上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(2016年修訂)

上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法中國證券監(jiān)督管理委員會令第126號 上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法已經(jīng)2016年5月4日中國證券監(jiān)督管理委員會2016年第6次主席辦公會議審議通過，現(xiàn)予公布，自2016年8月13日起施行。中國證券監(jiān)督管理委員會主席：劉士余2016年7月13日第一章 總 則第一條 為進(jìn)一步促進(jìn)上市公司建立健全激勵(lì)與約束機(jī)制，依據(jù)中華人民共和國公司法（以下簡稱公司法）、中華人民共和國證券法（以下簡稱證券法）及其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。 第二條 本辦法所稱股權(quán)激勵(lì)是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對其董事、高級管理人員及其他員工進(jìn)行的長期性激勵(lì)。上市公司以限制性股票、股票期權(quán)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的，適用本辦法；以法律、行政法規(guī)允許的其他方式實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的，參照本辦法有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第三條 上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)、本辦法和公司章程的規(guī)定，有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展，不得損害上市公司利益。上市公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員在實(shí)行股權(quán)激勵(lì)中應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，維護(hù)公司和全體股東的利益。 第四條 上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本辦法和其他相關(guān)規(guī)定的要求履行信息披露義務(wù)。 第五條 為上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具意見的證券中介機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，保證所出具的文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。 第六條 任何人不得利用股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱證券市場等違法活動(dòng)。 第二章 一般規(guī)定第七條 上市公司具有下列情形之一的，不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)： （一）最近一個(gè)會計(jì)年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被注冊會計(jì)師出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；（二）最近一個(gè)會計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被注冊會計(jì)師出具否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；（三）上市后最近 36 個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)過未按法律法規(guī)、公司章程、公開承諾進(jìn)行利潤分配的情形； （四）法律法規(guī)規(guī)定不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的；（五）中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。 第八條 激勵(lì)對象可以包括上市公司的董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的對公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事和監(jiān)事。在境內(nèi)工作的外籍員工任職上市公司董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員的，可以成為激勵(lì)對象。單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司 5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵(lì)對象。下列人員也不得成為激勵(lì)對象： （一）最近 12 個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選； （二）最近 12 個(gè)月內(nèi)被中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選； （三）最近 12 個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)行政處罰或者采取市場禁入措施； （四）具有公司法規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級管理人員情形的； （五）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的；（六）中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。 第九條 上市公司依照本辦法制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中載明下列事項(xiàng)： （一）股權(quán)激勵(lì)的目的； （二）激勵(lì)對象的確定依據(jù)和范圍； （三）擬授出的權(quán)益數(shù)量，擬授出權(quán)益涉及的標(biāo)的股票種類、來源、數(shù)量及占上市公司股本總額的百分比；分次授出的，每次擬授出的權(quán)益數(shù)量、涉及的標(biāo)的股票數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃涉及的標(biāo)的股票總額的百分比、占上市公司股本總額的百分比；設(shè)置預(yù)留權(quán)益的，擬預(yù)留權(quán)益的數(shù)量、涉及標(biāo)的股票數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的標(biāo)的股票總額的百分比；（四）激勵(lì)對象為董事、高級管理人員的，其各自可獲授的權(quán)益數(shù)量、占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授出權(quán)益總量的百分比；其他激勵(lì)對象（各自或者按適當(dāng)分類）的姓名、職務(wù)、可獲授的權(quán)益數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授出權(quán)益總量的百分比； （五）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期，限制性股票的授予日、限售期和解除限售安排，股票期權(quán)的授權(quán)日、可行權(quán)日、行權(quán)有效期和行權(quán)安排； （六）限制性股票的授予價(jià)格或者授予價(jià)格的確定方法，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格或者行權(quán)價(jià)格的確定方法； （七）激勵(lì)對象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件；（八）上市公司授出權(quán)益、激勵(lì)對象行使權(quán)益的程序； （九）調(diào)整權(quán)益數(shù)量、標(biāo)的股票數(shù)量、授予價(jià)格或者行權(quán)價(jià)格的方法和程序； （十）股權(quán)激勵(lì)會計(jì)處理方法、限制性股票或股票期權(quán)公允價(jià)值的確定方法、涉及估值模型重要參數(shù)取值合理性、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)計(jì)提費(fèi)用及對上市公司經(jīng)營業(yè)績的影響； （十一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的變更、終止； （十二）上市公司發(fā)生控制權(quán)變更、合并、分立以及激勵(lì)對象發(fā)生職務(wù)變更、離職、死亡等事項(xiàng)時(shí)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的執(zhí)行； （十三）上市公司與激勵(lì)對象之間相關(guān)糾紛或爭端解決機(jī)制； （十四）上市公司與激勵(lì)對象的其他權(quán)利義務(wù)。第十條 上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立激勵(lì)對象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件。擬分次授出權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)就每次激勵(lì)對象獲授權(quán)益分別設(shè)立條件；分期行權(quán)的，應(yīng)當(dāng)就每次激勵(lì)對象行使權(quán)益分別設(shè)立條件。激勵(lì)對象為董事、高級管理人員的，上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立績效考核指標(biāo)作為激勵(lì)對象行使權(quán)益的條件。 第十一條 績效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括公司業(yè)績指標(biāo)和激勵(lì)對象個(gè)人績效指標(biāo)。