電大??曝攧?wù)管理考試小抄
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考試小抄開放教育(專科)一、單項選擇題1.財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為,其中,資金的運用及收回又稱為(B ) 。A.籌資 B.投資 C.資本運營 D.分配2.下列各項中,已充分考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬因素的財務(wù)管理目標是(D) 。A.利潤最大化 B.資本利潤率最大化 C.每股利潤最大化 D.企業(yè)價值最大化3.如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等,那么(C) 。A.折現(xiàn)率一定很高 B.不存在通貨膨脹 C.折現(xiàn)率一定為 0 D.現(xiàn)值一定為 04.兩種股票完全負相關(guān)時,把這兩種股票合理地組合在一起時(D ) 。A.能適當分散風(fēng)險 B.不能分散風(fēng)險 C.能分散一部分風(fēng)險 D.能分散全部風(fēng)險5.與其他企業(yè)組織形式相比,公司制企業(yè)最重要的特征是(D) 。A.創(chuàng)辦費用低 B.無限責任 C.籌資容易 D.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的潛在分離6.一般認為,企業(yè)重大財務(wù)決策的管理主體是(A ) 。A.出資者 B.經(jīng)營者 C.財務(wù)經(jīng)理 D.財務(wù)會計人員7.企業(yè)財務(wù)管理活動主要的環(huán)境因素是( C) 。A.經(jīng)濟體制環(huán)境 B.財稅環(huán)境 C.金融環(huán)境 D.法制環(huán)境8.與購買設(shè)備相比,融資租賃的優(yōu)點是(A ) 。A.節(jié)約資金 B.稅收抵免收益大 C.無須付出現(xiàn)金 D.使用期限長9.按照我國法律規(guī)定,股票不得(B ) 。A.溢價發(fā)行 B.折價發(fā)行 C.市價發(fā)行 D.平價發(fā)行10.某公司發(fā)行面值為 1 000 元,利率為 12%,期限為 2 年的債券,每年支付一次利息,當市場利率為 10%,其發(fā)行價格為( C )元。A.1150 B.1000 C.1034 D.985 11.放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與( D ) 。A.折扣百分比的大小呈反向變化 B.信用期的長短呈同向變化C.折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化 D.折扣期的長短呈同方向變化12.最佳資本結(jié)構(gòu)是指( D ) 。A.企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu) B.企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C.加 權(quán) 平 均 的 資 本 成 本 最 高 的 目 標 資 本 成 本 結(jié) 構(gòu) D. 加 權(quán) 平 均 的 資 本 成 本 最 低 , 企 業(yè) 價 值 最 大 的 資 本 結(jié) 構(gòu)13.一般情況下,根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念,各籌資方式下的資本成本由大到小依次為( A ) 。A.普通股、公司債券、銀行借款 B.公司債券、銀行借款、普通股C.普通股、銀行借款、公司債券 D.銀行借款、公司債券、普通股14.某公司負債和權(quán)益資本的比例為 1:4,加權(quán)平均資本成本為 12%,若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變,當公司發(fā)行 20 萬元長期債券時,總籌資規(guī)模的突破點是( A ) 。A.100 萬元 B.75 萬元 C.50 萬元 D.125 萬元15.某公司全部債務(wù)資本為 100 萬元,負債利率為 10%,當銷售額為 100 萬元,息稅前利潤為 30 萬元,則財務(wù)杠桿系數(shù)為(C ) 。A.0.8 B.1.2 C.1.5 D.3.116.企業(yè)將資金投向金融市場,購買股票、債券、基金等各種有價證券的投資屬于( D ) 。A.長期投資 B.外部投資 C.后續(xù)投資 D.間接投資17.具有能反映投資項目的真實報酬率的優(yōu)點而計算較為復(fù)雜缺點的投資決策方法是( D ) 。A.平均報酬率法 B.凈現(xiàn)值法 C.現(xiàn)值指數(shù)法 D.內(nèi)含報酬率法18.企業(yè)投資總的目的是( A ) 。A.實現(xiàn)企業(yè)價值最大化 B.取得投資收益 C.降低投資風(fēng)險 D.承擔社會義務(wù)19.下列哪一個項目不屬于投資報酬的結(jié)構(gòu)( C )A.無風(fēng)險報酬 B.風(fēng)險報酬 C.邊際投資報酬 D.通貨膨脹貼補20.下列哪種說法是錯誤的( B )A.主權(quán)性投資的風(fēng)險大,收益大 B.債權(quán)性投資的風(fēng)險大,收益大C.債權(quán)性投資的風(fēng)險小,收益小 D.變動收益投資的風(fēng)險變動不定,風(fēng)險大21.下列不屬于非貼現(xiàn)法的是( B ) 。A.平均報酬率法 B.內(nèi)含報酬率法 C.成本比較法 D.投資回收期法考試小抄22.下列各項不屬于速動資產(chǎn)的是( D ) 。A.現(xiàn)金 B.短期投資 C.應(yīng)收賬款 D.存貨23.企業(yè)留存現(xiàn)金的原因,主要是為了滿足( C ) 。A.交易性、預(yù)防性、收益性需要 B.交易性、投機性、收益性需要C.交易性、預(yù)防性、投機性需要 D.預(yù)防性、收益性、投機性需要24.信用政策的主要內(nèi)容不包括(B ) 。A.信用標準 B.日常管理 C.收賬政策 D.信用條件25. 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶 A 產(chǎn)品 100 萬元,為了客戶能忙還款的信用條件是“8/10,5/30,n/60” ,則下述描述正確的是( D) 。A.信用條件中的 10,30,60 是信用期限 B.n 表示折扣率,由買賣雙方協(xié)商確定C.客 戶 只 要 在 60 天 以 內(nèi) 付 款 就 能 享 受 現(xiàn) 金 折 扣 優(yōu) 惠 D. 客 戶 只 要 在 10 天 以 內(nèi) 付 款 就 能 享 受 8%的 現(xiàn) 金 折 扣 優(yōu) 惠26.影響應(yīng)收賬款機會成本的主觀因素是 ( A ) 。A.結(jié)算時間 B.應(yīng)收賬款的數(shù)額 C.有價證券的利率或報酬率 D.壞賬損失率27.關(guān)于存貨分類管理描述正確的是 ( B ) 。A.A 類存貨金額大,數(shù)量多 B.B 類存貨金額一般,品種數(shù)量相對較多C.C 類存貨金額小,數(shù)量少 D.三類存貨的金額、數(shù)量大致為 A:B:C=0.7 :0.2:0.128.ABC 分類管理法將各種存貨按 ( C)的大小進行分類。A.品種 B.數(shù)量 C.金額和數(shù)量 D.品種和金額29.某企業(yè)每年需要耗用 A 材料 27 000 噸,該材料的單位采購成本為 60 元,單位儲存成本 2 元,平均每次進貨費用 120 元。