《工程概預(yù)算》第8章投資估算

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1、第八章 投資估算,建設(shè)項目總投資 投資估算概述 投資估算編制方法 投資估算編制案例,返回,主要授課內(nèi)容,第一節(jié) 投資估算的概念及其作用 第二節(jié) 建設(shè)投資估算方法 一、靜態(tài)投資部分的估算方法 二、動態(tài)投資部分的估算方法 三、流動資金部分估算方法 第三節(jié) 投資估算的編制案例 案例,建設(shè)項目總投資的構(gòu)成,建設(shè)項目總 投 資,建筑工程費,流動資金,建設(shè)投資,安裝工程費,設(shè)備及工器具購置費,工程建設(shè)其他費,基本預(yù)備費,漲價預(yù)備費,建設(shè)期貸款利息,固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅,建設(shè)投資靜態(tài)部分,動態(tài)部分,第一節(jié) 投資估算的概念及其作用,一、投資估算的概念 二、投資估算的作用 三、投資估算的階段的劃分,一、投資估

2、算的概念,1、概念 指在項目決策階段，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，對進行該項目建設(shè)可能要花費的各項費用的事先的估計。 2、兩種操作方式： 1）項目建設(shè)必須達到的標準條件下，估計需要多少資金； 2）投資限額限制的條件下，確定項目建設(shè) 的規(guī)模；,二、投資估算的作用,1、是項目主管 部門審批項目建議書的依據(jù)之一； 2、是可行性研究中進行經(jīng)濟評價和項目 決策的 重要依據(jù)； 3、是控制設(shè)計概算的依據(jù)； 4、是制定項目資金籌措計劃的依據(jù),三、投資估算的階段劃分,1、三個階段 項目投資決策主要是對技術(shù)可行性、經(jīng)濟合理性的論證，項目投資決策過程可以劃分為投資機會研究階段、初步可行性研究階段和詳細可行性研究階段

3、。 投資估算相應(yīng)的也劃分為這么三個階段。,1、投資機會研究,1）內(nèi)容：鑒別投資方向，尋求投資機會（包含了地區(qū)、行業(yè)、資源和項目的機會研究），選擇項目，提出項目投資建議。 國際游資、地區(qū)和行業(yè)資本 2）研究要求：編制項目建議書 3）研究作用：為初步選擇投資項目提供投資依據(jù)，批準后列入建設(shè)前期工作計劃，作為國家對投資項目的初步?jīng)Q策。 4）估算精度 30 5）研究費用： 占總投資的0.21.0 6）需要時間：13個月,2、初步可行性研究階段,1）內(nèi)容：對項目做初步評價，進行專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確立項目的初步可行性。 2）研究要求：編制初步可行性研究報告 3）研究作用：判斷是否有必要進行

4、下一步可行性研究，進一步判明項目的生命力。 4）估算精度 20 5）研究費用： 占總投資的0.251.25 6）需要時間：46個月,3、詳細可行性研究,1）內(nèi)容：對項目做全面、深入、細致的技術(shù)經(jīng)濟分析論證，重點對項目的技術(shù)方案和經(jīng)濟效益分析評價，多方案的比選，提出結(jié)論性意見。 2）研究要求：編制可行性研究報告 3）研究作用：決定項目的可行性 ，是編制設(shè)計文件、控制 初步設(shè)計概算的依據(jù)。 4）估算精度 10 5）研究費用：大項目占0.81.0，中小項目占1.03.0 6）需要時間：812個月或更長,4、項目評估和決策,1）內(nèi)容：綜合分析各種效益，對可行性研究報告進行全面審核和評估，分析判斷可行性

5、研究的可靠性和真實性 。 2）研究要求：提出項目評估報告 3）研究作用：為投資決策提供最后決策依據(jù)，決定項目取舍和選擇最佳 投資方案。 4）估算精度 10,第二節(jié) 投資估算的方法,一、靜態(tài)投資部分估算 二、動態(tài)投資部分估算 三、鋪底流動資金部分估算,一、靜態(tài)投資估算,工業(yè)生產(chǎn)項目從設(shè)備費用投資估算入手； 民用項目從建筑工程投資估算入手； 具體方法有以下幾種： 1、生產(chǎn)能力指數(shù)法 2、比例估算法 3、系數(shù)估算法 4、指標估算法 5、模擬概算法,1、生產(chǎn)能力指數(shù)法,原理：根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力及擬建項目或生產(chǎn)裝置的生產(chǎn)能力估算項目的投資額。 公式：,式中，C1