相關(guān)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)客觀公開、清晰透明，符合公司的實(shí)際情況，有利于促進(jìn)公司競爭力的提升。上市公司可以公司歷史業(yè)績或同行業(yè)可比公司相關(guān)指標(biāo)作為公司業(yè)績指標(biāo)對照依據(jù)，公司選取的業(yè)績指標(biāo)可以包括凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股分紅等能夠反映股東回報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造的綜合性指標(biāo)，以及凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率等能夠反映公司盈利能力和市場價(jià)值的成長性指標(biāo)。以同行業(yè)可比公司相關(guān)指標(biāo)作為對照依據(jù)的，選取的對照公司不少于 3 家。激勵(lì)對象個(gè)人績效指標(biāo)由上市公司自行確定。上市公司應(yīng)當(dāng)在公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案的同時(shí)披露所設(shè)定指標(biāo)的科學(xué)性和合理性。 第十二條 擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司，可以下列方式作為標(biāo)的股票來源： （一）向激勵(lì)對象發(fā)行股份； （二）回購本公司股份； （三）法律、行政法規(guī)允許的其他方式。 第十三條 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期從首次授予權(quán)益日起不得超過 10 年。第十四條 上市公司可以同時(shí)實(shí)行多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。同時(shí)實(shí)行多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，各期激勵(lì)計(jì)劃設(shè)立的公司業(yè)績指標(biāo)應(yīng)當(dāng)保持可比性，后期激勵(lì)計(jì)劃的公司業(yè)績指標(biāo)低于前期激勵(lì)計(jì)劃的，上市公司應(yīng)當(dāng)充分說明其原因與合理性。上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的 10%。非經(jīng)股東大會特別決議批準(zhǔn)，任何一名激勵(lì)對象通過全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票，累計(jì)不得超過公司股本總額的 1%。本條第二款所稱股本總額是指股東大會批準(zhǔn)最近一次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)公司已發(fā)行的股本總額。 第十五條 上市公司在推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，可以設(shè)置預(yù)留權(quán)益，預(yù)留比例不得超過本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的20%。上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會審議通過后12個(gè)月內(nèi)明確預(yù)留權(quán)益的授予對象；超過12個(gè)月未明確激勵(lì)對象的，預(yù)留權(quán)益失效。 第十六條 相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章對上市公司董事、高級管理人員買賣本公司股票的期間有限制的，上市公司不得在相關(guān)限制期間內(nèi)向激勵(lì)對象授出限制性股票，激勵(lì)對象也不得行使權(quán)益。 第十七條 上市公司啟動(dòng)及實(shí)施增發(fā)新股、并購重組、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、發(fā)行公司債券等重大事項(xiàng)期間，可以實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 第十八條 上市公司發(fā)生本辦法第七條規(guī)定的情形之一的，應(yīng)當(dāng)終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，不得向激勵(lì)對象繼續(xù)授予新的權(quán)益，激勵(lì)對象根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已獲授但尚未行使的權(quán)益應(yīng)當(dāng)終止行使。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施過程中，出現(xiàn)本辦法第八條規(guī)定的不得成為激勵(lì)對象情形的，上市公司不得繼續(xù)授予其權(quán)益，其已獲授但尚未行使的權(quán)益應(yīng)當(dāng)終止行使。 第十九條 激勵(lì)對象在獲授限制性股票或者對獲授的股票期權(quán)行使權(quán)益前后買賣股票的行為，應(yīng)當(dāng)遵守證券法公司法等相關(guān)規(guī)定。上市公司應(yīng)當(dāng)在本辦法第二十條規(guī)定的協(xié)議中，就前述義務(wù)向激勵(lì)對象作出特別提示。 第二十條 上市公司應(yīng)當(dāng)與激勵(lì)對象簽訂協(xié)議，確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容，并依照本辦法約定雙方的其他權(quán)利義務(wù)。上市公司應(yīng)當(dāng)承諾，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)信息披露文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。所有激勵(lì)對象應(yīng)當(dāng)承諾，上市公司因信息披露文件中有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致不符合授予權(quán)益或行使權(quán)益安排的，激勵(lì)對象應(yīng)當(dāng)自相關(guān)信息披露文件被確認(rèn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏后，將由股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所獲得的全部利益返還公司。 第二十一條 激勵(lì)對象參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的資金來源應(yīng)當(dāng)合法合規(guī)，不得違反法律、行政法規(guī)及中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。上市公司不得為激勵(lì)對象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。第三章 限制性股票第二十二條 本辦法所稱限制性股票是指激勵(lì)對象按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件，獲得的轉(zhuǎn)讓等部分權(quán)利受到限制的本公司股票。限制性股票在解除限售前不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)。 第二十三條 上市公司在授予激勵(lì)對象限制性股票時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定授予價(jià)格或授予價(jià)格的確定方法。授予價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者： （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前 1 個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)的 50%； （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前 20 個(gè)交易日、60 個(gè)交易日或者 120 個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一的 50%。上市公司采用其他方法確定限制性股票授予價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說明。 第二十四條 限制性股票授予日與首次解除限售日之間的間隔不得少于 12 個(gè)月。 第二十五條 在限制性股票有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)規(guī)定分期解除限售，每期時(shí)限不得少于12個(gè)月，各期解除限售的比例不得超過激勵(lì)對象獲授限制性股票總額的50%。當(dāng)期解除限售的條件未成就的，限制性股票不得解除限售或遞延至下期解除限售，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第二十六條規(guī)定處理。 第二十六條 出現(xiàn)本辦法第十八條、第二十五條規(guī)定情形，或者其他終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的情形或激勵(lì)對象未達(dá)到解除限售條件的，上市公司應(yīng)當(dāng)回購尚未解除限售的限制性股票，并按照公司法的規(guī)定進(jìn)行處理。對出現(xiàn)本辦法第十八條第一款情形負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，或出現(xiàn)本辦法第十八條第二款情形的，回購價(jià)格不得高于授予價(jià)格；出現(xiàn)其他情形的，回購價(jià)格不得高于授予價(jià)格加上銀行同期存款利息之和。 第二十七條 上市公司應(yīng)當(dāng)在本辦法第二十六條規(guī)定的情形出現(xiàn)后及時(shí)召開董事會審議回購股份方案，并依法將回購股份方案提交股東大會批準(zhǔn)?