2014年新版《證券投資學》開放性實驗報告.doc

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遼寧工業(yè)大學 證 券 投 資 實 驗 報 告 經(jīng)濟 學院（系） 經(jīng)濟學 專業(yè) 經(jīng)濟121 班 分析行業(yè) 汽車制造業(yè)行業(yè) 分析公司 一汽富維 學 號　　 120708017 　 學生姓名 黃銀芝 　 　 指導教師 楊 威 實驗日期：自 2014 年 6 月 10 日至 2014 年 6月7日 學 號 120708017 學生姓名 黃銀芝 專業(yè)班級 經(jīng)濟121班 實驗題目 一汽富維上市公司投資價值分析 實 驗 意 義 （1）更好地理解和體會證券投資理論； （2）掌握證券投資技巧及投資分析能力； （3）總結(jié)投資經(jīng)驗、發(fā)現(xiàn)投資規(guī)律、提高投資實戰(zhàn)水平。 實 驗 內(nèi) 容 及 任 務 1.通過系統(tǒng)接受每日即時的證券價格信息，并對宏觀經(jīng)濟面、行業(yè)面、公司基本面分析后，建立自己的自選股票池，作為今后投資的目標股。 2.在模擬交易股票系統(tǒng)中對股票進行模擬買賣，注意結(jié)合技術(shù)面分析把握買賣時機，結(jié)合證券組合理論控制風險，在規(guī)定時間內(nèi)獲得最大收益。 3.將對于市場、行業(yè)、公司研究的結(jié)果總結(jié)出來，并把技術(shù)面分析和證券組合理論分析一一用書面形式反映出來，加以個人評價論述，并將最終模擬賬戶的收益狀況如實反映出來，形成投資研究報告。 一、行業(yè)分析 2011 年汽車市場進入盤整期。2011 年前8 個月汽車市場交易清淡，出現(xiàn)了多年以來最低的同比增速，汽車市場在經(jīng)歷了2009 和2010 年的超高增速以后，預計將會向15%的平均增速水平回歸； 狹義乘用車穩(wěn)定增長，商用車小幅回落。狹義乘用車消費品的性質(zhì)突顯，前8 個月依舊保持正增長；受宏觀經(jīng)濟緊縮影響，重卡、輕卡等商用車出現(xiàn)了負增長；汽車出口是亮點，預計銷量可以達到并超過歷史最高的2008 年，但國別風險較大； 汽車集團集中換帥，汽車市場迎來新的競爭格局。2011 年前3 季度，四大汽車集團中的一汽、東風和長安高層都實現(xiàn)了人事更迭，這預示著汽車市場將迎來新的競爭格局； 向上拐點仍未出現(xiàn)。9 月份節(jié)能補貼標準提高促使消費者提前購車，從而透支了10 月份的汽車銷售；4 季度中高級車價格仍未見底，政策調(diào)控也不會有根本的改變，2010 年的刺激政策退出影響仍在消化中，這三大因素決定了4 季度汽車市場不會出現(xiàn)向上的拐點；繼續(xù)下調(diào)2011 年全年銷量預測。預計全年銷售汽車1900 萬輛，年增長率從9.0%下調(diào)至4.9%；未來五到十年，將是中國汽車產(chǎn)業(yè)充分利用國內(nèi)國際兩種資源，開拓國內(nèi)國際兩個市場的關(guān)鍵時期。單純從國內(nèi)市場的激烈競爭導出對行業(yè)發(fā)展前景和利潤水平的預期則顯著低估了發(fā)展?jié)摿Α．a(chǎn)業(yè)鏈的全球配置是全球汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生的根本性格局變化，“到中國去”已經(jīng)成為趨勢，使中國有望獲取更多的汽車價值鏈環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將顯著提高中國汽車整車和零部件產(chǎn)業(yè)的技術(shù)實力和制造能力?；趶V闊的國內(nèi)市場、顯著的勞動力要素優(yōu)勢、相對完善的制造業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的比較優(yōu)勢快速提升。 從區(qū)域來看，由于中國存在顯著的地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展水平和人均收入水平的差距，轎車消費將逐步從北京、上海等發(fā)達地區(qū)向中等發(fā)達和欠發(fā)達地區(qū)梯次推進。