股票投資的策略與技巧.ppt

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第7章股票投資的策略與技巧,第一節(jié)股票投資策略第二節(jié)股票種類與時機的選擇第三節(jié)股票投資操作技巧,王德禮主講,,一、長期投資策略1.長期投資策略的邏輯股市中，人們常說長線是金，為什么？（1）世界股市指數(shù)的底部是不斷抬高的。道瓊工業(yè)指數(shù)開始不過只有三點，而今天卻高達12000多點。香港恒生指數(shù)創(chuàng)立時為100點，目前已站上1900點。上證指數(shù)開盤是96點，而現(xiàn)在卻是2000多點。（2）長期投資可以減少出錯的概率。據(jù)美國投資公司協(xié)會的一項實證研究顯示，持有一天下跌的可能性是45%，持有一個月下跌的可能性是40%，持有五年下跌的可能性已降為1%。（3）長期投資可以減少交易成本資金量為10萬元，每月交易20次，傭金等為0.6%時，每年交易費用288000！中國股市交易成本偏高，真是難以承受之輕。,第一節(jié)股票投資策略,長期投資的真正含義,（1）長期投資并不是買而不賣，在以下三種情形下是可以賣出股票的。第一、公司的基本面真的發(fā)生了巨大的變化。第二、公司的股價真的被市場嚴(yán)重高估。第三、出現(xiàn)了更值得投資的公司。（2）長期投資是把股市作為是一個永久性投資場所。（3）長期投資是對股市要永遠保持應(yīng)有的理性。,王德禮主講,,（1）長線的錢。要用自有的閑置的資金炒股。（2）長期的股一是要投資于有可能成為百年老店的上市公司。如銀行二是要避免周期性強的上市公司。醫(yī)院、醫(yī)藥、消費、糧食、煙草、零售、生物、食品飲料、交運設(shè)備、交通運輸、公用事業(yè)等周期性就不強。三是要投資具有穩(wěn)定成長的公司。劉元生認購萬科360萬股。以后隨著萬科送股配股，加上通過二級市場增持，至2011年第三季度，達1.3379億股，認購原始股加上二級市場買入股票的費用，共約400萬元。21年，按如今每股7.3元計算，達10億元，獲利達成250倍！四是要投資于股息率超定存的慷慨公司。在香港就有不少投資者長年定投恒生銀行，就是為了其高分紅。恒生銀行過去十多年來一直遵循“按季分紅”，年度現(xiàn)金分紅水平一直保持在每10股派現(xiàn)50~60港元之間，而且它的分紅公布日期及除權(quán)日期一般是提前一年就對外公布，每季分紅時間及分紅水平都是相對固定的。,如何進行長期投資,二、短期投資策略（1）目前國內(nèi)股市牛短熊長，長期就意味著受煎熬，投資不是找虐不必當(dāng)“死多頭”；（2）長期本身就是大風(fēng)險！美國《財富》雜志：美國大約有62%的企業(yè)壽命不超過5年;在北京中關(guān)村注冊的6000家企業(yè)，平均壽命為3.9年。（3）短線操作雖然不是賺錢最多的方式，但可以有效回避市場風(fēng)險，保存資金實力和培養(yǎng)市場感覺。,王德禮主講,第一節(jié)股票投資策略,短期投資的真正含義,（1）短期投資并不是隨意換手，在牛市中完全可以較長期持有。永不做“死多頭”才是關(guān)鍵。（2）短期投資一般不把上市公司作為一個永久性投資對象。即使股市是永久性的，上市公司也并非如此，不同公司的在股市中的浪花才是被關(guān)注的對象。（3）短期投資不是投機，要對股市永遠保持絕對的理性，以技術(shù)流為支撐，容不得任何僥幸。,王德禮主講,,（1）正確選擇交易的左右側(cè)；以股價頂部（底部）為界，左側(cè)交易（高拋、低吸）中的主觀預(yù)測成分多。