6、C2 分別為已建類似項目或裝置或擬建項目或裝置的投資額； A1A2 分別為已建類似項目或裝置和擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力； f 不同 時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù) ； n 為生產(chǎn)能力指數(shù)，0 n 1。,1、生產(chǎn)能力指數(shù)法,若已建類似項目或裝置的規(guī)模和擬建項目或裝置的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.52之間，則指數(shù)n的取值近似為1。 若已建類似項目或裝置與擬建項目或裝置的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目的擴大僅靠增大設(shè)備規(guī)格來達到時，則n的取值約在0.60.7之間；若是靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量來達到時，n的取值在0.80.9之間。,生產(chǎn)能力指數(shù)法案例1,已知建設(shè)日產(chǎn)10噸氫

7、氰酸裝置的投資額為18000美元，試估算建設(shè)日產(chǎn)30噸氫氰酸裝置的投資額（生產(chǎn)能力指數(shù)為n0.52，f1）。,生產(chǎn)能力指數(shù)法案例2,若將設(shè)計中的化工生產(chǎn)系統(tǒng)的 生產(chǎn)能力 在原有的基礎(chǔ)上增加 一倍，投資額大約增加多少？,計算結(jié)果表明，生產(chǎn)能力增加一倍，投資額增加約50,2、比例估算法,原理：由費用最易獲得部分為基礎(chǔ)，以一定的比例估算其他費用。,以設(shè)備采購安裝費用為基數(shù)，提前給定一個同類項目建筑物和構(gòu)筑物投資以及其他投資占設(shè)備投資的比重，并考慮不可預(yù)見費用因素或物價上漲因素。,三種方法,（1）分項比例估算法 （2）以擬建項目全部設(shè)備裝置費用為基數(shù)估算，根據(jù)已建成類似項目確定其余部分投資百分比。 （

8、3）以擬建項目中最主要、投資比重最大工藝設(shè)備為基數(shù)估算（部分裝置費用為基數(shù)），根據(jù)類似項目確定其余專業(yè)工程投資的百分比。,方法（1）,先估算設(shè)備投資，再按照一定的比例估算建筑物和構(gòu)筑物的投資及其他投資。 設(shè)備投資估算 建筑物與構(gòu)筑物投資估算 其他費投資估算 固定資產(chǎn)投資總額估算,方法（2）,方法：以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)以建成的同類項目或裝置的建筑安裝工程費和其他費用占設(shè)備費百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝及其他有關(guān)費用，其總和即為項目或裝置的投資。 公式：C=E（1f1P1 f2P2 f3P3 ）I Eequipment，設(shè)備裝置費用 I其他費用,案例,某擬建項目2004年計算設(shè)備費2

9、00萬元，查某2000年類似項目建筑、安裝及其他工程費占設(shè)備費百分比分別為95，115和90，2004年價格相對于2000年的價格的1.2倍，擬建項目的其他費用為60萬元，假定其他因素不變，試估算出該設(shè)備的總投資額。,計算,CE（1f1P1 f2P2 f3P3）I 200（11.20.951.21.151.20.90)60 200（11.141.381.08）60 2004.6060 980（萬元）,方法（3）,方法：以擬建項目或裝置中的最主要、投資比重較大并與生產(chǎn)規(guī)模直接相關(guān)的工藝設(shè)備的投資為基數(shù)，根據(jù)類似項目確定其余專業(yè)工程投資的百分比，求出各專業(yè)工程投資，把各部分投資費用相加，再加上工程

10、其他有關(guān)費用，其總和即為項目或裝置的投資。 公式：C=E（1f1P1 f2P2 f3P3 ）I E設(shè)備中最主要、投資比重較大的設(shè)備,3、系數(shù)法,原理：以某部分投資費用為基數(shù)，其他部分的投資費用通過測定的系數(shù)與基數(shù)相乘求得。 （1）朗格系數(shù) （2）設(shè)備和廠房系數(shù)法 （3）指標估算法,（1）朗格系數(shù),方法：以設(shè)備費為基礎(chǔ)，乘以適當系數(shù)來推測項目的建設(shè)費用。 公式： 式中D總建設(shè)費用； C 主要設(shè)備費用； Ki管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù)； Kc包括管理費、合同費、應(yīng)急費等間接費在內(nèi)的總估算系數(shù)。 D/ C，即建設(shè)總費用與設(shè)備總費用之比為朗格系數(shù)KL KL D/ C （1Ki） Kc,（2）

