人民幣匯率改革對資源行業(yè)的影響及對策

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1、人民幣匯率改革對資源行業(yè)的影響及對策 　　2010年6月19日，中國人民銀行宣布：根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和我國收支狀況，進一步推進人民幣匯率改革，增強人民幣匯率彈性。根據(jù)國內(nèi)外多家研究機構(gòu)的分析結(jié)論，并結(jié)合2005年我國匯改后發(fā)生的情況，可以判斷此次匯改會導致人民幣升值趨勢得到強化，并且使匯率波動幅度擴大。 下載論文網(wǎng) 　　我國是世界上最大的資源進口國。2008年石油、鐵礦石、銅、鋁的對外依存度分別高達50.9%、51.9%、63.5%、65.7%；2009年我國礦物燃料、潤滑油及有關(guān)原料進口總值高達1239.6億美元，金屬礦沙及金屬廢料進口總值高達

2、859億美元，兩項合計占我國進口總額的20.9%。另外，我國許多資源產(chǎn)品價格與國際市場高度關(guān)聯(lián)，因而人民幣匯率改革及其導致的匯率波動會給資源行業(yè)產(chǎn)生較強的直接影響。我國也是出口大國，出口產(chǎn)品需要消耗大量資源，人民幣匯率改革會對我國的出口總額與出口結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠的影響，進而從需求等方面改變資源行業(yè)的發(fā)展環(huán)境。 　　一、匯率改革對資源行業(yè)的影響 　?。ㄒ唬﹨R改能改善我國資源行業(yè)中下游企業(yè)的原材料供應條件 　　近年來，美元疲軟是導致以美元計價的資源產(chǎn)品價格快速上漲的重要原因之一，也是造成我國進口資源產(chǎn)品的人民幣價格快速上漲的主要原因。人民幣匯率改革將在較長一段時期內(nèi)使人民幣對美元升值，將在一定程

3、度上抑制進口資源產(chǎn)品的人民幣價格過快上漲的趨勢，甚至會使進口資源產(chǎn)品的人民幣價格下降。同時，人民幣升值也為我國資源企業(yè)“走出去”獲得穩(wěn)定的原材料供應創(chuàng)造了更好的條件。我國資源行業(yè)中的冶煉和加工企業(yè)的原材料供應條件將會得到較大改善。由此會產(chǎn)生三方面的積極影響： 　　1、強化我國資源行業(yè)的成本優(yōu)勢 　　與美國、日本等發(fā)達國家相比，我國資源行業(yè)的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在成本較低。匯改后人民幣對美元升值既會降低進口資源品價格，又會拉低國內(nèi)資源產(chǎn)品價格。原料成本在資源行業(yè)的總成本中占比較高，能較大幅度地降低國內(nèi)資源企業(yè)生產(chǎn)成本，從而提高資源行業(yè)的國際競爭力。 　　2、為改革資源價格形成機制提供戰(zhàn)略機遇期

4、 　　在資源和環(huán)境約束越來越嚴格的情況下，未來幾年里，我國將不得不實施資源價格體制的改革。這項改革在一定程度上會增加資源產(chǎn)品的成本，推動資源產(chǎn)品價格的上漲。實施匯改后，在進口資源產(chǎn)品價格趨于穩(wěn)定，甚至進入下降通道的情況下，國內(nèi)資源產(chǎn)品供給壓力會減輕，此時推動資源價格形成機制改革，能把資源冶煉加工企業(yè)所受影響控制在可接受的范圍內(nèi)，并能使鋼鐵和有色金屬產(chǎn)品的價格不會發(fā)生大幅上漲，從而有效降低改革成本，緩解有關(guān)群體對改革的抵觸情緒。 　　3、促進資源開采行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式 　　我國礦產(chǎn)資源的總回采率僅為30%左右，比世界平均水平低20個百分點。在粗放增長的過程中，我國的礦產(chǎn)資源快速衰竭，嚴重影響

