財務(wù)管理 --- {財務(wù)分析}課件

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1、商院風(fēng)光第二章 財務(wù)分析本章要點：本章要點：財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述基本的財務(wù)比率分析基本的財務(wù)比率分析綜合財務(wù)分析綜合財務(wù)分析 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述一、財務(wù)報表分析的概念一、財務(wù)報表分析的概念二、財務(wù)報表分析的目的二、財務(wù)報表分析的目的三、財務(wù)報表分析的方法三、財務(wù)報表分析的方法 投資人、債權(quán)人、投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、供應(yīng)經(jīng)理人員、供應(yīng)商、政府、雇員商、政府、雇員和工會、中介機和工會、中介機構(gòu)構(gòu)趨勢分析法趨勢分析法比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法本企業(yè)兩期或連續(xù)數(shù)期報表進行比較不同時期的財務(wù)指標比較固定基期數(shù)值報告期數(shù)值定基動態(tài)比率 上期數(shù)值報告

2、期數(shù)值環(huán)比動態(tài)比率 以某個總指標為100%,如:資產(chǎn)總額100%,營業(yè)收入100%結(jié)構(gòu)比率結(jié)構(gòu)比率例:某企業(yè)材料費用的預(yù)算數(shù)與實際數(shù)資料如下：計劃：100X8X5=4000 (1)第一次替代：110X8X5=4400 (2)第二次替代：110X7X5=3850 (3)第三次替代：110X7X6=4620 (4)產(chǎn)量變動影響：(2)-(1) 4400-4000=400單耗變動影響：(3)-(2) 3850-4400=-550單價變動影響：(4)-(3) 4620-3850=770預(yù)計：100X8X5=4000(元)實際：110X7X6=4620(元)產(chǎn)量單耗單價=材料費用總差異=400+(-55

3、0)+770=620(元)由于產(chǎn)量變動的影響：(110-100)X8X5=+400由于單耗變動的影響：110X(7-8)X5=-550由于單價變動的影響：110X7X(6-5)=+770 項項 目目 本本 年年 上上 年年 差差 異異產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入 135 120 +15 銷售數(shù)量（臺）銷售數(shù)量（臺） 300 240 +60 銷售單價（萬元）銷售單價（萬元） 0.45 0.5 -0.05產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入=銷售數(shù)量銷售數(shù)量銷售單價銷售單價上年產(chǎn)品銷售額上年產(chǎn)品銷售額=2400.5=120(萬元萬元)(1)本年產(chǎn)品銷售額本年產(chǎn)品銷售額=3000.45=135(萬元萬元)例:某企業(yè)

4、的年產(chǎn)品銷售收入額與產(chǎn)品銷售量、產(chǎn)品銷售單價資料如下：第一次替代第一次替代:以本年銷售數(shù)量替代以本年銷售數(shù)量替代 產(chǎn)品銷售收入額產(chǎn)品銷售收入額=3000.5=150(萬元萬元) (2) 第二次替代第二次替代:以本年銷售單價替代以本年銷售單價替代 產(chǎn)品銷售收入額產(chǎn)品銷售收入額=3000.45=135(萬元萬元) (3) 銷售數(shù)量變動對差異的影響數(shù)銷售數(shù)量變動對差異的影響數(shù)=(2)-(1) =150-120=30(萬元萬元) 銷售單價變動對差異的影響數(shù)銷售單價變動對差異的影響數(shù)=(3)-(2) =135-150=-15(萬元萬元) 匯總各因素影響數(shù)匯總各因素影響數(shù)=銷售數(shù)量影響數(shù)銷售數(shù)量影響數(shù)+銷

