2014年新版《證券投資學(xué)》開放性實驗報告.doc

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遼寧工業(yè)大學(xué) 證 券 投 資 實 驗 報 告 經(jīng)濟(jì) 學(xué)院（系） 經(jīng)濟(jì)學(xué) 專業(yè) 經(jīng)濟(jì)121 班 分析行業(yè) 汽車制造業(yè)行業(yè) 分析公司 一汽富維 學(xué) 號　　 120708017 　 學(xué)生姓名 黃銀芝 　 　 指導(dǎo)教師 楊 威 實驗日期：自 2014 年 6 月 10 日至 2014 年 6月7日 學(xué) 號 120708017 學(xué)生姓名 黃銀芝 專業(yè)班級 經(jīng)濟(jì)121班 實驗題目 一汽富維上市公司投資價值分析 實 驗 意 義 （1）更好地理解和體會證券投資理論； （2）掌握證券投資技巧及投資分析能力； （3）總結(jié)投資經(jīng)驗、發(fā)現(xiàn)投資規(guī)律、提高投資實戰(zhàn)水平。 實 驗 內(nèi) 容 及 任 務(wù) 1.通過系統(tǒng)接受每日即時的證券價格信息，并對宏觀經(jīng)濟(jì)面、行業(yè)面、公司基本面分析后，建立自己的自選股票池，作為今后投資的目標(biāo)股。 2.在模擬交易股票系統(tǒng)中對股票進(jìn)行模擬買賣，注意結(jié)合技術(shù)面分析把握買賣時機(jī)，結(jié)合證券組合理論控制風(fēng)險，在規(guī)定時間內(nèi)獲得最大收益。 3.將對于市場、行業(yè)、公司研究的結(jié)果總結(jié)出來，并把技術(shù)面分析和證券組合理論分析一一用書面形式反映出來，加以個人評價論述，并將最終模擬賬戶的收益狀況如實反映出來，形成投資研究報告。 一、行業(yè)分析 2011 年汽車市場進(jìn)入盤整期。2011 年前8 個月汽車市場交易清淡，出現(xiàn)了多年以來最低的同比增速，汽車市場在經(jīng)歷了2009 和2010 年的超高增速以后，預(yù)計將會向15%的平均增速水平回歸； 狹義乘用車穩(wěn)定增長，商用車小幅回落。狹義乘用車消費(fèi)品的性質(zhì)突顯，前8 個月依舊保持正增長；受宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮影響，重卡、輕卡等商用車出現(xiàn)了負(fù)增長；汽車出口是亮點(diǎn)，預(yù)計銷量可以達(dá)到并超過歷史最高的2008 年，但國別風(fēng)險較大； 汽車集團(tuán)集中換帥，汽車市場迎來新的競爭格局。2011 年前3 季度，四大汽車集團(tuán)中的一汽、東風(fēng)和長安高層都實現(xiàn)了人事更迭，這預(yù)示著汽車市場將迎來新的競爭格局； 向上拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)。9 月份節(jié)能補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高促使消費(fèi)者提前購車，從而透支了10 月份的汽車銷售；4 季度中高級車價格仍未見底，政策調(diào)控也不會有根本的改變，2010 年的刺激政策退出影響仍在消化中，這三大因素決定了4 季度汽車市場不會出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)；繼續(xù)下調(diào)2011 年全年銷量預(yù)測。預(yù)計全年銷售汽車1900 萬輛，年增長率從9.0%下調(diào)至4.9%；未來五到十年，將是中國汽車產(chǎn)業(yè)充分利用國內(nèi)國際兩種資源，開拓國內(nèi)國際兩個市場的關(guān)鍵時期。單純從國內(nèi)市場的激烈競爭導(dǎo)出對行業(yè)發(fā)展前景和利潤水平的預(yù)期則顯著低估了發(fā)展?jié)摿?。產(chǎn)業(yè)鏈的全球配置是全球汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生的根本性格局變化，“到中國去”已經(jīng)成為趨勢，使中國有望獲取更多的汽車價值鏈環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將顯著提高中國汽車整車和零部件產(chǎn)業(yè)的技術(shù)實力和制造能力?；趶V闊的國內(nèi)市場、顯著的勞動力要素優(yōu)勢、相對完善的制造業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的比較優(yōu)勢快速提升。 