則其經(jīng)濟進貨批量為 ( C) 。A.1200 噸 B.600 噸 C.1800 噸 D.1000 噸30.以下各項不屬于營運資本的是 ( D) 。A.現(xiàn)金 B.應(yīng)收賬款 C.短期應(yīng)付款 D.長期應(yīng)付款31.企業(yè)對取得的資產(chǎn)可以采取( B ) 。A.專人管理 B.歸口分級管理 C.分級管理 D.歸口管理32.在投資項目建成投入運行后的整個壽命周期內(nèi)活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是(B ) 。A.現(xiàn)金凈流量 B.營業(yè)現(xiàn)金流量 C.終結(jié)現(xiàn)金流量 D.現(xiàn)金流入量33.當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時,則(B ) 。A.凈現(xiàn)值大于 0 B.凈現(xiàn)值等于 0 C.凈現(xiàn)值小于 0 D.凈現(xiàn)值不確定34.若凈現(xiàn)值為負數(shù),表明該投資項目(C ) 。A.為虧損項目,不可行 B.它的投資報酬率小于 0,不可行C.它 的 投 資 報 酬 率 沒 有 達 到 預(yù) 定 的 貼 現(xiàn) 率 , 不 可 行D. 它 的 投 資 報 酬 率 不 一 定 小 于 0, 因 此 也 有 可 能 是 可 行 方案35.下列表述不正確的是 ( C ) 。A.凈 現(xiàn) 值 是 未 來 期 報 酬 的 總 現(xiàn) 值 與 初 始 投 資 額 現(xiàn) 值 之 差 B. 當 現(xiàn) 值 為 0 時 , 說 明 此 時 的 貼 現(xiàn) 率 等 于 內(nèi) 含 報酬 率C.當凈現(xiàn)值大于 0 時,現(xiàn)值指數(shù)小于 1 D.當凈現(xiàn)值大于 0 時,說明該方案可行36.法律上沒有規(guī)定有效期限的無形資產(chǎn)有商譽和( C ) 。A.商標權(quán) B.專利權(quán) C.非專利技術(shù) D.土地使用權(quán)37.某公司年度固定成本為 400 萬元,變動成本率為銷售額的 60%,銷售額為 1500 萬元時,其經(jīng)營杠桿系數(shù)為 (D ) 。A. 1.5 B. 2 C. 2.5 D. 338. ( A )投資風(fēng)險最小。A.債券 B.普通股股票 C.優(yōu)先股股票 D.證券投資基金39.違約風(fēng)險最小的是( A ) 。A.政府債券 B.金融債券 C.企業(yè)債券 D.證券投資基金40. ( C )等因素引起的風(fēng)險,投資者可以通過證券投資組合將風(fēng)險抵消。A.宏 觀 經(jīng) 濟 狀 況 的 變 化 B. 世 界 能 源 狀 況 的 改 變 C. 被 投 資 的 公 司 在 市 場 競 爭 中 失 敗 D. 國 家 稅 法 的 變 化41.當某種股票的預(yù)期收益率等于國庫券的收益率時,那么其 系數(shù)是( D ) 。?A.大于 1 B.1 C.在 0~1 之間 D.042. 系數(shù)可以衡量 ( C ) 。?A.個別公司股票的市場風(fēng)險 B.個別公司股票的特有風(fēng)險考試小抄C.所有公司股票的市場風(fēng)險 D.所有公司股票的特有風(fēng)險43.企業(yè)可能通過多元化投資予以分散的風(fēng)險是( B ) 。A.通貨膨脹 B.技術(shù)革新 C.經(jīng)濟衰退 D.市場利率上升44.假 定 某 項 投 資 風(fēng) 險 系 數(shù) 為 1, 無 風(fēng) 險 收 益 率 為 10% , 市 場 平 均 收 益 率 為 20% , 其 必 要 收 益 率 為 ( D ) 。A.15% B.25% C.30% D.20%45.投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為 ( B ) 。A.契約型基金和公司型基金 B.封閉式基金和開放式基金C.股票基金和債券基金 D.貨幣基金、期貨基金和期權(quán)基金46.利潤總額等于( A ) 。A.營業(yè)利潤+投資凈收益+ 補貼收入+營業(yè)外收支凈額 B.營業(yè)利潤+補貼收入C.營業(yè)利潤 D.營業(yè)利潤+營業(yè)外收支凈額47.某企業(yè)單位變動成本 5 元,單價 8 元,固定成本 2 000 元銷售量 600 件,欲實現(xiàn)利潤 400 元,可采取措施( D ) 。A.提高銷售量 100 件 B.降低固定成本 400 元 C.降低單位變動成本 400 元 D.提高售價 1 元48.提取法定盈余公積金的比例是( B ) 。A.5% B.10% C.15% D.20%49.關(guān)于股票股利,下列說法正確的是( B ) 。A.股票股利會導(dǎo)致股東財富的增加 B.股票股利會引起所有者權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C.股票股利會導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出 D.股票股利會引起負債的增加50.某公司原發(fā)行普通股 300 000 股,擬發(fā)放 15%的股票股利,已知原每股盈余為 3.68 元,若盈余總額不變,發(fā)放股票股利后的每股盈余將為( C )元。A.0.4 B.1.1 C.3.2 D.4.351.公司董事會將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱為( B ) 。A.股利宣告日 B.除權(quán)日 C.除息日 D.股利支付日52.影響股利政策的法律因素不包括 ( B ) 。A.資本保全約束 B.控制權(quán)約束 C.資本積累約束 D.超額累計利潤約束53.認為要想獲得減稅效應(yīng),應(yīng)采用低股利支付率,這種觀點是指( C ) 。A.股利無關(guān)論 B. “一鳥在手”論 C.差別稅收理論 D.差別收入理論54.有關(guān)財務(wù)分析的論述,錯誤的是( A ) 。A.能發(fā)現(xiàn)問題且能提供解決問題的現(xiàn)成答案 B.能做出評價但不能改善企業(yè)的財務(wù)狀況C.以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點 D.其前提是正確理解財務(wù)報表55.流動資產(chǎn)與流動負債的比率和負債占總權(quán)益的比重分別屬于( A ) 。A.相關(guān)比率和構(gòu)成比率 B.效率比率和構(gòu)成比率 C.相關(guān)比率和效率比率 D.構(gòu)成比率和相關(guān)比率56.與產(chǎn)權(quán)比率比較,資產(chǎn)負債率評價企業(yè)償債能力的側(cè)重點是( B ) 。A.揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 B.揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C.揭示主權(quán)資本對償債風(fēng)險的承受能力 D.揭示負債與資本的對應(yīng)關(guān)系57.下列關(guān)于市盈率的說法不正確的是 ( C ) 。A.負債比率高的公司市盈率低 B.市盈率很高則投資風(fēng)險大C.市盈率很高則投資風(fēng)險小 D.預(yù)計發(fā)生通貨膨脹時,市盈率會普遍下降58.股東權(quán)益報酬率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最有代表性的指標。