china tree 咨詢有限公司的財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
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2.綜合分析那部分，沒有分析呀，就是杜邦分析那部分 要加綜合的分析（已加）
3.在分析之后加一部分，提出存在的問題（問題已在分析中指出）
4.最后一部分建議，要針對(duì)前面的問題，不要太空洞(已加）
china tree 咨詢有限公司的財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
摘要：為了將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成有用的信息，從了準(zhǔn)確反映企業(yè)過去的晶瑩成果、財(cái)務(wù)狀況、未來變動(dòng)供企業(yè)的投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人、供應(yīng)商做出正確決策，決策者有必要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行正確分析。本文運(yùn)用財(cái)務(wù)分析相關(guān)理論分析了china tree 咨詢有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并在對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上針對(duì)性地提出了相應(yīng)的改進(jìn)措施。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；比率分析；改進(jìn)措施
Abstract：For the financial statement data into useful information, from the crystal accurately reflect the results of past business, financial condition, future changes for corporate investors, creditors, managers, vendors make the right decisions, it is necessary for business decision makers proper analysis of the financial statements. In this paper, theoretical analysis of the financial analysis of financial condition and operating performance of china tree Consulting Co., Ltd., and its puts forward corresponding measures on the basis of comprehensive evaluation.
Key word：Financial evaluation; ratio analysis; improvements
目錄
1 前言 3
2 china tree咨詢有限公司基本情況 3
2.1china tree 咨詢咨詢有限公司簡(jiǎn)述 3
3 財(cái)務(wù)狀況分析 5
4 公司發(fā)展建議 9
4.2.2 努力挖掘項(xiàng)目的創(chuàng)新性 9
4.2.3 深刻認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)性 10
4.3償債能力較強(qiáng),但負(fù)債比率還有提升的空間 10
4.4資產(chǎn)管理能力有待加強(qiáng) 10
結(jié)束語 10
參考文獻(xiàn) 11
致謝 11
1 前言
隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立、發(fā)展與完善，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)體制都發(fā)生了很大變化。建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)債明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度已成為我國(guó)企業(yè)制度改革的目標(biāo)和方向。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的所有者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和政府經(jīng)濟(jì)管理者都站在各自的立場(chǎng)上，或從各自的目的和利益出發(fā)，關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。國(guó)家在宏觀經(jīng)濟(jì)政策和環(huán)境方面也為分析和掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況創(chuàng)造了條件。
財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告了公司過去的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和目前的財(cái)務(wù)狀況，并提供了公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最廣泛的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。投資者和利益相關(guān)者正是依靠這些數(shù)據(jù)所產(chǎn)生的信息來了解公司的計(jì)劃、業(yè)績(jī)和管理人員。但是，財(cái)務(wù)報(bào)表有自己的結(jié)構(gòu)、編制要求和反映目的。所以，財(cái)務(wù)報(bào)表所揭示的信息并不是直觀地展現(xiàn)在報(bào)表使用者面前。要探求財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的有價(jià)值的信息，就需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行有效的分析。
2 china tree咨詢有限公司基本情況
2.1china tree 咨詢咨詢有限公司簡(jiǎn)述
china tree 咨詢有限公司成立于 1996 年，是國(guó)家發(fā)改委授予的甲級(jí)咨詢公司，中國(guó)招投標(biāo)協(xié)會(huì)理事單位，世界銀行與亞洲開發(fā)銀行分別注冊(cè)的咨詢公司。公司秉承“合作、包容、專業(yè)、負(fù)責(zé)”的價(jià)值觀，以提高城市建設(shè)和管理效率、影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展為使命，立志成為世界知名的中國(guó)智庫機(jī)構(gòu)。china tree 咨詢致力于打造一支代表中國(guó)水平、有能力解決實(shí)際問題的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)；培養(yǎng)一批業(yè)內(nèi)知名并經(jīng)常擔(dān)任市長(zhǎng)、省長(zhǎng)、部長(zhǎng)甚至總理顧問的專家。
公司下設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部、城市開發(fā)事業(yè)部、市場(chǎng)部、china tree 咨詢研究院、知識(shí)管理與培訓(xùn)部、人力行政部和財(cái)務(wù)部。china tree 咨詢有咨詢專家七十余人，均具有良好的教育背景和扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，擁有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的項(xiàng)目實(shí)踐。
公司主要從事基礎(chǔ)設(shè)施的投融資咨詢、基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)改制與管理咨詢、新城與開發(fā)區(qū)建設(shè)的投融資與管理咨詢、政策和體制研究咨詢。服務(wù)領(lǐng)域包括供排水、環(huán)境衛(wèi)生、燃?xì)鉄崃?、發(fā)電、交通通訊、土地一級(jí)開發(fā)、新城、開發(fā)區(qū)、大型綜合開發(fā)項(xiàng)目以及世行和亞行業(yè)務(wù)。china tree 咨詢是各級(jí)政府發(fā)展城市經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)參與城市建設(shè)、投資和管理可以依托的智庫。
2.2公司財(cái)務(wù)基本狀況
財(cái)務(wù)分析，是指以財(cái)務(wù)報(bào)告和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析可以將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，能對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力作出評(píng)價(jià)，并找出存在的問題。本文整理出該公司近兩年資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，嘗試在對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，找出制約公司發(fā)展的因素，并探討其改進(jìn)措施。下面是公司近兩年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表（表 1、表 2）