右側(cè)交易（殺跌、追漲）則體現(xiàn)對客觀的應(yīng)變能力（2）尊重趨勢、順勢而為；（3）制定止損點，并嚴(yán)格執(zhí)行；（4）追求持續(xù)盈利而非暴利。,如何進行短期投資,,三、價值投資策略所謂價值投資(ValueInvesting)就是投資于價值被低估的股票。偏好市盈率、市凈率或其他價值衡量基準(zhǔn)偏低的股票。因為股票價格圍繞“內(nèi)在價值”的穩(wěn)固基點上下波動，股價長期來看有向“內(nèi)在價值”回歸的趨勢，當(dāng)股價低于(高于)內(nèi)在價值時，就出現(xiàn)了低買高賣的機會。羅杰斯說：投資就是墻角上有一裝滿錢的皮包，沒有人要，我從容地走過去，撿起來放在懷里，這個過程就是投資。,第一節(jié)股票投資策略,價值投資特點,（1）越跌越買因價值投資是保守投資，把資產(chǎn)放在安全的地方，即決不在懸崖邊上跳舞；購買的品種具有安全邊際，故當(dāng)標(biāo)的價格下跌的時候，往往會越跌越買，而不是越跌越賣，不會設(shè)止損位。當(dāng)然，如果公司的基本面發(fā)生了重大變化，使得不得不對公司進行再次估值，或者說在估值的時候出現(xiàn)錯誤，那么便會拋出標(biāo)的資產(chǎn)。另外，如果僅僅是一些一次性的事件導(dǎo)致標(biāo)的價格發(fā)生變化，但是事件是可逆的，不是“永久性的傷害”，那么這往往會成為很好的進場機會。,王德禮主講,價值投資特點,（2）投自己熟悉的品種在選擇投資標(biāo)的時，往往會選擇自己熟悉的品種，如金融。再如會研究消費類的股票，但是對醫(yī)藥類的股票研究會較少。就算研究醫(yī)藥類的股票，也是研究如東阿阿膠、同仁堂等容易理解的股票，而不是藥品開發(fā)類的公司，因為這類公司的研究門檻相對較高，需要較強的專業(yè)知識背景。研究股票的時候，往往會深入地研究一家上市公司，對企業(yè)的財務(wù)報表進行較為徹底地剖析。同時，在研究上市公司的時候，往往會從多個角度來考慮，比如說管理層，公司是否具有核心競爭力等等。當(dāng)股價達到一定高度，上市公司安全邊際縮小的時候，往往不管市場對該股票的表現(xiàn)多熱，會拋出股票，以換成其它更“安全”的股票。,王德禮主講,價值投資特點,（3）持股時間長中國股票市場上的投資者，一年十幾倍的換手率。有些高頻操作的投資者，一年可能有幾十倍，甚至幾百倍的換手率，有的一兩天就可以換上全部的股票。但是，往往會有較長的持股時間，平均持股時間基本上都要超過一年，有的股票有可能會持有好幾年，甚至幾十年。低換手率，高平均持股時間是價值投資的特點，這也使得價值投資者的交易傭金往往很低。,王德禮主講,,（4）樂見熊市新手怕跌，老手怕漲，思維方式是“丑到極處便是美”。只有熊市，才能買到物超所值的股票。一漲了可供選擇的機會就少了。牛市的頂端是最難受的時期，因為市場上找不到可以投資的品種。熊市的末端是最愜意和最忙碌的時候。,價值投資特點,,（1）投資于價值被低估的市場一是看股市與經(jīng)濟背離的程度。自2009年底的兩年以來，在全球25個主要指數(shù)中，去年，滬深股市分別以21%和28%的跌幅領(lǐng)跌全球股市，5000萬中國股民虧損面達87%，人均虧損4萬元，機構(gòu)投資虧損超過4000億元。與此同時，中國經(jīng)濟的增速卻領(lǐng)跑全球，即便是GDP同比增速呈回落態(tài)勢，增幅依然達到9.2%。之所以出現(xiàn)“跑贏全球經(jīng)濟卻跑輸海外股市”的現(xiàn)象，供需失衡是重要原因。從供應(yīng)來看，“抽水機”開足了馬力，IPO、再融資、大小非套現(xiàn)不斷從股市中“抽水”。