當前沿海較發(fā)達地區(qū)的乘用車千人保有量與北京比仍然很低，但這些省份人均GDP已達到或超過2000美元，將進入汽車快速發(fā)展時期。這些省份總?cè)丝诮咏?億人口，遠遠高于北京，其快速發(fā)展期應該長于一類地區(qū)。 同時，我們認為，宏觀經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定向好，以改善出行條件為重要內(nèi)容的消費結(jié)構(gòu)升級將持續(xù)到2020年。全國高速公路網(wǎng)的形成，新農(nóng)村建設改善農(nóng)村道路狀況，物流業(yè)的蓬勃發(fā)展，為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供條件。 　 二、公司分析 （一）公司經(jīng)營概述 長春一汽四環(huán)汽車股份有限公司(以下簡稱“本公司”)是經(jīng)長春市經(jīng)濟體制改革委員會長體改（1993）123號文批準，由中國第一汽車集團公司、長春一汽四環(huán)集團有限公司（原一汽四環(huán)企業(yè)總公司）、中國汽車工業(yè)總公司長春汽車研究所中實改裝車廠三家共同發(fā)起成立的股份有限公司。由長春市工商行政管理局頒發(fā)了注冊號為2201011103803的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。 　　公司于1996年8月26日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字（1996）135號文批準公開發(fā)行股票并上市流通，股票代碼為600742。2008年12月8日，長春市工商行政管理局下發(fā)了“企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照”。變更后公司中文名稱為長春一汽富維汽車零部件股份有限公司。長春一汽富維汽車零部件股份有限公司辦公地址于2009 年8 月10日由長春市普陽街3505 號遷至長春市汽車產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)東風南街1399號。 公司主要生產(chǎn)一汽-大眾、一汽轎車等一汽集團客戶所需的保險杠總成、儀表板、門板、車燈總成模具等大型模具及中央格柵、立柱、導流板、擾流板等中型模具。項目達產(chǎn)后，將形成大、中型轎車塑料模具180套/年（大型30套、中型150套）的生產(chǎn)能力。 項目的建設將采用高新技術(shù)，推進企業(yè)信息化進程，建立ERP系統(tǒng)，加快企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。公司長期致力于建設具有國際技術(shù)水平、國內(nèi)一流的車用件模具研發(fā)制造基地，形成可持續(xù)發(fā)展的模具工裝產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系，打造一汽集團制造技術(shù)的核心競爭力。 （2） 公司發(fā)展簡介 1.經(jīng)營情況 　　公司在經(jīng)營中出現(xiàn)的問題與困難 　　 　　2009 年下半年，國家宏觀經(jīng)濟政策、汽車市場和原材料價格的波動，都將對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來影響，公司經(jīng)營壓力依然很重，金融危機影響還未消退，全資子公司成本改善能力有待進一步提升。為此，公司要深入落實科學發(fā)展觀，進一步做強自主品牌，以車輪廠為重點，進一步完善管理體提升，通過加大技術(shù)改造、工藝優(yōu)化、制造管理技術(shù)應用等有力措施，降低了主導產(chǎn)品的成本，提高了產(chǎn)品競爭力。在不斷強化全資子公司成本改善能力的同時，進一步擴大合資公司的獲利能力，公司經(jīng)營面貌和產(chǎn)系建設，強化成本改善能力的提升，有效發(fā)揮職能作用，加速提升車輪廠獲利能力，科學高效地完成年度的各項經(jīng)營任務。 　