表1 公司近兩年（主要發(fā)生科目）資產(chǎn)負(fù)債表 （單位：元）
資 產(chǎn)
期初余額
期末余額
負(fù)債和所有者權(quán)益
期初余額
期末余額
資 產(chǎn)
負(fù)債
貨幣資金
128 670.18
145 389.48
應(yīng)付賬款
47 521.50
47 521.50
應(yīng)收賬款
161 210.28
175 410.27
預(yù)收款項(xiàng)
293 852.60
293 852.60
其他應(yīng)收款
423 418.40
391 323.00
應(yīng)付福利費(fèi)
5 712.38
5 790.00
預(yù)付款項(xiàng)
88 030.12
40 230.12
其他應(yīng)付款
21 012.79
21 012.79
待攤費(fèi)用
11 681.11
13 019.17
負(fù)債合計(jì)
368 099.27
368 176.89
固定資產(chǎn)
94 663.00
94 663.00
實(shí)收資本
800 000.00
800 000.00
累計(jì)折舊
24 487.09
25 316.20
未分配利潤(rùn)
6 367.49
7 143.31
資產(chǎn)合計(jì)
1174 466.76
1175 320.20
所有者權(quán)益合計(jì)
80 6367.49
807 143.31
表2 公司近兩年利潤(rùn)表 （單位：元）
項(xiàng) 目
2013金額
2012金額
一、營(yíng)業(yè)收入
44 200.00
32 056.00
減：營(yíng)業(yè)成本
39 903.86
27 556.00
營(yíng)業(yè)稅金及附加
1 445.34
1 067.47
管理費(fèi)用
2 068.82
2 658.44
財(cái)務(wù)費(fèi)用
6.16
- 334.89
二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
775.82
1 108.98
加：營(yíng)業(yè)外收入
0.00
0.00
減：營(yíng)業(yè)外支出
0.00
0.00
三、利潤(rùn)總額
775.82
1 108.98
減：所得稅費(fèi)用（25%）
193.96
277.25
四、凈利潤(rùn)
581.86
831.73
3 財(cái)務(wù)狀況分析
3.1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
從公司資產(chǎn)負(fù)債表（表 1）中看出，公司流動(dòng)資產(chǎn)中被占用的、應(yīng)當(dāng)及時(shí)收回但沒有回收的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的 51.24%，所以公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的管理，關(guān)注應(yīng)收款項(xiàng)的質(zhì)量。同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的30.80%，說明市場(chǎng)業(yè)務(wù)開展情況的變化會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司所提供服務(wù)的市場(chǎng)，不斷進(jìn)行變革和創(chuàng)新，密切跟蹤公司服務(wù)成果的轉(zhuǎn)化能力?？傮w來看，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，資產(chǎn)的盈利能力沒有顯著的提高，因此公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。
3.2 償債能力分析
（1） 短期償債能力：公司短期償債能力是企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，公司能否償還短期債務(wù)，取決于公司債務(wù)的多少以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)等。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是反映公司短期償債能力的常用指標(biāo)。一般情況下，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率越高，則償債能力越強(qiáng)。從流動(dòng)比率上看，參考同行業(yè)數(shù)據(jù)，公司流動(dòng)比率為 1.88 時(shí)較為合理，公司流動(dòng)比率為 3，雖然較高，但是也說明公司滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金可能過多，從而可能會(huì)影響到公司的盈利能力。再?gòu)乃賱?dòng)比率上看，企業(yè)速動(dòng)比率為1.12 時(shí)較為合理，公司速動(dòng)比率為 2.08，高于1，但是從公司的資產(chǎn)負(fù)債表中反映出公司應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率較大，回收不易，因而也影響到了公司的短期償債能力。
（2） 長(zhǎng)期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率可以反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，比率越高，說明企業(yè)的償債能力越差；反之，償債能力越強(qiáng)。從表 3 中數(shù)據(jù)看出，公司的資產(chǎn)負(fù)債率基本維持在 0.31 的水平上，通過和歷史數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)的比較，公司的長(zhǎng)期償債能力相對(duì)穩(wěn)定。
表3公司償債能力指標(biāo)表
項(xiàng)目名稱
2013
2012
流動(dòng)比率
3.00
3.00
速動(dòng)比率
2.04
2.18
資產(chǎn)負(fù)債率
0.31
0.31
3.3 成本費(fèi)用分析
從公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表（表 4）中可以看出，公司2013實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.42 萬元，較2012的 3.21 萬元增長(zhǎng)了37.88%，但2013主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為 3.99 萬元，與2012的 2.76 萬元相比也有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)44.81%，超過了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增幅。2013管理費(fèi)用為 0.21 萬元，與2012 0.27 萬元相比有較大幅度下降，下降22.18%，2013管理費(fèi)用占銷售收入的比例為4.68%，與2012 8.29%相比有較大幅度的降低，降低3.61 個(gè)百分點(diǎn)。公司2013管理費(fèi)用支出大幅下降，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)雖然未受影響，但盈利水平不升反降，所以公司在今后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)當(dāng)充分考慮管理費(fèi)用的控制和其他成本費(fèi)用支出增長(zhǎng)項(xiàng)目的合理性。
表4公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表
項(xiàng)目名稱
本 期
上 期
數(shù)值(萬元)
增長(zhǎng)率(%)
數(shù)值(萬元)
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
4.42
37.88
3.21
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
3.99
44.81
2.76
管理費(fèi)用
0.21
- 22.18
0.27
實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)
0.08
- 30.04
0.11
3.4 運(yùn)營(yíng)能力分析