加之5000多款理財產(chǎn)品大顯身手，大宗商品交易市場空前繁榮，高利貸趁熱鬧……二是看估值。從估值角度看，2450點位置，上證50指數(shù)的市盈率只有11.8倍，滬深300的指數(shù)市盈率11.2倍，大盤的平均市盈率只有15倍，這種估值已經(jīng)遠遠低于美國、歐洲、日本等國際股市，確實是全世界股市少有的機會。目前A股的估值比美國標(biāo)準(zhǔn)普爾的估值還低。相比之下，美國每年GDP的增長僅2%，中國經(jīng)濟增長雖然在放緩，但GDP的增長也有7，5%左右。如果參照中國經(jīng)濟9.6%的全世界絕無僅有的高增長，那么現(xiàn)在的中國股市應(yīng)該遍地都是金礦。,如何進行價值投資,,（2）投資于價值被低估時的品種。一是估值洼地。投資于低市盈率、低市凈率的績優(yōu)股。首先是盯住滬深300指數(shù)的大藍籌。從品種結(jié)構(gòu)上分析，當(dāng)前滬深300和上證50市盈率分別為13.3倍和11倍，與2008年熊市底部時估值水平相當(dāng)，低于2010年7月份2319點時的估值。對滬深300成分股和大盤藍籌而言，在當(dāng)前仍然穩(wěn)定增長的經(jīng)濟環(huán)境下，估值繼續(xù)壓縮的空間已經(jīng)很小。其次是盯住金融大藍籌不放松。金融股既是權(quán)重股（已占40%），也是大國崛起的代表，當(dāng)然是受益最大的股票。同時，金融是國內(nèi)高壟斷高門檻的行業(yè)。以銀行為代表的金融股三到五年翻番的可能性是存在的（升值、增長、國際化、融資融券、退市）。但隨著全流通時代的到來、經(jīng)濟增速度放緩、做空機制的建立，像2005-2007年翻6倍的可能性是不存在的。6124點可能需要5-10年才能跨越。再次是盯住市盈率低于8倍，甚至低于6倍的銀行股。這類股近幾年業(yè)績保持穩(wěn)定增長，而股價卻徘徊不前，有的比“白菜”價格還低。,如何進行價值投資,,二是超跌洼地。所謂價格洼地是指股價大幅度超跌形成的洼地。A股里的個股基本上都會與大盤保持著很大的正相關(guān)運行關(guān)系，如果大盤大漲，那么不管上市公司基本面怎么差甚至是虧損股，也總會跟著大盤上漲一程，下跌亦是如此。與其去追逐那些高處不勝寒的股票，不如安下心來，介入這些一直在低位橫盤遭人白眼的股票。如平安保險由牛變熊的時候，股價從149元，跌到了19元，跌幅為410%，而指數(shù)從6124跌到1664，跌幅僅為268%，嚴(yán)重超跌。反彈幅度大。從1664點到3478點，大盤只反彈了209%，而平安保險，從19.90元，反彈到67.2元，反彈幅度達337%。67-33.當(dāng)然，這樣的低位僅僅是一段時間內(nèi)的低位，也僅僅是股價在運行過程中所處位置的相對低位，而非股價真正處于長期過程中的低位。因而，對于價格洼地，大家要采取賺了就跑的策略。,如何進行價值投資,,三是價系洼地第一，AH股價系洼地。AH股經(jīng)常會出現(xiàn)“溢價”或折價，兩地中股價的不一致必然會形成股價的“價系洼地”。例如2010年10月13日，南方航空H股大幅上漲12.16%，而其A股只是震蕩，此時可抓住價系機會介入，之后南方航空A股股價從9.5元連續(xù)上漲至13元。第二，AB股價系洼地。目前滬深共有107只。深物業(yè)（0.4）、深深寶（0.5）、深赤灣（0.8）、深深房（0.5）、麗珠集團（0.6）、中集集團（0.6）。第三，股價與基價形成的價系洼地。最典型的是封閉式基金。其二級市場上的交易價格經(jīng)常低于實際凈值，這種情況稱為“折價”。第四，不同股東價系造成的洼地。一是市場價與增發(fā)價形成的洼地。