；刭徆煞莘桨赴ǖ幌抻谝韵聝?nèi)容： （一）回購股份的原因； （二）回購股份的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)； （三）擬回購股份的種類、數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票的比例、占總股本的比例； （四）擬用于回購的資金總額及資金來源； （五）回購后公司股本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況及對公司業(yè)績的影響。 律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就回購股份方案是否符合法律、行政法規(guī)、本辦法的規(guī)定和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排出具專業(yè)意見。 第四章 股票期權(quán)第二十八條 本辦法所稱股票期權(quán)是指上市公司授予激勵(lì)對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。激勵(lì)對象獲授的股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)保或償還債務(wù)。 第二十九條 上市公司在授予激勵(lì)對象股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價(jià)格或者行權(quán)價(jià)格的確定方法。行權(quán)價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者： （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前 1 個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)； （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前 20 個(gè)交易日、60 個(gè)交易日或者 120 個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一。上市公司采用其他方法確定行權(quán)價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說明。 第三十條 股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可行權(quán)日之間的間隔不得少于 12 個(gè)月。 第三十一條 在股票期權(quán)有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)規(guī)定激勵(lì)對象分期行權(quán)，每期時(shí)限不得少于 12 個(gè)月，后一行權(quán)期的起算日不得早于前一行權(quán)期的屆滿日。每期可行權(quán)的股票期權(quán)比例不得超過激勵(lì)對象獲授股票期權(quán)總額的 50%。當(dāng)期行權(quán)條件未成就的，股票期權(quán)不得行權(quán)或遞延至下期行權(quán)，并應(yīng)當(dāng)按照本辦法第三十二條第二款規(guī)定處理。 第三十二條 股票期權(quán)各行權(quán)期結(jié)束后，激勵(lì)對象未行權(quán)的當(dāng)期股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)終止行權(quán)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷。出現(xiàn)本辦法第十八條、第三十一條規(guī)定情形，或者其他終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的情形或激勵(lì)對象不符合行權(quán)條件的，上市公司應(yīng)當(dāng)注銷對應(yīng)的股票期權(quán)。 第五章 實(shí)施程序第三十三條 上市公司董事會下設(shè)的薪酬與考核委員會負(fù)責(zé)擬訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。 第三十四條 上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，董事會應(yīng)當(dāng)依法對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案作出決議，擬作為激勵(lì)對象的董事或與其存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事應(yīng)當(dāng)回避表決。董事會審議本辦法第四十六條、第四十七條、第四十八條、第四十九條、第五十條、第五十一條規(guī)定中有關(guān)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的事項(xiàng)時(shí)，擬作為激勵(lì)對象的董事或與其存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事應(yīng)當(dāng)回避表決。董事會應(yīng)當(dāng)在依照本辦法第三十七條、第五十四條的規(guī)定履行公示、公告程序后，將股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提交股東大會審議。 第三十五條 獨(dú)立董事及監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展，是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表意見。獨(dú)立董事或監(jiān)事會認(rèn)為有必要的，可以建議上市公司聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的可行性、是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展、是否損害上市公司利益以及對股東利益的影響發(fā)表專業(yè)意見。上市公司未按照建議聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的，應(yīng)當(dāng)就此事項(xiàng)作特別說明。 第三十六條 上市公司未按照本辦法第二十三條、第二十九條定價(jià)原則，而采用其他方法確定限制性股票授予價(jià)格或股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的可行性、是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展、相關(guān)定價(jià)依據(jù)和定價(jià)方法的合理性、是否損害上市公司利益以及對股東利益的影響發(fā)表專業(yè)意見。 第三十七條 上市公司應(yīng)當(dāng)在召開股東大會前，通過公司網(wǎng)站或者其他途徑，在公司內(nèi)部公示激勵(lì)對象的姓名和職務(wù)，公示期不少于 10 天。監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)對股權(quán)激勵(lì)名單進(jìn)行審核，充分聽取公示意見。上市公司應(yīng)當(dāng)在股東大會審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前 5 日披露監(jiān)事會對激勵(lì)名單審核及公示情況的說明。 第三十八條 上市公司應(yīng)當(dāng)對內(nèi)幕信息知情人在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公告前 6 個(gè)月內(nèi)買賣本公司股票及其衍生品種的情況進(jìn)行自查，說明是否存在內(nèi)幕交易行為。知悉內(nèi)幕信息而買賣本公司股票的，不得成為激勵(lì)對象，法律、行政法規(guī)及相關(guān)司法解釋規(guī)定不屬于內(nèi)幕交易的情形除外。泄露內(nèi)幕信息而導(dǎo)致內(nèi)幕交易發(fā)生的，不得成為激勵(lì)對象。 第三十九條 上市公司應(yīng)當(dāng)聘請律師事務(wù)所對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具法律意見書，至少對以下事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見： （一）上市公司是否符合本辦法規(guī)定的實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的條件； （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容是否符合本辦法的規(guī)定；（三）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的擬訂、審議、公示等程序是否符合本辦法的規(guī)定； （四）股權(quán)激勵(lì)對象的確定是否符合本辦法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定； （五）上市公司是否已按照中國證監(jiān)會的相關(guān)要求履行信息披露義務(wù)； （六）上市公司是否為激勵(lì)對象提供財(cái)務(wù)資助；（七）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益和違反有關(guān)法律、行政法規(guī)的情形；（八）擬作為激勵(lì)對象的董事或與其存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事是否根據(jù)本辦法的規(guī)定進(jìn)行了回避； （九）其他應(yīng)當(dāng)說明的事項(xiàng)。 第四十條 上市公司召開股東大會審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃向所有的股東征集委托投票權(quán)。 第四十一條 股東大會應(yīng)當(dāng)對本辦法第九條規(guī)定的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)容進(jìn)行表決，并經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。除上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司 5%以上股份的股東以外，其他股東的投票情況應(yīng)當(dāng)單獨(dú)統(tǒng)計(jì)并予以披露。上市公司股東大會審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，擬為激勵(lì)對象的股東或者與激勵(lì)對象存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東，應(yīng)當(dāng)回避表決。 