2.　公司經(jīng)營情況回顧 　　2009 年上半年，是金融危機蔓延、對汽車行業(yè)沖擊進一步加大的時期，為抵御全球性金融危機，國家出臺了一系列行業(yè)扶持政策，對國內(nèi)汽車行業(yè)的拉動效果比較明顯，公司抓住機遇，緊跟主機廠自主步伐，明確企業(yè)市場與產(chǎn)品戰(zhàn)略定位，調(diào)整組織架構(gòu)，強化職能管理，經(jīng)營管理水平不斷品競爭力均得以提升。2009 年上半年公司專用車資產(chǎn)和一汽集團廠房土地資產(chǎn)成功進行了置換，使公司減少了專用車分公司的虧損；通過優(yōu)化成本改善能力，有效提升了全資公司獲利能力。 3.2011年工作完成情況 2010年公司主營收入618250萬元，同比增長73.4%，凈利潤63692萬元，同比增長73.4% （三）公司各結(jié)構(gòu)分析 行業(yè)評級 　　最近3個月有83機構(gòu)對一汽富維所屬機動車零配件與設備行業(yè)發(fā)出研報，其中給予行業(yè)領(lǐng)先大市評級的有16家 　　行業(yè)市場相對力道 ★★★ 　　行業(yè)成長性 ★★★★ 　　行業(yè)集中度 ★★★★★ 　　機構(gòu)推薦度 ★★★★ 　　行業(yè)綜合星級 ★★★ PE分布圖 　　一汽富維歷史的市盈率在5倍到120倍之間，當前市盈率為17，目前價值有所低估 　　2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序前9.5%，處于偏低的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前10.9%，處于偏低的位置。 持倉結(jié)構(gòu) 　　一汽富維在過去的一年中，股東戶數(shù)呈增加趨勢，機構(gòu)持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構(gòu)持倉為26.48%，部分機構(gòu)對該股看法有所下調(diào)，倉位下調(diào)-19.36％。 財務數(shù)據(jù) 　　收入趨勢 　　(最新發(fā)布于2009-06-30)一汽富維2009年第二季度實現(xiàn)主營收入13.64億元，比上年同期下降37.17%。 　　盈利趨勢 　　(最新發(fā)布于2009-06-30)一汽富維2009年上半年實現(xiàn)凈利潤1.04億元(基本每股收益0.4910元)，比上年同期增長46.69%。 財務分析 　　規(guī)模增長指標 　　一汽富維過去三年平均銷售增長率為18.51%,在所有上市公司排名（829/1710），在其所在的機動車零配件與設備行業(yè)排名為19/33，外延式增長合理 　　EPS成長性 　　一汽富維過去EPS增長率為222.02%，在所有上市公司排名（110/1710），在其所在的機動車零配件與設備行業(yè)排名為2/33，公司成長性較好 　　盈利能力指標 　　一汽富維過去三年平均盈利能力增長率為278.58%，在所有上市公司排名（107/1710），在所在的機動車零配件與設備行業(yè)排名為 （2/33）。盈利能力較強 　　EPS穩(wěn)定性 　　一汽富維過去EPS穩(wěn)定性在所有上市公司排名（1157/1710），在其所在的機動車零配件與設備行業(yè)排名為25/33 。公司經(jīng)營穩(wěn)定較差 三、個股操作及技術(shù)分析 證券代碼： 1：2014年6月1日該股票所在市場的股票價格指數(shù)、成交量、與昨日比較的變動率。 答： 最高價22.56元，最低價21.58元，成交量211224906 資料或數(shù)據(jù)來源： 公司股票市場反映。 2：2014年6月1日該股票的開盤價、收盤價、最高價、最低價，以及成交量。并根據(jù)股票價格繪出當日K線圖。 答： 開盤價21.70元，收盤價22.44，最高價22.56，最低21.58，成交量211224906 資料或數(shù)據(jù)來源：中金股市資料 3：該上市公司所屬何種行業(yè)，其主營業(yè)務是什么，股本結(jié)構(gòu)如何，第一大股東占多大比例，其余的前四大股東是誰，獨立董事設置了沒有，是誰。