二是市場價與大股東和高管層增持價以及回購價形成的洼地。,如何進行價值投資,,1.樹立組合投資策略的邏輯（1）長期投資策略決定組合投資策略。資產(chǎn)組合理論證明，證券組合的風(fēng)險隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低投資風(fēng)險。（2）理性投資思維決定組合投資策略。理性投資者的基本行為特征是厭惡風(fēng)險和追求收益最大化。投資者力求在這一對矛盾中達到可能的最佳平衡。如果投資者僅投資于單個資產(chǎn)，他只有有限的選擇。當(dāng)投資者將各種資產(chǎn)按不同比例進行組合時，其選擇就會有無限多種。這為投資者在給定風(fēng)險水平的條件下獲取更高收益提供了機會。當(dāng)投資者對證券組合的風(fēng)險和收益作出權(quán)衡時，他能夠得到比投資單個資產(chǎn)更為滿意的收益與風(fēng)險的平衡。當(dāng)然，有些風(fēng)險是難以分散的如次貸危機、歐債危機。,四、組合投資策略,,（1）量力而行。一般投資者最好選擇一兩個投資品種。資金量大時，可考慮投機與績優(yōu)等品種的組合。投資組合只是防御投資風(fēng)險的手段，不是最終獲取最大利益的目的。（2）合理布局。投資者進行分散投資，要注意所分散投資的品種之間的相關(guān)性越弱越好，否則就達不到風(fēng)險分散的目的。因為同一類品種或相關(guān)性強的股票往往會同漲同跌。投資組合中的“弱相關(guān)性”問題有幾個原則：一是“分散投資資金單位”。對任意選出的60種股票的“組合群”進行投資，其風(fēng)險可將至11.9%左右。二是跨行業(yè)品種分散。如同時購進電子類、金融類、建筑類等多品種股票。三是跨地區(qū)品種分散。選擇來自不同地區(qū)的上市公司的股票，增加投資品種對地區(qū)性發(fā)展政策的抗風(fēng)險能力。四是跨時間選擇投資時機。不要孤注一擲。五是跨市場分散。一部分資金在一級市場打新股，一部分資金在二級市場買股票。其實真正的投資組合多是跨證券品種的復(fù)雜組合！,2.如何進行組合投資,,（3）回避風(fēng)險。一是回避市場風(fēng)險。市場風(fēng)險來自各種因素，需要綜合運用回避方法。首先，要掌握趨勢。其次，搭配季節(jié)股。再次，選擇買賣時機。二是防范經(jīng)營風(fēng)險。選擇能保持收益持續(xù)增長、發(fā)展計劃切實可行的企業(yè)當(dāng)作股票投資對象，而和那些經(jīng)營狀況不良的企業(yè)或公司保持一定的投資距離。三是避開購買力風(fēng)險。在通貨膨脹期內(nèi)，應(yīng)留意市場上價格上漲幅度高的商品，從生產(chǎn)該類商品的企業(yè)中挑選出獲利水平和能力高的企業(yè)來。當(dāng)通貨膨脹率異常高時，應(yīng)把保值作為首要因素，如果能購買到保值產(chǎn)品的股票(如黃金開采公司、金銀器制造公司等股票)，則可避開通貨膨脹帶來的購買力風(fēng)險。四是避免利率風(fēng)險。,2.如何進行組合投資,,1.被動投資策略邏輯（1）從長期來看，無論是個人，還是機構(gòu)都難以戰(zhàn)勝大勢。國外經(jīng)驗表明，長期戰(zhàn)勝市場（指數(shù)）不易。根據(jù)利普資訊公司2004年8月底時的統(tǒng)計資料，在2004年以前的五年、十年、十五年中能夠持續(xù)戰(zhàn)勝S2008年大底的時候，也超過80只，目前還沒有。9.ST板塊出現(xiàn)大幅補跌。A股有一個很奇怪的現(xiàn)象，ST板塊經(jīng)常會跟大盤指數(shù)形成一種蹺蹺板的效應(yīng)。