第四十二條 上市公司董事會應(yīng)當(dāng)根據(jù)股東大會決議，負(fù)責(zé)實(shí)施限制性股票的授予、解除限售和回購以及股票期權(quán)的授權(quán)、行權(quán)和注銷。上市公司監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)對限制性股票授予日及期權(quán)授予日激勵(lì)對象名單進(jìn)行核實(shí)并發(fā)表意見。 第四十三條 上市公司授予權(quán)益與回購限制性股票、激勵(lì)對象行使權(quán)益前，上市公司應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請，經(jīng)證券交易所確認(rèn)后，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理登記結(jié)算事宜。 第四十四條 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會審議通過后，上市公司應(yīng)當(dāng)在60日內(nèi)授予權(quán)益并完成公告、登記；有獲授權(quán)益條件的，應(yīng)當(dāng)在條件成就后60日內(nèi)授出權(quán)益并完成公告、登記。上市公司未能在60日內(nèi)完成上述工作的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露未完成的原因，并宣告終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，自公告之日起3個(gè)月內(nèi)不得再次審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。根據(jù)本辦法規(guī)定上市公司不得授出權(quán)益的期間不計(jì)算在60日內(nèi)。 第四十五條 上市公司應(yīng)當(dāng)按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開設(shè)證券賬戶，用于股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施。激勵(lì)對象為境內(nèi)工作的外籍員工的，可以向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請開立證券賬戶，用于持有或賣出因股權(quán)激勵(lì)獲得的權(quán)益，但不得使用該證券賬戶從事其他證券交易活動(dòng)。尚未行權(quán)的股票期權(quán)，以及不得轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的股票，應(yīng)當(dāng)予以鎖定。 第四十六條 上市公司在向激勵(lì)對象授出權(quán)益前，董事會應(yīng)當(dāng)就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的激勵(lì)對象獲授權(quán)益的條件是否成就進(jìn)行審議，獨(dú)立董事及監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)同時(shí)發(fā)表明確意見。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對激勵(lì)對象獲授權(quán)益的條件是否成就出具法律意見。上市公司向激勵(lì)對象授出權(quán)益與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排存在差異時(shí)，獨(dú)立董事、監(jiān)事會（當(dāng)激勵(lì)對象發(fā)生變化時(shí)）、律師事務(wù)所、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問（如有）應(yīng)當(dāng)同時(shí)發(fā)表明確意見。 第四十七條 激勵(lì)對象在行使權(quán)益前，董事會應(yīng)當(dāng)就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的激勵(lì)對象行使權(quán)益的條件是否成就進(jìn)行審議，獨(dú)立董事及監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)同時(shí)發(fā)表明確意見。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對激勵(lì)對象行使權(quán)益的條件是否成就出具法律意見。 第四十八條 因標(biāo)的股票除權(quán)、除息或者其他原因需要調(diào)整權(quán)益價(jià)格或者數(shù)量的，上市公司董事會應(yīng)當(dāng)按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的原則、方式和程序進(jìn)行調(diào)整。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就上述調(diào)整是否符合本辦法、公司章程的規(guī)定和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排出具專業(yè)意見。 第四十九條 分次授出權(quán)益的，在每次授出權(quán)益前，上市公司應(yīng)當(dāng)召開董事會，按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容及首次授出權(quán)益時(shí)確定的原則，決定授出的權(quán)益價(jià)格、行使權(quán)益安排等內(nèi)容。當(dāng)次授予權(quán)益的條件未成就時(shí)，上市公司不得向激勵(lì)對象授予權(quán)益，未授予的權(quán)益也不得遞延下期授予。 第五十條 上市公司在股東大會審議通過股權(quán)激勵(lì)方案之前可對其進(jìn)行變更。變更需經(jīng)董事會審議通過。上市公司對已通過股東大會審議的股權(quán)激勵(lì)方案進(jìn)行變更的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告并提交股東大會審議，且不得包括下列情形： （一）導(dǎo)致加速行權(quán)或提前解除限售的情形；（二）降低行權(quán)價(jià)格或授予價(jià)格的情形。 獨(dú)立董事、監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)就變更后的方案是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展，是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表獨(dú)立意見。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就變更后的方案是否符合本辦法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表專業(yè)意見。 第五十一條 上市公司在股東大會審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之前擬終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，需經(jīng)董事會審議通過。上市公司在股東大會審議通過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之后終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，應(yīng)當(dāng)由股東大會審議決定。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就上市公司終止實(shí)施激勵(lì)是否符合本辦法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表專業(yè)意見。 第五十二條 上市公司股東大會或董事會審議通過終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃決議，或者股東大會審議未通過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，自決議公告之日起3個(gè)月內(nèi)，上市公司不得再次審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 第六章 信息披露第五十三條 上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露或者提供信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 第五十四條 上市公司應(yīng)當(dāng)在董事會審議通過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案后，及時(shí)公告董事會決議、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案、獨(dú)立董事意見及監(jiān)事會意見。上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃依照規(guī)定需要取得有關(guān)部門批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在取得有關(guān)批復(fù)文件后的2個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行公告。 第五十五條 股東大會審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前，上市公司擬對股權(quán)激勵(lì)方案進(jìn)行變更的，變更議案經(jīng)董事會審議通過后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露董事會決議公告，同時(shí)披露變更原因、變更內(nèi)容及獨(dú)立董事、監(jiān)事會、律師事務(wù)所意見。 第五十六條 上市公司在發(fā)出召開股東大會審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的通知時(shí)，應(yīng)當(dāng)同時(shí)公告法律意見書；聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的，還應(yīng)當(dāng)同時(shí)公告獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告。 