從區(qū)域來看，由于中國存在顯著的地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人均收入水平的差距，轎車消費(fèi)將逐步從北京、上海等發(fā)達(dá)地區(qū)向中等發(fā)達(dá)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)梯次推進(jìn)。當(dāng)前沿海較發(fā)達(dá)地區(qū)的乘用車千人保有量與北京比仍然很低，但這些省份人均GDP已達(dá)到或超過2000美元，將進(jìn)入汽車快速發(fā)展時期。這些省份總?cè)丝诮咏?億人口，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于北京，其快速發(fā)展期應(yīng)該長于一類地區(qū)。 同時，我們認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定向好，以改善出行條件為重要內(nèi)容的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級將持續(xù)到2020年。全國高速公路網(wǎng)的形成，新農(nóng)村建設(shè)改善農(nóng)村道路狀況，物流業(yè)的蓬勃發(fā)展，為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供條件。 　 二、公司分析 （一）公司經(jīng)營概述 長春一汽四環(huán)汽車股份有限公司(以下簡稱“本公司”)是經(jīng)長春市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會長體改（1993）123號文批準(zhǔn)，由中國第一汽車集團(tuán)公司、長春一汽四環(huán)集團(tuán)有限公司（原一汽四環(huán)企業(yè)總公司）、中國汽車工業(yè)總公司長春汽車研究所中實改裝車廠三家共同發(fā)起成立的股份有限公司。由長春市工商行政管理局頒發(fā)了注冊號為2201011103803的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。 　　公司于1996年8月26日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字（1996）135號文批準(zhǔn)公開發(fā)行股票并上市流通，股票代碼為600742。2008年12月8日，長春市工商行政管理局下發(fā)了“企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照”。變更后公司中文名稱為長春一汽富維汽車零部件股份有限公司。長春一汽富維汽車零部件股份有限公司辦公地址于2009 年8 月10日由長春市普陽街3505 號遷至長春市汽車產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)東風(fēng)南街1399號。 公司主要生產(chǎn)一汽-大眾、一汽轎車等一汽集團(tuán)客戶所需的保險杠總成、儀表板、門板、車燈總成模具等大型模具及中央格柵、立柱、導(dǎo)流板、擾流板等中型模具。項目達(dá)產(chǎn)后，將形成大、中型轎車塑料模具180套/年（大型30套、中型150套）的生產(chǎn)能力。 項目的建設(shè)將采用高新技術(shù)，推進(jìn)企業(yè)信息化進(jìn)程，建立ERP系統(tǒng)，加快企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。公司長期致力于建設(shè)具有國際技術(shù)水平、國內(nèi)一流的車用件模具研發(fā)制造基地，形成可持續(xù)發(fā)展的模具工裝產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系，打造一汽集團(tuán)制造技術(shù)的核心競爭力。 （2） 公司發(fā)展簡介 1.經(jīng)營情況 　　公司在經(jīng)營中出現(xiàn)的問題與困難 　　 　　2009 年下半年，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、汽車市場和原材料價格的波動，都將對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來影響，公司經(jīng)營壓力依然很重，金融危機(jī)影響還未消退，全資子公司成本改善能力有待進(jìn)一步提升。為此，公司要深入落實科學(xué)發(fā)展觀，進(jìn)一步做強(qiáng)自主品牌，以車輪廠為重點(diǎn)，進(jìn)一步完善管理體提升，通過加大技術(shù)改造、工藝優(yōu)化、制造管理技術(shù)應(yīng)用等有力措施，降低了主導(dǎo)產(chǎn)品的成本，提高了產(chǎn)品競爭力。