通過對系統(tǒng)的分析可知,提高股東權(quán)益報酬率的途徑不包括( C ) 。A.加強銷售管理,提高銷售凈利率 B.加強資產(chǎn)管理,提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C.加強負債管理,降低資產(chǎn)負債率 D.加強成本管理,降低成本費用59.甲公司將其名號向乙公司投資入股,開設(shè)一合資的新公司,名號評估價為 2 000 萬元,占乙公司51%的股份,則它應(yīng)屬于( C ) 。A.商品經(jīng)營 B.資產(chǎn)經(jīng)營 C.資本經(jīng)營 D.資本關(guān)系60.承擔債務(wù)式并購、現(xiàn)金購買式并購和股份交易式并購的劃分標準是( B ) 。A.并購的范圍 B.并購實現(xiàn)的方式 C.并購雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系 D.并購雙方是否友好協(xié)商二、多項選擇題考試小抄1.資金運動是指企業(yè)的資金不斷地( ABCD )的過程。A.周轉(zhuǎn) B.補償 C.增值 D.積累 E.循環(huán)2.所有者為了解決與經(jīng)營者之間的矛盾,采取的辦法和措施有( ACDE ) 。A.解聘 B.續(xù)聘 C.接收 D.激勵 E.經(jīng)理人市場3.貨幣的時間價值是( ABDE ) 。A.貨幣經(jīng)過一定時間的投資而增加的價值 B.貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值C.現(xiàn)在的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟效用不同 D.同有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率 E.隨著時間的延續(xù),資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長,使貨幣具有時間價值4.β 系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標,下列有關(guān) β 系數(shù)的表述中正確的有( ABCD ) 。A.某 股 票 的 β 系 數(shù) 等 于 0, 說 明 該 證 券 無 風(fēng) 險 B. 某 股 票 的 β 系 數(shù) 等 于 1, 說 明 該 證 券 風(fēng) 險 等 于 市 場 平均 風(fēng) 險C.某股票的 β 系數(shù)小于 1,說明該證券風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險D.某股票的 β 系數(shù)大于 1,說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險E.某股票的 β 系數(shù)小于 1,說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險5.金融市場可分為( ABC ) 。A.資金市場 B.外匯市場 C.黃金市場 D.股票市場 E.期貨市場6.下列各項中,屬于商業(yè)信用的特點有( ABC ) 。A.是一種持續(xù)性的貸款形式 B.容易取得 C.期限較短 D.有使用限制 E.期限較長7.企業(yè)的籌資渠道包括( ABCDE ) 。A.銀行信貸資金 B.國家資金 C.居民個人資金 D.企業(yè)自有資金 E.其他企業(yè)資金8.企業(yè)籌資的目的在于( ACD ) 。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B.處理財務(wù)關(guān)系的需要C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D.降低資本成本 E.促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展9.邊際資本成本是( AB ) 。A.資金每增加一個單位而增加的成本 B.追回籌資時所使用的加權(quán)平均成本C.保 持 某 資 本 成 本 條 件 下 的 資 本 成 本 D. 各 種 籌 資 范 圍 的 綜 合 資 本 成 本 E. 在 籌 資 突 破 點 的 資 本 成本10.以下說法正確的是( AD ) 。A.邊際資本成本是追回籌資時所使用的加權(quán)平均成本B.當企業(yè)籌集的各種長期資金同比例增加時,資本成本應(yīng)保持不變C.當企業(yè)縮小其資本規(guī)模時,無需考慮邊際資本成本D.企業(yè)無法以某一固定的資本成本來籌措無限的資金,當其籌集的資金超過一定的限度時,原來的資本成本就會增加 E.邊際資本成本是不需要按加權(quán)平均法計算的11.按投資的性質(zhì)不同可分為( BCD ) 。A.短期投資 B.長期投資 C.資產(chǎn)投資 D.證券投資12.長期投資具有資金回收期長、變現(xiàn)能力弱( ABCD )等特點。A.耗費資金數(shù)額大 B.投資次數(shù)少 C.投資風(fēng)險大 D.投資收益大13.下列哪些項目是通貨膨脹貼補的特點( ABC ) 。A.預(yù) 期 貼 補 率 的 不 確 定 性 B. 通 貨 膨 脹 貼 補 的 補 償 性 C. 通 貨 膨 脹 貼 補 的 貨 幣 性 D. 通 貨 膨 脹 貼 補 的 穩(wěn) 定性14.企業(yè)投資一般要考慮的因素有( ABCD ) 。A.投資彈性 B.投資約束 C.投資風(fēng)險 D.投資收益15.投資組合的方式主要有( ABCD ) 。A. 投 資 的 風(fēng) 險 等 級 組 合 B. 投 資 的 時 間 組 合 C. 投 資 的 不 同 收 益 形 式 組 合 D. 投 資 的 不 同 性 質(zhì) 權(quán) 益 組 合16.對一項具體的投資行為而言,投資的目的包括( ABD ) 。A.取得投資收益 B.降低投資風(fēng)險 C.實現(xiàn)企業(yè)價值最大化 D.承擔社會義務(wù)17.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下, ( BD ) 。A.現(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金管理的費用支出越多 B.現(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金機會成本越高C.現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金短缺成本越少 D.現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高18.以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有( ACD ) 。A.機會成本 B.管理成本 C.轉(zhuǎn)換成本 D.短缺成本 E.信用成本19.企業(yè)在制定或選擇信用標準時必須考慮的三個基本因素是( ABC ) ??荚囆〕瑼.同 行 業(yè) 競 爭 對 手 的 情 況 B. 企 業(yè) 承 擔 違 約 風(fēng) 險 的 能 力 . 客 戶 的 信 用 品 質(zhì) D. 客 戶 的 經(jīng) 濟 狀 況20.與信用期限相關(guān)的表達中,正確的有( ACE ) 。A.延長信用期限會擴大銷售 B.降低信用標準意味著延長信用期限C.延 長 信 用 期 限 增 加 機 會 成 本 D. 