第五十七條 股東大會審議通過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及相關(guān)議案后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露股東大會決議公告、經(jīng)股東大會審議通過的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、以及內(nèi)幕信息知情人買賣本公司股票情況的自查報(bào)告。股東大會決議公告中應(yīng)當(dāng)包括中小投資者單獨(dú)計(jì)票結(jié)果。 第五十八條 上市公司分次授出權(quán)益的，分次授出權(quán)益的議案經(jīng)董事會審議通過后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露董事會決議公告，對擬授出的權(quán)益價(jià)格、行使權(quán)益安排、是否符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排等內(nèi)容進(jìn)行說明。 第五十九條 因標(biāo)的股票除權(quán)、除息或者其他原因調(diào)整權(quán)益價(jià)格或者數(shù)量的，調(diào)整議案經(jīng)董事會審議通過后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露董事會決議公告，同時(shí)公告律師事務(wù)所意見。 第六十條 上市公司董事會應(yīng)當(dāng)在授予權(quán)益及股票期權(quán)行權(quán)登記完成后、限制性股票解除限售前，及時(shí)披露相關(guān)實(shí)施情況的公告。 第六十一條 上市公司向激勵(lì)對象授出權(quán)益時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四十四條規(guī)定履行信息披露義務(wù)，并再次披露股權(quán)激勵(lì)會計(jì)處理方法、公允價(jià)值確定方法、涉及估值模型重要參數(shù)取值的合理性、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)計(jì)提的費(fèi)用及對上市公司業(yè)績的影響。 第六十二條 上市公司董事會按照本辦法第四十六條、第四十七條規(guī)定對激勵(lì)對象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件是否成就進(jìn)行審議的，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露董事會決議公告，同時(shí)公告獨(dú)立董事、監(jiān)事會、律師事務(wù)所意見以及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問意見（如有）。 第六十三條 上市公司董事會按照本辦法第二十七條規(guī)定審議限制性股票回購方案的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告回購股份方案及律師事務(wù)所意見?；刭徆煞莘桨附?jīng)股東大會批準(zhǔn)后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告股東大會決議。 第六十四條 上市公司終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，終止實(shí)施議案經(jīng)股東大會或董事會審議通過后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露股東大會決議公告或董事會決議公告，并對終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的原因、股權(quán)激勵(lì)已籌劃及實(shí)施進(jìn)展、終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對上市公司的可能影響等作出說明，并披露律師事務(wù)所意見。 第六十五條 上市公司應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中披露報(bào)告期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施情況，包括： （一）報(bào)告期內(nèi)激勵(lì)對象的范圍； （二）報(bào)告期內(nèi)授出、行使和失效的權(quán)益總額；（三）至報(bào)告期末累計(jì)已授出但尚未行使的權(quán)益總額； （四）報(bào)告期內(nèi)權(quán)益價(jià)格、權(quán)益數(shù)量歷次調(diào)整的情況以及經(jīng)調(diào)整后的最新權(quán)益價(jià)格與權(quán)益數(shù)量； （五）董事、高級管理人員各自的姓名、職務(wù)以及在報(bào)告期內(nèi)歷次獲授、行使權(quán)益的情況和失效的權(quán)益數(shù)量； （六）因激勵(lì)對象行使權(quán)益所引起的股本變動(dòng)情況；（七）股權(quán)激勵(lì)的會計(jì)處理方法及股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用對公司業(yè)績的影響； （八）報(bào)告期內(nèi)激勵(lì)對象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件是否成就的說明； （九）報(bào)告期內(nèi)終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的情況及原因。 第七章 監(jiān)督管理第六十六條 上市公司股權(quán)激勵(lì)不符合法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定，或者上市公司未按照本辦法、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，上市公司應(yīng)當(dāng)終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，并書面通報(bào)證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。 第六十七條 上市公司未按照本辦法及其他相關(guān)規(guī)定披露股權(quán)激勵(lì)相關(guān)信息或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對公司及相關(guān)責(zé)任人員采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，依照證券法予以處罰；涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。 第六十八條 上市公司因信息披露文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致不符合授予權(quán)益或行使權(quán)益安排的，未行使權(quán)益應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一回購注銷，已經(jīng)行使權(quán)益的，所有激勵(lì)對象應(yīng)當(dāng)返還已獲授權(quán)益。對上述事宜不負(fù)有責(zé)任的激勵(lì)對象因返還已獲授權(quán)益而遭受損失的，可按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)安排，向上市公司或負(fù)有責(zé)任的對象進(jìn)行追償。董事會應(yīng)當(dāng)按照前款規(guī)定和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)安排收回激勵(lì)對象所得收益。 第六十九條 上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)過程中，上市公司獨(dú)立董事及監(jiān)事未按照本辦法及相關(guān)規(guī)定履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等措施；情節(jié)嚴(yán)重的，依照證券法予以處罰；涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。 第七十條 利用股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行內(nèi)幕交易或者操縱證券市場的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依照證券法予以處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，對相關(guān)責(zé)任人員實(shí)施市場禁入等措施；涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。 第七十一條 為上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具專業(yè)意見的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，所發(fā)表的專業(yè)意見存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對相關(guān)機(jī)構(gòu)及簽字人員采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等措施；情節(jié)嚴(yán)重的，依照證券法予以處罰；涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。第八章 附 則第七十二條 本辦法下列用語具有如下含義： 標(biāo)的股票：指根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)對象有權(quán)獲授或者購買的上市公司股票。 權(quán)益：指激勵(lì)對象根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲得的上市公司股票、股票期權(quán)。 授出權(quán)益（授予權(quán)益、授權(quán)）：指上市公司根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排，授予激勵(lì)對象限制性股票、股票期權(quán)的行為。 