電大開放教育《證券投資學(xué)》期末復(fù)習(xí)考試小抄版.doc

《電大開放教育《證券投資學(xué)》期末復(fù)習(xí)考試小抄版.doc》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《電大開放教育《證券投資學(xué)》期末復(fù)習(xí)考試小抄版.doc（15頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

單選 (B.現(xiàn)金收購)出資方式是公司并購中最明了而又最迅速的支付手段　 (C.帶有上下影線的陽線或陰線)K線圖是最普遍、最常見的圖形？　 (D.失衡)的經(jīng)濟(jì)增長狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格下跌 ( A.定向發(fā)行 )是指發(fā)行人或證券承銷商將其證券主要出售給經(jīng)其選擇或批準(zhǔn)的投資者認(rèn)購，.以達(dá)到上市公司經(jīng)營狀況的目的　 ( A.信用交易風(fēng)險(xiǎn) )屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)　　 ( D.BBB )是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別？　　 (C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) )屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)　　 (D、盈利能力強(qiáng) )是存托憑證的優(yōu)點(diǎn)　　 (D.現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率 )是分析公司短期償債能力最嚴(yán)格的指標(biāo)　 “熨平”經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的貨幣政策應(yīng)該以買賣( D.政府債券)為對(duì)象　　 《證券法》規(guī)定，發(fā)行證券并上市的公司應(yīng)當(dāng)在每一個(gè)會(huì)計(jì)年度的結(jié)束之日起( C.4個(gè)月)內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所提交年度報(bào)告　　 2000年1月7日某股票收盤價(jià)9.80元，其5日均值為10.20元，該股票的乖離率（5日）為( A.-3.92% ) H股上市公司公眾持股人數(shù)不少于(D.100 )人　 H股上市公司社會(huì)公眾持有的股份不得低于公司股份總額的(C.25%)　 T型K線圖的特點(diǎn)是(C.開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)相等) β值衡量的風(fēng)險(xiǎn)是(A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) )　　 按我國《證券法》規(guī)定，經(jīng)紀(jì)類證券公司其注冊(cè)資金不少于(A.5000 )萬元　　 按我國《證券法》規(guī)定，綜合類證券公司其注冊(cè)資金不少于(C.50000 )萬元　　 按照(B.購并的方式)進(jìn)行分類，可以將購并分為整體購并、投資控股購并、股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓購并等形式　 按照紐約證券交易所的規(guī)定，發(fā)行人在接到具有適宜性的通知之日( A.3個(gè)月)內(nèi)，可以隨時(shí)提出上市申請(qǐng)　 按照我國《公司法》的規(guī)定，如果A、B兩家公司實(shí)現(xiàn)了新設(shè)合并，則是指（D.A、B公司均取消法人資格，組成一家新公司 ） 按照我國法律，上市申請(qǐng)人在接到上市通知書后，應(yīng)在股票上市前(A.3個(gè)工作日 )將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)紙上　　 按照我國基金管理辦法規(guī)定，基金投資組合中，每個(gè)基金投資于股票、債券的比例不能少于其基金資產(chǎn)總值的（C.80%） 按組織形式投資基金可分為( C.契約型投資基金 )和公司型投資基金　 B把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是( B.享有的權(quán)利不同 )　 C 測(cè)度分散化資產(chǎn)組合中某一證券的風(fēng)險(xiǎn)用的是( D.貝塔值 )　　 持有公司( A.10% )以上股份的股東享有臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)　　 從理論上來說，一家公司要想使股票價(jià)值最大化，如果它相信( D.公司未來的股權(quán)收益率將低于它的資本化率 )，就應(yīng)該把它的所有收益用來發(fā)放紅利　　 從收益分配的角度看( D.根據(jù)公司具體情況，可自行決定 ) D　　 當(dāng)對(duì)于公司的資產(chǎn)凈值存在爭議時(shí)，尤其是對(duì)企業(yè)商譽(yù)、專利等無形資產(chǎn)定價(jià)存在異議時(shí)，(C.競價(jià)拍賣法)是解決問題的較好辦法　 當(dāng)投資者對(duì)某家上市公司的股票持有比例達(dá)到 (C.30% ) 時(shí)，除了按照規(guī)定報(bào)告外，還應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起45日內(nèi)向公司所有股東發(fā)出收購要約并同時(shí)刊登到有關(guān)報(bào)紙上　 導(dǎo)致我國股市與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)異動(dòng)的重要原因之一是( D.管理層的決策 )　　 定向募集公司內(nèi)部職工股，其比例不得超過公司股份總數(shù)的( A.10% )　 對(duì)購并目標(biāo)公司進(jìn)行法律方面的審查分析的目的是為了(D.A、B都是)　 對(duì)開放式基金而言，若一個(gè)工作日內(nèi)的基金單位凈贖回申請(qǐng)超過基金單位總份數(shù)的( B.10% )，即認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回　 對(duì)于帶有上下影線的陰線，(A.上影線較長，下影線較短，陰線實(shí)體較長)空方實(shí)力最強(qiáng)？　 對(duì)于僅有上影線的光腳陽線，(A.陽線實(shí)體較長，上影線較短)情況多方實(shí)力最強(qiáng)？ F　 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)發(fā)行公司有(A.低成本籌集資金 )益處　　 反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標(biāo)是( B.每股凈資產(chǎn))　 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為( C.殘余風(fēng)險(xiǎn))　 G　 根據(jù)《新刑法》規(guī)定，操縱證券價(jià)格，獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的，(.處以5年以下有期徒刑或者拘役，并處或單處違法所得l－5倍罰金 ) 根據(jù)MACD指標(biāo)分析，當(dāng)DIF和DEA指標(biāo)均為正值時(shí)，且DIF從下向上突破DEA，此時(shí)投資者較好的投資辦法是(A.買入 )　 根據(jù)固定增長的紅利貼現(xiàn)模型，公司資本化率的降低將導(dǎo)致股票內(nèi)在價(jià)值(B.升高 )　　 股東權(quán)益比率是反映（C.償債能力 )的指標(biāo)　　 股份公司發(fā)行的股票具有( B.無償還期限 )的特征　　 股份公司發(fā)行股票，作為其發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公司股份總額的(C.35% )　 股票指數(shù)期貨的標(biāo)的物是 (B.股票指數(shù) )　　 固定增長的紅利貼現(xiàn)模型最適于估計(jì)哪種公司的股票價(jià)值(C.穩(wěn)定增長的公司 )　　 光頭光腳的陰線的特點(diǎn)是(D.開盤價(jià)等于最高價(jià)，收盤價(jià)等于最低價(jià)) J　 基本不會(huì)造成證券市場(chǎng)價(jià)格上升的因素是(A.