在大盤下跌的前半段，ST板塊經(jīng)常成為逆市奇疤，但在大盤下跌最后階段，ST板塊出現(xiàn)迅速補跌。現(xiàn)在的市場環(huán)境，似乎只有第1、第5和第6條比較符合?，F(xiàn)在市場上5元以下的低價股也不多，特別是1元股，至今還沒有出現(xiàn);新股的發(fā)行節(jié)奏也沒見有明顯減緩，更別說暫停;ST指數(shù)也還處在一個歷史高位，茅臺、阿膠等績優(yōu)股還相對比較抗跌。所以，盡管目前市場已經(jīng)進入一個底部區(qū)域，但離最后一跌還有一定空間。大盤見底的八大征兆：之一，市場參與度創(chuàng)下新低。二級市場交易賬戶數(shù)的多少與股市頂部和底部出現(xiàn)有著密切關(guān)系。目前投資二級市場明顯缺少賺錢效應(yīng)，八成有效賬戶無心戀戰(zhàn)，籌碼向頂級機構(gòu)集中。之二，市場萎靡持續(xù)縮量。伴隨指數(shù)逐步走低，兩市成交量日趨下降，9月最低一天僅500億，A股換手率創(chuàng)出2008年以來新低，從歷年走勢看，極低的換手率預(yù)示反彈行情隨時展開。之三，A股估值逼近歷史低位。按9月16日A股動態(tài)市盈率計算不足13倍，已低于上證指數(shù)在998點和1664點的14多倍水平，造成部分人對目前大盤隱含著極度悲觀的預(yù)期。之四，破凈股出現(xiàn)擴大狀。雖然上證指數(shù)還未跌破2319點，但腰斬、破發(fā)、破凈個股數(shù)卻是前期低點的兩倍，其中鋼鐵股居多，2元、3元的低價股又顯盤面。之四，破發(fā)新股重返市場。近期新股破發(fā)序幕再度拉開，尚未達到屢破地步，當(dāng)破發(fā)成為常態(tài)，也就意味著行情的來臨。之五，基金業(yè)績首次全面虧損?；鸢l(fā)行困難，甚至賠本，發(fā)行新基金在一定程度上彌補老基金被贖回的客戶流失，從歷史經(jīng)驗看，這種使基金、券商及散戶投資者虧錢的市場環(huán)境不會太久。之六，ST股扮演秋后螞蚱。三季度大盤持續(xù)走弱，ST板塊大放異彩，有20多只演繹“漲停秀”，一般來說ST板塊集體上演“最后晚餐”，往往是大盤調(diào)整臨近尾聲的信號。之七，產(chǎn)業(yè)資本與機構(gòu)主動增持及加倉。社保與保險資金是股市中贏家，種種跡象表明，當(dāng)散戶望而卻步，資金紛紛撤離股市之際，產(chǎn)業(yè)資本則大膽增持本公司股票；機構(gòu)和保險資金敢于逆市建倉；基金倉位觸底80%后緩慢增加，預(yù)示大盤即將見底回升。之八，穩(wěn)健投資者可在底部出現(xiàn)K線紅三兵，再進行右側(cè)交易。市場往往有四個底，其先后順序是估值底、政策底、市場底、經(jīng)濟底。市場的估值底，雖有業(yè)績下滑導(dǎo)致戴維斯雙殺預(yù)期的出現(xiàn)，但當(dāng)前市場的PE水平已低于2319點底部，與998點和1664點兩次熊市最低點相當(dāng)。政策底并不是政策面要出利好才能確定，只要不會有更壞的消息出臺，利空出盡就是利多，8月M2同比13.5%的增速是2002年3月以來的最低值，低于今年16%的目標(biāo)，后期再加力緊縮的可能性微乎其微。而市場底是在一系列利空打壓下“該跌不跌，理應(yīng)看漲”的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的，中國水電IPO、外圍市場的再次暴挫等利空將成為考驗市場是否已形成底部的試金石。