行使權(quán)益（行權(quán)）：指激勵(lì)對象根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定，解除限制性股票的限售、行使股票期權(quán)購買上市公司股份的行為。 分次授出權(quán)益（分次授權(quán)）：指上市公司根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排，向已確定的激勵(lì)對象分次授予限制性股票、股票期權(quán)的行為。 分期行使權(quán)益（分期行權(quán)）：指根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排，激勵(lì)對象已獲授的限制性股票分期解除限售、已獲授的股票期權(quán)分期行權(quán)的行為。 預(yù)留權(quán)益：指股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃推出時(shí)未明確激勵(lì)對象、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施過程中確定激勵(lì)對象的權(quán)益。 授予日或者授權(quán)日：指上市公司向激勵(lì)對象授予限制性股票、股票期權(quán)的日期。授予日、授權(quán)日必須為交易日。 限售期：指股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的激勵(lì)對象行使權(quán)益的條件尚未成就，限制性股票不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)的期間，自激勵(lì)對象獲授限制性股票完成登記之日起算。 可行權(quán)日：指激勵(lì)對象可以開始行權(quán)的日期。可行權(quán)日必須為交易日。 授予價(jià)格：上市公司向激勵(lì)對象授予限制性股票時(shí)所確定的、激勵(lì)對象獲得上市公司股份的價(jià)格。 行權(quán)價(jià)格：上市公司向激勵(lì)對象授予股票期權(quán)時(shí)所確定的、激勵(lì)對象購買上市公司股份的價(jià)格。 標(biāo)的股票交易均價(jià)：標(biāo)的股票交易總額/標(biāo)的股票交易總量。 本辦法所稱的“以上”“以下”含本數(shù)，“超過”“低于”“少于”不含本數(shù)。第七十三條 國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，國家有關(guān)部門對其有特別規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)遵守其規(guī)定。第七十四條 本辦法適用于股票在上海、深圳證券交易所上市的公司。第七十五條 本辦法自2016年8月13日起施行。原上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）（證監(jiān)公司字2005151號）及相關(guān)配套制度同時(shí)廢止。為貫徹中央關(guān)于深化改革的戰(zhàn)略部署,落實(shí)十八屆三中全會決定“優(yōu)化上市公司投資者回報(bào)機(jī)制”的精神,促進(jìn)形成資本所有者與勞動(dòng)者的利益共同體,提高管理層的積極性,增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力,優(yōu)化投資者回報(bào)能力,我會于2016年7月13日正式發(fā)布上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(以下簡稱辦法),并自2016年8月13日起施行。完善股權(quán)激勵(lì)制度,是黨中央、國務(wù)院深化改革的工作部署,十八屆三中全會中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定、國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見(國發(fā)201417號)和國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(國辦發(fā)2013110號)等重要文件中均有所體現(xiàn)。完善上市公司股權(quán)激勵(lì)制度,對于促進(jìn)形成資本所有者和勞動(dòng)者的利益共同體,推動(dòng)企業(yè)建立完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)機(jī)制,提高核心競爭能力,優(yōu)化投資者回報(bào),保護(hù)投資者合法權(quán)益具有重要意義。現(xiàn)行上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)自2005年發(fā)布以來,實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù)量逐年持續(xù)增長,截至2015年底,推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司總共有808家,涉及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃達(dá)1110個(gè),其中有229家公司推出兩個(gè)或兩個(gè)以上的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,對科技型、創(chuàng)新型公司的推動(dòng)比較明顯。上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)對調(diào)動(dòng)員工積極性、提升公司業(yè)績發(fā)揮作用顯著。2015年12月18日至2016年1月17日,我會就辦法征求意見稿向社會公開征求意見,共收到有效意見建議130條。總體而言,市場各方對市場化改革的總體原則和簡政放權(quán)、寬進(jìn)嚴(yán)管的理念比較認(rèn)同,意見集中在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施條件、激勵(lì)對象范圍、激勵(lì)規(guī)模比例、考核評價(jià)機(jī)制、股票定價(jià)機(jī)制、實(shí)行股權(quán)激勵(lì)、授權(quán)、行權(quán)的時(shí)間窗口、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督把關(guān)作用,以及完善不當(dāng)利益回吐機(jī)制等方面。采納意見41條,其余89條意見逐一分類處理。本次制定辦法的總體原則是以信息披露為中心,根據(jù)寬進(jìn)嚴(yán)管的監(jiān)管理念,放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管,逐步形成公司自主決定的、市場約束有效的上市公司股權(quán)激勵(lì)制度。主要內(nèi)容包括:一是對信息披露作專章規(guī)定,強(qiáng)化信息披露監(jiān)管;二是完善股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施條件,明確激勵(lì)對象的范圍;三是深化市場化改革,進(jìn)一步賦予公司自治和靈活決策空間,放寬績效考核指標(biāo)、股票定價(jià)機(jī)制、預(yù)留權(quán)益比例、股權(quán)激勵(lì)與其他重大事項(xiàng)的間隔期、終止實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的強(qiáng)制間隔期等方面要求;四是基于實(shí)踐發(fā)展需求,進(jìn)一步完善限制性股票與股票期權(quán)相關(guān)規(guī)定;五是強(qiáng)化公司內(nèi)部監(jiān)督與市場約束,進(jìn)一步完善股權(quán)激勵(lì)決策程序、實(shí)施程序相關(guān)規(guī)定,對決策、授予、執(zhí)行等各環(huán)節(jié)提出細(xì)化要求;六是加強(qiáng)事后監(jiān)管,增加公司內(nèi)部問責(zé)機(jī)制安排,細(xì)化監(jiān)督處罰的規(guī)定,為事后監(jiān)管執(zhí)法提供保障?？紤]到辦法出臺后,市場需要一定的適應(yīng)、緩沖期,辦法自2016年8月13日起施行,上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1至3號以及2個(gè)監(jiān)管問答同時(shí)廢止。辦法正式實(shí)施時(shí),已經(jīng)股東大會審議通過的方案繼續(xù)按照原規(guī)定執(zhí)行,未經(jīng)股東大會審議或者新提出激勵(lì)方案的,按照新規(guī)定執(zhí)行。上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法修訂說明為貫徹落實(shí)十八屆三中全會中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定、國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見(國發(fā)201417號)和國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(國辦發(fā)2013110號)關(guān)于優(yōu)化投資者回報(bào)的相關(guān)要求，結(jié)合實(shí)踐發(fā)展及市場需求，中國證監(jiān)會對上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)(證監(jiān)公司字2005151號，以下簡稱激勵(lì)辦法)及相關(guān)配套制度進(jìn)行了修訂?，F(xiàn)將主要情況說明如下：一、修訂背景和原則2005年底，證監(jiān)會發(fā)布了激勵(lì)辦法，規(guī)定了上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基本要求、實(shí)施程序和信息披露等內(nèi)容。此后，根據(jù)股權(quán)激勵(lì)監(jiān)管的實(shí)際需要，證監(jiān)會又陸續(xù)發(fā)布了3個(gè)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)事項(xiàng)備忘錄和2個(gè)問答，進(jìn)一步完善并公開了股權(quán)激勵(lì)備案標(biāo)準(zhǔn)。近年來，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的積極性不斷提高。