就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻 )　 基本不會(huì)造成證券市場(chǎng)價(jià)格下降的因素是(C.稅收增加 )　　 基金持有一家上市公司發(fā)行的股票不能超過其基金資產(chǎn)凈值的( B.10%） 基金收益分配不得低于基金凈收益的( B.90% ） 基金投資于國債的比例不得低于( B.基金資產(chǎn)凈值 )的20%　 假定某證券的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，市場(chǎng)證券組合預(yù)期收益率10%，β為0.9，則該證券的預(yù)期收益率是(B.9.5% )　 假設(shè)某投資者贖回5萬份華安創(chuàng)新基金，對(duì)應(yīng)的贖回費(fèi)率為0.5%，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位凈值為1.0328，則其可得到的贖回金額為(A.51381.8 )元　 假設(shè)某投資者投資5萬元申購華安創(chuàng)新基金，對(duì)應(yīng)的申購費(fèi)率為1.5%，假設(shè)申購當(dāng)日基金單位凈值為1.0328，則其可得到的申購份額為( B.47686)份　 交割通常有當(dāng)日交割、次日交割和( D.例行交割 )方式　 K　 開放式基金的日常申購成功與否，投資者可以( C.T+2 )工作日后向基金銷售網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行查詢　 開放式基金的日常贖回從基金成立(C.三個(gè)月后 )開始　 開放式基金的日常贖回的款項(xiàng)，應(yīng)該在( D.T+7 )工作日之內(nèi)向基金持有人劃出　 M 馬柯維茨的有效邊界圖表中，證券最佳投資組合在(B.第二象限 )　　 馬克維茨描述的資產(chǎn)組合理論主要著眼于(B.分散化對(duì)于資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)的影響 )　　 賣出期權(quán)的協(xié)定價(jià)與期權(quán)費(fèi)呈(C.同向)變化　 某公司發(fā)行一債券，面值1000元，票面利率4%，期限5年，在即將發(fā)行時(shí)，同期市場(chǎng)利率上升到5%，在此情況下此債券的發(fā)行價(jià)應(yīng)為( D.960 )元　　 某股當(dāng)日新上市，共成交3000萬股，而該股流通總股本為8000萬股，該股當(dāng)日的換（B.37.5%） 某股份公司（總股本小于4億）如果想在上海證券交易所上市，其向社會(huì)公開發(fā)行的股份不得少于公司股本總數(shù)的（B.25%） 某股票第五天的股票均值為8.80，第六天的收盤價(jià)為9.05，如做5日均線，該股票第六天的均值為(B.8.85 )　 某股票在今后三年中不打算發(fā)放紅利，三年后，預(yù)計(jì)紅利為每股2 . 0 0美元，紅利支付率為4 0%，股權(quán)收益率為1 5%，如果預(yù)期收益率為1 2%，目前，該股票的價(jià)值最接近于(C.47美元 )　 某人如果同時(shí)買入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有相同的到期日、協(xié)定價(jià)格和標(biāo)的物，則投資者( A.最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和 )　　 某人如果同時(shí)賣出一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有相同的到期日、協(xié)定價(jià)格和標(biāo)的物，則投資者(B.最大盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之和 )　　 某上市公司在上市之初，曾由市場(chǎng)傳聞其本年度會(huì)有大比例送配題材，但該公司董事會(huì)隨后即發(fā)布公告聲明，說公司并未就該決議作過考慮，可時(shí)隔不久，公司就公布了10送10的決議，其間股價(jià)由15元一路升至30元，在此過程中，該公司領(lǐng)導(dǎo)層的做法( A.違反了信息披露應(yīng)前后一致的要求)　 某投資者買入一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個(gè)月，協(xié)定價(jià)為30元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元一股，則下面的描述中(D.當(dāng)該股票的市價(jià)低于18元時(shí)投資者開始盈利 )是不正確的？　 某只股票股東要求的回報(bào)率是15%，固定增長率為10%，紅利支付率為45%，則該股票的價(jià)格-盈利比率為( C.9 )　　 某只股票預(yù)計(jì)一年后發(fā)放紅利1.00美元，并且以后每年增長5%。在紅利貼現(xiàn)模型中，該股票現(xiàn)在的價(jià)格應(yīng)為10美元。根據(jù)單階段固定增長紅利貼現(xiàn)模型，如果股東要求的回報(bào)率為15%，則兩年后股票的價(jià)值為( A.11.03美元 )　　 目前，世界上廣泛采用的道瓊斯股指是以( B.1882年10月1日30種工業(yè)股均價(jià) )為基點(diǎn)100點(diǎn)的指數(shù) N　 紐約證券交易所對(duì)境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)，持有100股以上的股東不少于(C.5000 )人　 紐約證券交易所對(duì)境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)預(yù)期市值超過(A.10000)萬美元 Q　 期權(quán)的( A.買方 )需要繳納保證金在交易所　　 期權(quán)價(jià)格是以( A.買方利益)為調(diào)整依據(jù)　　 R 日K線圖中包含四種價(jià)格，即( C.開盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)、最高價(jià)) 如果公司股本超過4億，其向社會(huì)公開發(fā)行的股份總數(shù)不得少于公司股本總數(shù)的（D.15% ） 如果紅利增長率(B.高于市場(chǎng)資本化率 )，運(yùn)用固定增長的紅利貼現(xiàn)模型就無法獲得股票的價(jià)值　　 如果均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢(shì)，而股價(jià)此時(shí)從均線下方突破并交叉向上，此信號(hào)為(（B.買入信號(hào)) 如果某股當(dāng)日收盤價(jià)10.5元，其5天內(nèi)最高價(jià)11.00元，最低價(jià)10.00元，該股當(dāng)日未成熟隨機(jī)值（5）為(A.50) 如果某股票10天內(nèi)的最高價(jià)為15元，最低價(jià)為12元，第十天的收盤價(jià)為13元，那么該股票的10日威廉指標(biāo)為( C.66.67) 如果某證券組合的基準(zhǔn)為1.0，而其中某股票的β值為0.90，表明( C.該股票的波動(dòng)性比證券組合的波動(dòng)性低0.05)　 如果其他因素保持不變，在相同的協(xié)定價(jià)格下，遠(yuǎn)期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)應(yīng)該比近期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)(C.高 )　　 如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益變動(dòng)結(jié)果( B.相反)　　 如果一家公司的股權(quán)收益率為15%，留存比率為40%，則紅利的持續(xù)增長率為( A.6% )　 S　 上市公司在(D.公司從海外引入一名新的部門經(jīng)理 )的情形下，不需要公布臨時(shí)性公告　　 上市公司在進(jìn)行信息披露時(shí)，要求提供持續(xù)性的信息披露文件，不屬于此類文件的是(D.公司投資價(jià)值分析報(bào)告 )　　 上證180指數(shù)是1996年7月1日起正式發(fā)布的上證30指數(shù)的延續(xù)，其基點(diǎn)為(B.2002年6月28日 )上證30指數(shù)的收盤指數(shù)3299.05點(diǎn)　　 收盤價(jià)、開盤價(jià)、最低價(jià)相等時(shí)所形成的K線是(　B.