5、到我國資源行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。人民幣匯率改革在降低進口資源產(chǎn)品本幣價格的同時，也會降低本國資源產(chǎn)品價格，從而在一定程度上抑制本國資源的破壞性開采，促使我國資源開采行業(yè)從粗放型發(fā)展轉(zhuǎn)向集約型發(fā)展。 　?。ǘ﹨R改會使資源冶煉加工企業(yè)的產(chǎn)品需求狀況惡化 　　匯改帶來的人民幣升值會在一定程度上減弱我國出口產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，尤其是削弱我國加工貿(mào)易產(chǎn)品、資源密集型產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，從而迫使這些行業(yè)內(nèi)的企業(yè)推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、提高產(chǎn)品附加值，這在一定程度上會提高資源的利用效率，降低對資源產(chǎn)品的需求。同時，人民幣匯率波動幅度的擴大，會使資源行業(yè)及下游行業(yè)面臨更大的匯率風險。需求狀況的惡化和匯率風險的增加對資源行

6、業(yè)形成的負面影響主要有兩方面： 　　1、增加執(zhí)行稀土金屬年度出口配額縮減計劃的難度 　　我國是全球最大的稀土金屬出口國，但由于出口企業(yè)眾多，市場集中度不高，使得我國稀土金屬企業(yè)在國際市場上沒有定價權(quán)。為改變這一現(xiàn)狀，我國政府已經(jīng)開始實施稀土金屬年度出口配額縮減計劃。在國際市場上的稀土金屬主要以美元計價的情況下，匯改帶來的人民幣升值會使我國出口的稀土價格上升，再加上實行出口限制會導致供應緊缺，會放大稀土金屬國際市場價格的上漲幅度。在此條件下，我國繼續(xù)實施稀土金屬年度出口配額縮減計劃將會面臨更大的國際壓力。 　　2、妨礙資源行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 　　近年來，國家制定實施了一系列政策措施推動鋼鐵和有

7、色金屬行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但到目前為止這些行業(yè)仍然面臨產(chǎn)能增長過快、產(chǎn)業(yè)集中度低、布局不合理、淘汰落后產(chǎn)能進展緩慢等突出問題。此次匯改將會在相當程度上延緩鋼鐵和有色金屬行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進程。原因在于，匯改導致的人民幣升值的確會降低國內(nèi)企業(yè)的原材料成本，它屬于可變成本。在可變成本降低，企業(yè)的設備投資、技術(shù)研發(fā)投入、環(huán)保設施改造投資等固定成本基本保持不變，甚至有所增加的情況下，那些規(guī)模小、設備陳舊、研發(fā)投入不足、環(huán)保設施不全的企業(yè)會因為其可變成本比例更高而在市場競爭中獲益。在原材料價格上漲階段本來難以存續(xù)下去的落后產(chǎn)能，很可能會借此次匯改的機會“起死回生”，給資源行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整增添障礙。 　　二、政策建議

8、 　　從充分利用積極效應，盡量規(guī)避不利影響的角度出發(fā)，有效應對此次匯改對資源行業(yè)的影響，重點需要做好以下幾個方面的工作： 　?。ㄒ唬┏掷m(xù)鼓勵國內(nèi)資源企業(yè)“走出去” 　　根據(jù)日本應對“廣場協(xié)議”的經(jīng)驗，在本幣升值階段，以直接投資的方式到資源富集國開發(fā)礦山，是低成本獲取原材料穩(wěn)定供應最佳途徑。根據(jù)美國、日本、英國和法國等海外資源開發(fā)大國的經(jīng)驗，應在國家層面明確國內(nèi)資源企業(yè)“走出去”的路徑，并以此為基礎(chǔ)制定實施系統(tǒng)的扶持性政策。考慮到我國資源企業(yè)目前在采礦環(huán)節(jié)具有明顯的人力成本優(yōu)勢，把資源企業(yè)“走出去”的路徑定為“先合作采礦，再合作勘探開發(fā)，最后獨立勘探開發(fā)”。這一路徑能在一定程度上讓企業(yè)規(guī)避