股權(quán)激勵(lì)在促進(jìn)形成資本所有者和勞動(dòng)者的共同利益體、調(diào)動(dòng)公司高管及核心員工積極性、穩(wěn)定員工隊(duì)伍、完善公司治理機(jī)制等方面發(fā)揮了積極效果，但實(shí)踐中也暴露出現(xiàn)行股權(quán)激勵(lì)制度的不足，例如事前備案影響激勵(lì)效率，不符合簡政放權(quán)的要求(目前已取消);股權(quán)激勵(lì)條件過于剛性，上市公司自主靈活性不強(qiáng);市場劇烈變化時(shí)，行權(quán)價(jià)格倒掛致使激勵(lì)對象無法行權(quán);現(xiàn)行的股權(quán)激勵(lì)規(guī)則包括規(guī)章、備忘錄、監(jiān)管問答等，體系不統(tǒng)一等等。有必要根據(jù)實(shí)施情況和市場發(fā)展?fàn)顩r對激勵(lì)辦法作出一些調(diào)整和完善，以適應(yīng)市場發(fā)展的需要。本次修訂的總體原則為以信息披露為中心，落實(shí)“寬進(jìn)嚴(yán)管”的監(jiān)管轉(zhuǎn)型理念，放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管，逐步形成公司自主決定的、市場約束有效的上市公司股權(quán)激勵(lì)制度。在總結(jié)近幾年實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)的問題的基礎(chǔ)上，對激勵(lì)辦法進(jìn)行修改完善，并將其上升為部門規(guī)章。關(guān)于備忘錄及問答的主要內(nèi)容，在進(jìn)行評價(jià)和完善后，將其中制度性的規(guī)定增加至激勵(lì)辦法，一些細(xì)節(jié)性的內(nèi)容及披露方面的具體規(guī)定則擬要求交易所制定配套信息披露指引，此前發(fā)布的備忘錄、問答將在激勵(lì)辦法修訂發(fā)布后予以廢止。二、文件的主要內(nèi)容激勵(lì)辦法(征求意見稿)分為八章共74條。第一章“總則”明確了辦法的立法宗旨、立法依據(jù)及適用范圍，并對上市公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員等相關(guān)市場主體在上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)過程中的責(zé)任與義務(wù)提出了原則性要求。第二章“一般規(guī)定”對上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的條件、上市公司員工參與股權(quán)激勵(lì)的條件、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的必備內(nèi)容與基本要求等作出了規(guī)定。第三章“限制性股票”對采取限制性股票實(shí)行股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行了細(xì)化規(guī)定，包括限制性股票的定義與權(quán)利限制、授予價(jià)格的定價(jià)要求、分期解除限售以及回購安排等。第四章“股票期權(quán)”對采取股票期權(quán)形式實(shí)行股權(quán)激勵(lì)提出了要求，包括股票期權(quán)的定義與權(quán)利限制、行權(quán)價(jià)格的定價(jià)要求、分期行權(quán)與終止行權(quán)等。第五章“實(shí)施程序”對上市公司在實(shí)行股權(quán)激勵(lì)過程中決策、授予、執(zhí)行、變更、終止等各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施程序、決策程序進(jìn)行了細(xì)化規(guī)定。第六章“信息披露”對上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)過程中相關(guān)信息披露的時(shí)間、內(nèi)容及程序等方面進(jìn)行了規(guī)定。第七章“監(jiān)督管理”明確了上市公司、上市公司相關(guān)責(zé)任人員、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及人員等相關(guān)市場主體有關(guān)違法違規(guī)行為的規(guī)定。第八章“附則”對辦法有關(guān)用語進(jìn)行了釋義，并明確了新舊制度銜接安排。三、修訂的主要內(nèi)容(一)對信息披露作專章規(guī)定，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管基于以信息披露為中心的監(jiān)管理念，為減少股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過程中的信息不對稱，強(qiáng)化市場約束機(jī)制，本次修訂對信息披露做專章規(guī)定。對現(xiàn)行激勵(lì)辦法及備忘錄等相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了梳理，細(xì)化了對信息披露的時(shí)間、內(nèi)容及程序等方4面要求。如，激勵(lì)方案的首次公告，應(yīng)披露方案的基本要素設(shè)置，旨在讓投資者人了解股權(quán)激勵(lì)的目的、對象、業(yè)績條件、合規(guī)性等等;在定期報(bào)告中要求披露股權(quán)激勵(lì)的執(zhí)行情況、高管薪酬與公司業(yè)績的對比等，便于投資者了解股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果;在執(zhí)行過程中的臨時(shí)披露，則突出披露的及時(shí)性，如加強(qiáng)對股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施失敗及取消等異常行為原因的信息披露。此外，對于信息披露的細(xì)化規(guī)定，擬要求交易所制定配套信息披露指引。(二)進(jìn)一步完善實(shí)行(參與)股權(quán)激勵(lì)的條件按照放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管的改革理念，本次修訂完善上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)以及個(gè)人參與股權(quán)激勵(lì)的限制性條件。一是完善不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)與不得參與股權(quán)激勵(lì)的負(fù)面清單。根據(jù)近些年來實(shí)踐的發(fā)展，結(jié)合優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制的要求，以及證券期貨誠信建設(shè)、對違法失信責(zé)任主體實(shí)施聯(lián)合懲戒的相關(guān)要求，激勵(lì)辦法(征求意見稿)將上市公司規(guī)范運(yùn)作程度、積極回報(bào)投資者能力作為重點(diǎn)考量條件，并圍繞這些因素明確了上市公司不能實(shí)行股權(quán)激勵(lì)(四種情形)和個(gè)人不得成為激勵(lì)對象(六種情形)的負(fù)面清單。二是結(jié)合市場各方訴求，進(jìn)一步明確激勵(lì)對象的范圍。其一，明確監(jiān)事不得成為激勵(lì)對象。監(jiān)事在上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的過程中承擔(dān)著核查激勵(lì)對象名單的職能，為了有利于監(jiān)事保持獨(dú)立性，充分發(fā)揮監(jiān)督職能，本次修訂未保留原激勵(lì)辦法中監(jiān)事可以成為激勵(lì)對象的規(guī)定，修改為監(jiān)事不得成為激勵(lì)對象。其二，明確境內(nèi)工作的外籍員工可成為激勵(lì)對象。隨著資本市場的國際化，上市公司對外籍員工的股權(quán)激勵(lì)需求日益凸顯，本次修訂明確境內(nèi)工作的外籍員工可以依規(guī)申請開立專用證券賬戶參與股權(quán)激勵(lì)。對于實(shí)際工作地點(diǎn)在境外的外籍員工，因其實(shí)際工作地、居住地、繳稅地均在境外，參與股權(quán)激勵(lì)將涉及A股的跨境發(fā)行，存在一定障礙，故未納入辦法規(guī)定。(三)深化市場化改革，進(jìn)一步賦予公司自治和靈活決策空間針對現(xiàn)有的激勵(lì)條件、定價(jià)等核心因素規(guī)定較為剛性，上市公司自主靈活性不足的問題，本次修訂放寬限制，進(jìn)一步賦予公司自治和靈活決策空間。一是放寬了績效考核指標(biāo)等授權(quán)條件、行權(quán)條件要求，完善綜合評價(jià)機(jī)制。實(shí)踐表明，現(xiàn)行激勵(lì)辦法及備忘錄規(guī)定的績效考核體系過于剛性，較為單一，未充分考慮上市公司的差異性和市場變化，難以滿足市場主體多元化需求，且過于側(cè)重財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)，易引發(fā)管理層為滿足授權(quán)條件、行權(quán)條件而操縱業(yè)績的道德風(fēng)險(xiǎn)。為鼓勵(lì)公司自治，充分發(fā)揮市場作用，本次修訂取消公司業(yè)績指標(biāo)不低于公司歷史水平且不得為負(fù)的強(qiáng)制性要求，原則性規(guī)定相關(guān)指標(biāo)應(yīng)客觀公開，符合公司的實(shí)際情況，有利于體現(xiàn)公司競爭力的提升。二是放寬對授予價(jià)格、行權(quán)價(jià)格的定價(jià)要求，完善股票定價(jià)機(jī)制。在簡政放權(quán)、市場化改革的大背景下，為鼓勵(lì)公司自治，充分發(fā)揮上市公司、股東、激勵(lì)對象的主觀能動(dòng)作用，本次修訂對授予價(jià)格、行權(quán)價(jià)格不作強(qiáng)制性規(guī)定，僅作原則性要求，鼓勵(lì)公司從本身價(jià)值出發(fā)靈活選取定價(jià)方式，給予公司更多的靈活空間。在定價(jià)的原則性要求中，適當(dāng)增加了授予價(jià)格、行權(quán)價(jià)格的定價(jià)時(shí)間窗口基準(zhǔn)，增加價(jià)格彈性，充分發(fā)揮市場主體的自主權(quán)。同時(shí)強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，要求公司在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對授予價(jià)格、行權(quán)價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式做出詳細(xì)說明。三是明確股權(quán)激勵(lì)與其他重大事項(xiàng)不互斥。