5、售單價影銷售單價影響數(shù)響數(shù) =30+(-15)=15(萬元萬元)差額分析法差額分析法:是因素分析法在實際應(yīng)用中的一是因素分析法在實際應(yīng)用中的一種簡化形式種簡化形式. 差額計算法的計算程序是差額計算法的計算程序是: 第一步第一步:計算各個因素的差額計算各個因素的差額 銷售數(shù)量差額銷售數(shù)量差額=本年銷售數(shù)量本年銷售數(shù)量-上年銷售數(shù)量上年銷售數(shù)量 =300-240=60(臺臺) 銷售單價差額銷售單價差額=本年銷售單價本年銷售單價-上年銷售單價上年銷售單價 =0.45-0.5=-0.05(萬元萬元) 第二步第二步:測算各因素變動對產(chǎn)品銷售收入額差異數(shù)測算各因素變動對產(chǎn)品銷售收入額差異數(shù)的影響額的影響額

6、銷售數(shù)量變動的影響額銷售數(shù)量變動的影響額=銷售數(shù)量差額銷售數(shù)量差額上年銷售單價上年銷售單價=600.5=30(萬元萬元) 銷售單價變動的影響額銷售單價變動的影響額 =銷售單價差額銷售單價差額本年銷售數(shù)量本年銷售數(shù)量 =(-0.05)300=-15(萬元萬元) 第三步第三步:匯總各個因素的影響數(shù)匯總各個因素的影響數(shù) 產(chǎn)品銷售收入額差異數(shù)產(chǎn)品銷售收入額差異數(shù) =銷售數(shù)量變動影響額銷售數(shù)量變動影響額+銷售單價變動影響銷售單價變動影響額額 =30+(-15)=15(萬元萬元) 會計報表不反映通脹影響和物價變動影會計報表不反映通脹影響和物價變動影 響響會計報告只反映短期信息會計報告只反映短期信息,不反映

7、長期潛力信息不反映長期潛力信息 可能夸大費用和負債少計收益和資產(chǎn)可能夸大費用和負債少計收益和資產(chǎn) 企業(yè)采用不同的會計政策和會計估企業(yè)采用不同的會計政策和會計估 計計 會計報表本身真實性的影響會計報表本身真實性的影響 四、財務(wù)分析的局限性四、財務(wù)分析的局限性第二節(jié) 基本的財務(wù)比率計算及分析某公司資產(chǎn)負債表和利潤表如下：依次分析各種比率 財務(wù)比率變現(xiàn)能力比率資產(chǎn)管理比率負債比率盈利能力比率流動比率、速動比率存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率資 產(chǎn)期末余額年初余額負債和所有者權(quán)益期末

8、余額年初余額流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金8 5009 000短期借款140 500105 500交易性金融資產(chǎn)5001 000應(yīng)付票據(jù)17 00015 000應(yīng)收票據(jù)21 80022 000應(yīng)付賬款42 00022 000應(yīng)收賬款55 00044 000預(yù)收款項31 50024 300預(yù)付款項2 0002 800流動負債合計231 000166 800存貨238 000208 000非流動負債：流動資產(chǎn)合計325 800286 800 長期借款33 10054 000非流動資產(chǎn)：非流動負債合計33 10054 000持有至到期投資14 0005 000 負債合計264 100220 800固定

9、資產(chǎn)245 000228 000實收資本140 000140 000無形資產(chǎn)45 30040 900資本公積160 000160 000非流動資產(chǎn)合計304 300273 900盈余公積43 00035 000未分配利潤23 0004 900所有者權(quán)益合計366 000339 900資產(chǎn)總計630 100560 700 權(quán)益合計630 100560 700項 目本期金額上期金額一、營業(yè)收入1 150 0001 200 000減：營業(yè)成本 880 000 945 000 營業(yè)稅金及附加 90 000 98 000銷售費用 45 00050 000 管理費用 28 000 26 000 財務(wù)費用

10、13 000 12 000加：投資收益 4 000 8 000二、營業(yè)利潤 98 000 77 000加：營業(yè)外收入 3 200 3 000減：營業(yè)外支出 4 200 5 000三、利潤總額 97 000 75 000減：所得稅費用（注） 29 100 22 500四、凈利潤67 900 52 500(4)現(xiàn)金流量比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債(1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債(2)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債 (3)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動負債 影響短期償債能力的其他因素： 1.增強短期償債的因素,包括隨時可動用的銀行貸款指標、準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽 2.減弱短期償債能力的