企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)效率的高低。資金運(yùn)用效率高、循環(huán)快，則企業(yè)可以較少的投入獲取比較多的收益。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力直接影響和關(guān)系著企業(yè)的償債能力和盈利能力，體現(xiàn)著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。營(yíng)運(yùn)能力包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)率等。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度快、流動(dòng)性強(qiáng)。根據(jù)表 5 的數(shù)據(jù)，公司2013應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2012有所提高，但仍然處在較低水平，警示公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，避免出現(xiàn)壞賬，影響公司運(yùn)營(yíng)能力。同樣，公司的存貨周轉(zhuǎn)速度也同時(shí)反映出公司在經(jīng)營(yíng)效率和水平上存在一定的問題，需要公司及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。
表5 公司運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)表
項(xiàng)目名稱
2013
2012
周轉(zhuǎn)率
1.52
1.17
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
3.15
2.65
營(yíng)業(yè)周期
351.76
443.28
3.5 盈利能力分析
盈利能力反映了企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，在公司盈利能力指標(biāo)表（表 6）中，通過公司近兩個(gè)月營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等各項(xiàng)指標(biāo)的對(duì)比發(fā)現(xiàn)，公司2013的盈利能力明顯下降，所以公司需要重視對(duì)管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等成本費(fèi)用的管理，降低公司獲取收益的代價(jià)，同時(shí)增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管理，積極爭(zhēng)取更好的途徑和方式增加營(yíng)業(yè)收入，提高企業(yè)盈利能力。
表6 公司盈利能力指標(biāo)表 （單位%）
項(xiàng)目名稱
2013
2012
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
1.76
3.46
凈資產(chǎn)收益率
0.10
0.14
成本費(fèi)用利潤(rùn)率
1.79
3.58
總資產(chǎn)報(bào)酬率
0.07
0.07
3.6經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
從公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表（表7）中可以發(fā)現(xiàn)，由于公司的資本結(jié)構(gòu)不合理，成本費(fèi)用率過低，應(yīng)收賬款管理不善，流動(dòng)資本利用率低等因素，影響了公司的運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力等，與2012相比，2013公司盈虧平衡點(diǎn)提高，經(jīng)營(yíng)安全水平降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)加大從而加大了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
表7公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表
項(xiàng)目名稱
2013
2012
數(shù)值(萬元)
增反率(%)
數(shù)值(萬元)
盈虧平衡點(diǎn)
3.22
48.26
2.17
經(jīng)營(yíng)安個(gè)水平
0.27
一15.77
0.32
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
3.65
一8.70
4.00
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
0.99
一30.75
1.43
3.7綜合能力分析—杜邦分析法
杜邦分析法又稱杜邦分析體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系，通過建立一套財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合模型，來綜合、系統(tǒng)地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及其經(jīng)濟(jì)效益的一種方法。應(yīng)該說明的是，杜邦財(cái)務(wù)分析體系不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而是原財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分解。利用杜邦分析法進(jìn)行綜合分析時(shí)，通常是以所有者權(quán)益報(bào)酬率為綜合指標(biāo)，以總資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益乘數(shù)為核心，進(jìn)行層層分解，讓分解后的各個(gè)指標(biāo)彼此發(fā)生關(guān)聯(lián)構(gòu)成一個(gè)完整的指標(biāo)體系。 對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果綜合體現(xiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是權(quán)益凈利率。該指標(biāo)代表了所有者投入資金的獲利能力，反映了企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率。決定權(quán)益凈利率高低的三個(gè)方面——權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明區(qū)也有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿效益，同時(shí)也給企業(yè)帶來了較多的風(fēng)險(xiǎn)。銷售凈利率高低的分析，需要從銷售額和銷售成本兩個(gè)方面進(jìn)行。這方面的分析是有關(guān)盈利能力的分析。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入能力的指標(biāo)。對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，則需對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析。除了對(duì)資產(chǎn)的各構(gòu)成部分從占用量上是否合理進(jìn)行分析外，還可以通過對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)部分使用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問題出在哪里。下面是利用“杜邦分析體系”進(jìn)行具體分析：
1.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率的分析
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率可進(jìn)一步分解為稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。
(1)稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的分析
稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率是稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率,反映1元營(yíng)業(yè)收入產(chǎn)生多少稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。從表6、7可以看出,公司2013年稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由2012年的5.46%提高到7.14%,這一變動(dòng)影響因素使2013年的凈資產(chǎn)收益率增加1.23%。反映出2013年由于國(guó)家一系列有利政策的實(shí)施,使公司的營(yíng)業(yè)收入和稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)都有大幅增長(zhǎng),其中稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度,使得稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率提高。