倒T型 ) T 通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，沒有經(jīng)紀(jì)人的一個(gè)場(chǎng)外交易市場(chǎng)，稱為( D.第四市場(chǎng) )　　 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的( C.15% ) 頭肩底向上突破頸線，(B.成交量較大 )突破的可靠性大　　 投資者打算買一只普通股并持有一年，在年末投資者預(yù)期得到的紅利為1.50美元，預(yù)期股票那時(shí)可以26美元的價(jià)格售出。如果投資者想得到1 5%的回報(bào)率，現(xiàn)在投資者愿意支付的最高價(jià)格為(23.91美元) 投資者購買股票的收益主要來自兩方面，一是( A.股息和紅利)，二是流通過程所帶來的買賣差價(jià)　 W　 為解決購并公司的貨源供應(yīng)不暢和貨源價(jià)格控制問題，同時(shí)也為了便于公司控制銷售價(jià)格穩(wěn)定，一般會(huì)采取( B.上游整合)戰(zhàn)略　 委比值變化范圍( B.-100-100 ) 我國《證券法》第七十九條規(guī)定，投資者持有一個(gè)上市公司( D.已發(fā)行股份的5% )應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門報(bào)告　 　 我國A股上市公司成立時(shí)間必須在( A.3年)以上　　 我國曾于1993年開展金融衍生交易(B.國債期貨 )　　 我國債券評(píng)級(jí)級(jí)別設(shè)置是(A.三級(jí)九等 )　　 無風(fēng)險(xiǎn)證券的β值等于(B.0 )　　 無風(fēng)險(xiǎn)證券投資可以是(C.商業(yè)銀行的定期存款 )　　 X 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱( A.分散風(fēng)險(xiǎn) )風(fēng)險(xiǎn)　 下列(D.有限表決權(quán))不是普通股的特點(diǎn)　 下列(A.收益較高)不是指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)？　 下列(C.優(yōu)先股可由公司贖回)是優(yōu)先股的特點(diǎn)　　 下列( B.交易價(jià)格)不是期貨合約中應(yīng)該包括的內(nèi)容？　　 下列( A.時(shí)間固定 )不是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn)？　　 下列證券投資品種中( C.普通股票)是風(fēng)險(xiǎn)最大的？　　 下列證券中不屬于有價(jià)證券的是(B.商品證券 )　 下面對(duì)資產(chǎn)組合分散化的說法哪些是正確的？( C.當(dāng)把越來越多的證券加入到資產(chǎn)組合當(dāng)中時(shí)，總體風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)以遞減的速率下降)　　 下面哪一種資產(chǎn)組合不屬于馬克維茨描述的有效率邊界？( D.資產(chǎn)組合Y 期望收益9% 標(biāo)準(zhǔn)差21% )　　 下圖表示（ A.買入看漲期權(quán) ） 現(xiàn)在報(bào)刊雜志上經(jīng)常引用的道瓊斯指數(shù)是( C.紐約證交所 )　　 相關(guān)系數(shù)β等于-1意味著( C.兩種證券之間風(fēng)險(xiǎn)可以完全抵消 )　　 香港恒生指數(shù)采用( B.33家)為樣本股　　 信息披露公開原則的要求就是指信息披露應(yīng)該( D.及時(shí)、準(zhǔn)確、完整、真實(shí) )　 Y 一般來說，市盈率較低的股票，投資價(jià)值(C.較好) 一般情況下，在20區(qū)域下，(C.K線由下向上穿過D線 )是買入信號(hào)　 一般性，上市公司二級(jí)市場(chǎng)上流通的股票價(jià)格通常要(C.高于 )其公司每股凈資產(chǎn)　 一般性，最受投資者關(guān)心的指標(biāo)是( D.凈資產(chǎn)收益率 )　　 依據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，可將優(yōu)先股分為( A.累計(jì)優(yōu)先股和非累計(jì)優(yōu)先股) 移動(dòng)平均線呈空頭排列時(shí)的情況是(B.股票價(jià)格、短期均線、中期均線、長期均線自下而上依次排列 )　　 移動(dòng)平均線是由美國專家葛蘭維而發(fā)明的，它利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法處理每一交易日的( A.收盤價(jià)) 以下（B.資產(chǎn)剝離）方式不屬于我國常見的上市公司間購并方式　　 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映上市公司(B.經(jīng)營能力 )的指標(biāo)　 用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標(biāo)是(A.利息支付倍數(shù)) 有利于證券市場(chǎng)繁榮的貨幣政策是(C.公開市場(chǎng)買入 )　　 原來在交易所上市的證券，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到場(chǎng)外進(jìn)行交易所形成的市場(chǎng)，通常被稱為( C.第三市場(chǎng))　 Z　 在公司購并過程中，符合市場(chǎng)化要求的政府行為是(C.為購并制定政策并創(chuàng)造一定的方便條件) 在公司預(yù)先知道可能被收購的時(shí)候，可以采取股票交易的反購并策略，會(huì)引起公司股本結(jié)構(gòu)變化的方法是(C.股份回購)　 在紅利貼現(xiàn)模型中，不影響貼現(xiàn)率k的因素是(C.資產(chǎn)回報(bào)率 )　　 在期權(quán)合約的內(nèi)容中，最重要的是(B.協(xié)定價(jià)格 )　　 在確定收購目標(biāo)公司的價(jià)格的時(shí)候，根據(jù)對(duì)上市公司的盈利能力的判斷和估計(jì)，同時(shí)也能反映投資者對(duì)該公司的前景信心的定價(jià)方法是(C.市盈率法)　 在下列債券中籌資成本最高的是( D.企業(yè)債券 )　　 在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率將要走高時(shí)，人們應(yīng)該持有(B.短期債券 )　 在以每股2 5美元的價(jià)格賣出普通股之后，某公司共有股票500萬股，售后公司的資產(chǎn)負(fù)債表如下：(單位：百萬美元) 資產(chǎn)　　　　　　　　　　負(fù)債和股東權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn)　　　　20　　　　　　流動(dòng)負(fù)債　12 廠房與設(shè)備凈值　42　　　　　　長期負(fù)債　5 　　　　　　　　　　　　　　　普通股　　45 總計(jì)　　　　　　62 總計(jì)　　　62 每股的賬面凈值為:　　(C.9.00 美元) 在以每股2 5美元的價(jià)格賣出普通股之后，某公司共有股票500萬股，售后公司的資產(chǎn)負(fù)債表如下：(單位：百萬美元) 資產(chǎn)　　　　　　　　　　負(fù)債和股東權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn)　　　　20　　　　　　流動(dòng)負(fù)債　12 在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是(C.招股說明書 )　　 漲跌停板制度通常規(guī)定( A.前一交易日的收盤價(jià) )為當(dāng)日行情波動(dòng)的中點(diǎn)　　 證券市場(chǎng)規(guī)范的基本標(biāo)志是(D.市場(chǎng)規(guī)則的法制化和監(jiān)督管理的有效性 )　 證券組合的方差是反映( C.預(yù)期收益率偏離實(shí)際收益率幅度 )的指標(biāo)　　 資本市場(chǎng)線方程的截距是( A.無風(fēng)險(xiǎn)貸出利率 )　　 資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司(D.資本結(jié)構(gòu))的指標(biāo)　 資產(chǎn)收益率是反映上市公司(A.獲利能力)的指標(biāo)　 自律性管理監(jiān)督主要由證券市場(chǎng)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)自行制定一套規(guī)章制度，這些機(jī)構(gòu)不包括( B.