國內(nèi)經(jīng)濟增速下行趨勢已確立，而市場底通常會領(lǐng)先經(jīng)濟底一個季度至半年，如管理層以現(xiàn)有政策等待CPI回落，且盈利同比增速最低點可能出現(xiàn)在2012年一季度，則當(dāng)前政策已在底部區(qū)域，因此目前正在構(gòu)筑市場短中期底部。目前大盤仍在弱勢震蕩，但已處于震蕩筑底后期，不應(yīng)在悲觀情緒之后實施殺跌。中級反彈關(guān)注兩類板塊，一是超跌者將反彈快，主要指近半年跌幅較大的行業(yè)與個股；二是關(guān)注成長性好和有題材的公司，它們的上漲將具有一定的持續(xù)性。,市場底部九大特征當(dāng)前滿足幾條？,牛市中，抄底的技巧主要有以下12種：1.筑底兩重、厚禮相送。在大盤和個股均經(jīng)過了長時間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了雙重底的形態(tài)，底的右側(cè)已經(jīng)開始放量，一旦突破了頸線位，可大膽買入。2.事不過三，反轉(zhuǎn)在望。在大盤和個股均經(jīng)過了長時間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了三重底的形態(tài)，底的右側(cè)已經(jīng)開始放量，一旦突破了頸線位，可大膽買入。3.頭肩倒立，大漲可期。在大盤和個股均經(jīng)過了長時間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了頭肩底的形態(tài)，而且右肩部位已經(jīng)開始放量，并突破了頸線位，可大膽買入。4.潛龍出海，一飛沖天。在大盤和個股均經(jīng)過了長時間下跌之后，出現(xiàn)橫盤整理的走勢，日K線形成了潛伏底的形態(tài)，底的右側(cè)已經(jīng)開始溫和放量，一旦突破了箱體的頂部，可大膽買入。5.底似圓弧，股價翻倍。大盤和個股均經(jīng)過了長時間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了圓弧底的形態(tài)，而且近期已經(jīng)開始溫和放量，可大膽買入。6.浪子回頭，千金不換。在大盤和個股均經(jīng)過了長時間下跌之后，又出現(xiàn)了加速下跌，然后突然連續(xù)放量上漲，回調(diào)可大膽買入。,7、金叉共振，堅決買進。當(dāng)目標(biāo)股票技術(shù)系統(tǒng)的月線KDJ指標(biāo)，周線KDJ指標(biāo)，日線KDJ指標(biāo)，即所有周期的指標(biāo)均在20以下低位全部金叉共振向上攻擊發(fā)散時，是千載難逢的買進機會。8、喜鵲鬧梅，冬去春來。個股在經(jīng)過長時間下調(diào)，開始企穩(wěn)回升，在放量收出了一根大陽線之后，又連續(xù)收出了不斷向上的小陽線或十字星（三個以上），預(yù)示著后市將大幅上漲，可果斷跟進。9、初始漲停，隨后跟進。底部放量的第一個漲停板，是買入股票的最佳時機，無論是從短線還是從中線來看，都會有很好的獲利機會。10、三線匯集，上攻在即。個股在經(jīng)過大幅下調(diào)企穩(wěn)之后，經(jīng)過股第一次拉升，開始縮量回落，出現(xiàn)的5、10均線，5、40日均量線，MACD的三線匯集，是再次發(fā)力向上的前兆，可大膽介入。11、定海神針，底部探明。經(jīng)過長時間的下跌之后，在以大陽線做前導(dǎo)的情況下，出現(xiàn)的長下影星線縮量，下影線的長度在3%~4%最佳，往往是標(biāo)準(zhǔn)的見底動作。12、趨強避弱，越戰(zhàn)越勇。