9、風險，但取得明顯的成效所需時間相對較長。國家要確保相關(guān)扶持政策的連續(xù)性，持續(xù)鼓勵國內(nèi)資源企業(yè)“走出去”，以實現(xiàn)進一步強化國內(nèi)資源企業(yè)成本優(yōu)勢的目標。 　　（二）積極推動資源價格形成機制改革 　　要高效利用此次匯改帶來的難得的“時間窗口”，盡快推進資源價格形成機制改革。要從資源使用制度改革著手，實現(xiàn)資源全面有償使用，包括礦業(yè)權(quán)有償取得，成本合理負擔等，架起資源市場與資源價格之間的聯(lián)系橋梁，改變資源市場漠視價格變化、價格難以發(fā)揮調(diào)節(jié)作用的不合理機制；逐步形成資源產(chǎn)品價格市場化機制，充分發(fā)揮市場機制調(diào)節(jié)資源價格的作用；打破資源行業(yè)壟斷價格，實現(xiàn)市場對價格的有效調(diào)節(jié)；加強政府監(jiān)督，采取相應的配套措

10、施，為資源價格改革創(chuàng)造有利條件。 　?。ㄈ娏ν七M資源行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 　　針對此次匯率改革很可能會讓資源行業(yè)落后產(chǎn)能重獲生機這一重要問題，建議政府在工藝裝備、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、能源消耗、環(huán)境保護、安全生產(chǎn)等方面設定更加嚴格的準入標準，并嚴格檢查各地落實資源行業(yè)準入標準的情況。通過提高落后產(chǎn)能的固定成本來削弱其市場競爭力，利用市場機制來推動結(jié)構(gòu)調(diào)整。 　?。ㄋ模┡μ岣呶覈Y源行業(yè)的科技水平 　　進一步完善財政補貼和稅收優(yōu)惠政策，引導企業(yè)加大對資源行業(yè)技術(shù)改造和研發(fā)投入的力度，尤其是要加大力推進研發(fā)和應用經(jīng)濟效益好的綜合利用技術(shù)，提高資源的利用價值，最大程度地利用各種資源。同時要引導企

11、業(yè)抓好資源的綜合利用、共伴生資源的利用，對于具有工業(yè)價值和經(jīng)濟價值的共生和伴生礦產(chǎn)要統(tǒng)一規(guī)劃，制定完整的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)綜合利用方案，充分綜合開采、利用資源。 　　（五）協(xié)調(diào)人民幣匯率改革與資源產(chǎn)品價格調(diào)整 　　國際經(jīng)驗表明，發(fā)展中國家在經(jīng)歷較長的高速增長期后，貨幣購買力會明顯提高，本幣匯率會出現(xiàn)持續(xù)上升過程。我國資源價格扭曲放大了匯率升值的壓力。因此，我國匯率改革與資源產(chǎn)品價格調(diào)整必須協(xié)調(diào)，在增加匯率靈活性的同時，避免出現(xiàn)人民幣匯率升值幅度過大的情況，以確保資源行業(yè)平穩(wěn)較快發(fā)展。 　?。┰鰪娰Y源企業(yè)的匯率風險意識，幫助企業(yè)提高防范匯率風險的能力 　　建議政府部門和行業(yè)協(xié)會加強匯率及匯率風險知識的宣傳教育工作，培育國內(nèi)企業(yè)的匯率風險意識。金融機構(gòu)應該為企業(yè)提供多種金融衍生品和避險工具，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風險。政府部門、行業(yè)協(xié)會與金融機構(gòu)還應大力合作，為中小型資源企業(yè)培訓專業(yè)人才，并提供具有一定通用性的匯率風險規(guī)避方案供企業(yè)參考。 　?。ㄗ髡邌挝唬褐袊缈圃汗I(yè)經(jīng)濟研究所）