在不斷強(qiáng)化全資子公司成本改善能力的同時，進(jìn)一步擴(kuò)大合資公司的獲利能力，公司經(jīng)營面貌和產(chǎn)系建設(shè)，強(qiáng)化成本改善能力的提升，有效發(fā)揮職能作用，加速提升車輪廠獲利能力，科學(xué)高效地完成年度的各項經(jīng)營任務(wù)。 　2.　公司經(jīng)營情況回顧 　　2009 年上半年，是金融危機(jī)蔓延、對汽車行業(yè)沖擊進(jìn)一步加大的時期，為抵御全球性金融危機(jī)，國家出臺了一系列行業(yè)扶持政策，對國內(nèi)汽車行業(yè)的拉動效果比較明顯，公司抓住機(jī)遇，緊跟主機(jī)廠自主步伐，明確企業(yè)市場與產(chǎn)品戰(zhàn)略定位，調(diào)整組織架構(gòu)，強(qiáng)化職能管理，經(jīng)營管理水平不斷品競爭力均得以提升。2009 年上半年公司專用車資產(chǎn)和一汽集團(tuán)廠房土地資產(chǎn)成功進(jìn)行了置換，使公司減少了專用車分公司的虧損；通過優(yōu)化成本改善能力，有效提升了全資公司獲利能力。 3.2011年工作完成情況 2010年公司主營收入618250萬元，同比增長73.4%，凈利潤63692萬元，同比增長73.4% （三）公司各結(jié)構(gòu)分析 行業(yè)評級 　　最近3個月有83機(jī)構(gòu)對一汽富維所屬機(jī)動車零配件與設(shè)備行業(yè)發(fā)出研報，其中給予行業(yè)領(lǐng)先大市評級的有16家 　　行業(yè)市場相對力道 ★★★ 　　行業(yè)成長性 ★★★★ 　　行業(yè)集中度 ★★★★★ 　　機(jī)構(gòu)推薦度 ★★★★ 　　行業(yè)綜合星級 ★★★ PE分布圖 　　一汽富維歷史的市盈率在5倍到120倍之間，當(dāng)前市盈率為17，目前價值有所低估 　　2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序前9.5%，處于偏低的位置，2009年一致預(yù)期PE在所有有盈利預(yù)測的上市公司的PE從低到高排序前10.9%，處于偏低的位置。 持倉結(jié)構(gòu) 　　一汽富維在過去的一年中，股東戶數(shù)呈增加趨勢，機(jī)構(gòu)持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機(jī)構(gòu)持倉為26.48%，部分機(jī)構(gòu)對該股看法有所下調(diào)，倉位下調(diào)-19.36％。 財務(wù)數(shù)據(jù) 　　收入趨勢 　　(最新發(fā)布于2009-06-30)一汽富維2009年第二季度實現(xiàn)主營收入13.64億元，比上年同期下降37.17%。 　　盈利趨勢 　　(最新發(fā)布于2009-06-30)一汽富維2009年上半年實現(xiàn)凈利潤1.04億元(基本每股收益0.4910元)，比上年同期增長46.69%。 財務(wù)分析 　　規(guī)模增長指標(biāo) 　　一汽富維過去三年平均銷售增長率為18.51%,在所有上市公司排名（829/1710），在其所在的機(jī)動車零配件與設(shè)備行業(yè)排名為19/33，外延式增長合理 　　EPS成長性 　　一汽富維過去EPS增長率為222.02%，在所有上市公司排名（110/1710），在其所在的機(jī)動車零配件與設(shè)備行業(yè)排名為2/33，公司成長性較好 　　盈利能力指標(biāo) 　　一汽富維過去三年平均盈利能力增長率為278.58%，在所有上市公司排名（107/1710），在所在的機(jī)動車零配件與設(shè)備行業(yè)排名為 （2/33）。盈利能力較強(qiáng) 　　EPS穩(wěn)定性 　　一汽富維過去EPS穩(wěn)定性在所有上市公司排名（1157/1710），在其所在的機(jī)動車零配件與設(shè)備行業(yè)排名為25/33 。公司經(jīng)營穩(wěn)定較差 三、個股操作及技術(shù)分析 證券代碼： 1：2014年6月1日該股票所在市場的股票價格指數(shù)、成交量、與昨日比較的變動率。 答： 最高價22.56元，最低價21.58元，成交量211224906 資料或數(shù)據(jù)來源： 公司股票市場反映。 2：2014年6月1日該股票的開盤價、收盤價、最高價、最低價，以及成交量。并根據(jù)股票價格繪出當(dāng)日K線圖。 答： 開盤價21.70元，收盤價22.44，最高價22.56，最低21.58，成交量211224906 資料或數(shù)據(jù)來源：中金股市資料 3：該上市公司所屬何種行業(yè)，其主營業(yè)務(wù)是什么，股本結(jié)構(gòu)如何，第一大股東占多大比例，其余的前四大股東是誰，獨(dú)立董事設(shè)置了沒有，是誰。