延 長 信 用 期 限 會 減 少 壞 賬 損 失 成 本 E. 延 長 信 用 期 限 增 加 收 賬 費 用21.存貨的功能主要表現(xiàn)在( ADE )方面。A.防止停工待料 B.適應(yīng)市場變化 C.防止市場脫銷 D.降低進貨成本 E.維持均衡生產(chǎn)22.存貨成本包括的內(nèi)容有(ACD )A.進貨成本 B.進貨費用 C.儲存成本 D. 缺貨成本23.以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有( AC ) 。A.進價成本 B.固定性進貨費用 C.采購稅金 D.變動性儲存成本 E.缺貨成本24.以下各項屬于營運資本的特點有( ABCD ) 。A.流動性 B.波動性 C.營運資金的實物形態(tài)具有變動性 D.營運資金的來源具有靈活多樣性25.營運資本政策類型主要有( ABD ) 。A.配合型融資政策 B.激進型融資政策 C.隨機型融資政策 D.穩(wěn)健型融資政策26.固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)相比較具有流動性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和( ABCD )等特點。A.價值補償與實物更新相分離 B.一次投資,分期收回C.實物形態(tài)的固定性 D.價值大27.固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有( ABD ) 。A.項目的贏利性 B.企業(yè)承擔風(fēng)險的意愿C.項目可持續(xù)發(fā)展的時間 D.可利用資本的成本和規(guī)模E.所投資的固定資產(chǎn)未來的折舊政策28.確定一個投資方案可行的必要條件是( BCD ) 。A.內(nèi)含報酬率大于 1 B.凈現(xiàn)值大于 0C.現(xiàn)值指數(shù)大于 1 D.內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率 E.現(xiàn)值指數(shù)大于 029.對于同一投資方案,下列表述正確的是(BCD ) 。A.資金成本越高,凈現(xiàn)值越高 B.資金成本越低,凈現(xiàn)值越高C.資金成本等于內(nèi)含報酬率時,凈現(xiàn)值為 0 D.資金成本高于內(nèi)含報酬率時,凈現(xiàn)值小于 0E.資金成本低于內(nèi)含報酬率時,凈現(xiàn)值小于 030.現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點有( ACE )A.增加了不同投資額的投資項目之間的可比性 B.能夠反應(yīng)投資項目的真實率C.考慮了資金時間價值 D.能夠反應(yīng)各投資項目的投資報酬水平 E.體現(xiàn)了成本效益觀念31.無形資產(chǎn)除了與固定資產(chǎn)相同的特點外,還有其自身的特點,主要表現(xiàn)在(ABCDE )方面。A.無形性 B.壟斷性 C.高效性 D.附著性 E.共益性和互斥性32.企業(yè)取得無形資產(chǎn)的主要渠道有( ABCD ) 。A.購入 B.接受捐贈 C.自行開發(fā) D.投資者作為投資額轉(zhuǎn)入33.證券投資的目的主要有獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求、 ( ABCD )等。A.獲得豐厚的投資收益 B.與籌集長期資金相配合C.暫存放閑置資金 D.滿足未來的財務(wù)需求 34.證券投資組合常見的有(ACD ) 。A.保守型 B.隨機型 C.冒險型 D.適中型35.證券投資組合常見的方法有( BCD ) 。A.將投資收益呈正相關(guān)的證券組合 B.將投資收益呈負相關(guān)的證券組合C.將風(fēng)險大、中、小的證券組合 D. 選擇足夠數(shù)量的證券組合36.非系統(tǒng)風(fēng)險又可以稱為( AC ) 。A.可分散風(fēng)險 B.不可分散風(fēng)險 C.公司特別風(fēng)險 D.市場風(fēng)險37.評價債券收益水平的指標是( ABD )A.債券票面利率 B.債券價值 C.債券到期前年數(shù) D.債券收益率38.投資基金根據(jù)標的不同基金可分為( ABCE ) 。A.股票基金 B.債券基金 C.貨幣基金 D.公司型基金 E.期貨基金39.金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn),大致可以分為( ABCD ) 。A.股票 B.利率 C.匯率 D.商品 E.期貨考試小抄40.金融衍生工具的功能表現(xiàn)在( ABCDE ) 。A.轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險 B.形成權(quán)威價格 C.提高資信度 D.提高資產(chǎn)管理質(zhì)量 E.調(diào)控價格水平41.下列表達式中,正確的有( ABD ) 。A.總成本=單位變動成本× 產(chǎn)量+固定成本B.銷售收入=單價×銷售量C.固定成本=單價×銷售量-單位變動成本 ×銷量D.單位變動成本=單價-(固定成本+利潤) /銷量E.貢獻毛利=銷售收入總額-成本總額42.固定成本按支出金額是否能改變,可以進一步劃分為( AB ) 。A. 酌 量 性 固 定 成 本 B. 約 束 性 固 定 成 本 C. 生 產(chǎn) 性 固 定 成 本 D. 銷 售 性 固 定 成 本 E. 混 合 性 固 定 成 本43.混合成本包括( ABC ) 。A.半變動成本 B.半固定成本 C.延期變動成本 D.半銷售成本 E.半約束固定成本44.目標利潤的日??刂品椒ㄓ校ˋBC ) 。A.承包控制法 B.分類控制法 C.進度控制法 D.過程控制法 E.隨意控制法45.下列股利支付方式中,目前在我國公司實務(wù)中很少使用,但并非法律所禁止的有(BC ) 。A.現(xiàn)金股利 B.財產(chǎn)股利 C.負債股利 D.股票股利 E.信用股利46.有形凈值債務(wù)率中的凈值是指( AC) 。A.股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值有形資產(chǎn)凈值 B.固定資產(chǎn)凈值與流動資產(chǎn)之和確 C.所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn) D.所有者權(quán)益 E.無形資產(chǎn)凈值47.根據(jù)資產(chǎn)負債表上的數(shù)據(jù),可以計算的指標有(ABD ) 。A.資產(chǎn)負債率 B.權(quán)益乘數(shù) C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.流動比率 E.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率48.反映權(quán)益營運能力的主要指標有(CDE ) 。A.銷售利潤率 B.流動比率 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 E.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49.企業(yè)并購的動機有( CD ) 。A.謀求管理激勵 B.提高資源利用率 C.追求利潤 D.競爭50.企業(yè)并購中存在營運風(fēng)險、反收購風(fēng)險、 ( BCD )等。A.財務(wù)風(fēng)險 B.利息率風(fēng)險 C.金融風(fēng)險 D.