(2)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比率,反映企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的利用效率。表6、7中,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2012年1.19%提高到1.42%,使2013年凈資產(chǎn)收益率增加0.98%。同樣說明由于2013年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn),表現(xiàn)在營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等大幅提升,使得2013年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加,但增長(zhǎng)幅度并未超過營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度,從而提高了凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
(3)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率的分析
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率是稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比率,反映公司從1元凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中得到的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。綜合稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率與凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)結(jié)果,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率由2012年的6.48%提高到10.n%,使公司2013年凈資產(chǎn)收益率增加2.21%。
4 公司發(fā)展建議
4.1清晰完整的發(fā)展戰(zhàn)略
公司的發(fā)展必須要有明確的發(fā)展戰(zhàn)略，它要清楚地規(guī)劃和表達(dá)公司發(fā)展的“愿景”和“使命”，包括：公司堅(jiān)持的持久的和本質(zhì)的原則，即核心價(jià)值觀；公司存在的理由和目的，即核心目標(biāo)，發(fā)展戰(zhàn)略是公司的靈魂。公司的持續(xù)成長(zhǎng)和發(fā)展，從根本上來講取決于所從事項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。具體來說，本文認(rèn)為，公司項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)從對(duì)外部機(jī)遇的把握和對(duì)內(nèi)部能力的培養(yǎng)兩個(gè)維度出發(fā)：一方面，在對(duì)公司所處行業(yè)環(huán)境的機(jī)遇和威脅進(jìn)行準(zhǔn)確分析的基礎(chǔ)上，抓住競(jìng)爭(zhēng)要點(diǎn)，選擇行動(dòng)方向，這需要建立在準(zhǔn)確的市場(chǎng)環(huán)境分析的基礎(chǔ)上；另一方面，在公司內(nèi)部倡導(dǎo)持續(xù)的變革和創(chuàng)新，充分整合現(xiàn)有資源，實(shí)行差別化的市場(chǎng)戰(zhàn)略，這需要公司實(shí)施科學(xué)的運(yùn)營(yíng)管理。公司項(xiàng)目致力于人力資源的培訓(xùn)與開發(fā)，其對(duì)企業(yè)的意義并不局限于對(duì)員工技能與能力的培養(yǎng)，更通過其深化組織發(fā)展，推行企業(yè)管理行為與文化實(shí)踐活動(dòng)。
4.2 準(zhǔn)確的市場(chǎng)環(huán)境分析
4.2.1充分預(yù)計(jì)項(xiàng)目的前瞻性
進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)生存的環(huán)境變得更繁復(fù)和多變，企業(yè)所經(jīng)歷的來自全球一體化的壓力、信息網(wǎng)絡(luò)化的壓力、知識(shí)與創(chuàng)新的壓力、投資者的壓力、企業(yè)變革的壓力等各種前所未有的力量的沖擊和挑戰(zhàn)，每一種沖擊和挑戰(zhàn)都對(duì)企業(yè)人力資源的培訓(xùn)與開發(fā)提出了更新、更高的要求，諸如：對(duì)企業(yè)持續(xù)學(xué)習(xí)能力的要求、對(duì)員工核心專長(zhǎng)與技能培養(yǎng)的要求、對(duì)員工素質(zhì)能力提升的要求等等。公司項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)充分抓住這些需要，在實(shí)施培訓(xùn)和開發(fā)活動(dòng)的環(huán)節(jié)中引導(dǎo)企業(yè)以全球化的視野，從支撐企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的角度去思考和構(gòu)建人力資源培訓(xùn)與開發(fā)的系統(tǒng)，使企業(yè)在未來長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)先。
4.2.2 努力挖掘項(xiàng)目的創(chuàng)新性
通過調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有傳統(tǒng)的培訓(xùn)開發(fā)服務(wù)，僅僅是對(duì)員工進(jìn)行知識(shí)、技能方面的培訓(xùn)，這些已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要。公司培訓(xùn)開發(fā)實(shí)施應(yīng)當(dāng)在優(yōu)化員工傳統(tǒng)培訓(xùn)的基礎(chǔ)上，將對(duì)員工態(tài)度的改變、行為的塑造、合作精神的培養(yǎng)及個(gè)體潛能的開發(fā)等內(nèi)容融入其中，并將其作用進(jìn)行深化，努力成為企業(yè)人力資源保健與激勵(lì)的重要措施之一。
4.2.3 深刻認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)性
企業(yè)組織與人員的優(yōu)化配置一直是支配企業(yè)人力資源管理活動(dòng)的一個(gè)重要思想，同時(shí)也是企業(yè)減少成本壓力所必須面對(duì)的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。公司項(xiàng)目作為從事人力資源培訓(xùn)開發(fā)與服務(wù)外包的專業(yè)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)更廣泛地整合專業(yè)人才資源，努力聚集富有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，為企業(yè)提供專業(yè)水平和工作效益更高的服務(wù)。這恰恰是一般企業(yè)，尤其是中小企業(yè)無法做到的。憑借這一點(diǎn)去吸引更多的企業(yè)，使其逐漸確立起“集中優(yōu)勢(shì)力量去做擅長(zhǎng)的并且必須花時(shí)間的工作，而把不具有核心能力的活動(dòng)外包出去”的信念。
4.3償債能力較強(qiáng),但負(fù)債比率還有提升的空間
從公司的流動(dòng)比率、速凍比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等短期償債能力指標(biāo)分析來看,公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量充足,資產(chǎn)流動(dòng)性水平較高,短期償債能力和應(yīng)變能力較強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。但各指標(biāo)與同行業(yè)水平相比較高,表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不夠充分,盈利能力不強(qiáng)。從長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)來看,公司負(fù)債比率較低,長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。而2013年資產(chǎn)負(fù)債率的提高主要源于流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)比重的提高,而其他負(fù)債變動(dòng)較小;并且從上一章財(cái)務(wù)綜合分析可以看出,2013年公司的杠桿貢獻(xiàn)率有所下降,說明負(fù)債比率還有提升的空間。
4.4資產(chǎn)管理能力有待加強(qiáng)
從公司的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看,除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)較快以外,公司其他各項(xiàng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)在同行業(yè)中均處于偏低水平,公司的流動(dòng)資產(chǎn)占用水平較高,變現(xiàn)速度較慢,非流動(dòng)資產(chǎn)利用不夠充分,公司利用各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率較低。即使2013年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)39%,但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力仍未得到明顯改善,可見公司經(jīng)營(yíng)壓力有所增加。
