《利率風險管理》PPT課件.pptx

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1、知 識 要 點 掌 握 程 度 相 關(guān) 知 識利 率 風 險 的 種 類 掌 握 商 業(yè) 銀 行 業(yè) 務(wù)利 率 風 險 的 度 量 重 點 掌 握 債 券 價 格 的 計 算 、 導(dǎo) 數(shù) 計 算利 率 風 險 管 理 工 具 掌 握 基 本 金 融 工 具 的 概 念利 率 風 險 管 理 策 略 了 解 利 率 風 險 度 量 利 率 敏 感 性 缺 口 用 于 衡 量 商 業(yè) 銀 行 凈 利 息 收 入 對 市 場 利 率 的 敏 感 程 度 。利 率 敏 感 性 缺 口 由 利 率 敏 感 性 資 產(chǎn) 與 利 率 敏 感 性 負 債 之 差 表 示 。利 率 敏 感 性 資 產(chǎn) 指 在

2、一 定 考 察 期 內(nèi) 到 期 的 或 需 要 重 新 確 定 利 率 的 資 產(chǎn) 。利 率 敏 感 性 負 債 指 在 一 定 考 察 期 內(nèi) 到 期 的 或 需 要 重 新 確 定 利 率 的 負 債 。利 率 敏 感 性 比 率 =利 率 敏 感 性 資 產(chǎn) /利 率 敏 感 性 負 債當 利 率 敏 感 性 缺 口 =0， 利 率 敏 感 性 比 率 =1；利 率 敏 感 性 缺 口 0， 利 率 敏 感 性 比 率 1； 利率 敏 感 性 缺 口 0， 利 率 敏 感 性 比 率 1。 基 本 缺 口 ： 根 據(jù) 考 察 期 將 資 產(chǎn) 或 者 負 債 到 期 期 限 和 考 察 期

3、 限 進 行 對 比 ， 如果 大 于 考 察 期 ， 那 么 就 屬 于 非 利 率 敏 感 性 資 產(chǎn) 或 者 負 債 ； 反 之 ， 若 短 于考 察 期 ， 那 么 該 資 產(chǎn) 或 者 負 債 就 是 利 率 敏 感 性 資 產(chǎn) 或 者 利 率 敏 感 性 負 債 。期 限 級 距 計 算 法 ：標 準 化 缺 口 ： 在 上 述 計 算 方 法 基 礎(chǔ) 上 ， 引 入 了 基 準 利 率 的 概 念 。 首 先 計 算利 率 敏 感 性 資 產(chǎn) 和 負 債 相 對 于 基 準 利 率 的 變 動 率 ， 然 后 再 分 別 計 算 他 們的 差 額 。 nt tt rISLsISAs

4、CGAP 1 )(CGAP累積缺口ISAs利率敏感性資產(chǎn)ISLs利率敏感性負債 從 經(jīng) 濟 含 義 上 講 ， 是 金 融 工 具 各 期 現(xiàn) 金 流 抵 補 最 初 投 入 的 平 均 時 間 。D債 券 持 續(xù) 期Ctt時 期 的 現(xiàn) 金 流P債 券 的 現(xiàn) 值R該 市 場 利 率n債 券 到 期 時 間t債 券 產(chǎn) 生 現(xiàn) 金 流 的 各 個 時 期p RtCD nt tt 1 )1/( nntt RCRCRCRCP )1()1(1)1( 221 n nnPPP DPDPDP 21 2211 )()()（資產(chǎn)組合的持續(xù)期 在 資 產(chǎn) 負 債 的 綜 合 管 理 中 ， 資 產(chǎn) 負 債 整

5、 體 的 利 率 風 險 是 通 過 比 較 資 產(chǎn) 和 負債 的 綜 合 持 續(xù) 期 來 衡 量 的 。 在 資 產(chǎn) 負 債 風 險 度 量 中 ， 當 資 產(chǎn) 和 負 債 的 持 續(xù) 期 不 相 匹 配 時 ， 就 存 在 風險 敞 口 。 利 率 風 險 敞 口 的 大 小 可 以 用 持 續(xù) 期 缺 口 （ DGAP） 來 反 映 ：DA為 資 產(chǎn) 的 綜 合 持 續(xù) 期DL為 負 債 的 綜 合 持 續(xù) 期持 續(xù) 期 缺 口 結(jié) 合 了 銀 行 總 資 產(chǎn) 與 總 負 債 之 間 的 比 例 ， 比 較 了 兩 者 的 綜 合 持 續(xù) 期 ，考 察 了 利 率 變 化 時 銀 行 凈 資 產(chǎn) 價 值 的 變 化 。)/( ALDDDGAP LA 利率期權(quán)是指以各種利率相關(guān)商品（即各種債務(wù)證券）或利率期貨合約作為標的物的期權(quán)交易形式。利率期權(quán)是一項關(guān)于利率變化的權(quán)利。利率期權(quán)是一項規(guī)避短期利率風險的有效工具。常用的規(guī)避利率風險的期權(quán)工具： 利率風險管理工具的比較l“最長期限”指金融工具從成交至到期可能的最長時間。l“固定”指該金融工具提供的保值結(jié)果是十分明確的，不論市場利率如何變化，使用該金融工具將得到一個固定的結(jié)果。 兩策略比較商業(yè)銀行在選擇利率風險衡量方法時，要比較這一方法的收益和成本，必須在準確性的保證和衡量方法的簡化中權(quán)衡。