11、因素,包括或有負債、經(jīng)營租賃費、分期付款。 年初流動比率為： 年末流動比率為： 172100166800286800141100231000325800年初速動比率為：56.451001668002800208000286800年末速動比率為： 14.371002310002000238000325800現(xiàn)金流動負債比率410023100010000BB,C,DC,D,EB,CCA,B,E2.產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益1.資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額也稱負債比率保守的觀點認為該比率不應(yīng)該超過50%,而國際上通常認為該比率等于60%最為適當.也稱為資本負債率產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能

12、力的作用基本相同,兩者的主要區(qū)別是:資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度,產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力.4.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/利息費用利息費用3.已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出國際上通常認為該指標為3時較為合適5.現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/負債總額負債總額用年初、年末的加權(quán)平均數(shù)，負債總額用年初、年末的加權(quán)平均數(shù)，也可用期末數(shù)也可用期末數(shù) 影響長期償債能力的其他因素影響長期償債能力的其他因素 1.長期經(jīng)營租賃長期經(jīng)營租賃 2.或有事項或有事項 38.39100560700220800%91.41%

13、100630100264100 96.64100339900220800%16.72%100366000264100 46. 8130001300097000358210045300366000264100企業(yè)從購進物資開始到生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品，再到收回貨款所經(jīng)歷的時間稱為營業(yè)周期。 營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期短，企業(yè)周轉(zhuǎn)速度快應(yīng)收賬款平均余額=（期初余額+期末余額）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額360/ 營業(yè)收入 360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 . 1應(yīng)收賬款周應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)轉(zhuǎn)天數(shù)22.35天天應(yīng)收應(yīng)收賬款賬款周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)率率=16.11次

14、次平均存貨營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)率.22貨余額年末數(shù)）（存貨余額年初數(shù)存平均存貨余額（周轉(zhuǎn)天數(shù)）存貨周轉(zhuǎn)期營業(yè)成本平均存貨余額360根據(jù)收入計算平均存貨營業(yè)收入存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360流動資產(chǎn)平均余額營業(yè)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 . 3（周轉(zhuǎn)天數(shù)）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)總額360根據(jù)資料流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=)(75.33063001150000次流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=)(89.951150000360306300天非流動資產(chǎn)平均余額營業(yè)收入非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 . 4（周轉(zhuǎn)天數(shù)）非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=營業(yè)收入平均非流動資產(chǎn)總額360平均資產(chǎn)總額營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 . 5營業(yè)收入平均

15、資產(chǎn)總額數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天360根據(jù)資料計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=93.15954001150000)(39.1861150000360595400天數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天項目計算1.年末流動負債余額2. 年末存貨余額存貨平均余額3. 本年銷售成本4.應(yīng)收賬款年末余額應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期)(542)400200(2000360. 1天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))(75.962)600260(1600360. 2天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2銷售凈利率=凈利潤/銷售收入100%3成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100%4總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額100%5凈資產(chǎn)收益率=凈利

16、潤/平均所有者權(quán)益1營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入100% 5.每股收益加權(quán)平均數(shù)當期發(fā)行在外普通股的期凈利潤歸屬于普通股股東的當基本每股收益6.每股現(xiàn)金流量股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利經(jīng)營現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金流量7.每股股利發(fā)行在外的普通股股數(shù)優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利總額每股股利 8.股利發(fā)放率%100每股收益每股股利股利發(fā)放率9.每股凈資產(chǎn)發(fā)行在外的普通股股數(shù)股東權(quán)益總額每股凈資產(chǎn)10.市盈率普通股每股收益普通股每股市價市盈率 項 目計算1.營業(yè)利潤率2.銷售凈利率3.銷售毛利率利率4.成本費用利用率5.總資產(chǎn)報酬率6.凈資產(chǎn)收益率67900/352950100%=19.24%100. 1期