結(jié)束語
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)要想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，提高自我競(jìng)爭(zhēng)能力和自我發(fā)展能力，把握住經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，就要重視財(cái)務(wù)分析，注重管理，向管理要效益，實(shí)行收支監(jiān)管，強(qiáng)化成本意識(shí)，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，更好的價(jià)格服務(wù)社會(huì)也成就自己。作為企業(yè)的管理層應(yīng)該熟練掌握正確的分析方法，將財(cái)務(wù)報(bào)表細(xì)化為可靠的財(cái)務(wù)指標(biāo)，分類表達(dá)經(jīng)濟(jì)信息，真實(shí)、全面地反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，指導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。雖然財(cái)務(wù)分析和報(bào)表本身有其客觀存在的缺陷，但它的實(shí)用性不容忽視，相信在未來財(cái)務(wù)分析也將不斷的改進(jìn)，以便更好的服務(wù)于使用者。
參考文獻(xiàn)
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致謝
值此即將完成學(xué)業(yè)之際，我要衷心地感謝導(dǎo)師在學(xué)習(xí)和生活中給予的諄諄教誨和悉心的關(guān)懷。在論文的選題、研究以及撰寫過程中，自始至終得到了導(dǎo)師的精心指導(dǎo)和熱情幫助，其中無不凝聚著導(dǎo)師的心血和汗水。導(dǎo)師嚴(yán)謹(jǐn)求實(shí)和一絲不茍的學(xué)風(fēng)、扎實(shí)勤勉和孜孜不倦的工作態(tài)度時(shí)刻激勵(lì)著我努力學(xué)習(xí)，并將鞭策我在未來的工作中銳意進(jìn)取、奮發(fā)努力。導(dǎo)師的指導(dǎo)將使我終生受益。
衷心感謝我的家人，他們無私的關(guān)懷是我努力進(jìn)取的動(dòng)力，使我永遠(yuǎn)不會(huì)
感覺孤單和疲倦。
衷心感謝對(duì)我碩士論文進(jìn)行評(píng)審的各位專家教授，感謝他們對(duì)論文的指導(dǎo)和提出的寶貴意見、
最后，向所有關(guān)心和幫助過我的人們致以衷心的感謝。
china tree 咨詢有限公司的財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
摘要：為了將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成有用的信息，從了準(zhǔn)確反映企業(yè)過去的晶瑩成果、財(cái)務(wù)狀況、未來變動(dòng)供企業(yè)的投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人、供應(yīng)商做出正確決策，決策者有必要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行正確分析。本文運(yùn)用財(cái)務(wù)分析相關(guān)理論分析了china tree 咨詢有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并在對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上針對(duì)性地提出了相應(yīng)的改進(jìn)措施。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；比率分析；改進(jìn)措施
Abstract：For the financial statement data into useful information, from the crystal accurately reflect the results of past business, financial condition, future changes for corporate investors, creditors, managers, vendors make the right decisions, it is necessary for business decision makers proper analysis of the financial statements. In this paper, theoretical analysis of the financial analysis of financial condition and operating performance of china tree Consulting Co., Ltd., and its puts forward corresponding measures on the basis of comprehensive evaluation.
Key word：Financial evaluation; ratio analysis; improvements
目錄
1 前言 3
2 china tree咨詢有限公司基本情況 3
2.1china tree 咨詢咨詢有限公司簡(jiǎn)述 3
2.2公司財(cái)務(wù)基本狀況 4
3 財(cái)務(wù)狀況分析 5
3.1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 5
3.2 償債能力分析 6
3.3 成本費(fèi)用分析 6
3.4 運(yùn)營(yíng)能力分析 7
3.5 盈利能力分析 7
3.6經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 8
3.7綜合能力分析—杜邦分析法 8
4 公司發(fā)展建議 9
4.1清晰完整的發(fā)展戰(zhàn)略 9
4.2 準(zhǔn)確的市場(chǎng)環(huán)境分析 9
4.2.1充分預(yù)計(jì)項(xiàng)目的前瞻性 9
4.2.2 努力挖掘項(xiàng)目的創(chuàng)新性 10
4.2.3 深刻認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)性 10
結(jié)束語 10
參考文獻(xiàn) 11
致謝 11
1 前言
隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立、發(fā)展與完善，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)體制都發(fā)生了很大變化。建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)債明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度已成為我國(guó)企業(yè)制度改革的目標(biāo)和方向。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的所有者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和政府經(jīng)濟(jì)管理者都站在各自的立場(chǎng)上，或從各自的目的和利益出發(fā)，關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。國(guó)家在宏觀經(jīng)濟(jì)政策和環(huán)境方面也為分析和掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況創(chuàng)造了條件。
財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告了公司過去的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和目前的財(cái)務(wù)狀況，并提供了公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最廣泛的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。投資者和利益相關(guān)者正是依靠這些數(shù)據(jù)所產(chǎn)生的信息來了解公司的計(jì)劃、業(yè)績(jī)和管理人員。但是，財(cái)務(wù)報(bào)表有自己的結(jié)構(gòu)、編制要求和反映目的。所以，財(cái)務(wù)報(bào)表所揭示的信息并不是直觀地展現(xiàn)在報(bào)表使用者面前。要探求財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的有價(jià)值的信息，就需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行有效的分析。
2 china tree咨詢有限公司基本情況
2.1china tree 咨詢咨詢有限公司簡(jiǎn)述