在一旦確定大盤已經(jīng)進入牛市之后，應(yīng)該果斷地買入人氣最旺的股票，不管這些股票的價格有多高，堅決果斷地介入，一定能有最豐厚的回報。,A、買。低吸是低吸者的通行證，追高是追高者的墓志銘。最佳的做多時機往往出現(xiàn)在最頑固的多頭已經(jīng)不再唱多之時?！皩幙慑e過，不可買錯”。要有我不入地獄誰入地獄的勇氣?！傲毁I”：即將ST（Specialtreatment）的不買；無量陰跌的不買；無量橫盤的不買；放量突破上升通道上軌的不買；讓大多數(shù)人獲利的不買；關(guān)注度過高或爭議焦點的不買。炒股的秘訣是股市“七不買”：一、放天量過后的個股堅決不買。放天量一般是市場主力開始逃離的信號。如果投資者確實對放天量的股票感興趣,也應(yīng)該等一等,看一看,可以在放天量當(dāng)天的收盤價上畫一條直線,如果以后的價格碰到這條線,倒是可以考慮買進的。二、暴漲過的個股堅決不買。如果個股行情像一根筷子,直沖上天,那表示莊家已經(jīng)換籌走人,你再進去就會被套。暴漲是靠大資金推動的,當(dāng)一只股票漲到了300％甚至更高,原來的市場主力抽身跑掉時,新的市場主力不會很快形成,通常不大會有大買盤馬上接盤整上下不大的不能買入。,三、大除權(quán)個股堅決不買。除權(quán)是市場主力逃離的另一個機會,比如一只股從3元炒到20元,很少有人去接盤,但它10送10除權(quán)后只有10元,價格低了一半造成了價格低的錯覺,人們喜歡貪便宜買低價,一旦散戶進場接盤,市場主力卻逃得干干凈凈。如果大除權(quán)后又遇到天量,更是堅決不可以碰。四、有大問題的個股堅決不買。受管理層嚴(yán)肅處理的先不進去,先觀望一下再說,比如銀廣夏、科龍電器等。問題股如果出現(xiàn)大幅上漲,則可以肯定地認為是機構(gòu)在炒作。但是,這些股票或者面臨監(jiān)管,或者會出現(xiàn)資金鏈斷裂,風(fēng)險巨大,跟進去容易完蛋,散戶股民駕馭不了,不值得去冒險。五、長期盤整的個股堅決不買。這樣的股票一般是莊家已經(jīng)撤莊,但還沒有把籌碼全部拿走。看個股要看連續(xù)的走勢,長期盤整上下不大的不能買入。六、利好公開的股票堅決不買。這是目前投資者最易走入的一個誤區(qū)。業(yè)績就算好得不能再好,全中國股民都能看到并全部買進,誰能賺錢呢？何況業(yè)績是可以人造的。市場上有這樣一句名言：“誰都知道的好消息,絕對不是好消息；誰都知道的利空,絕對不是利空；利空出盡就是利好,利好放出可能大跌”。七、基金重倉的個股堅決不買。因為基金賬戶不能隱瞞,一季度公布一次。基金不坐莊,有盈利就跑。當(dāng)然這個理論有時間性,在熊市里面最明顯。牛市一般可以忽略不計,牛市個股普漲,基金不會拋售。熊市里基金溜之大吉,散戶全部被套,所以熊市時基金重倉堅決不買。,B、賣。最佳的做空時機往往出現(xiàn)在最頑固的空頭已經(jīng)不再看空之際。股市名言：可以買錯但不可以賣錯！要有普渡眾生的胸襟。會買的是徒弟，會賣的是師傅?！八牟毁u”：將摘ST帽子的不賣；處于上升通道下軌的不賣；開盤無量封漲停的不賣；認準(zhǔn)的股票不賣。買時聰明賣時傻。C、休。最重要的是休息，牛市操作，熊市休息，不要覺得只是口號，而是必須堅決執(zhí)行的原則，你違逆它就有可能在某一天將你幾年辛苦筑就的大廈夷為平地；最難把握的也是休息，特別難以把握的是什么時候休息，休息的時間長短。因為股票市場是充滿誘惑的，誘惑無時不在，無處不在，無所不在，懂得防誘、成功防誘是中小投資人的立身之本。會買的是徒弟，會賣的是師傅，會休息的是師爺。股票投資的主要利潤都是在牛市中期獲得的，而股市時間更多的是浪費在熊市與平衡市中，要想在股市中活得更長，活得質(zhì)量更高就必須進行資金管理。