幣匯率是主要影響我國(guó)國(guó)際收支的主要因素,人民幣匯率的適度升值有利于解決我國(guó)國(guó)際收支順差過大的外

10、部不均衡問題。廈門大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心課題組(2007)基于CQMM(中國(guó)季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型),預(yù)側(cè)與分析了人民幣匯率調(diào)整對(duì)我國(guó)貿(mào)易順差變動(dòng)趨勢(shì)的影響,認(rèn)為通過人民幣升值的宏觀傳導(dǎo)機(jī)制,人民幣實(shí)際匯率指數(shù)升高使得加工貿(mào)易與出口貿(mào)易下降貿(mào)易收支會(huì)減少。劉鳳娟(2007)基于1996年~2005的數(shù)據(jù),通過單位根檢驗(yàn)和協(xié)整的時(shí)間序列的計(jì)量方法,研究表明我國(guó)貿(mào)易收支與實(shí)際有效匯率及其波動(dòng)、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系,人民幣實(shí)際有效匯率與貿(mào)易收支呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。黃濤、張波(2007)認(rèn)為,我國(guó)外匯儲(chǔ)備的大幅增加,增加了人民幣升值的預(yù)期,人民幣上升值的預(yù)期和外資的進(jìn)一步流入,進(jìn)一步增加了我國(guó)的貿(mào)易順

11、差,人民幣升值壓力進(jìn)一步增加。曾國(guó)平、張清翠(2008)對(duì)我國(guó)人民幣實(shí)際匯率、進(jìn)出口貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,認(rèn)為長(zhǎng)期內(nèi)三者之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系;短期內(nèi)實(shí)際匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易有中一向的促進(jìn)作用,但是與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因果關(guān)系不明顯,而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與進(jìn)出口貿(mào)易之間具有泉著的雙向因果關(guān)系。朱成(2008)認(rèn)為,長(zhǎng)期的國(guó)際收支順差導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備巨額增長(zhǎng),這是導(dǎo)致近年來人民幣升值的主要原因。傅斌梁、朱曦(2008)認(rèn)為,人民幣匯率的調(diào)整,會(huì)有近似“J”型曲線的效應(yīng)。田秋生(2008)認(rèn)為,2008年上半年我國(guó)外貿(mào)順差同比減少是由于人民幣升值、全球經(jīng)濟(jì)衰退和美國(guó)進(jìn)口需求減少所造成的。張琦(2008

12、)認(rèn)為,人民幣升值使得我國(guó)出口商品的相對(duì)價(jià)格上升,會(huì)在短期內(nèi)對(duì)我國(guó)的出口造成嚴(yán)重打擊。何宜強(qiáng)(2008)認(rèn)為,我國(guó)的巨額貿(mào)易順差無(wú)論從經(jīng)濟(jì)還是政治角度,使得人民幣匯率承受著巨大的升值壓力以及造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性過剩和通脹壓力。章宇娟、吳玲艷(2009)認(rèn)為,人民幣匯率的“J”型曲線效應(yīng)明顯,雖然匯率貶值對(duì)當(dāng)期貿(mào)易收支無(wú)影響,但在滯后期為三個(gè)月,匯率升值對(duì)貿(mào)易收支具有明顯的緊縮作用。高文娟(2009)使用向量自回歸模型中的協(xié)整技術(shù)分析以及脈沖響向應(yīng)函數(shù)的計(jì)量方法得出:在短期內(nèi),人民幣升值尤其是名義匯率對(duì)中美貿(mào)易順差有一定影響。周克(2009)認(rèn)為,與美國(guó)存在貿(mào)易順差的國(guó)家總是存在貨幣升值的壓力,

13、一旦美國(guó)出現(xiàn)內(nèi)外部失衡時(shí),這種壓力必然顯現(xiàn),如果中國(guó)不能解決對(duì)美巨額貿(mào)易順差,人民幣面臨的升值壓力必然是持久的。劉旭、何承榮(2009)隨著我國(guó)越來與融入世界經(jīng)濟(jì),人民幣匯率與貿(mào)易收支的之間關(guān)系越來越關(guān)聯(lián)。人民幣升值對(duì)中國(guó)的外貿(mào)出口的增速產(chǎn)生了一定的影響。    從以上的文獻(xiàn)綜述可以看出,對(duì)于人民幣匯率與我國(guó)的貿(mào)易收支差額的關(guān)系存在著三種觀點(diǎn)和結(jié)論:無(wú)關(guān),弱相關(guān)和強(qiáng)相關(guān)。美國(guó)政府始終認(rèn)為,人民幣匯率與其對(duì)華貿(mào)易逆差存在著強(qiáng)烈的負(fù)相關(guān)關(guān)系,通過人民幣升值,是可以緩解中國(guó)之間的貿(mào)易不平衡,并以此作為迫使人民幣升值的理由。人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易收支之間到底有著怎樣的關(guān)聯(lián),這個(gè)答案的

14、給出必須依賴實(shí)證分析。    參考文獻(xiàn):   1. 王勝,陳繼勇,吳宏.中美貿(mào)易順差與人民幣匯率關(guān)系的實(shí)證分析.國(guó)際貿(mào)易問題,2007,(5).   2. 劉林奇. 人民幣對(duì)美元實(shí)際匯率與中美貿(mào)易凈出口關(guān)系的實(shí)證研究.國(guó)際貿(mào)易問題,2007,(11).   3. 任云鵬,高琦.人民幣匯率與貿(mào)易收支關(guān)系的實(shí)證分析.商場(chǎng)現(xiàn)代化,2007,(12).   4. 宋兆晗,卜建明,楊曉森.“J”曲線效應(yīng)與中美貿(mào)易收支.上海金融,2008,(1).   5. 戚驥.21世紀(jì)初中美關(guān)系中的“貿(mào)易與匯率問題”探析.吉林師范大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版),2008,(1).   6. 周克.全球失衡的原因及對(duì)人民幣匯率的影響.開發(fā)研究,2008,(2).   7. 范言慧,潘慧峰,李哲.人民幣升值預(yù)期與我國(guó)的貿(mào)易順差.國(guó)際金融研究,2008,(2).   基金項(xiàng)目:國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究”(項(xiàng)目號(hào):08AJY029)階段性成果。   

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