china tree 咨詢有限公司成立于 1996 年，是國(guó)家發(fā)改委授予的甲級(jí)咨詢公司，中國(guó)招投標(biāo)協(xié)會(huì)理事單位，世界銀行與亞洲開發(fā)銀行分別注冊(cè)的咨詢公司。公司秉承“合作、包容、專業(yè)、負(fù)責(zé)”的價(jià)值觀，以提高城市建設(shè)和管理效率、影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展為使命，立志成為世界知名的中國(guó)智庫機(jī)構(gòu)。china tree 咨詢致力于打造一支代表中國(guó)水平、有能力解決實(shí)際問題的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)；培養(yǎng)一批業(yè)內(nèi)知名并經(jīng)常擔(dān)任市長(zhǎng)、省長(zhǎng)、部長(zhǎng)甚至總理顧問的專家。
公司下設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部、城市開發(fā)事業(yè)部、市場(chǎng)部、china tree 咨詢研究院、知識(shí)管理與培訓(xùn)部、人力行政部和財(cái)務(wù)部。china tree 咨詢有咨詢專家七十余人，均具有良好的教育背景和扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，擁有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的項(xiàng)目實(shí)踐。
公司主要從事基礎(chǔ)設(shè)施的投融資咨詢、基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)改制與管理咨詢、新城與開發(fā)區(qū)建設(shè)的投融資與管理咨詢、政策和體制研究咨詢。服務(wù)領(lǐng)域包括供排水、環(huán)境衛(wèi)生、燃?xì)鉄崃Αl(fā)電、交通通訊、土地一級(jí)開發(fā)、新城、開發(fā)區(qū)、大型綜合開發(fā)項(xiàng)目以及世行和亞行業(yè)務(wù)。china tree 咨詢是各級(jí)政府發(fā)展城市經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)參與城市建設(shè)、投資和管理可以依托的智庫。
2.2公司財(cái)務(wù)基本狀況
財(cái)務(wù)分析，是指以財(cái)務(wù)報(bào)告和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析可以將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，能對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力作出評(píng)價(jià)，并找出存在的問題。本文整理出該公司近兩個(gè)月資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，嘗試在對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，找出制約公司發(fā)展的因素，并探討其改進(jìn)措施。下面是公司近兩月的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表（表 1、表 2）
表1 公司近兩月（主要發(fā)生科目）資產(chǎn)負(fù)債表 （單位：元）
資 產(chǎn)
期初余額
期末余額
負(fù)債和所有者權(quán)益
期初余額
期末余額
資 產(chǎn)
負(fù)債
貨幣資金
128 670.18
145 389.48
應(yīng)付賬款
47 521.50
47 521.50
應(yīng)收賬款
161 210.28
175 410.27
預(yù)收款項(xiàng)
293 852.60
293 852.60
其他應(yīng)收款
423 418.40
391 323.00
應(yīng)付福利費(fèi)
5 712.38
5 790.00
預(yù)付款項(xiàng)
88 030.12
40 230.12
其他應(yīng)付款
21 012.79
21 012.79
待攤費(fèi)用
11 681.11
13 019.17
負(fù)債合計(jì)
368 099.27
368 176.89
固定資產(chǎn)
94 663.00
94 663.00
實(shí)收資本
800 000.00
800 000.00
累計(jì)折舊
24 487.09
25 316.20
未分配利潤(rùn)
6 367.49
7 143.31
資產(chǎn)合計(jì)
1174 466.76
1175 320.20
所有者權(quán)益合計(jì)
80 6367.49
807 143.31
表2 公司近兩個(gè)月利潤(rùn)表 （單位：元）
項(xiàng) 目
2013金額
2012金額
一、營(yíng)業(yè)收入
44 200.00
32 056.00
減：營(yíng)業(yè)成本
39 903.86
27 556.00
營(yíng)業(yè)稅金及附加
1 445.34
1 067.47
管理費(fèi)用
2 068.82
2 658.44
財(cái)務(wù)費(fèi)用
6.16
- 334.89
二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
775.82
1 108.98
加：營(yíng)業(yè)外收入
0.00
0.00
減：營(yíng)業(yè)外支出
0.00
0.00
三、利潤(rùn)總額
775.82
1 108.98
減：所得稅費(fèi)用（25%）
193.96
277.25
四、凈利潤(rùn)
581.86
831.73
3 財(cái)務(wù)狀況分析
3.1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
從公司資產(chǎn)負(fù)債表（表 1）中看出，公司流動(dòng)資產(chǎn)中被占用的、應(yīng)當(dāng)及時(shí)收回但沒有回收的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的 51.24%，所以公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的管理，關(guān)注應(yīng)收款項(xiàng)的質(zhì)量。同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的30.80%，說明市場(chǎng)業(yè)務(wù)開展情況的變化會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司所提供服務(wù)的市場(chǎng)，不斷進(jìn)行變革和創(chuàng)新，密切跟蹤公司服務(wù)成果的轉(zhuǎn)化能力?？傮w來看，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，資產(chǎn)的盈利能力沒有顯著的提高，因此公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。
3.2 償債能力分析
（1） 短期償債能力：公司短期償債能力是企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，公司能否償還短期債務(wù)，取決于公司債務(wù)的多少以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)等。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是反映公司短期償債能力的常用指標(biāo)。一般情況下，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率越高，則償債能力越強(qiáng)。從流動(dòng)比率上看，參考同行業(yè)數(shù)據(jù)，公司流動(dòng)比率為 1.88 時(shí)較為合理，公司流動(dòng)比率為 3，雖然較高，但是也說明公司滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金可能過多，從而可能會(huì)影響到公司的盈利能力。再?gòu)乃賱?dòng)比率上看，企業(yè)速動(dòng)比率為1.12 時(shí)較為合理，公司速動(dòng)比率為 2.08，高于1，但是從公司的資產(chǎn)負(fù)債表中反映出公司應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率較大，回收不易，因而也影響到了公司的短期償債能力。
（2） 長(zhǎng)期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率可以反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，比率越高，說明企業(yè)的償債能力越差；反之，償債能力越強(qiáng)。從表 3 中數(shù)據(jù)看出，公司的資產(chǎn)負(fù)債率基本維持在 0.31 的水平上，通過和歷史數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)的比較，公司的長(zhǎng)期償債能力相對(duì)穩(wěn)定。
表3公司償債能力指標(biāo)表
項(xiàng)目名稱
2013
2012
流動(dòng)比率
3.00
3.00
速動(dòng)比率
2.04
2.18
資產(chǎn)負(fù)債率
0.31
0.31
3.3 成本費(fèi)用分析