證券交易所)　 作為國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表，發(fā)展中國家的證券市場(chǎng)的表現(xiàn)與國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行( B.經(jīng)常發(fā)生背離)　 多選、 按發(fā)行主體不同，債券主要分為（ABC）A. 公司債券B. 金融債券C. 政府債券 按照購并方式是否公開進(jìn)行分類，可以分為（AB）A. 公開收購B. 非公開收購 被債券評(píng)級(jí)為更高信用級(jí)別的發(fā)債企業(yè)，將會(huì)使其債券（BC）B. 籌資成本更低C. 更具投資價(jià)值 存托憑證的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為（ABD） A. 市場(chǎng)容量大籌資能力強(qiáng)B. 上市手續(xù)簡單，發(fā)行成本低D. 避開直接發(fā)行股票、債券的法律要求 對(duì)各類證券從業(yè)機(jī)構(gòu)的欺詐客戶行為，根據(jù)不同情況，可以處以（ABCD） A. 應(yīng)單處或者并處警告 B. 限制或暫停其證券經(jīng)營業(yè)務(wù) C. 沒收非法所得D. 罰款 根據(jù)投資標(biāo)的劃分，基金可以劃分為（ABCDE） A. 國債基金B(yǎng). 股票基金C. 貨幣基金D. 黃金基金E. 衍生債券基金 購并目標(biāo)公司的定價(jià)方法包括（ABD）A. 凈資產(chǎn)法B. 市盈率法D. 競價(jià)拍賣法 購并目標(biāo)公司前的審查活動(dòng)主要包括（ABC ）A. 產(chǎn)業(yè)分析B. 財(cái)務(wù)狀況分析C. 營運(yùn)狀況分析 購并上市公司表現(xiàn)為下列那些情況（ABCD） A. 目標(biāo)公司成為購并公司的分公司B. 目標(biāo)公司成為購并公司的事業(yè)部 C. 購并公司獲得目標(biāo)公司50％以上的股份，成為絕對(duì)控股股D. 購并公司成為目標(biāo)公司的相對(duì)控股大股東 股份回購可以采?。˙CD ）方式B. 二級(jí)市場(chǎng)購買C. 協(xié)議收購D. 要約收購 股票回購（ABD）A. 是一種公司理財(cái)行為B. 可以提高股票內(nèi)在價(jià)值D. 可以調(diào)整股本結(jié)構(gòu) 股票回購可采?。ˋBC）A. 二級(jí)市場(chǎng)購買B. 協(xié)議收購C. 要約方式收購 股票屬于（BD）B. 所有權(quán)證券D. 資本證券 股票投資的利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變化而給投資者帶來損失的可能性。當(dāng)股票收益一定時(shí)，股票價(jià)格與市場(chǎng)利率變化表述正確的是（AD） A. 當(dāng)市場(chǎng)利率上漲時(shí)，股票價(jià)格會(huì)下跌D. 當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，股票價(jià)格會(huì)上漲 關(guān)于“價(jià)、量、時(shí)、空”四要素，正確地說法是（AB） A. 技術(shù)分析是對(duì)“價(jià)、量、時(shí)、空”四者關(guān)系的分析B. 市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)和成交量 廣義上的購并應(yīng)包括（ABCD）等方式。A. 收購與聯(lián)營B. 出售C. 擴(kuò)張D. 購回與接管 基金收益的分配方式有（ABCD）A. 以現(xiàn)金形式發(fā)放 B. 派送基金單位C. 把投資收益按基金單位凈資產(chǎn)值折成相應(yīng)的基金單位份額滾入本金再投資 D. 將以上幾種方式結(jié)合 金融期貨包括（ABC）A. 貨幣期貨B. 利率期貨C. 股指期貨 金融衍生工具的基本功能表現(xiàn)為（ABCDE）A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B. 價(jià)格發(fā)現(xiàn)C. 盈利功能D. 資產(chǎn)管理功能E. 籌資功能 某投資者買入一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個(gè)月，協(xié)定價(jià)為20元一股，和約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元一股，描述中正確的是（ABDE） A. 該投資者最大的損失為200元B. 當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格為18元，對(duì)投資者來說是不盈不虧的 D. 當(dāng)該股票的市價(jià)低于18元時(shí)投資者開始盈利E. 當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格高于20元時(shí)，投資者放棄執(zhí)行權(quán)利 期權(quán)交易組合條件包括（ABCDEF）A. 價(jià)格B. 期限C. 數(shù)量D. 期權(quán)費(fèi)E. 交易目的F. 結(jié)算 人們購買證券的主要目的是為了（ABC）A. 獲得股息B. 獲得利息C. 買賣證券的差價(jià)收入 投資者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的分析，可以從上市公司的（ABCDE）等方面進(jìn)行綜合分析 A. 資本結(jié)構(gòu)B. 償債能力C. 經(jīng)營能力D. 獲利能力E. 現(xiàn)金流量 下列關(guān)于技術(shù)分析的要素的說法正確的是（ABC） A.價(jià)與量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn) B.股價(jià)隨著成交量的遞增而上漲，表示股價(jià)會(huì)上升 C.成交量是股價(jià)的先行指標(biāo) 下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法那些是正確的（BD） B. 相關(guān)系數(shù)接近1時(shí)，這兩個(gè)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越大D. 相關(guān)系數(shù)小于1，則在不減少投資預(yù)期收益的前提下產(chǎn)生降低風(fēng)險(xiǎn)的效果 下列那個(gè)特點(diǎn)是優(yōu)先股的特點(diǎn)（BC）B. 股息優(yōu)先C. 優(yōu)先清償權(quán) 下列那些方式是反購并股票交易策略（ABCD）A. 股份回購B. 員工持股計(jì)劃C. 管理層收購D. 財(cái)產(chǎn)鎖定 下列那些風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（ABCD）A. 政治政策性風(fēng)險(xiǎn)B. 利率風(fēng)險(xiǎn)C. 信用交易風(fēng)險(xiǎn)D. 匯率風(fēng)險(xiǎn) 下列那些商品宜作為期貨合約標(biāo)的物（ABCF）A. 石油B. 黃金C. 咖啡F. 大豆 信用評(píng)級(jí)的局限性表現(xiàn)在（ABCD） A. 信用評(píng)級(jí)資料的局限性B. 信用評(píng)級(jí)隊(duì)管理者的評(píng)價(jià)薄弱 C. 信用評(píng)級(jí)的自身風(fēng)險(xiǎn)D. 信用評(píng)級(jí)不代表投資者的偏好 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（CD） C. 對(duì)發(fā)債公司提出資產(chǎn)重組等方面的建議，以達(dá)到發(fā)債公司所希望的評(píng)級(jí) D. 對(duì)發(fā)債公司的債券的發(fā)行量、期限等提出建議和意見，以達(dá)到發(fā)債公司所 移動(dòng)平均線的特點(diǎn)有（ABCD ) A. 慣性特點(diǎn)B. 助長特點(diǎn)C. 頻繁發(fā)出買賣信號(hào)，使投資者無所適從D. 是判斷市場(chǎng)走勢(shì)的重要指標(biāo) 以交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類,衍生金融交易可以分為(AE)A. 場(chǎng)內(nèi)交易E. 場(chǎng)外交易 以下那些是債券的基本特征（ABCDE）A.償還性B. 流通性C. 返還性D. 穩(wěn)定性E. 風(fēng)險(xiǎn)性 以下那些屬于資本證券（BCE）B. 