11、設(shè)備和廠房系數(shù),項目投資設(shè)備安裝費設(shè)備投資系數(shù)廠房土建（包括設(shè)備基礎(chǔ)）廠房投資系數(shù) 注：這兩個系數(shù)均大于等于1,（3）主要車間系數(shù)法,項目投資額主要生產(chǎn)車間投資輔助設(shè)施等占主要生產(chǎn)車間投資的系數(shù) 注：系數(shù)大于等于1,4、指標估算法,原理：根據(jù)以往統(tǒng)計或測定的投資估算指標來乘以待估項目的估算工程量。 投資估算指標根據(jù)具體工程特點的不同，形式多樣 （1）單位面積綜合指標估算法； （2）單元指標估算法.,（1）單位面積綜合指標估算法,單項工程投資額 建筑面積單位面積造價指標價格浮動指數(shù)結(jié)構(gòu)和裝飾部分的差價,例確定該學(xué)生宿舍造價,某磚混結(jié)構(gòu)學(xué)生宿舍樓建筑面積2300m2，按所選用的工程概算指標每平方建

12、筑面積直接費為420元，價格浮動指數(shù)為105。,概算指標修正表（元/）,（2）單元指標估算法,項目投資單元估算指標單元數(shù)調(diào)整系數(shù) 單元是一種工程計量單位，如每床位成本的床位，每單位產(chǎn)出成本等。,二、動態(tài)投資估算法,動態(tài)投資估算主要內(nèi)容包括由價格變動可能增加的投資額、建設(shè)期貸款利息兩部分內(nèi)容。 涉外項目還要考慮匯率變化對投資的影響。 1、漲價預(yù)備費的估算； 2、建設(shè)期貸款利息的計算.,1、漲價預(yù)備費的估算,漲價預(yù)備費指建設(shè)項目在建設(shè)期內(nèi)由于價格等變化引起的工程造價變化的預(yù)測預(yù)留費用。 公式：,式中，PC 漲價預(yù)備費估算額； Kt 建設(shè)期中第t年的投資計劃數(shù)； i 平均價格預(yù)計上漲指數(shù)； t 施工

13、年度。,漲價預(yù)備費的案例,某項目的靜態(tài)投資為35230萬元，按本項目進度計劃，項目建設(shè)期為3年，3年的投資額分年使用比例為第一年20，第二年55，第三年25，建設(shè)期內(nèi)的平均價格變動率預(yù)測為6，估計該項目建設(shè)期內(nèi)的漲價預(yù)備費。,案例計算,第一年投資額為 K135230207046萬元 第一年漲價預(yù)備費為,案例計算,第二年投資額為 K1352305519376.5萬元 第二年漲價預(yù)備費為,案例計算,第三年投資額為 K135230258807.5萬元 第三年漲價預(yù)備費為,建設(shè)期內(nèi)的漲價預(yù)備費為： PC PC1 PC2 PC3422.762394.941682.374500.07萬元,2、建設(shè)期貸款利

14、息的估算,當年貸款記一半息，上年貸款記全息 按復(fù)利計算 注意名義利率和實際利率的區(qū)分,例,某建設(shè)項目，建設(shè)期為4年，分年均衡貸款，第一年貸款200萬元，第二年500萬元，第三年500萬元，第四年300萬元，年利率10。 要求：估算該建設(shè)項目建設(shè)期貸款利息。,答案,第A年利息（1/2當年借款額年前借款總計）利率 步驟一：第一年貸款利息： A11/22001010（萬元） 步驟二：第二年貸款利息： A2（1/250020010）1046（萬元）,答案,步驟三：第三年貸款利息： A3（1/25005002004610）10100.6（萬元 步驟四：第四年貸款利息： A4（1/230050050020

15、0100.64610）10 150.66（萬元） 步驟五：建設(shè)期利息總計： AA1A2A3A41046100.6150.66 307.26（萬元）,三、鋪底流動資金估算,鋪底流動資金是指項目建成后，為保證項目正常生產(chǎn)或服務(wù)運營所必須的周轉(zhuǎn)資金。 注：這一資金必須在項目決策階段落實。 鋪底流動資金流動資金30,估算方法,1、擴大指標估算法 （1）按產(chǎn)值或銷售收入資金率估算 （2）按經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算 （3）按固定資產(chǎn)價值資金率估算； （4）按單位產(chǎn)量資金率估算. 2、分項詳細估算 （1）分項詳細估算； （2）分項采用定額指標估算.,1.擴大指標估算法,（1）按產(chǎn)值（或銷售收入）資金率