從公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表（表 4）中可以看出，公司2013實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.42 萬元，較2012的 3.21 萬元增長(zhǎng)了37.88%，但2013主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為 3.99 萬元，與2012的 2.76 萬元相比也有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)44.81%，超過了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增幅。2013管理費(fèi)用為 0.21 萬元，與2012 0.27 萬元相比有較大幅度下降，下降22.18%，2013管理費(fèi)用占銷售收入的比例為4.68%，與2012 8.29%相比有較大幅度的降低，降低3.61 個(gè)百分點(diǎn)。公司2013管理費(fèi)用支出大幅下降，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)雖然未受影響，但盈利水平不升反降，所以公司在今后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)當(dāng)充分考慮管理費(fèi)用的控制和其他成本費(fèi)用支出增長(zhǎng)項(xiàng)目的合理性。
表4公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表
項(xiàng)目名稱
本 期
上 期
數(shù)值(萬元)
增長(zhǎng)率(%)
數(shù)值(萬元)
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
4.42
37.88
3.21
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
3.99
44.81
2.76
管理費(fèi)用
0.21
- 22.18
0.27
實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)
0.08
- 30.04
0.11
3.4 運(yùn)營(yíng)能力分析
企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)效率的高低。資金運(yùn)用效率高、循環(huán)快，則企業(yè)可以較少的投入獲取比較多的收益。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力直接影響和關(guān)系著企業(yè)的償債能力和盈利能力，體現(xiàn)著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。營(yíng)運(yùn)能力包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)率等。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度快、流動(dòng)性強(qiáng)。根據(jù)表 5 的數(shù)據(jù)，公司2013應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2012有所提高，但仍然處在較低水平，警示公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，避免出現(xiàn)壞賬，影響公司運(yùn)營(yíng)能力。同樣，公司的存貨周轉(zhuǎn)速度也同時(shí)反映出公司在經(jīng)營(yíng)效率和水平上存在一定的問題，需要公司及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。
表5 公司運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)表
項(xiàng)目名稱
2013
2012
周轉(zhuǎn)率
1.52
1.17
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
3.15
2.65
營(yíng)業(yè)周期
351.76
443.28
3.5 盈利能力分析
盈利能力反映了企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，在公司盈利能力指標(biāo)表（表 6）中，通過公司近兩個(gè)月營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等各項(xiàng)指標(biāo)的對(duì)比發(fā)現(xiàn)，公司2013的盈利能力明顯下降，所以公司需要重視對(duì)管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等成本費(fèi)用的管理，降低公司獲取收益的代價(jià)，同時(shí)增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管理，積極爭(zhēng)取更好的途徑和方式增加營(yíng)業(yè)收入，提高企業(yè)盈利能力。
表6 公司盈利能力指標(biāo)表 （單位%）
項(xiàng)目名稱
2013
2012
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
1.76
3.46
凈資產(chǎn)收益率
0.10
0.14
成本費(fèi)用利潤(rùn)率
1.79
3.58
總資產(chǎn)報(bào)酬率
0.07
0.07
3.6經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
從公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表（表7）中可以發(fā)現(xiàn)，由于公司的資本結(jié)構(gòu)不合理，成本費(fèi)用率過低，應(yīng)收賬款管理不善，流動(dòng)資本利用率低等因素，影響了公司的運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力等，與2012相比，2013公司盈虧平衡點(diǎn)提高，經(jīng)營(yíng)安全水平降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)加大從而加大了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
表7公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表
項(xiàng)目名稱
2013
2012
數(shù)值(萬元)
增反率(%)
數(shù)值(萬元)
盈虧平衡點(diǎn)
3.22
48.26
2.17
經(jīng)營(yíng)安個(gè)水平
0.27
一15.77
0.32
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
3.65
一8.70
4.00
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
0.99
一30.75
1.43
3.7綜合能力分析—杜邦分析法
杜邦分析法又稱杜邦分析體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系，通過建立一套財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合模型，來綜合、系統(tǒng)地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及其經(jīng)濟(jì)效益的一種方法。應(yīng)該說明的是，杜邦財(cái)務(wù)分析體系不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而是原財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分解。利用杜邦分析法進(jìn)行綜合分析時(shí)，通常是以所有者權(quán)益報(bào)酬率為綜合指標(biāo)，以總資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益乘數(shù)為核心，進(jìn)行層層分解，讓分解后的各個(gè)指標(biāo)彼此發(fā)生關(guān)聯(lián)構(gòu)成一個(gè)完整的指標(biāo)體系。 對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果綜合體現(xiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是權(quán)益凈利率。該指標(biāo)代表了所有者投入資金的獲利能力，反映了企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率。決定權(quán)益凈利率高低的三個(gè)方面——權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明區(qū)也有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿效益，同時(shí)也給企業(yè)帶來了較多的風(fēng)險(xiǎn)。銷售凈利率高低的分析，需要從銷售額和銷售成本兩個(gè)方面進(jìn)行。這方面的分析是有關(guān)盈利能力的分析?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入能力的指標(biāo)。對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，則需對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析。除了對(duì)資產(chǎn)的各構(gòu)成部分從占用量上是否合理進(jìn)行分析外，還可以通過對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)部分使用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問題出在哪里。下面是利用“杜邦分析體系”進(jìn)行具體分析：