即將股市細分為6種狀態(tài)，并根據(jù)股市的狀態(tài)安排投入的資金比例。,是止損還是捂股,對于是否止損，存在兩種觀點：一種認為止損是壯士斷腕的英勇之舉；另一種觀點認為止損是割肉的愚蠢行為。當(dāng)遇到股票被套時，究竟是采取止損，還是采取捂股策略？具體選擇時可參照如下標(biāo)準(zhǔn)：1、分清是投機性買入還是投資性買入。凡是根據(jù)上市公司的基本面情況，從投資價值角度出發(fā)選股的投資者，可以學(xué)習(xí)巴非特的投資理念，不必關(guān)心股價一時的漲跌起伏。2、分清是屬于抄底型買入還是追漲型買入。如果是追漲型的買入，一旦發(fā)現(xiàn)判斷失誤，要果斷的止損。3、分清是屬于短線操作還是中長線操作。做短線最大的失敗不是一時盈虧多少，而是因為一點失誤就把短線做成中線，甚至做成長線。不會止損的人永遠不會成為短線高手。4、認清是屬于穩(wěn)健型投資者，還是屬于激進型投資者。如有的投資者有足夠的看盤時間和盤中感覺，可以通過盤中“T+0”或短期做空來降低套牢成本。5、分清買入時大盤指數(shù)是處于較高位置，還是處于較低位置。大盤指數(shù)較高時，特別是市場中獲利盤較多，股民們得意洋洋，夸夸其談時要考慮止損。6、分清大盤和個股的后市下跌空間大小。后市下跌空間大的要堅決止損，特別是對于一些前期較為熱門、漲幅巨大的股票。7、分清主力是在洗盤還是在出貨。如果是主力出貨，要堅決徹底的止損。但要記?。褐髁Τ鲐浳幢卦诟呶唬髁ο幢P未必在低位。8、根據(jù)自己倉位的輕重。如果倉位過重而被套的，要適當(dāng)止損一部分股票。這樣不僅僅是為了回避風(fēng)險，也有利于心態(tài)的穩(wěn)定。,,莊家鎖定籌碼的幾個重要特征一般具備了下述特征之一，就可初步判斷為莊家鎖定了籌碼，建倉已進入尾聲。一是很小的成交量就能拉出長陽或封漲停。莊家進場吸貨經(jīng)過一段時間的收集，如果用很少的資金就能輕松地拉出漲停，就說明莊家的籌碼收集工作已近尾聲，具備了控盤的能力，可以隨心所欲地控制盤面。二是K線走勢我行我素，不理會大盤而走出獨立的行情。有的股票，大盤漲它不漲，大盤跌它不跌，這種情況通常表明大部分籌碼已落入莊家囊中。當(dāng)大勢向下，有浮籌砸盤時，莊家便把籌碼托住，封死下跌的空間，以防廉價籌碼被人搶了去；大勢向上或企穩(wěn)，有游資搶盤時，莊家由于種種原因此時仍不想發(fā)動行情，于是便會出現(xiàn)兇狠的砸盤，封住股價的上漲空間，不讓短線熱錢打亂炒作的計劃。此時股票的K線形態(tài)就會橫向盤整或沿均線小幅震蕩盤升。三是K線走勢起伏不定而分時走勢圖劇烈震蕩，成交量極度萎縮。到了收集末期，莊家為了清洗掉短線獲利盤，打擊散戶的持股信心，會用少量籌碼做圖。從日K線看，股價起伏不定，一會兒到了浪尖，一會兒到了谷底，但股價總是沖不破箱頂，也跌不破箱底，當(dāng)天分時走勢圖上更是大幅震蕩。委買、委賣之間價格差距也非常大，有時相差幾分，有時相差幾毛，給人一種莫名其妙、飄忽不定的感覺。成交量極不規(guī)則，有時幾分鐘才成交一筆，有時十幾分鐘才成交一筆，分時走勢圖畫出橫線或豎線，形成矩形，成交量也極度萎縮。上檔拋壓極輕，下檔支撐有力，浮動籌碼極少。四是遇利空打擊，股價不跌反漲，當(dāng)天雖有小幅無量回調(diào)，但第二天便收出大陽，股價迅速回復(fù)到原來的價位。突發(fā)性利空襲來時，莊家措手不及，散戶籌碼可以拋了就跑，而莊家只能兜著。于是從盤面上看到利空襲來當(dāng)天，開盤之后拋盤很多而接盤更多，不久拋盤減少，股價企穩(wěn)。由于害怕散戶撿到便宜的籌碼，第二天股價又被莊家早早地拉升到原位。,,王德禮主講,王德禮主講,