本次修訂取消了備忘錄中有關(guān)股權(quán)激勵(lì)與其他重大事項(xiàng)30日間隔期的規(guī)定，明確上市公司啟動(dòng)及實(shí)施增發(fā)新股、并購重組、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、發(fā)行公司債券等重大事項(xiàng)與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃不相互排斥。此外，本次修訂還放寬了對預(yù)留權(quán)益的限制。備忘錄規(guī)定預(yù)留權(quán)益比例不得超過擬授予權(quán)益數(shù)量的10%，但很多公司認(rèn)為比例偏低，不能滿足上市公司后續(xù)發(fā)展引進(jìn)人才的實(shí)際需要。本次修訂將該比例由10%提高至20%。(四)基于實(shí)踐發(fā)展需求，完善限制性股票與股票期權(quán)相關(guān)規(guī)定根據(jù)實(shí)踐中反映的問題，進(jìn)一步完善了限制性股票與股票期權(quán)的規(guī)定，增強(qiáng)規(guī)范性與可操作性。一是細(xì)化了限制性股票相關(guān)規(guī)定?，F(xiàn)行激勵(lì)辦法對限制性股票規(guī)定的很籠統(tǒng)，僅有三條，導(dǎo)致實(shí)踐中標(biāo)準(zhǔn)不明確，操作難度加大，本次修訂細(xì)化規(guī)定。其一，保留并完善備忘錄對限制性股票授予價(jià)格的規(guī)定，將來源于定向發(fā)行的與來源于回購的限制性股票定價(jià)原則相統(tǒng)一。其二，進(jìn)一步規(guī)范限售期的相關(guān)規(guī)定，要求在限制性股票有效期內(nèi)應(yīng)當(dāng)分期解除限售，各期解除限售的比例不得超過激勵(lì)對象獲授限制性股票總額的50%，以體現(xiàn)長期激勵(lì)效應(yīng)。其三，對激勵(lì)對象享有的權(quán)益做出明確，規(guī)定限制性股票在解除限售前不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)保或償還債務(wù)。其四，明確激勵(lì)對象未達(dá)到解除限售條件或上市公司終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)的處理方式，規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)回購尚未解除限售的限制性股票，并按照公司法的規(guī)定進(jìn)行處理。二是明確股票期權(quán)的行權(quán)期和行權(quán)比例要求。股票期權(quán)是較為成熟的股權(quán)激勵(lì)方式，實(shí)踐中反映的問題較少。針對實(shí)踐中個(gè)別公司存在各行權(quán)期有部分時(shí)間段重合，未真正達(dá)到激勵(lì)辦法要求的分期行權(quán)，本次修訂進(jìn)一步明確應(yīng)當(dāng)分期行權(quán)，后一行權(quán)期的起算日不得早于前一行權(quán)期的屆滿日，且各行權(quán)期的行權(quán)比例不得超過激勵(lì)對象獲授股票期權(quán)總額的50%，以增加股票期權(quán)的長期激勵(lì)效應(yīng)。(五)強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督與市場約束，進(jìn)一步完善股權(quán)激勵(lì)實(shí)施程序、決策程序相關(guān)規(guī)定落實(shí)“寬進(jìn)嚴(yán)管”的監(jiān)管轉(zhuǎn)型理念，在放寬事前準(zhǔn)入限制的同時(shí)，進(jìn)一步完善股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施程序、決策程序規(guī)定，對決策、授予、執(zhí)行等各環(huán)節(jié)提出細(xì)化要求，強(qiáng)化程序公正，加強(qiáng)公司內(nèi)部監(jiān)督，完善市場約束機(jī)制。一是增加對授予條件、行權(quán)條件是否成就評判的規(guī)定。實(shí)踐中，股權(quán)激勵(lì)授予條件、行權(quán)條件是否成就由董事會審議決定。當(dāng)董事、高管人員作為激勵(lì)對象參與股權(quán)激勵(lì)時(shí)，在績效考核指標(biāo)多以財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)為主的情況下，不但容易引發(fā)管理層操縱業(yè)績，還易導(dǎo)致董事會對授予條件、行權(quán)條件進(jìn)行自我評判，獨(dú)立性、公允性不足。本次修訂要求獨(dú)立董事、監(jiān)事會、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所對授予條件、行權(quán)條件是否成就明確發(fā)表意見并充分披露。二是細(xì)化分次授權(quán)、分期行權(quán)的考核條件與執(zhí)行要求。目前有個(gè)別上市公司將股權(quán)激勵(lì)作為一種純粹福利，授權(quán)條件、行權(quán)條件等設(shè)置較為隨意，未明確分次授權(quán)與分期行權(quán)時(shí)需分別設(shè)置考核條件，或在條件未成就時(shí)遞延至下期授權(quán)或行權(quán)，難以有效發(fā)揮激勵(lì)約束機(jī)制的作用。本次修訂明確要求，分次授出權(quán)益或分期行使權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)就每次授權(quán)、行權(quán)分別設(shè)定條件;當(dāng)期條件未成就的，不得授權(quán)或行權(quán)，也不得遞延至下期授權(quán)或行權(quán)。三是進(jìn)一步規(guī)范上市公司變更、終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的行為。實(shí)踐中出現(xiàn)了上市公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后，因市場形勢變化導(dǎo)致價(jià)格倒掛等原因中止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，但又不明確終止實(shí)施的情形;也有上市公司在實(shí)施過程中隨意變更股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。本次修訂統(tǒng)一規(guī)范，明確股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會審議前可變更且變更需經(jīng)董事會審議通過，同時(shí)規(guī)定了不得變更的情形;規(guī)定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提交股東大會審議前擬終止實(shí)施的須經(jīng)董事會審議通過，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會審議通過之后終止實(shí)施的須由股東大會審議;明確股權(quán)激勵(lì)終止實(shí)施后3個(gè)月內(nèi)不得再次審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。此外，還增加了對實(shí)施程序的規(guī)范性要求，強(qiáng)化程序公正。如明確審議股激勵(lì)計(jì)劃時(shí)關(guān)聯(lián)董事、關(guān)聯(lián)股東回避表決，增加股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在上市公司內(nèi)部公示的規(guī)定，突出中小投資者保護(hù)、尤其是中小投資者在股權(quán)激勵(lì)中的意愿表達(dá)機(jī)制和話語權(quán)等內(nèi)容。(六)加強(qiáng)事后監(jiān)管，強(qiáng)化內(nèi)部問責(zé)與監(jiān)督處罰本次修訂強(qiáng)化事后監(jiān)管，增加公司內(nèi)部問責(zé)機(jī)制安排，同時(shí)細(xì)化監(jiān)督處罰的規(guī)定，為事后監(jiān)管執(zhí)法提供保障。一是完善公司內(nèi)部問責(zé)與不當(dāng)利益回吐機(jī)制。在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的過程中，對激勵(lì)對象所獲不當(dāng)?shù)美麘?yīng)依規(guī)返還，以維護(hù)公司和股東的利益。本次修訂增加上市公司與激勵(lì)對象以協(xié)議約定，完善相關(guān)不當(dāng)利益的回吐機(jī)制;將不得實(shí)施(參與)股權(quán)激勵(lì)的負(fù)面清單情形與終止實(shí)施(參與)股權(quán)激勵(lì)的情形前后銜接一致，增加對股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過程中違法失信行為的追責(zé)機(jī)制;明確上市公司對股權(quán)激勵(lì)相關(guān)責(zé)任追究的程序性規(guī)定，為董事、監(jiān)事、高管人員及股東實(shí)現(xiàn)不當(dāng)利益追償提供制度保障，降低相關(guān)違法違規(guī)問題發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。二是細(xì)化對股權(quán)激勵(lì)相關(guān)違法違規(guī)行為的監(jiān)管與處罰規(guī)定。首先，規(guī)定上市公司股權(quán)激勵(lì)不符合相關(guān)規(guī)定或上市公司未按照激勵(lì)辦法、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，上市公司應(yīng)當(dāng)終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令改正。其次，對于上市公司未按規(guī)定披露股權(quán)激勵(lì)相關(guān)信息或出現(xiàn)虛假陳述的，上市公司獨(dú)立董事及監(jiān)事未按照辦法及相關(guān)規(guī)定履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)、所發(fā)表的專業(yè)意見存在虛假陳述的，均規(guī)定了可以采取監(jiān)管措施、依法予以處罰或追究刑事責(zé)任等。此外，對于利用股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行內(nèi)幕交易或者操縱證券市場的違法行為，依法予以處罰或追究刑事責(zé)任。31