設(shè)置獨(dú)立董事的意義是什么。 答：該上市公司屬于汽車行業(yè)， 公司主要生產(chǎn)一汽-大眾、一汽轎車等一汽集團(tuán)客戶所需的保險杠總成、儀表板、門板、車燈總成模具等大型模具及中央格柵、立柱、導(dǎo)流板、擾流板等中型模具。股本結(jié)構(gòu)包括流通股和限購股份。第一大股東占20.14%，其余前四大股東分別是長春一汽富晟集團(tuán)有限公司，長春汽車研究所中實改裝車廠，成都南方房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，南方避險增值基金。設(shè)置了獨(dú)立董事，有吳博達(dá)，宋冬林和羅玉成。 設(shè)置獨(dú)立董事的意義是：設(shè)立獨(dú)立董事，對于維護(hù)公眾投資者的利益，具有積極的作用 資料或數(shù)據(jù)來源：來自百度文庫中公司資料介紹 4：該上市公司2013年末的每股稅后收益是多少，每股凈資產(chǎn)是多少，2013年最后一個交易日的收盤價是多少，由此計算的市盈率是多少。根據(jù)該股票的最新資料，他的市盈率是多少，是下降了還是上升了。 答：每股稅后收益為1.01，最后一日交易收盤價為17.70元，市盈率高達(dá)8倍，每股高凈資產(chǎn)高達(dá)13.248元，上升了。 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司股票市場信息 5: 該上市公司2013年末的市凈率是多少，資產(chǎn)收益率是多少，前兩年的資產(chǎn)收益率是多少，與同期的銀行存款比，收益如何，同類上市公司的市凈率、資產(chǎn)收益率是什么水平。 答： 　一汽富維過去三年平均盈利能力增長率為278.58%，2013年度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入94.72億元，同比增長23.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.69億元，同比下降5.78%；每股收益1.74元。其余未在該公司查到數(shù)據(jù)查到數(shù)據(jù)。 同類上市公司選擇的股票是：A股 市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：未查到數(shù)據(jù) 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司介紹 6：該股票屬于哪個板快，說說你對這個板快的了解。你認(rèn)為該板塊的最大風(fēng)險是什么 答： 屬于A股，汽富維在過去的一年中，股東戶數(shù)呈增加趨勢，機(jī)構(gòu)持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機(jī)構(gòu)持倉為26.48%，部分機(jī)構(gòu)對該股看法有所下調(diào)，倉位下調(diào)-19.36％?！? 　　 該板塊面臨的最大風(fēng)險是：基本面風(fēng)險： 該股目前投資價值已經(jīng)被嚴(yán)重低估，未來有價值回歸的可能，可以積極關(guān)注。 　　技術(shù)面風(fēng)險： 大盤短線處于中風(fēng)險區(qū)，該股短線處于中風(fēng)險區(qū)，目前已經(jīng)不適合操作該股，請注意風(fēng)險。 趨勢動向評價：下跌趨勢，看空 　　機(jī)構(gòu)動態(tài)評價：機(jī)構(gòu)持倉比重為30% , 已經(jīng)完全控盤 　　風(fēng)險評估 　　VAR風(fēng)險價值 13.4% 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司公布的數(shù)據(jù) 問題7：簡要描述該股票在過去一年中的走勢，以及與大盤走勢的比較。 答：，該股累計漲幅13.98%、同期上證指數(shù)累計漲幅4.75%、行業(yè)累計漲幅10.97%。 資料或數(shù)據(jù)來源：公司股票行情 8、該股票最近公開發(fā)布的信息是什么時間，簡要內(nèi)容是什么 答：，　　　2013年底到2014年初，雅迪電動車就已陸續(xù)推出5款新車，分別為雅迪X戰(zhàn)警48V、熊貓晶彩版、聚能王小卡丁、金剛狼運(yùn)動版和豪佳72V，在蕭瑟的冬季電動車市場上點(diǎn)燃了一絲溫暖的火苗。近日，雅迪電動車更再接再厲，又推出S蝙蝠俠和G天騎兩款風(fēng)格迥異的新品，成為品牌創(chuàng)新的代表性企業(yè)，更奠定了雅迪電動車在電動車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者地位。