凈資產(chǎn)收益率=凈收益/銷售收入凈額×銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額×總資產(chǎn)平均余額/所有者權(quán)益平均余額
即=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) 其中：凈利潤(rùn)=銷售收入-成本總額+其他收入
成本總額=銷售成本+期間成本+稅金+其他支出
其他收入=營(yíng)業(yè)外收入+投資收益+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)
總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)
長(zhǎng)期資產(chǎn)=長(zhǎng)期投資+固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+遞延及其他資產(chǎn)
4 公司發(fā)展建議
4.1清晰完整的發(fā)展戰(zhàn)略
公司的發(fā)展必須要有明確的發(fā)展戰(zhàn)略，它要清楚地規(guī)劃和表達(dá)公司發(fā)展的“愿景”和“使命”，包括：公司堅(jiān)持的持久的和本質(zhì)的原則，即核心價(jià)值觀；公司存在的理由和目的，即核心目標(biāo)，發(fā)展戰(zhàn)略是公司的靈魂。公司的持續(xù)成長(zhǎng)和發(fā)展，從根本上來講取決于所從事項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。具體來說，本文認(rèn)為，公司項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)從對(duì)外部機(jī)遇的把握和對(duì)內(nèi)部能力的培養(yǎng)兩個(gè)維度出發(fā)：一方面，在對(duì)公司所處行業(yè)環(huán)境的機(jī)遇和威脅進(jìn)行準(zhǔn)確分析的基礎(chǔ)上，抓住競(jìng)爭(zhēng)要點(diǎn)，選擇行動(dòng)方向，這需要建立在準(zhǔn)確的市場(chǎng)環(huán)境分析的基礎(chǔ)上；另一方面，在公司內(nèi)部倡導(dǎo)持續(xù)的變革和創(chuàng)新，充分整合現(xiàn)有資源，實(shí)行差別化的市場(chǎng)戰(zhàn)略，這需要公司實(shí)施科學(xué)的運(yùn)營(yíng)管理。公司項(xiàng)目致力于人力資源的培訓(xùn)與開發(fā)，其對(duì)企業(yè)的意義并不局限于對(duì)員工技能與能力的培養(yǎng)，更通過其深化組織發(fā)展，推行企業(yè)管理行為與文化實(shí)踐活動(dòng)。
4.2 準(zhǔn)確的市場(chǎng)環(huán)境分析
4.2.1充分預(yù)計(jì)項(xiàng)目的前瞻性
進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)生存的環(huán)境變得更繁復(fù)和多變，企業(yè)所經(jīng)歷的來自全球一體化的壓力、信息網(wǎng)絡(luò)化的壓力、知識(shí)與創(chuàng)新的壓力、投資者的壓力、企業(yè)變革的壓力等各種前所未有的力量的沖擊和挑戰(zhàn)，每一種沖擊和挑戰(zhàn)都對(duì)企業(yè)人力資源的培訓(xùn)與開發(fā)提出了更新、更高的要求，諸如：對(duì)企業(yè)持續(xù)學(xué)習(xí)能力的要求、對(duì)員工核心專長(zhǎng)與技能培養(yǎng)的要求、對(duì)員工素質(zhì)能力提升的要求等等。公司項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)充分抓住這些需要，在實(shí)施培訓(xùn)和開發(fā)活動(dòng)的環(huán)節(jié)中引導(dǎo)企業(yè)以全球化的視野，從支撐企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的角度去思考和構(gòu)建人力資源培訓(xùn)與開發(fā)的系統(tǒng)，使企業(yè)在未來長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)先。
4.2.2 努力挖掘項(xiàng)目的創(chuàng)新性
通過調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有傳統(tǒng)的培訓(xùn)開發(fā)服務(wù)，僅僅是對(duì)員工進(jìn)行知識(shí)、技能方面的培訓(xùn)，這些已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要。公司培訓(xùn)開發(fā)實(shí)施應(yīng)當(dāng)在優(yōu)化員工傳統(tǒng)培訓(xùn)的基礎(chǔ)上，將對(duì)員工態(tài)度的改變、行為的塑造、合作精神的培養(yǎng)及個(gè)體潛能的開發(fā)等內(nèi)容融入其中，并將其作用進(jìn)行深化，努力成為企業(yè)人力資源保健與激勵(lì)的重要措施之一。
4.2.3 深刻認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)性
企業(yè)組織與人員的優(yōu)化配置一直是支配企業(yè)人力資源管理活動(dòng)的一個(gè)重要思想，同時(shí)也是企業(yè)減少成本壓力所必須面對(duì)的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。公司項(xiàng)目作為從事人力資源培訓(xùn)開發(fā)與服務(wù)外包的專業(yè)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)更廣泛地整合專業(yè)人才資源，努力聚集富有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，為企業(yè)提供專業(yè)水平和工作效益更高的服務(wù)。這恰恰是一般企業(yè)，尤其是中小企業(yè)無法做到的。憑借這一點(diǎn)去吸引更多的企業(yè)，使其逐漸確立起“集中優(yōu)勢(shì)力量去做擅長(zhǎng)的并且必須花時(shí)間的工作，而把不具有核心能力的活動(dòng)外包出去”的信念。
結(jié)束語
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)要想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，提高自我競(jìng)爭(zhēng)能力和自我發(fā)展能力，把握住經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，就要重視財(cái)務(wù)分析，注重管理，向管理要效益，實(shí)行收支監(jiān)管，強(qiáng)化成本意識(shí)，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，更好的價(jià)格服務(wù)社會(huì)也成就自己。作為企業(yè)的管理層應(yīng)該熟練掌握正確的分析方法，將財(cái)務(wù)報(bào)表細(xì)化為可靠的財(cái)務(wù)指標(biāo)，分類表達(dá)經(jīng)濟(jì)信息，真實(shí)、全面地反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，指導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。雖然財(cái)務(wù)分析和報(bào)表本身有其客觀存在的缺陷，但它的實(shí)用性不容忽視，相信在未來財(cái)務(wù)分析也將不斷的改進(jìn)，以便更好的服務(wù)于使用者。
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致謝
值此即將完成學(xué)業(yè)之際，我要衷心地感謝導(dǎo)師在學(xué)習(xí)和生活中給予的諄諄教誨和悉心的關(guān)懷。在論文的選題、研究以及撰寫過程中，自始至終得到了導(dǎo)師的精心指導(dǎo)和熱情幫助，其中無不凝聚著導(dǎo)師的心血和汗水。導(dǎo)師嚴(yán)謹(jǐn)求實(shí)和一絲不茍的學(xué)風(fēng)、扎實(shí)勤勉和孜孜不倦的工作態(tài)度時(shí)刻激勵(lì)著我努力學(xué)習(xí)，并將鞭策我在未來的工作中銳意進(jìn)取、奮發(fā)努力。導(dǎo)師的指導(dǎo)將使我終生受益。
衷心感謝我的家人，他們無私的關(guān)懷是我努力進(jìn)取的動(dòng)力，使我永遠(yuǎn)不會(huì)
感覺孤單和疲倦。
衷心感謝對(duì)我碩士論文進(jìn)行評(píng)審的各位專家教授，感謝他們對(duì)論文的指導(dǎo)和提出的寶貴意見!
最后，向所有關(guān)心和幫助過我的人們致以衷心的感謝。
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