股票C. 債券E. 認(rèn)股權(quán)證 影響速動(dòng)比率的因素有（ACD）A. 應(yīng)收賬款C. 短期借款D. 預(yù)付帳款 在K線運(yùn)用中，（CD）C. 上影線越長，空方占的優(yōu)勢(shì)越大D. K線分為陽線和陰線兩種形態(tài) 在道氏理論中，股票市場(chǎng)的變化有幾種周期性的變化，分別是（ADE）A. 主要趨勢(shì) D. 次要趨勢(shì)E. 日常波動(dòng) 整個(gè)證券市場(chǎng)的監(jiān)管應(yīng)是全方位的，囊括證券市場(chǎng)的全過程，一般包括對(duì)（AC）的監(jiān)管兩大部分。 A. 證券市場(chǎng)主體C. 證券市場(chǎng)活動(dòng) 證券經(jīng)紀(jì)人小王接到客戶的指令，要將其帳戶上的某股票全部以市價(jià)立即賣出，但小王根據(jù)其朋友也就是該股票上市公司董事長秘書的建議，認(rèn)為該股票上市公司會(huì)漲，于是沒有賣出，果然，該股票大漲，該客戶大賺了一筆，小王的這種行為是（BC）B. 欺詐行為C. 內(nèi)幕交易 證券欺詐行為主要是指（ABD）等違法行為。A. 內(nèi)幕交易B. 欺詐客戶D. 虛假陳述 證券市場(chǎng)“三公”原則是指（ACD）。A. 公開C. 公平D. 公正 證券市場(chǎng)中除了證券欺詐行為外，其他違規(guī)行為還包括（ABCD） A. 擅自發(fā)行證券 B. 為股票交易違規(guī)提供融資融券及投資交易 C. 上市公司違規(guī)買賣本公司股票 D. 上市公司擅自改變募股資金用途 指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在（ABCD）A. 風(fēng)險(xiǎn)較低B. 管理費(fèi)用相對(duì)較低C. 監(jiān)控工作比較簡單D. 延遲納稅 中國證監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)是（AB）A. 負(fù)責(zé)行業(yè)性法規(guī)的起草 B. 根據(jù)證券法規(guī)和行業(yè)規(guī)定，對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)及市場(chǎng)參與者行為實(shí)施監(jiān)督和管理 判斷題（B錯(cuò)誤） B股是以人民幣標(biāo)明面值，供國外投資者以人民幣購買的股票。 (B) 以外幣認(rèn)購和買賣，投資人不僅限于外國投資者，還包括中國境內(nèi)居民。 H股上市公司上市后公司股票的市值必須高于10000萬港元。 (B) 5000萬 KDJ指標(biāo)中J值的取值范圍在0-100之間。 (B) 可以超過100和低于0 T型K線圖下影線越長，空方力量越強(qiáng)。 (B) 多 按我國《證券法》規(guī)定，股份公司注冊(cè)資本須一次募集到位。 (B) 企業(yè)也可以分期出資 按照購并的方向進(jìn)行分類，可以把購并分為善意購并和惡意購并兩類。 (B) 意愿 按照規(guī)定，只要符合境外交易所上市條件的公司，不用符合我國有關(guān)法律的規(guī)定，只要符合申請(qǐng)上市所在地的有關(guān)證券上市的法律即可。 (B) 不僅要 還要 備兌權(quán)證的發(fā)行量大，其發(fā)行價(jià)格應(yīng)該較高。 (B) 低 財(cái)產(chǎn)鎖定是那些手中現(xiàn)金流量充裕的公司面臨惡意收購時(shí)所經(jīng)常運(yùn)用的一種反購并策略。 (B) 無力融資買下本公司 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無形市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所，沒有統(tǒng)一的交易時(shí)間，但有統(tǒng)一的交易章程。(B) 也沒有 持有股票認(rèn)購權(quán)證的人必須在規(guī)定期限內(nèi)買入股票。 (B) 有權(quán) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。 (B) 短期 帶有上影線的光腳陰線是先抑后揚(yáng)型。 (B) 先漲后跌 帶有下影線的光頭陽線，常常預(yù)示著空方的實(shí)力比較強(qiáng)。 (B) 多 當(dāng)客戶賣出ADR而無人買入時(shí)，客戶必須等到有人買入時(shí)才可以將手中的ADR賣出。 (B) 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)最大。 (B) 短期均線由上而下穿越長期均線時(shí)，可考慮賣出股票。 (B) 買入 對(duì)于帶有上下影線的陽線，上影線越長，下影線越短，對(duì)多方越有利。 (B) 空 發(fā)展和規(guī)范是證券市場(chǎng)的兩大主題發(fā)展是基礎(chǔ)，規(guī)范是目的。(B) 規(guī)范是證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的前提，發(fā)展必須以規(guī)范為基礎(chǔ)。 根據(jù)《證券法》規(guī)定個(gè)人投資者從事證券投資必須在符合政府有關(guān)部門規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行，可以進(jìn)行私下買賣股票。(B) 不允許 根據(jù)證券法的規(guī)定，因違法行為或者違紀(jì)行為被解除職務(wù)的證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人或者證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、經(jīng)理，自被解除職務(wù)之日起未滿3年的，不得擔(dān)任證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事或者經(jīng)理?！　?B) 5 公司對(duì)購并依據(jù)的分析中，需要分析購共產(chǎn)生的協(xié)同作用，其中最主要的是功能性協(xié)調(diào)和技術(shù)性協(xié)調(diào)兩個(gè)方面?！　?B) 公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金。 (B) 融資 公司股本總額超過4億元人民幣的，向社會(huì)公開發(fā)行股票的比例在25%以上。 (B) 15% 公司職工股和社會(huì)公眾股是兩個(gè)差不多的概念。(B) 兩者概念不同：公司職工股，是本公司職工在公司公開向社會(huì)發(fā)行股票時(shí)按發(fā)行價(jià)格所認(rèn)購的股份。社會(huì)公眾股是指股份公司采用募集設(shè)立方式設(shè)立時(shí)向社會(huì)公眾（非公司內(nèi)部職工）募集的股份。 公司制交易所的優(yōu)點(diǎn)是收取的各類費(fèi)用和交易雙方的經(jīng)濟(jì)壓力相對(duì)較低。 (B) 會(huì)員制 公司自我評(píng)價(jià)主要包括公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析、所在行業(yè)的發(fā)展前景、公司發(fā)展戰(zhàn)略問題評(píng)價(jià)、購并的可能性分析等。 (B) 股東權(quán)益比率是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。 (B) 長期 股份公司的注冊(cè)資本須由初始股東全部以現(xiàn)金的形式購買下來。(B) 股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資 股份公司上市后因違反有關(guān)規(guī)定，被終止上市的，將永遠(yuǎn)不能再申請(qǐng)上市。 (B) 可以申請(qǐng) 股份公司注冊(cè)資本就是實(shí)收資本。 (B) 不一定，一般的內(nèi)資企業(yè)也可以分期出資，這樣就可能不一致。 股票一經(jīng)損毀或遺失，股東權(quán)力就隨之消失。 (B) 不會(huì)隨之 國際收支順差可以增加一國的外匯儲(chǔ)備，增加對(duì)有價(jià)證券的需求，所以國際收支順差越大越好，持續(xù)時(shí)間越長越好。　　(B) 不一定 不一定 國有法人股屬于法人股，但不屬于國有股權(quán)?！　?B) 也屬于 會(huì)員制交易所容易受利益驅(qū)使，交易所成員不斷增多，增加管理的難度。 (B) 公司制 凈資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)心的指標(biāo)。 (B) 資本金利潤率 開放式基金的認(rèn)購和申購是一回事。 (B) 不 看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與其合約的期權(quán)費(fèi)呈正比例的變化關(guān)系，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與其合約的期權(quán)費(fèi)呈反比例的變化關(guān)系。 (B) 反 正 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格可以隨著股票市場(chǎng)價(jià)格的變化而調(diào)整。 (B) 理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無限的。 (B) 買方 例行交割就是在T+3天進(jìn)行交割。 (B) 流動(dòng)比率越高越好。 (B) 不是。太低變現(xiàn)能力弱，還債能力弱。太高說明盈利能力不強(qiáng)。 美國證券監(jiān)管制度在世界上較為成熟，是自律性監(jiān)管的典型代表。 (B) 法定機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式 歐洲債券一般是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券。 (B)是在國外債券市場(chǎng)上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。 期權(quán)買入方支付期權(quán)費(fèi)可購買看漲期權(quán)，期權(quán)賣出方支付期權(quán)費(fèi)可賣出看跌期權(quán)。(B) 期權(quán)買入方支付期權(quán)費(fèi)，既可購買看漲期權(quán)，也可購入看跌期權(quán)，賣出方收取期權(quán)費(fèi)，既可出售看漲期權(quán)，也可出售看跌期權(quán)。 人們購買期權(quán)后，即可獲得該股份公司股票的分紅、派息。 (B) 不能 如果公司的資產(chǎn)負(fù)債比率很低就不會(huì)有償債風(fēng)險(xiǎn)。 (B) 也會(huì)有 如果內(nèi)盤數(shù)量過大，說明買方實(shí)力強(qiáng)大，如果外盤數(shù)量過大，說明賣方實(shí)力強(qiáng)大.(B)賣方 買方 如果一個(gè)工作日內(nèi)的基金單位凈贖回申請(qǐng)超過當(dāng)日基金單位總份數(shù)的5%，就認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回。 (B) 10% 上海證券交易所是公司制交易所。 (B) 會(huì)員制 上市公司的送配通常只包括送股和配股。 (B) 還有轉(zhuǎn)股 社會(huì)主義國家強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)致富，證券投資就是不勞而獲，所以社會(huì)主義國家不該發(fā)展證券市場(chǎng)?！　?B) 不是 應(yīng)該 十字星的K線因?yàn)槭毡P價(jià)等于開盤價(jià)，所以一般沒有紅黑十字星之分。 (B) 如果當(dāng)日收盤價(jià)高于前一交易日收盤價(jià)，用紅色表示；反之，用黑色表示 市盈率高的股票股價(jià)一定較高，所以市盈率高的股票投資價(jià)值好。(B)而每股凈收益越高，市盈率則越低。 稅率上升會(huì)遏制股市熱度?！　?B) 可能會(huì) 投資風(fēng)險(xiǎn)與投資時(shí)間成反比例關(guān)系。 (B) 正 我國證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段主要有法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和行政手段等方式。 (B) 必要的 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，證券市場(chǎng)的股票所受的影響程度是相等的。 (B) 并不是完全相等 現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金即指庫存現(xiàn)金。 (B) 是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款，包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。 信用評(píng)級(jí)高的證券在證券市場(chǎng)上通常都有良好的市場(chǎng)表現(xiàn)。 (B) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要對(duì)投資者承擔(dān)法律上的責(zé)任。 (B) 負(fù)有道義上的義務(wù)，但并不承擔(dān)任何法律上的責(zé)任。 信用評(píng)級(jí)能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)管理者的管理水平。 (B) 不能完全 一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。 (B) 兩者不同。兩地上市就是指一家公司的股票同時(shí)在兩個(gè)證券交易所掛牌上市。第二上市是指在兩地都上市相同類型的股票，并通過國際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市場(chǎng)流通。 一般來說，期限長的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，利率肯定高一些。 (B) 大 一般情況下，單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)比證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要小。 (B) 大 一般情況下，沒有紅黑T型K線圖或倒T型K線圖之分。 (B) 一般情況下，每股現(xiàn)金流量不一定要大于每股收益。 (B) 通常要 一般情況下，某一證券信用級(jí)別，應(yīng)等于其發(fā)行人的信用度。 (B) 一般說來，上市公司目前的盈利水平較好，其在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也較高。 (B) 一國貨幣匯率的下跌一定有利于該國商品的出口，從總需求增加的角度推動(dòng)股市上揚(yáng)?！?B) 不一定 億安科技的四家股東機(jī)構(gòu)把股價(jià)從8元炒到126元的天價(jià)，受到證監(jiān)會(huì)查處沒收違法所得并處以100％比例的罰款，該案例中他們的所作所為屬于證券欺詐行為中的虛假陳述的行為。 (B) 操縱市場(chǎng) 因?yàn)樯虡I(yè)銀行的重要功能是籌集資金，證券市場(chǎng)的作用與之相同，所以證券市場(chǎng)完成的只是商業(yè)銀行能夠完成的工作，培育證券市場(chǎng)是在有些多此一舉。　　(答案：B) 很有必要 因?yàn)樽C券市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)發(fā)生異動(dòng)，所以基本面分析就毫無價(jià)值?！　?B) 很有 因?yàn)檎推渌?jīng)濟(jì)主體不會(huì)向證券市場(chǎng)注入資金，所以證券市場(chǎng)賺錢的人只能賺輸錢人的錢，證券投資就是零和游戲。　(B) 不是 證券投資的國際化會(huì)釀成世界范圍的金融危機(jī)，東南亞金融危機(jī)的爆發(fā)就是個(gè)沉痛的教訓(xùn)，所以一國證券市場(chǎng)不該對(duì)外開放?！　?B) 可以 證券投資的技術(shù)分析一定程度上是建立在公司的財(cái)務(wù)狀況和對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析的基礎(chǔ)上。 (B) 基本 只要大量投放貨幣就能使經(jīng)濟(jì)擺脫通貨緊縮，帶動(dòng)股市趨熱?！　?B) 就可能使 只要經(jīng)濟(jì)增長，證券市場(chǎng)就一定火暴?！　?B) 不一定 指數(shù)基金相對(duì)來說管理費(fèi)用較多。 (B) 少 資本固定化比率是反映償債能力的指標(biāo)。 (B) 公司自有資本的固定化程度 最為常見的收購出資方式是股票收購方式。 (B) 現(xiàn)金 計(jì)算題 1、債券收益率 01. 例：某債券在第一年年初的價(jià)格為1000元，在這一年年末，該債券以950元的價(jià)格出售。這種債券在這一年年末支付了20元的利息。這一年的持有期利率為多少？ 解：持有期利率=（950-1+20）/1000= -3% 02. 