隨著全國性霧霾污染的加重，新能源車市場迎來新機(jī)遇，今年我市計劃投入4.5億元用于購買300輛新能源公交車。目前，已有多個業(yè)內(nèi)巨頭搶灘我市新能源車市場。天津力神電池股份有限公司日前也宣布，將在我市投資60億元建設(shè)電池生產(chǎn)基地。 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司公開資料 9：查閱一下最近證券分析機(jī)構(gòu)對該股票的分析，主要內(nèi)容是什么，這種分析是從基本分析角度還是技術(shù)分析的角度作出的。 答：　綜合投資建議：一汽富維（600742）的綜合評分表明該股投資價值較佳，運(yùn)用綜合估值該股的估值區(qū)間在32.32-35.55元之間，股價目前處于低估區(qū)，可以放心持有。 　　12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳，建議你對該股采取參與的態(tài)度。為技術(shù)角度。 資料或數(shù)據(jù)來源：公司公布信息 10：對以下技術(shù)分析指標(biāo)，W＆R、OBV、BIAS、PSY、ARBR、ADL 、ADR、OBOS、MIKE、VR、EXPMA、DMI，任選兩個，對指標(biāo)的含義、指標(biāo)的屬性以及應(yīng)用作出說明。并大致列出在日的該種股票的這兩個指標(biāo)的值。結(jié)合MACD、BOLL、RSI、KDJ等指標(biāo)，從技術(shù)分析的角度,你認(rèn)為該股票應(yīng)上漲、下跌還是走平。 答：Psy含義； 心理線（PSY，Psychological line）是一種建立在研究投資人心理趨向基礎(chǔ)上，將某段時間內(nèi)投資者傾向買方還是賣方的心理與事實轉(zhuǎn)化為數(shù)值，形成人氣指標(biāo)，做為買賣股票的參數(shù)。 屬性； 心理線用來研究在一定時期內(nèi)的投資趨向。計算時考慮的是在一個時間段內(nèi)上漲的天數(shù)與總天數(shù)的比值，所以其值的大小能夠反映出市場投資是趨向于買方還是趨向于賣方。 應(yīng)用；心理線PSY既可應(yīng)用于大盤,也可應(yīng)用于個股。 DL含義；騰落指標(biāo)（ADL）是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計算與觀察的對象，以了解股市人氣狀況，探測股市內(nèi)在的資金動能是強(qiáng)勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術(shù)性指標(biāo)。 屬性；騰落指標(biāo)只反應(yīng)大勢的走向與趨勢，不對個股的漲跌提供訊號。由于市場中常常存在通過拉抬打壓大盤指標(biāo)股，使得指數(shù)走勢失去本來面目的現(xiàn)象，從而影響投資者的準(zhǔn)確判研分析，而騰落指標(biāo)可以很好地消除這類失真影響。 應(yīng)用；騰落指標(biāo)是了解股市人氣狀況，探測大勢內(nèi)在的資金動能是強(qiáng)勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術(shù)性指標(biāo)。 資料或數(shù)據(jù)來源：百度資料。 11：結(jié)合以上關(guān)于個股、板快的相關(guān)內(nèi)容以及技術(shù)分析的指標(biāo)，聯(lián)系宏觀因素，如果讓你對該股票的前景作出判斷，你的觀點(diǎn)是什么，你對該股票價格的心理價位是多少，要買還是要賣。 答： 該股票會持續(xù)上漲，前景很好。心理價位2.40元，會買 資料或數(shù)據(jù)來源：綜合分析 實驗總結(jié)： 通過這次實訓(xùn)讓我大致了解炒股的流程，知道了關(guān)于股票的一些基本信息及術(shù)語。因為是第一次炒股沒有經(jīng)驗，所以經(jīng)過一些數(shù)據(jù)的比較和自己的感覺買了一支當(dāng)時漲的股一汽富維和一支當(dāng)時跌的股湖南天雁，因為要服從T+1規(guī)則，第二天在開市時便立即看了兩支股的漲跌情況，看著股票的市值不斷變動，自己也跟著激動，就像是真的在炒股一樣，為上漲而開心，為下跌而失落。隨著股票不斷上漲變動，最后在上午時將一汽富維股票以22.02元賣出， 雖然為賣出股票后，股票價格還在上漲而后悔，但畢竟還是賺著了，很開心。另一只股暫時沒賣。這次模擬炒股讓我擴(kuò)大了知識面，積累了很多經(jīng)驗，教訓(xùn)，讓我學(xué)會了冷靜分析面對事情，要更加沉穩(wěn)，有遠(yuǎn)見。 指導(dǎo)教師評語及成績 成績： 指導(dǎo)教師簽字： 年 月 日