設置獨立董事的意義是什么。 答：該上市公司屬于汽車行業(yè)， 公司主要生產(chǎn)一汽-大眾、一汽轎車等一汽集團客戶所需的保險杠總成、儀表板、門板、車燈總成模具等大型模具及中央格柵、立柱、導流板、擾流板等中型模具。股本結(jié)構(gòu)包括流通股和限購股份。第一大股東占20.14%，其余前四大股東分別是長春一汽富晟集團有限公司，長春汽車研究所中實改裝車廠，成都南方房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，南方避險增值基金。設置了獨立董事，有吳博達，宋冬林和羅玉成。 設置獨立董事的意義是：設立獨立董事，對于維護公眾投資者的利益，具有積極的作用 資料或數(shù)據(jù)來源：來自百度文庫中公司資料介紹 4：該上市公司2013年末的每股稅后收益是多少，每股凈資產(chǎn)是多少，2013年最后一個交易日的收盤價是多少，由此計算的市盈率是多少。根據(jù)該股票的最新資料，他的市盈率是多少，是下降了還是上升了。 答：每股稅后收益為1.01，最后一日交易收盤價為17.70元，市盈率高達8倍，每股高凈資產(chǎn)高達13.248元，上升了。 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司股票市場信息 5: 該上市公司2013年末的市凈率是多少，資產(chǎn)收益率是多少，前兩年的資產(chǎn)收益率是多少，與同期的銀行存款比，收益如何，同類上市公司的市凈率、資產(chǎn)收益率是什么水平。 答： 　一汽富維過去三年平均盈利能力增長率為278.58%，2013年度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入94.72億元，同比增長23.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.69億元，同比下降5.78%；每股收益1.74元。其余未在該公司查到數(shù)據(jù)查到數(shù)據(jù)。 同類上市公司選擇的股票是：A股 市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：未查到數(shù)據(jù) 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司介紹 6：該股票屬于哪個板快，說說你對這個板快的了解。你認為該板塊的最大風險是什么 答： 屬于A股，汽富維在過去的一年中，股東戶數(shù)呈增加趨勢，機構(gòu)持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構(gòu)持倉為26.48%，部分機構(gòu)對該股看法有所下調(diào)，倉位下調(diào)-19.36％?！? 　　 該板塊面臨的最大風險是：基本面風險： 該股目前投資價值已經(jīng)被嚴重低估，未來有價值回歸的可能，可以積極關(guān)注。 　　技術(shù)面風險： 大盤短線處于中風險區(qū)，該股短線處于中風險區(qū)，目前已經(jīng)不適合操作該股，請注意風險。 趨勢動向評價：下跌趨勢，看空 　　機構(gòu)動態(tài)評價：機構(gòu)持倉比重為30% , 已經(jīng)完全控盤 　　風險評估 　　VAR風險價值 13.4% 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司公布的數(shù)據(jù) 問題7：簡要描述該股票在過去一年中的走勢，以及與大盤走勢的比較。 答：，該股累計漲幅13.98%、同期上證指數(shù)累計漲幅4.75%、行業(yè)累計漲幅10.97%。 資料或數(shù)據(jù)來源：公司股票行情 8、該股票最近公開發(fā)布的信息是什么時間，簡要內(nèi)容是什么 答：，　　　2013年底到2014年初，雅迪電動車就已陸續(xù)推出5款新車，分別為雅迪X戰(zhàn)警48V、熊貓晶彩版、聚能王小卡丁、金剛狼運動版和豪佳72V，在蕭瑟的冬季電動車市場上點燃了一絲溫暖的火苗。近日，雅迪電動車更再接再厲，又推出S蝙蝠俠和G天騎兩款風格迥異的新品，成為品牌創(chuàng)新的代表性企業(yè)，更奠定了雅迪電動車在電動車行業(yè)的領(lǐng)導者地位。