17、初所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額扣除客觀因素后的期末資本保值增值率%100. 2年初所有者權(quán)益所有者權(quán)益年初數(shù)所有者權(quán)益年末數(shù)資本積累率%1001. 33總額三年前年末所有者權(quán)益年末所有者權(quán)益總額資本三年平均增長率%100. 4上年營業(yè)收入總額上年營業(yè)收入總額本年營業(yè)收入總額營業(yè)增長率%1001. 53三年前營業(yè)收入總額本年營業(yè)收入總額率營業(yè)收入三年平均增長%100. 6年初資產(chǎn)總額年初資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額總資產(chǎn)增長率%100. 7上年營業(yè)利潤總額上年營業(yè)利潤總額本年營業(yè)利潤總額營業(yè)利潤增長率%1001.83三年前利潤總額本年利潤總額利潤三年平均增長率 財務(wù)比率綜合評分法財務(wù)比率綜合評分法 沃爾

18、將沃爾將流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、自由資金周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、自由資金周轉(zhuǎn)率等七項財務(wù)等七項財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分數(shù)比重，然后通過與標準比率進行自的分數(shù)比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價。價。 一、沃爾評分法一、沃爾評分法第三節(jié)第三節(jié) 綜合財務(wù)分析綜合財務(wù)分析財務(wù)比率財務(wù)比率評分值評

19、分值（1） 標準值標準值（2）實際值實際值 關(guān)系比率關(guān)系比率 得分得分（3） （4）= (5)= (3)(2) （1）(4)一、償債能力指標一、償債能力指標201.資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率1250%二、獲利能力指標二、獲利能力指標381.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率2510%三、營運能力指標三、營運能力指標181.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率91.5四、發(fā)展能力指標四、發(fā)展能力指標241.營業(yè)增長率營業(yè)增長率1210%綜合得分綜合得分100改變第三節(jié)第三節(jié) 綜合財務(wù)分析綜合財務(wù)分析2.兩種計算方法兩種計算方法所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額也可平均自有資金總額平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù) ) 1 (平均資產(chǎn)負債率權(quán)益乘數(shù)1

20、1)2(1.權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù).表示企業(yè)的負債程度。表示企業(yè)的負債程度。 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率+自有資金比率自有資金比率=1所有者權(quán)益所有者權(quán)益負債總額所有者權(quán)益資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率+11-資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=1權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率+(1權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù))=1項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均數(shù)存貨72009600流動負債60008000總資產(chǎn)1500017000流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤2880項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均數(shù)存貨72009600流動負債60008000總資產(chǎn)1500

21、017000流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤2880資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負債45006000所有者權(quán)益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額略20000凈利潤略500資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負債45006000所有者權(quán)益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額略20000凈利潤略500項目金額項目金額貨幣資金3000應(yīng)付帳款C應(yīng)收賬款凈額5000應(yīng)繳稅金3000存貨A長期負債D固定資產(chǎn)凈值25000實收資本E長期投資B未分配利潤1250合計50000合計F項目金額項目金額貨幣資金

22、3000應(yīng)付帳款C應(yīng)收賬款凈額 5000應(yīng)繳稅金3000存貨A長期負債D固定資產(chǎn)凈值 25000實收資本E長期投資B未分配利潤1250合計50000合計F練習(xí)4:已知某公司2000年年初所有者權(quán)益總額為1500萬元,該年的資本保值增值率為125%(該年沒有出現(xiàn)引起所有者權(quán)益變化的客觀因素).2003年的年初負債總額為4000萬元,所有者權(quán)益是負債的1.5倍,該年的資本累積率為150%,年末資產(chǎn)負債率為0.25,負債的年均利率為10%,全年固定成本總額為975萬元,凈利潤為1005萬元,所得稅率為33%. 要求:根據(jù)上述資料,計算該公司下列指標: 1.2000年年末的所有者權(quán)益總額. 2.200

23、3年年初的所有者權(quán)益總額 3.2003年年初的資產(chǎn)負債率 4.2003年年末的所有者權(quán)益總額和負債總額. 5.2003年年末的產(chǎn)權(quán)比率.練習(xí)4答案: 1.2000年年末所有者權(quán)益總額 =125%1500=1875(萬元) 2.2003年年初所有者權(quán)益總額 =1.54000=6000(萬元) 3.2003年初資產(chǎn)負債率 =4000(4000+1.54000)100%=40% 4.2003年年末所有者權(quán)益 =6000150%+6000=15000(萬元) 2003年末負債總額為x: x(x+15000)100%=25%,x=5000(萬元)5.2003年末產(chǎn)權(quán)比率=500015000=1/36.2