某債券面值為1000元，5年期，票面利率為10%，現(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開發(fā)行，則投資者在認(rèn)購債券后到持至期滿時(shí)可獲得的直接收益率為：Yd＝100%＝10.53% 03. 在例4-1中的債券若投資者認(rèn)購后持至第三年末以995元市價(jià)出售，則持有期收益率為： Yh＝100%＝12.11% 04. 某債券面值為1000元，還有5年到期，票面利率為5%，當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為1019.82元，投資者購買該債券的預(yù)期到期收益率為： 1019.82＝＋＋＋＋，解得Y＝4.55% 05. 某附息債券，面值為1000元，每年付一次利息，年利率為12%，期限為10年。某投資者在二級(jí)市場(chǎng)上以960元的價(jià)格買入，4年后該債券到期，投資者在這4年中利用所得利息進(jìn)行再投資的收益率為10%。投資者持有該債券的復(fù)利到期收益率為： Yco＝{－1 }100%＝12.85% 2、債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算 01. 例如：零息債券，為1000元，3年期，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為6%，請(qǐng)問該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少? 解：發(fā)行價(jià)格=1000/(1+6%)3=839.6 02. 某息票債券，面值1000元，3年期，每年付一次利息，票面利息為10%，當(dāng)市場(chǎng)利率也為10%時(shí)，發(fā)行價(jià)為： P＝100010% /（1＋10%）＋100010% /（1＋10%）2＋100010% /（1＋10%）3＋1000 /（1＋10%）3＝1000（元） 03. 在例6-2中，若債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為12%，則債券發(fā)行價(jià)為： P＝100010% /（1＋12%）＋100010% /（1＋12%）2＋100010% /（1＋12%）3＋1000 /（1＋12%）3＝951.98（元） 3、股利貼現(xiàn)模型 某公司2006年每股收益為4元，其中50%收益用于派發(fā)股息，近3年公司的股息保持10%的增長率，且將保持此速度增長。公司的風(fēng)險(xiǎn)程度系數(shù)為0.8,國庫券利率為5%，同期股價(jià)綜合指數(shù)的超額收益率為10％，公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為40元，請(qǐng)判斷這支股票有沒有被高估？ 解：公司當(dāng)年的每股股息=4元*50%=2元 必要收益率=5%+0.8*10％=13% 股票理論價(jià)值（V）=2元*（1+10%）/（13%-10%）=73.33元 凈現(xiàn)值（NPV）=V-P=73.33元-40元=33.33元 股票的市場(chǎng)價(jià)格被低估。 某公司2006年的每股收益為4.24元，其中50%的收益將用于派發(fā)股息，并且預(yù)計(jì)未來的股息將長期保持穩(wěn)定。公司的β值是0.85，同期股價(jià)綜合指數(shù)的超額收益率為7%，國庫券利率為3.5%。公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為35元。 解：公司當(dāng)年的每股股息＝4.24元50%＝2.12元 必要收益率＝3.5%＋0.857%＝9.45% 股票理論價(jià)值(V)＝2.12元 / 9.45%＝22.43元 凈現(xiàn)值(NPV)＝V－P＝22.43元－35元＝－12.57元 公司股票的市場(chǎng)價(jià)格被高估。 2005年某公司的每股收益是3.82元，其中65%的收益用于派發(fā)股息，近5年公司的利潤和股息增長率均為6%，并且預(yù)計(jì)將保持這一速度長期增長。公司的β值是0.95，同期股價(jià)綜合指數(shù)的收益率為7%，國庫券利率為3.5%。公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為55元。 解：公司當(dāng)年的每股股息＝3.82元0.65＝2.48元 必要收益率＝3.5%＋0.95(7%－3.5%)＝6.825% 股票理論價(jià)值(V)＝2.48元(1＋6%) / (6.825%－6%)＝318.64元 凈現(xiàn)值(NPV)＝V－P＝318.64元－55元＝263.64元 公司股票的市場(chǎng)價(jià)格被低估。 4、除權(quán)除息價(jià)格 1）、某公司按每10股送送現(xiàn)金股息30元，送紅股2股的比例向全體股東派發(fā)股息和紅股，向公司現(xiàn)有股東按10配3股的比例進(jìn)行配股，配股價(jià)為8元。6月25日為除息除權(quán)日，6月24日該股票收盤價(jià)為20元，請(qǐng)算其除息除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)？ 解：除息基準(zhǔn)價(jià)={20-30/10+8*（3/10）}/{1+2/10+3/10}=12.93 6-10 某股份公司本年度以每10股送4股的比例向全體股東派發(fā)紅股，2月24日為除權(quán)日，除權(quán)日前一個(gè)營業(yè)日23日的收盤價(jià)為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)為多少？ 解： 12*10=x*14 X=12*10/14=8.57 6-11 某公司向現(xiàn)有股東按沒10股配4股的比例進(jìn)行配股，配股價(jià)為每股4.5元。2月24日除權(quán)日，2月23日該股票收盤價(jià)為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)為多少？ 解： 12*10+4*4.5=x*(10+4) X=9.86 6-12 公司的分配方案為按每10股送2股和每10股配2股的比例向全體股東送配股，配股價(jià)為每股4.5元，2月24為除權(quán)日，2月23日該股票收盤價(jià)為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)為多少？？ 解： 12*10+2*4.5=x*(10+2+2) X=9.21 6-13 某公司按每10股送現(xiàn)金股息10元，送紅股2股的比例向全體股東派發(fā)股息和紅股，向公司現(xiàn)有股東按10股配2股的比例進(jìn)行配股，配股價(jià)為4.5元。3月24日為除息除權(quán)日。3月23日該股票收盤價(jià)為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)為多少？ 解： 12*10-10+4.5*2=X*（10+2+2） X=8.5元 5、股票價(jià)格指數(shù)期貨套期保值 1) 空頭套期保值 某人擁有一批股票，組成一個(gè)資產(chǎn)組合，這批股票在1982年6月30日的市價(jià)為79287.50美元。經(jīng)分析預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月內(nèi)股票行市將下跌，為保障其持有的股票價(jià)值，決定做價(jià)值線指數(shù)期貨進(jìn)行保值。這一天9月到期的價(jià)值線指數(shù)合約價(jià)值是157.50。到9月底，股價(jià)止跌，他持有的股票市值為66150美元，9月30日價(jià)值線指數(shù)為129.76點(diǎn)。該投資者于9月30日結(jié)清股票指數(shù)期貨交易，使其損失大大下降。 現(xiàn)貨 期貨 6月30日持有一批股票，市值為79287.50美元。 6月30日出售價(jià)值線指數(shù)合約1手，合約價(jià)值為157.50*500=78750美元 9月30日持有股票市值為66150美元，現(xiàn)貨虧損13137.50美元。 9月30日，買入1手價(jià)值線指數(shù)合約對(duì)沖，合約價(jià)值為129.76*500=64880美元期貨盈利13870美元。 凈盈利732.50美元 結(jié)論：套期保值成功。 2) 多頭套期保值 1982年2月某養(yǎng)老基金經(jīng)理認(rèn)為股市行情已達(dá)谷底，在近期內(nèi)有望大幅回升，他看好股價(jià)為48美元一股的a公司股票和18美元的b公司股票。該基金會(huì)要到3月31日才能收入15萬美元，若按現(xiàn)行價(jià)格可以買入1500股a股票和4000股b股票。