隨著全國性霧霾污染的加重，新能源車市場迎來新機遇，今年我市計劃投入4.5億元用于購買300輛新能源公交車。目前，已有多個業(yè)內(nèi)巨頭搶灘我市新能源車市場。天津力神電池股份有限公司日前也宣布，將在我市投資60億元建設電池生產(chǎn)基地。 資料或數(shù)據(jù)來源：此公司公開資料 9：查閱一下最近證券分析機構(gòu)對該股票的分析，主要內(nèi)容是什么，這種分析是從基本分析角度還是技術(shù)分析的角度作出的。 答：　綜合投資建議：一汽富維（600742）的綜合評分表明該股投資價值較佳，運用綜合估值該股的估值區(qū)間在32.32-35.55元之間，股價目前處于低估區(qū)，可以放心持有。 　　12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳，建議你對該股采取參與的態(tài)度。為技術(shù)角度。 資料或數(shù)據(jù)來源：公司公布信息 10：對以下技術(shù)分析指標，W＆R、OBV、BIAS、PSY、ARBR、ADL 、ADR、OBOS、MIKE、VR、EXPMA、DMI，任選兩個，對指標的含義、指標的屬性以及應用作出說明。并大致列出在日的該種股票的這兩個指標的值。結(jié)合MACD、BOLL、RSI、KDJ等指標，從技術(shù)分析的角度,你認為該股票應上漲、下跌還是走平。 答：Psy含義； 心理線（PSY，Psychological line）是一種建立在研究投資人心理趨向基礎(chǔ)上，將某段時間內(nèi)投資者傾向買方還是賣方的心理與事實轉(zhuǎn)化為數(shù)值，形成人氣指標，做為買賣股票的參數(shù)。 屬性； 心理線用來研究在一定時期內(nèi)的投資趨向。計算時考慮的是在一個時間段內(nèi)上漲的天數(shù)與總天數(shù)的比值，所以其值的大小能夠反映出市場投資是趨向于買方還是趨向于賣方。 應用；心理線PSY既可應用于大盤,也可應用于個股。 DL含義；騰落指標（ADL）是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計算與觀察的對象，以了解股市人氣狀況，探測股市內(nèi)在的資金動能是強勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術(shù)性指標。 屬性；騰落指標只反應大勢的走向與趨勢，不對個股的漲跌提供訊號。由于市場中常常存在通過拉抬打壓大盤指標股，使得指數(shù)走勢失去本來面目的現(xiàn)象，從而影響投資者的準確判研分析，而騰落指標可以很好地消除這類失真影響。 應用；騰落指標是了解股市人氣狀況，探測大勢內(nèi)在的資金動能是強勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術(shù)性指標。 資料或數(shù)據(jù)來源：百度資料。 11：結(jié)合以上關(guān)于個股、板快的相關(guān)內(nèi)容以及技術(shù)分析的指標，聯(lián)系宏觀因素，如果讓你對該股票的前景作出判斷，你的觀點是什么，你對該股票價格的心理價位是多少，要買還是要賣。 答： 該股票會持續(xù)上漲，前景很好。心理價位2.40元，會買 資料或數(shù)據(jù)來源：綜合分析 實驗總結(jié)： 通過這次實訓讓我大致了解炒股的流程，知道了關(guān)于股票的一些基本信息及術(shù)語。因為是第一次炒股沒有經(jīng)驗，所以經(jīng)過一些數(shù)據(jù)的比較和自己的感覺買了一支當時漲的股一汽富維和一支當時跌的股湖南天雁，因為要服從T+1規(guī)則，第二天在開市時便立即看了兩支股的漲跌情況，看著股票的市值不斷變動，自己也跟著激動，就像是真的在炒股一樣，為上漲而開心，為下跌而失落。隨著股票不斷上漲變動，最后在上午時將一汽富維股票以22.02元賣出， 雖然為賣出股票后，股票價格還在上漲而后悔，但畢竟還是賺著了，很開心。另一只股暫時沒賣。這次模擬炒股讓我擴大了知識面，積累了很多經(jīng)驗，教訓，讓我學會了冷靜分析面對事情，要更加沉穩(wěn)，有遠見。 指導教師評語及成績 成績： 指導教師簽字： 年 月 日