法律風(fēng)險51.企業(yè)并購應(yīng)分析的成本項目有( ABCD ) 。A.機會成本 B.完成成本 C.管理成本 D.退出成本52.企業(yè)與托管公司的托管關(guān)系的確立一般可以采用(BCD )方式。A.項目選擇 B.委托方式 C.股權(quán)回購方式 D.風(fēng)險金抵押方式53.企業(yè)重組從其內(nèi)容和對象來看,可以分為:資本重組、 (ABCD ) 。A.資產(chǎn)重組 B.債務(wù)重組 C.經(jīng)營重組 D.管理重組54.非正式財務(wù)重整具體可采?。? ABD )方式。A.債務(wù)展期 B.債務(wù)和解 C.法院受理 D.準改組55.企業(yè)清算按其原因可分為( AB ) 。A.解散清算 B.破產(chǎn)清算 C.普通清算 D.特別清算三、判斷題1.財務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運動的內(nèi)容決定的,它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個部分組成。 (х)2.財務(wù)管理具有綜合性強、靈敏度高、涉及面廣和時效性強的特點。 ( √ )3.終值與現(xiàn)值是一對與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對概念。利率越高,時間越長,終值就越大,而現(xiàn)值則越小。 ( √ )4.公司特有風(fēng)險是投資者無法通過多元化投資來分散的,因此,又稱為不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)性風(fēng)險。(х )5.影響財務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。 (х)6.企業(yè)籌資及其管理的目標與總目標的關(guān)聯(lián)度不大。 ( х )7.資金使用的約束程度是企業(yè)資金籌集需要考慮的經(jīng)濟因素。 ( х )8.企業(yè)對籌資時機的把握主要取決于利率和資金供給預(yù)期等市場預(yù)期。 ( √ )9.籌資規(guī)模的層次性涉及自由資本規(guī)模、企業(yè)外部籌資規(guī)模兩個層次。 ( х )10.負債比重的提高對權(quán)益資本利潤率提高的加速作用,以資產(chǎn)利潤率小于利息率為前提。 (х)11.投資是指企業(yè)將資金投放于流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。 ( х )考試小抄12.按現(xiàn)金流量發(fā)生的時期不同,可分為初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。 ( √ )13.非貼現(xiàn)法由于沒有考慮資金時間價值,因此通常作為投資決策的輔助方法。 ( √ )14.標準離差率是度量投資風(fēng)險的唯一方法。 ( х )15.實際投資報酬是投資者通過投資運用后所獲得的最終報酬。 ( √ ) 16.風(fēng)險與收益對稱,風(fēng)險大,收益高,風(fēng)險小,收益低。所以要以絕對的投資報酬率的高低作為取舍投資項目的標準。 (х )17.當企業(yè)面對多個投資項目而受到資金限制時,應(yīng)比較所有在資本限量內(nèi)的項目組合,從中選擇凈現(xiàn)值的合計數(shù)最大的組合。 ( √ )18.企業(yè)可以通過吸收直接投資等方式籌集長期資金,而籌集營運資金的方式卻比較單一。 (х)19.現(xiàn)金是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最強、最有活力的資產(chǎn),因而也是盈利能力最強的資產(chǎn)。 ( х )20.現(xiàn)金收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個部分內(nèi)容。 (х )21.信用標準過高,可能導(dǎo)致增大壞賬損失。 (х )22.應(yīng)收賬款具有促進銷售和減少存貨的功能。 ( √ )23.企業(yè)在制定收賬政策時,需要在增加收賬費用和減少壞賬損失之間進行權(quán)衡。 ( √ )24.經(jīng)濟進貨批量模式假定存貨的價格穩(wěn)定,且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。 ( √ )25.變動性儲存成本有存貨資金的應(yīng)計利息、倉庫的折舊費、存貨的保險費等,屬于決策的相關(guān)成本。( х )26.收益性支出作為資本性支出,就虛增了固定資產(chǎn)價值,從而虛減了利潤。 ( х )27.固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計固定資產(chǎn)凈殘值率合預(yù)計固定資產(chǎn)使用年限三個因素確定。( х)28.現(xiàn)值指數(shù)法考慮了資金時間價值,能夠反映各投資項目的投資報酬水平和各投資項目可獲取的利益。 ( х)29.凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時間價值,后者沒有考慮資金的時間價值。(х )30.折舊政策對企業(yè)財務(wù)的影響是折舊記提越多,可利用的資本越多,就越能刺激企業(yè)的投資活動。 ( √ )31.證券投資的對象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。 ( х)32.企業(yè)進行債券投資的目標是高收益、低風(fēng)險。 ( х)33.當測算的結(jié)果為:有多種債券的實際收益率達到預(yù)期的投資收益率時,應(yīng)選擇實際收益率高的債券進行投資。 ( √ )34.在通常情況下,銀行利率上升,則有價證券市價下降;銀行利率下降,則有價證券市價上升。 ( √ )35.保守型策略認為市場上股票價格的一時沉浮并不重要,只要企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好,股票價格一定會上升到其應(yīng)有的價值水平。 ( х )36.凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬。 ( √ )37.企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化,列入無形資產(chǎn)管理。 ( х )38.平價發(fā)行的每年復(fù)利計息一次的債券,其到期收益率等于票面利率。 ( √ )39.長期持有股票的價值為源源不斷的股利收入之和。 ( х )40.基金投資的優(yōu)點就是能夠獲得較高的收益,但是其缺點是需要承擔很大的風(fēng)險。 (х )41.按照利潤分配的積累優(yōu)先原則,企業(yè)稅后利潤分配,不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公積金。( х )42.為了減少稅賦,高收入階層的股東通常愿意公司少支付現(xiàn)金股利而將較多的盈余保留下來,以作再投資用。 ( √ )43.股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。 ( х )44.采用剩余股利分配政策的優(yōu)點是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu),降低企業(yè)的綜合資本成本。 ( √)45.