16、估算； （2）按經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算； （3）按固定資產(chǎn)價值資金率估算； （4）按單位產(chǎn)量資金率估算.,（1）按產(chǎn)值（或銷售收入）資金率估算,公式 ： 流動資金額年產(chǎn)值（年銷售收入額）產(chǎn)值（銷售收入）資金率 例：已知某項目的年產(chǎn)值為5000萬元，其類似企業(yè)百元產(chǎn)值的流動資金占用率為20，則該項目的流動資金為： 5000201000萬元,（2）按經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算,例：某鐵礦年經(jīng)營成本為8000萬元，經(jīng)營成本資金率取35，則該礦山的流動資金額為： 8000352800（萬元）,（3）按固定資產(chǎn)價值資金率估算,某些項目如火電廠可按固定資產(chǎn)價值資金率估算流動資金。 流動資金額固

17、定資產(chǎn)價值總額固定資產(chǎn)價值資金率,（4）按單位產(chǎn)量資金率估算,某些項目如煤礦，按噸煤資金率估算流動資金。 流動資金額年生產(chǎn)能力單位產(chǎn)量資金率,2、分項詳細估算法,（1）現(xiàn)金估算 （2）應(yīng)收（預(yù)付）賬款 （3）存貨 （4）應(yīng)收（預(yù)付）賬款的估算,流動資金估算表,現(xiàn)金的估算,現(xiàn)金即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的資金。包括庫存現(xiàn)金和銀行存款。 現(xiàn)金需要量（年工資及福利費年其他費用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費用制造費用管理費用財務(wù)費用銷售費用（以上四項中包含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費和利息支出）,應(yīng)收賬款的估算,應(yīng)收賬款年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù),存貨的估算,存貨包括外購材料、燃料、包

18、裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半成品和產(chǎn)成品等。 在估算中一般考慮原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品。,原材料、燃料估算,外購原材料燃料費年外購原材料燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品（年外購原材料燃料及動力費年工資及福利費年修理費年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù),注,1、周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算 周轉(zhuǎn)次數(shù)360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，因此，最低周轉(zhuǎn)天數(shù)的確定很關(guān)鍵。應(yīng)依據(jù)實際情況確定。如外購原材料要分品種來源，考慮運輸方式，以及占流動資金的比重因素。 2、考慮不同的生產(chǎn)負荷，不能 直接按照100負荷來計算流動資金。,注,3、流動資金屬于長期性流動資產(chǎn)，流動資金的籌集可通過長期負債和資本

19、金的方式解決。流動資金一般要在投產(chǎn)前開始籌措，為簡化計算，可規(guī)定在投產(chǎn)的第一年開始按生產(chǎn)負荷安排流動資金需要量。借款部分按全年計算利息，流動資金利息應(yīng)計入生產(chǎn)期間財務(wù)費用，項目計算末期收回全部流動資金。,分項估算案例分析,已知某建設(shè)項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，全廠定員1100人，工資和福利費按照每人每年7200元估算。每年其他費用為為860萬元（其他制造費用為660萬元）。年外購原材料、燃料、動力費估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本10。各項流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為:應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨為40天。 要求：用分項詳細估算法估算擬建項目

20、的流動資金。,解答,1、現(xiàn)金（年工資福利費年其他費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)（11000.72860）/（360/40）183.56萬元 2、應(yīng)收賬款年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)21000 /（360/30）1750萬元,解答,3、存貨 外購原材料燃料年外購原材料燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù)19200/ （360/40）2133.33萬元 在產(chǎn)品（年外購原材料燃料及動力費年工資及福利費年修理費年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)（11000.72660192002100010） / （360/40）2528.00萬元,解答,產(chǎn)成品年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)21000 / （360/40）2333.33萬元 存貨2133.332528.002

21、333.336994.66萬元,解答,流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款現(xiàn)金存貨1750183.566994.668928.22萬元 流動負債應(yīng)收賬款年外購原材料、燃料、動力費/年周轉(zhuǎn)次數(shù)19200/(360/30)=1600萬元 流動資金流動資產(chǎn)流動負債8928.2216007328.22萬元,第三節(jié) 投資估算編制案例,【背景】 擬建年產(chǎn)10萬噸煉鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提供的主廠房工藝設(shè)備清單和詢價資料估算出該項目主廠房設(shè)備投資約3600萬元。已建類似項目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)，見表11。與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)，見表12。,表11 與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù),