如果股價(jià)上漲，則基金會(huì)將不能實(shí)現(xiàn)投資計(jì)劃，基金經(jīng)理決定利用股票價(jià)格指數(shù)期貨交易為投資成本保值。 現(xiàn)貨交易 期貨交易 2月2日，計(jì)劃購買1500股a公司股票和4000股b公司股票，成本為：48*1500+18*4000=144000美元 2月2日，買進(jìn)3月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500種指數(shù)期貨合約2手，該股票價(jià)格指數(shù)期貨合約價(jià)格為141， 141*500*2=141000美元 3月31日，a股票價(jià)格為52美元/股，b股票價(jià)格為20美元/股，為實(shí)現(xiàn)投資計(jì)劃，成本為：52*1500+20*4000=158000美元 3月31日賣出3月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500種指數(shù)期貨合約2手，該股票價(jià)格指數(shù)期貨合約價(jià)格為154.3, 154.3*500*2=154130美元 現(xiàn)貨交易比計(jì)劃多支付：14000美元 期貨交易盈利：13130美元 凈損失14000-13130=870美元 結(jié)論：套期保值成功。 6、CAPM模型的應(yīng)用 1）. 如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)的超額收益率為12%，某一證券的β系數(shù)等于1.5，則應(yīng)得預(yù)期收益率為： 解：ri=rf+(rm- rf)βi=0.06+(0.12-0.06) 1.5=0.15或15% 2）. 設(shè)C股票的β系數(shù)等于0.4，D股票的β系數(shù)等于2，如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，市場(chǎng)的超額收益率為13%，那么C股票和D股票的預(yù)期收益率為多少？ 解：市場(chǎng)收益率=市場(chǎng)的超額收益率+無風(fēng)險(xiǎn)收益率=13%+9%=22% 單證券預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β市場(chǎng)收益率 C股票預(yù)期收益率=9%+0.422%=17.8% D股票預(yù)期收益率=9%+222%=53% 7、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值、理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格 某一可轉(zhuǎn)換債券，面值為3000元，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比例為1:20，轉(zhuǎn)換年限為3年，若當(dāng)年普通股票價(jià)格為50元，若投資者的必要到期收益率為10%，且股票價(jià)格每年上漲率為10％，請(qǐng)求可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值為多少？ 解：轉(zhuǎn)換價(jià)值CVt=50(1+10%)320=1331，理論價(jià)值Pb=+++=1746 某一可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，票面利率為3%，每年支付30元利息，轉(zhuǎn)換比例為1：40，轉(zhuǎn)換年限為5年，若當(dāng)前該公司的普通股票市價(jià)為每股26元，則轉(zhuǎn)換價(jià)值為 解： CV=26*40=1040元 若股票價(jià)格語氣每年上漲10%，則該債券t期末的轉(zhuǎn)換價(jià)值為：解： CVt=26*（1+10%）5 40=1675 請(qǐng)您刪除一下內(nèi)容，O(∩_∩)O謝謝！?。?016年中央電大期末復(fù)習(xí)考試小抄大全，電大期末考試必備小抄，電大考試必過小抄Acetylcholine is a neurotransmitter released from nerve endings (terminals) in both the peripheral and the central nervous systems. It is synthesized within the nerve terminal from choline, taken up from the tissue fluid into the nerve ending by a specialized transport mechanism. The enzyme necessary for this synthesis is formed in the nerve cell body and passes down the axon to its end, carried in the axoplasmic flow, the slow movement of intracellular substance (cytoplasm). Acetylcholine is stored in the nerve terminal, sequestered in small vesicles awaiting release. When a nerve action potential reaches and invades the nerve terminal, a shower of acetylcholine vesicles is released into the junction (synapse) between the nerve terminal and the ‘effector’ cell which the nerve activates. This may be another nerve cell or a muscle or gland cell. Thus electrical signals are converted to chemical signals, allowing messages to be passed between nerve cells or between nerve cells and non-nerve cells. This process is termed ‘chemical neurotransmission’ and was first demonstrated, for nerves to the heart, by the German pharmacologist Loewi in 1921. Chemical transmission involving acetylcholine is known as ‘cholinergic’. Acetylcholine acts as a transmitter between motor nerves and the fibres of skeletal muscle at all neuromuscular junctions. At this type of synapse, the nerve terminal is closely apposed to the cell membrane of a muscle fibre at the so-called motor end plate. On release, acetylcholine acts almost instantly, to cause a sequence of chemical and physical events (starting with depolarization of the motor endplate) which cause contraction of the muscle fibre. This is exactly what is required for voluntary muscles in which a rapid response to a command is required. The action of acetylcholine is terminated rapidly, in around 10 milliseconds; an enzyme (cholinesterase) breaks the transmitter down into choline and an acetate ion. The choline is then available for re-uptake into the nerve terminal. These same principles apply to cholinergic transmission at sites other than neuromusc