采用固定股利支付率政策分配利潤時,股利不受經(jīng)營狀況的影響,有利于公司股票價格的穩(wěn)定。(х)46.在除息日之前,股利權(quán)從屬于股票;從除息日開始,新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。 ( √)47.固定股利支付率政策的主要缺點,在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié),當贏利降低時仍要支付較高的股利,容易引進公司資金短缺、財務(wù)狀況惡化。 ( х ) 48.流動比率反映企業(yè)的短期償債能力,因此流動比率越高越好。 ( х )考試小抄49.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快,需要補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。 ( х )50.某公司的資產(chǎn)報酬率為 16.8%,資產(chǎn)負債率為 52.38%,則該公司的股東權(quán)益報酬率為35.28%。 (√ )51.某年末 A 公司的權(quán)益乘數(shù)為 2.13,則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為 1.13。 ( √ )52.存貨周轉(zhuǎn)率越高,表示存貨管理的實績越好。 (х )53.縱向并購的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位,擴大市場份額,形成規(guī)模效應(yīng)。(х )54.法律上的破產(chǎn)是指企業(yè)已資不抵債,亦無債務(wù)展期、和解、重整的可能性的破產(chǎn)。 (х )55.企業(yè)托管一般涉及到三個方面的關(guān)系:即委托方、托管對象和受托方。 ( √ )四、簡答題1. 簡述降低資本成本的途徑。答:資本成本取決于企業(yè)自身籌資決策和市場環(huán)境。降低資本成本具體途徑如下:1.合理安排籌資期限。2.合理利率預(yù)期。3.提高企業(yè)信譽,積極參與信用等級評估。4.積極利用負債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下,積極利用負債經(jīng)營,取得財務(wù)杠桿效益,降低資本成本,提高投資效益。5.提高籌資效率?;I資效率的提高有賴于做好以下幾項工作:(1)正確制定籌資計劃;(2)制定、協(xié)調(diào)各籌資方式的基本程序和具體步驟,以利于節(jié)約時間與費用;(3)組織專人負責籌資計劃的具體實施,保證籌資工作的順利開展。6.積極利用股票增值機制,降低股票籌資成本。2. 簡述資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。答:就某一具體企業(yè)來講,資本結(jié)構(gòu)變動或調(diào)整有其直接的原因,歸納起來有:(1)成本過高。即原有資本結(jié)構(gòu)折加權(quán)資本成本過高,從而使得利潤下降。它是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因之一。(2)風(fēng)險過大。雖然負債籌資能降低成本、提高利潤,但風(fēng)險較大。如果籌資風(fēng)險過大,以致于企業(yè)無法承擔,則破產(chǎn)成本會直接抵減負債籌資而取得的杠桿收益,企業(yè)此時也需要進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。(3)彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整時原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括:籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標志之一。(4)約束過嚴。約束過嚴,在一定意義上有損于企業(yè)財務(wù)自主權(quán),有損于企業(yè)靈活調(diào)度與使用資金。正因為如此,有時,企業(yè)寧愿承擔較高的代價而選擇那些使用約束相對較寬的籌資方式。3. 什么是籌資規(guī)模,請簡述其特征。答:籌資規(guī)模是指—定時期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。從總體上看,籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特征:(1)層次性。企業(yè)資余從來源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分,而且這兩者的性質(zhì)不同。在一般情況下,企業(yè)在進行投資時首先利用的是企業(yè)內(nèi)部資金,在內(nèi)部資金不足時才考慮對外籌資的需要;(2)籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應(yīng)性。即企業(yè)長期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和長期負債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相對應(yīng),隨業(yè)務(wù)量變動而變動的資金占用,與企業(yè)臨時采用的籌資方式所籌集的資金規(guī)模相對應(yīng);(3)時間性?;I資服務(wù)于投資,企業(yè)籌資規(guī)模必須要與投資需求時間相對應(yīng)。4. 應(yīng)收賬款的成本由哪些內(nèi)容組成?并分別說明其定義。(1)機會成本:是指因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收益。確定該機會成本有三個因素:應(yīng)收賬款數(shù)額、企業(yè)進行其他投資的收益率及結(jié)算時間。在這三個因素中,前兩個因素是客觀因素,而結(jié)算時間卻是主觀因素,所以持有成本的大小主要取決于結(jié)算時間的長短。(2)管理成本:是指企業(yè)對應(yīng)收賬款進行管理而發(fā)生的費用。它主要有調(diào)查客戶信用情況的費用、收集各種信息的費用和逾期催收賬款的費用。(3)壞賬成本:是指應(yīng)收賬款因不能收回而發(fā)生的損失。發(fā)生壞賬的原因主要是因為客戶破產(chǎn)、解散、財務(wù)狀況惡化或拖欠時間較長等。5. 存貨成本由哪些內(nèi)容組成?決定存貨經(jīng)濟進貨批量的成本因素主要有哪些?存貨成本包括以下三項內(nèi)容:(1)進貨成本:主要由存貨的進價成本、進貨費用及采購稅金(如進項稅額) 三方面構(gòu)成。(2)儲存成本:指為儲存存貨而發(fā)生的成本,包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息、倉儲費用、保險費用、存貨毀損和變質(zhì)損失等等。(3)缺貨成本:缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽損失及喪失銷售機會的損失等。決定存貨經(jīng)濟進貨批量的成本因素主要包括:變動性進貨費用(簡稱進貨費用) ;變動性儲存成本)(簡稱儲存成本,以及允許缺貨時的缺貨成本。不同的成本項目與進貨批量呈現(xiàn)著不同的變動關(guān)系。因此,考試小抄如何協(xié)調(diào)各項成本之間的關(guān)系,使其總和保持最低水平,是企業(yè)組織進貨過程需解決的主要問題。 6. 