22、表12與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù),本項目資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率8（按年計息）。建設(shè)期三年，第一年投入30，第二年投入50，第三年投入20。預(yù)計建設(shè)期物價平均上漲率為3，基本預(yù)備費率為5，投資方向調(diào)節(jié)稅為0。,問題：,1、用系數(shù)估算法估算該項目主廠房投資和項目建設(shè)的工程費和其他費用投資。 2、估算該項目的固定資產(chǎn)投資額，并編制固定資產(chǎn)投資估算表。 3、若固定資產(chǎn)投資流動資金率為6，試用擴大指標估算法估算項目的流動資金。,一、按項目構(gòu)成分解該工程的項目總投資,主廠房投資,輔助及附屬設(shè)施投資,工程建設(shè)其他費,建設(shè)期貸款利息,預(yù)備費,投資方向調(diào)節(jié)稅

23、,設(shè)備投資,建安工程,建設(shè)項目投資估算表,1.1 主廠房工程費用估算,主廠房投資系數(shù)10.120.010.040.020.090.180.401.86 其中：設(shè)備投資系數(shù)1 0.120.010.040.020.090.181.46 建安工程系數(shù)0.40,1.1 主廠房工程費用估算,主廠房專業(yè)工程投資36001.866696萬元 其中： 設(shè)備投資 36001.465256萬元 建安工程投資36000.401440萬元,1.2 動力設(shè)備投資,動力設(shè)備投資66960.302008.80萬元,機修系統(tǒng)投資66960.12803.52萬元,總圖工程投資66960.201339.20萬元,行政生活設(shè)施投資

24、66960.302008.80萬元,工程建設(shè)其他費66960.201339.20萬元,工程和工程建設(shè)其他費用合計,6696（1+0.30+0.12+0.20+0.30+0.20）=66962.1214195.52萬元,3.1 基本預(yù)備費,14195.525709.78萬元,靜態(tài)投資,靜態(tài)投資14195.52709.7814905.30萬元,建設(shè)期各年投資額,第一年 14905.3304471.59萬元 第二年 14905.3507452.65萬元 第三年 14905.3202981.06萬元,漲價預(yù)備費的計算,第一年 4471.59（13%）-1=134.15 第二年 7452.65 （13%

25、）2-1=453.87 第三年 2981.06 （13%）3-1=276.42 合計134.15453.87 276.42864.44萬元 預(yù)備費合計 709.78864.441574.22萬元,投資方向調(diào)節(jié)稅的計算,（14905.30 864.44）00,建設(shè)期利息的計算,第一年貸款利息1/2800030896萬元 第二年貸款利息 （1/280005080003096）8359.68萬元 第三年貸款利息 （1/280002080003096800050359.68）8612.45萬元 建設(shè)期利息總額1068.13萬元,比例的計算,計算比例中，不包括利息和調(diào)節(jié)稅。,建設(shè)項目投資估算表,作業(yè),擬

26、建某工業(yè)建設(shè)項目，各項數(shù)據(jù)如下： 主要生產(chǎn)項目7400萬元(其中：建筑工程費2800萬元，設(shè)備購置費3900萬元，安裝工程費700萬元) 輔助生產(chǎn)項目4900萬元(其中：建筑工程費1900萬元，設(shè)備購置費2600萬元，安裝工程費400萬元) 公用工程2200萬元(其中：建筑工程費1320萬元，設(shè)備購置費660萬元，安裝工程費220萬元) ； 環(huán)境保護工程660萬元(其中：建筑工程費330萬元，設(shè)備購置費220萬元，安裝工程費110萬元) ； 總圖運輸工程330萬元(其中：建筑工程費220萬元，設(shè)備購置費110萬元) ； 服務(wù)性工程建筑工程費160萬元； 生活福利工程建筑工程費220萬元； 廠外

27、工程建筑工程費110萬元； 工程建設(shè)其他費用400萬元； 基本預(yù)備費費率為10%； 建設(shè)期各年漲價預(yù)備費費率為6%； 建筑其為2年，每年建設(shè)投資相等。建設(shè)資金來源為：第一年貸款5000萬元，第二年貸款4800萬元，其余為自有資金。貸款年利率為6%（每半年計息一次）； 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為5%。,問題： 試將以上數(shù)據(jù)填入表建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資估算表。 列式計算基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期貸款利息，并將費用名稱和相應(yīng)計算結(jié)果填入表2-1中。 完成該建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資估算表。 注：計算結(jié)果為百分數(shù)的，取2位小數(shù)，其余均取整數(shù)。,建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元,