24、003年所有者權(quán)益平均余額 =(6000+15000)2=10500(萬元)2003年負債平均余額=(4000+5000)2=4500(萬元) 7.2003年的息稅前利潤 =1005(1-33%)+450010%=1950(萬元) 8.2003年總資產(chǎn)報酬率 =1950(10500+4500)100%=13% 9.2003年已獲利息倍數(shù)=1950450=4.33 10.DOL=(1950+975)1950=1.5 DFL=1950(1950-450)=1.3 DCL=1.31.5=1.95 11.三年資本平均增長率=%100%100)1187515000(3練習(xí)5: 某公司某公司2004年度賒

25、銷收入凈額為年度賒銷收入凈額為1600萬萬元，年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為元，年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬元和萬元和600萬元。年末流動比率為萬元。年末流動比率為1.6，速，速動比率為動比率為0.8，現(xiàn)金比率為，現(xiàn)金比率為0.4，速動資產(chǎn)，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金組成，一年按由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金組成，一年按360天計天計算。要求：算。要求： （1）計算）計算2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和天年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)；數(shù)； （2）計算）計算2004年末流動負債余額、流動年末流動負債余額、流動資產(chǎn)余額、現(xiàn)金余額和速動資產(chǎn)余額。資產(chǎn)余額、現(xiàn)金余額和速動資產(chǎn)余額。練習(xí)5答案: 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=160

26、0(200+600)/2=4(次) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3604=90(天) 現(xiàn)金/流動負債=0.4 (現(xiàn)金+600)/流動負債=0.8 流動負債=1500(萬元) 流動資產(chǎn)=15001.6=2400(萬元) 現(xiàn)金=15000.4=600(萬元) 速動資產(chǎn)=600+600=1200(萬元)練習(xí)6:某公司資產(chǎn)負債表簡要項目如下:項目期初 期末項目期初 期末貨幣資金100 95流動負債220 218應(yīng)收賬款凈額135 150存貨160 170長期負債290 372待攤費用30 35固定資產(chǎn)凈值800 860所有者權(quán)益715 720合計1225 1310合計1225 1310 該企業(yè)2005年主營業(yè)務(wù)

27、收入凈額1014萬元，利潤總額378萬元，凈利潤253.26萬元，利息費用100萬元，所得稅稅率為33%。 要求計算2005年末：速動比率、資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率、已獲利息倍數(shù)、資本保值增值率。練習(xí)6答案: 速動比率= 12.121815095資產(chǎn)負債率= %04.45%1001310590權(quán)益乘數(shù)= 82.17201310已獲利息倍數(shù)= 78.4100378100銷售凈利率= %98.24%100101426.253資本保值增值率= %70.100%100715720例例7:某公司某公司2004年度賒銷收入凈額為年度賒銷收入凈額為1530萬元，萬元，年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為年初

28、、年末應(yīng)收賬款余額分別為280萬元和萬元和400萬元。萬元。年末流動比率為年末流動比率為1.6，速動比率為，速動比率為0.8，現(xiàn)金比率為現(xiàn)金比率為0.4，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金組成，一年按一年按360天計算。要求：天計算。要求：（1）計算）計算2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)；年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)； （2）計算）計算2004年末流動負債余額、流動資產(chǎn)余額、年末流動負債余額、流動資產(chǎn)余額、現(xiàn)金余額和速動資產(chǎn)余額?，F(xiàn)金余額和速動資產(chǎn)余額。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1530（280+400）2=4.5(次次) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3604.5=80(天天) 現(xiàn)金現(xiàn)金=0.4流動負債流動負債 (400+0.4流動負債流動負債)/ 流動負債流動負債 = 0.8 流動負債流動負債 = 400/0.4 =1000 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) = 10001.6 = 1600 現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額 = 0.41000 = 400 速動資產(chǎn)速動資產(chǎn) = 400 +400 = 800