固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些?固定資產(chǎn)投資決策要素,主要有:(1)可利用資本的成本和規(guī)模:資本成本實際就是投資者所應(yīng)得的必要報酬。另一影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模,可得性決定了投資機會是否喪失的可能性,顯然,它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。(2)項目的盈利性:項目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財務(wù)可行性。而項目的盈利性可能更為關(guān)鍵。(3)企業(yè)承擔風(fēng)險的意愿和能力:對于任何一項固定資產(chǎn)的投資決策,都存在著相當大的風(fēng)險。7. 折舊政策選擇對企業(yè)財務(wù)有哪些影響?折舊政策選擇對企業(yè)財務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點:(1)對企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響:折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來期間的資金需求和將要面臨的籌資環(huán)境而定。另外,折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對企業(yè)投資的影響:由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量,因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動。另外,折舊政策還會影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對分配的影響:在其他因素不變的情況下,不同的折舊政策會使企業(yè)同一期間的可分配利潤金額有所不同,從而影響企業(yè)分配。8. 試述證券投資組合常用的方法。答:(1)選擇足夠數(shù)量的證券進行組合。當證券數(shù)量增加時,可分散風(fēng)險會逐步減小;當證券數(shù)量足夠時,大部分可分散的風(fēng)險都能分散掉。(2)把不同風(fēng)險程度的證券組合在一起,即 1/3 資金投資于風(fēng)險小的證券。這種組合法雖不會獲得太高的收益,但也不會承擔太大的風(fēng)險。(3)把投資收益呈負相關(guān)的證券放在一起組合,能有效分散風(fēng)險。9. 簡述利潤分配的程序。答:按照我國《公司法》等法律、的規(guī)定,企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額,應(yīng)按照國家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后依法繳納所得稅,然后按照下列順序進行分配:(1)支付被沒收的財產(chǎn)損失,支付各項稅收的滯納金和罰款;(2)彌補企業(yè)以前年度的年度虧損:企業(yè)發(fā)生的年度虧損,可以在下一年度開始的 5 年內(nèi)用稅前利潤等延續(xù)彌補。5 年內(nèi)不足彌補的,可以用企業(yè)的稅后利潤等彌補;(3)提取法定盈余公積金:可以按企業(yè)稅后利潤扣除前兩項后的 10%提取,盈余公積金已達到注冊資金 50%時可不再提??;(4)提取公益金:按稅后利潤的 5%-10% 計提,新的《 公司法》取消了對公司提取公益金的強制限制;(5)提取任意盈余公積金;(6)向投資者分配利潤:凈利潤扣除上述項目后,將以前年度的未分配利潤并入本年度向投資者分配。10.簡述從杜邦分析法系統(tǒng)中可以理解哪些財務(wù)信息。(1)股東權(quán)益報酬率是一個綜合性極強、最有代表性的財務(wù)比率,它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。(2)資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)獲得能力的一個重要財務(wù)比率,它揭示了企業(yè)利用資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率,綜合性也極強。(3)從企業(yè)的銷售方面看,銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。(4)權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債比率的影響,資產(chǎn)負債比率越大,權(quán)益乘數(shù)越大,財務(wù)杠桿的效應(yīng)越大。從杜邦分析系統(tǒng)中可以看出,股東權(quán)益報酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運營、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系,這些因素構(gòu)成一個相互依存的系統(tǒng)。只有把這個系統(tǒng)內(nèi)部各個因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好,才能使股東權(quán)益報酬率達到最大,才能實現(xiàn)股東財富最大化的理想目標。五、計算題1.如果無風(fēng)險報酬率為 10%,市場平均報酬率為 13%,某種股票的 β 為 1.4。要求:(1)計算該股票的必要報酬率??荚囆〕?)假設(shè)無風(fēng)險報酬率上升到 11%,計算該股票的報酬率。(3)如果無風(fēng)險報酬率仍為 10%,但市場平均報酬率增加至 15%,將怎樣影響該股票的報酬率?(1) =10%+1.4×(13%-10%)=14.2%()ifimfKR?????(2) =11%+1.4×(13%-11%)=13.8%(3) =10%+1.4×(15%-10%)=17%ifif2.某企業(yè)購入一批設(shè)備,對方開出的信用條件是“2/10 ,N/30” 。試問:該公司是否應(yīng)該爭取享受這個現(xiàn)金折扣,并說明原因。答: 3601-??現(xiàn) 金 折 扣 率商 業(yè) 信 用 的 資 本 成 本 率 現(xiàn) 金 折 扣 率 延 期 付 款 天 數(shù) 2%360.71-????由于放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的機會成本為 36.73%。而銀行借款利率無論如何達不到這一比率。因此,除非特殊情形,企業(yè)一般還是享受現(xiàn)金折扣為好。3.某企業(yè)擬籌集 2500 萬元,其中按面額發(fā)行債券 1000 萬元,籌資費率 2%,債券年利率為 10%,所得稅率為 33%;普通股 1500 萬元,籌資費率為 4%,第一年預(yù)期股利為 10%,以后每年增長 4%。試計算該籌資方案的綜合資本成本。參考答案:債券 (1)???B利 息 總 額 所 得 稅 率成 本 K發(fā) 行 總 額 籌 資 費 率???10%32= 6.84% ??E第 一 年 的 預(yù) 計 股 利 額普 通 股 成 本 K普 通 股 股 利 預(yù) 計 年 增 長 率普 通 股 籌 資 總 額 (1-籌 資 費 率 )150%4()???=14.42%綜合資本成本nWiiK??=6.84%×(1000/2500)+14.42%×(1500/2500)=11.39%所以,該籌資方案的綜合資本成本為 11.39%。4.南橋工廠有 A、B 兩個投資項目,A 投資項目一次投資 2000 萬元;B 投資項目初始投資額 1000 萬元,1 年后追加投資額 1000 萬元。第一年至第四年的現(xiàn)金凈流量,A 投資項目每年均為 745 萬元;B 投資項目分別為 600 萬元、800 萬元、750 萬元、500 萬元。資金成本為 10%。要求:用凈現(xiàn)值法對 A、B 兩個投資項目進行決策選擇。(1)A 投資項目的凈現(xiàn)值= 20745(/,10%4)207453.169PA???????= 361.58(萬元)>0(2)B 投資項目的凈現(xiàn)值=600×(P/F,10%,1)+800×(P/F,10%,2)+750×(P/F,10%,3 )+500×(P/F,10%,4)-1000-1000×(P/F,10%,1)考試小抄=202.455(萬元)>0由于凈現(xiàn)值都大于 0,所以 A 和 B 項目都是可行的。但是 A 項目的凈現(xiàn)值大于 B 項目的凈現(xiàn)值,所以選擇 A 項目進行投資。5.長江公司預(yù)計年內(nèi)經(jīng)營所需現(xiàn)金為 160 萬元,有價證券每次變現(xiàn)的交易費用為 0.03 萬元,有價證券月報酬率為 0.8%。要求:計算最佳現(xiàn)金持有量和有價證券的年變現(xiàn)次數(shù)。參考答案:(1)最佳現(xiàn)金持有量 Q= (萬元)2160.3.8%2AFR???(2)證券年變現(xiàn)次數(shù) N= =160/10=16(次)Q6.某公司的信用條件為 30 天付款,無現(xiàn)金折扣,平均收現(xiàn)期為 60 天,銷售收入 10 萬元。預(yù)計下年的銷售利潤率與上年相同,仍保持 30%。該企業(yè)擬改變信用政策,信用條件為:“2/10,n/30” 。預(yù)計銷售收入增加 4 萬元,所 增 加 的 銷 售 額 中 , 壞 賬 損 失 率 為 5%, 客 戶 獲 得 現(xiàn) 金 折 扣 的 比 率 為 70%, 平 均 收 現(xiàn) 期 為 30天 。要求:如果應(yīng)收賬款的機會成本為 15%,測算信用政策變化對利潤的綜合影響。參考答案:(1)信用政策變化影響銷售利潤=4×30% = 1.2(萬元)(2)信用政策變化影響機會成本=4×30/360×15% =0.05(萬元)(3)信用政策變化影響壞賬損失成本=4×5% =0.2(萬元)(4)信用政策變化產(chǎn)生折扣成本=14×70%×2% =0.20(萬元)(5)信用政策的變化增加利潤總額=1.2 – (0.05+0.2+0.20) =0.75(萬元)放寬信用條件后,增加了利潤總額 0.75 萬元。7.長城股份有限公司甲材料全年進貨總量為 90 000 千克,進貨單價為 5 元,每次進貨費用為 200 元,每千克甲材料的儲存成本為 1 元。要求:計算經(jīng)濟進貨批量、存貨總成本、經(jīng)濟進貨批量平均占用資金和年度最佳進貨批次。參考答案:經(jīng)濟進貨批量 Q= (元)2902601AFC???存貨總成本 TC= (元)10Q???經(jīng)濟進貨批量平均占用資金 W: 2905315()PAFC???元年度最佳進貨批次 N= =90000/6000=15(次)AQ8.資料:(1)明華股份有限公司經(jīng)營比較平穩(wěn),預(yù)計每年平均分配股利為 0.75 元,公司期望報酬率為 10%;考試小抄(2)慶豐股份有限公司股票每股股利為 0.60 元,預(yù)計每年增長 2.5%,公司期望報酬率為 11%。要求:計算長期持有這些股票的股票價值。參考答案:(1) ??0.75.1%dVk?元(2) ??0612.57.3g?????% 元% %9.某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品,目前銷售量為 1 000 件,單價為 10 元,單位變動成本為 6 元,固定成本為2 000 元。要求:(1)企業(yè)在不虧損前提下單價最低為多少? (2)要實現(xiàn)利潤 3 000 元,在其他條件不變時,單位變動成本應(yīng)達到多少?參考答案:(1) ??0620P?????(元)8所以,企業(yè)在不虧損前提下單價最低為 8 元。(2) ??30102b???5(元)?b所以,要實現(xiàn)利潤 3 000 元,在其他條件不變時,單位變動成本應(yīng)達到 5 元。10.大豐公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 500 000 股,每股面值為 1 元,現(xiàn)每股市價 10 元,公司宣告發(fā)放 20%的股票股利。要求:(1)計算發(fā)行股票股利前后的股東權(quán)益。(2)假設(shè)大豐公司本年凈利潤為 240 000 元,計算發(fā)行股票股利前后的每股收益和每股市價。參考答案:(1) 大豐公司股東權(quán)益 單位:元項目 發(fā)放股票股利之前 發(fā)放股票股利之后股本(每股面值 1 元)資本公積留存收益500 000200 0001 300 000600 0001 100 000300 000股東權(quán)益 2 000 000 2 000 000(2)發(fā)放股票股利之前:每股收益=240 000÷500 000=0.48(元) 每股市價=10(元)發(fā)放股票股利之后:每股收益=0.48÷(1+20%) = 0.40(元) 每股市價=10÷(1+20%) =8.33(元)考試小抄11.某公司 200×年簡化的資產(chǎn)負債表和利潤表如下:(注:每股面值為 1 元)資產(chǎn)負債表單位:萬元資產(chǎn) 年初 年末 負債級股東權(quán)益 年初 年末流動資產(chǎn)其中:應(yīng)收賬款存貨長期資產(chǎn)28 2007 50013 50025 30036 80010 60018 60032 400流動負債長期負債股東權(quán)益其中:股本21 9006 20025 40018 40024 8008 20036 20018 400資產(chǎn)總計 53 500 69 200 負債及股東權(quán)益合計 53 500 69 200利潤表 單位:萬元項目 上年實際數(shù) 本年實際數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入減:主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)費用主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加:其他業(yè)務(wù)利潤減:管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤四、利潤總額減:所得稅(33%)五、凈利潤45 60027 40080030017 1009007 3001 1009 6009 90058 40033 2002 20040022 6001 1007 8001 20014 70014 9004 9179 983要求:(1)計算 200×年末的流動比率、速度比率、資產(chǎn)負債率和全年的利息保障倍數(shù); (2)計算 200×年度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率; (3)流通股股數(shù)為 18 400 萬股,計算 200×年度每股凈資產(chǎn)和- 1.請仔細閱讀文檔,確保文檔完整性,對于不預(yù)覽、不比對內(nèi)容而直接下載帶來的問題本站不予受理。
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